OPPO宣布(bù)关(guān)停旗下(xià)芯片(piàn)子公司(sī)哲库(kù)科(kē)技，引发了公募REITs扩(kuò)募风(fēng)波(bō)，如今，二(èr)级市场的影响(xiǎng)仍未停(tíng)歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张(zhāng)江光大园REIT开盘继续(xù)延续此前几日的下(xià)跌走势，午后跌幅一(yī)度扩大(dà)，尾(wěi)盘有所拉升，全天收(shōu)跌6.22％，最近(jìn)3个交易日(rì)跌幅超过(guò)9.69％。

　　此前(qián)，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT曾发布公告(gào)，紧急回应称(chēng)，哲库科技是其(qí)扩募拟(nǐ)新购入基(jī)础设施资产张润大(dà)厦的重要承(chéng)租方(fāng)之一，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于停止(zhǐ)执行已签租(zū)赁协议的通知。同时，在公(gōng)告中，华(huá)安张江光大(dà)园(yuán)REIT进一(yī)步表示(shì)，原始权(quán)益人将继续密切关注哲库(kù)科技后(hòu)续情况，积极做好相(xiāng)关应(yīng)对。

　　此外，张(zhāng)江(jiāng)REIT拟扩募购(gòu)入(rù)项目的原始(shǐ)权益人相关(guān)负责人也表示(shì)，近期已同步启动(dòng)了应急预(yù)案，排摸储备租户，积极应对哲(zhé)库提(tí)前退租(zū)的可能(néng)事(shì)项。由于张润大厦是全国(guó)首批(pī)REITs申报扩(kuò)募项目，公司领导高度(dù)重(zhòng)视，浦(pǔ)东新区国资委也(yě)高(gāo)度关(guān)注。

　　多位业内人(rén)士表示，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT近期市场(chǎng)波动较大，但其实不动产公募(mù)REITs项(xiàng)目短(deach of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数uǎn)期出(chū)租率下跌并(bìng)不会从根本上影响(xiǎng)其内外价值，投资者应理性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级市场(chǎng)价格(gé)继续(xù)波动

　　本周，OPPO关停(tíng)旗下芯(xīn)片子(zi)公司哲库科技的事(shì)件继(jì)续扰动公(gōng)募REITs市(shì)场(chǎng)。

　　Wind数(shù)据显示，5月(yuè)15日，华(huá)安张江光大(dà)园REIT以(yǐ)3.726元(yuán)的(de)价格小幅低开，此后二级(jí)市场价格开(kāi)始震荡走低(dī)，午(wǔ)盘收跌6.17％。午后，华(huá)安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价格有(yǒu)所回升，最终(zhōng)报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利(lì)消息影响，华安张江光大园REIT最近(jìn)几个交(jiāo)易日(rì)二级市场价格(gé)表现欠佳，5月(yuè)11日以来，3个交易日跌幅达到9.69％，今年(nián)以(yǐ)来跌幅7.76％。不过，自2021年6月(yuè)21日(rì)上市以(yǐ)来，华(huá)安张江光大园REIT累计涨幅超过(guò)24％，在(zài)全市场(chǎng)公(gōng)募REITs中(zhōng)位居前列。

　　从5月(yuè)15日公(gōng)募REITs市场整each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数(zhěng)体表现上看，目前(qián)上市的8只产业(yè)园区(qū)基础(chǔ)设施REITs中，仅博时招商蛇口产业园REIT微幅(fú)上涨，其(qí)余7只(zhǐ)均有(yǒu)不同程度下(xià)跌，8只产(chǎn)业(yè)园区基础设(shè)施(shī)REITs5月15日平均跌(diē)幅1.38％。今年以来平(píng)均跌(diē)幅(fú)5.17％。

　　“此前，张江REIT一(yī)季(jì)报中已经披露张江光(guāng)大园项目出租率(lǜ)有所(suǒ)下降，如今拟(nǐ)扩募的项目又(yòu)遭遇突(tū)发事件，因此导致二级(jí)市场(chǎng)价格(gé)出(chū)现波(bō)动。”一(yī)位业(yè)内(nèi)人士分析称。

　　不(bù)过(guò)，在上述人士(shì)看来(lái)，尽管出于风险规避的原(yuán)因，最(zuì)近几个交易日场内资(zī)金有所流出，但(dàn)是(shì)，不(bù)动产(chǎn)公募REITs项目短期(qī)出租(zū)率下跌并不会从根本(běn)上影响(xiǎng)其内外价值(zhí)。

　　他也同时表示(shì)，目前随着二级市场价格下跌，风险也(yě)得到一定释放，但(dàn)是价格(gé)涨跌会受到(dào)基本(běn)面、情(qíng)绪面等多重因(yīn)素影响，不好(hǎo)判(pàn)断价(jià)格是(shì)不是(shì)已(yǐ)经完全触(chù)底。

　　此外，还(hái)有一位业内人士表(biǎo)示，今年整(zhěng)体REITs市场表现低(dī)迷，不少产品年内二(èr)级(jí)市场跌幅较大，其实有(yǒu)些隐(yǐn)含收益率高的产品(pǐn)具(jù)备一(yī)定(dìng)的投(tóu)资价值，很适合(hé)稳健(jiàn)类投(tóu)资者。each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数此(cǐ)外，伴随着(zhe)经(jīng)济复苏(sū)的步(bù)伐，产业园区、物流类(lèi)等(děng)REITs产(chǎn)品(pǐn)具(jù)备一定的投资价值。

