今年以(yǐ)来基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)被基金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司(sī)发布与基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)解(jiě)约的公告。截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来(lái)已(yǐ)有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止(zhǐ)合作(zuò)。而从机构(gòu)类型看(kàn)，中小型(xíng)独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构居(jū)多，此外(wài)，也有银(yín)行和(hé)保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的是(shì)，近年来(lái)由于经营(yíng)不(bù)善或违规，已有(yǒu)多家基金(jīn)销(xiāo)售机构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基(jī)金(jīn)公司与基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)之间的合(hé)作本(běn)就是双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发(fā)展背景下，基金(jīn)公司严格筛选代销机(jī)构也(yě)是降本增效的(de)主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月(yuè)1日(rì)，西(xī)部(bù)利得(dé)基金发布公告，自(zì)2023年(nián)6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司(sī)旗下(xià)基金(jīn)的相关销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基(jī)金、平安基金，以及海富通基金停止了(le)与浦领基(jī)金(jīn)的(de)基金销售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京(jīng)虹点基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)、上海(hǎi)凯石财富基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再(zài)代(dài)理销售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民商(shāng)基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基金(jīn)销售机(jī)构将不再代理公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理本(běn)公(gōng)司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基金买入的相关(guān)业务，只保(bǎo)留赎回(huí)业(yè)务，直(zhí)至所有客(kè)户赎回(huí)全部份(fèn)额。而在(zài)今年4月(yuè)，西部利得基(jī)金、上银基金也终止(zhǐ)了与民商基金(jīn)的基(jī)金销(xiāo)售合作，上银基金则(zé)于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基(jī)金(jīn)、万家基(jī)金新增与(yǔ)民商(shāng)基金的销售(shòu)合(hé)作。

　　据中国(guó)基(jī)金报记者统计(jì)，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止合(hé)作(zuò)。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公(gōng)司终止合计(jì)7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合(hé)计17家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的代销合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止了合计6家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的合作；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有9家基(jī)金(jīn)公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机(jī)构的合(hé)作(zuò)，这其中包括(kuò)独立基金(jīn)销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基(jī)金解除合(hé)作(zuò)关系的基(jī)金公司最多(duō)，年内(nèi)已有5家；而基金(jīn)公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月都会和基(jī)金代销机构解除合作关系，目前(qián)已累(lèi)计(jì)解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述(shù)被(bèi)解约(yuē)的(de)基(jī)金销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人(rén)士(shì)表示，随着代(dài)销机构数量增多(duō)及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代(dài)销机构的选择(zé)标(biāo)准也在提高。在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，严格(gé)筛选基(jī)金代销机构，也是(shì)实现降本(běn)增效的(de)一(yī)大举(jǔ)措(cuò)。

　　一(yī)家基(jī)金公司内部人员(yuán)表示，基金公司终止与销(xiāo)售机(jī)构的(de)合(hé)作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不(bù)到有(yǒu)效增长，对(duì)基金公司整(zhěng)体基(jī)金销(xiāo)售贡献不(bù)大；二(èr)是受(shòu)到监管处罚(fá)；三是销(xiāo)售机(jī)构主(zhǔ)业发(fā)生改(gǎ重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么i)变。

　　“实际上，前(qián)两年(nián)就这样终(zhōng)止过(guò)一轮，理由无非就是(shì)这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年(nián)以来权益市场低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部销售机构的(de)淘(táo)汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太大意义(yì)，只是(shì)徒增后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券董事(shì)总经(jīng)理(lǐ)贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与代销(xiāo)机(jī)构的合作，通常(cháng)是基金代销(xiāo)机构销(xiāo)售(shòu)能力较弱，且又(yòu)受到(dào)监管的处罚，就会很果(guǒ)断(duàn)地解除合(hé)作(zuò)关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是市场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金公司会依据自(zì)身的(de)发展(zhǎn)状况(kuàng)有选择的(de)与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司(sī)渠(qú)道负责人透(tòu)露，其(qí)所在公(gōng)司选择基金销售(shòu)公司(sī)，有一套完整的(de)基金销售评(píng)估办法(fǎ)，比(bǐ)如(rú)基金销售保有规(guī)模、机构(gòu)成(chéng)立时间(jiān)、综(zōng)合能力，以及(jí)与哪些公(gōng)司合作(zuò)等都(dōu)是考核(hé)的要素，其(qí)中，要求其公(gōng)募(mù)基金销售保(bǎo)有规模排名排名(míng)前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量(liàng)也没有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有(yǒu)相(xiāng)当(dāng)一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是双向选择，基金公司希望能(néng)有销(xiāo)售(shòu)能力强的机构合作，头部(bù)代销机构也(yě)会对基金(jīn)公(gōng)司的投研能力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士(shì)称，目前基金代销(xiāo)的机构(gòu)主要分为(wèi)银(yín)行(xíng)、第(dì)三(sān)方基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构，以及(jí)券商，从禀赋(fù)来说(shuō)，各有千秋，比如，银(yín)行在渠(qú)道方面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三(sān)方(fāng)销(xiāo)售渠道线(xiàn)上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位将更(gèng)加夯(hāng)实，而券商是以(yǐ)线下营业(yè)部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来的基(jī)金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互(hù)联(lián)网公(gōng)司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽视(shì)的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应依然是基金销售行(xíng)业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公(gōng)布的公募(mù)基金销售(shòu)保有量(liàng)数据显示，一季(jì)度，三方机(jī)构销售增(zēng)长(zhǎng)最为明显，互联网(wǎng)流量优(yōu)势继续发(fā)力(lì)，银行、三方、券(quàn)商代(dài)销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立基金销售渠道中，头(tóu)部机构(gòu)竞争优势更为突出(chū)。截(jié)至今年一(yī)季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天(tiān)基(jī)金、腾安基金合(hé)计(jì)保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华普(pǔ)益基金销售有限公(gōng)司，其非货币市(shì)场公募基金(jīn)保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独(dú)立基金(jīn)销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截(jié)至(zhì)6月1日(rì)，在全市(shì)场473家基(jī)金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)基金数量在(zài)7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同时(shí)，也有111家(jiā)基金销售机(jī)构(gòu)代销数量不足百只。而在115家(jiā)独立(lì)基金销售(shòu)机构中，15家代(dài)销数量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家代销不足白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前只跟1家基金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基(jī)金销售(shòu)机构在行业大洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会(huì)网(wǎng)站显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司向中国证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会提(tí)交了注销(xiāo)公(gōng)募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可证的(de)申请，根据(jù)《行政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法》《公开募集证券(quàn)投资基金销售机构监督管理办(bàn)法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管理委员(yuán)会决(jué)定(dìng)注销深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了(le)注销永鑫(xīn)保险销售服务有限公司公(gōng)募(mù)证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证的公示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是(shì)目前第一家主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌照(zhào)的保险代理(lǐ)公(gōng)司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年来(lái)，有不(bù)少基金代销机构由于经营(yíng)困难等原因，主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照，退出竞(jìng)争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科(kē)地(d重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么ì)瑞富(fù)基金、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都(dōu)选(xuǎn)择主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等(děng)原因被吊(diào)销(xiāo)牌(pái)照，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布消息(xī)，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基金、大泰(tài)金石基金等第三方代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基(jī)金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣(liè)汰生态(tài)或将持(chí)续(xù)。

　　编(biān)辑：舰长

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