　　先锋瑞(ruì)驰私(sī)募基金执(zhí)行董事(shì)高如星对此表示，若张江园区最(zuì)终能顺利解决招商，平稳过度对经营现(xiàn)金流没(méi)有造成大的影响，“事件性(xìng)利空(kōng)下调至得这么急、这么深，加上(shàng)前(qián)期本身园区类资产就回调不(bù)少了，这就是黄金坑。”不过，他(tā)也强调，最(zuì)终还是落到租金收入受(shòu)不受影响，影响多(duō)大(dà)，估计园区会最终解决。

　　张江(jiāng)REIT紧急回(huí)应

　　扩募(mù)路上(shàng)再迎接考(kǎo)验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布关停(tíng)旗下(xià)芯(xīn)片(piàn)子公(gōng)司哲库(kù)科(kē)技。随(suí)后5月(yuè)12日晚，华安(ān)张江(jiāng)光大(dà)园REIT发(fā)布(bù)公(gōng)告(gào)，紧急回应(yīng)称，哲库(kù)科技是其扩募拟新购(gòu)入基(jī)础设施资(zī)产(chǎn)张(zhāng)润大厦的重(zhòng)要承租方之一(yī)，目前未收(shōu)到哲库科技(jì)及OPPO方面(miàn)关于停止执行已签(qiān)租赁协(xié)议的通知。同时(shí)，在(zài)公告中，华安张江光大园REIT进一(yī)步表示(shì)，原(yuán)始权益人将继(jì)续密切关(guān)注(zhù)哲(zhé)库科技后续情况，积极做好相关(guān)应对。

　　此(cǐ)前(qián)，张江REIT因(yīn)其(qí)一(yī)季报(bào)中披露的(de)张江光大(dà)园(yuán)项目出(chū)租(zū)率下降事项，一度(dù)二级(jí)市(shì)场价格出现回(huí)落。在随后召开的业绩(jì)说明会中管理人就相(xiāng)关(guān)事项进行了解(jiě)释说明，市场(chǎng)信心得(dé)到(dào)了一定提(tí)振，二(èr)级市场价格表现也趋(qū)于平稳。据(jù)了(le)解，张江 REIT在5月(yuè)11日召开的线上和线下的扩募说明会上，运(yùn)营(yíng)团队表示(shì)了(le)对张江光大(dà)园(yuán)项目(mù)的信(xìn)心，预计(jì)签署意向书(shū)和合同谈判中的储备租户(hù)正(zhèng)常(cháng)转化(huà)后，项(xiàng)目(mù)出租率(lǜ)将(jiāng)得(dé)到回升。没想到仅过了不到三周的时间(jiān)，张江(jiāng)REIT的扩(kuò)募之路又迎来了(le)新的考验。

　　因张江REIT的上述公告引起了市场各方的广(guǎng)泛(fàn)关注(zhù)，张江REIT拟扩募购入项目(mù)的原始权益人(rén)相关负责(zé)人(rén)坦(tǎn)言，事发突然确实(shí)始料未及，在获悉OPPO关停哲库科技消息的第一(yī)时间(jiān)即奔(bēn)赴现场进(jìn)行了(le)沟通(tōng)和核(hé)实工作，并(bìng)同步(bù)启(qǐ)动(dòng)了应急(jí)预案(àn)，排摸储备租户，积(jī)极应对哲(zhé)库提(tí)前退租的可能事(shì)项。由于张润大厦是全国(guó)首批REITs申报扩募项目，公司领导(dǎo)高度重视，据悉(xī)新(xīn)区国资委也高度关注(zhù)。

　　当(dāng)谈及储备租(zū)户情(qíng)况，相关负(fù)责人介(jiè)绍说，目前储备租(zū)户还(hái)是比(bǐ)较丰富的，覆盖了(le)芯片测试、人工智(zhì)能、航天产业、信息技(jì)术等(děng)产业客户，租赁意向(xiàng)面积超(chāo)过了(le)2万方。从意(yì)向储备转化为实际租户需要一些时(shí)间(jiān)。

　　“我们正在(zài)着手通过(guò)签署(shǔ)租(zū)赁意向(xiàng)书来尽快锁定一些重要(yào)租(zū)户。虽(suī)然收了(le)三个月履(lǚ)约保证金(jīn)给了我们一些(xiē)空(kōng)间(jiān)，但(dàn)本着(zhe)对(duì)首批扩(kuò)募、对市场负(fù)责(zé)的态度，我(wǒ)们肯定要(yào)全力(lì)与时(shí)间赛跑，把(bǎ)这(zhè)些面积(jī)在短期内完成去(qù)化。”相关(guān)负责人说道。

　　张江REIT已持有(yǒu)的同区域的张江光(guāng)大园(yuán)项目(mù)一季度末(mò)也有将近(jìn)30％的空置率，原始权(quán)益(yì)人有(yǒu)那么多储备租户，之前的(de)空置率为(wèi)何未能得到解决。

　　对此相关负责(zé)人解(jiě)释，张(zhāng)江光大园一直以(yǐ)来(lái)都(dōu)坚(jiān)持(chí)以市(shì)场化运营为导向，历史运(yùn)营表(biǎo)现稳定，租(zū)户(hù)的调租和(hé)换租都(dōu)属(shǔ)于正常情况，而这次项(xiàng)目的大租户退租正好发生在市场(chǎng)活跃度(dù)的短期低点，目前市场情况已有所好转(zhuǎn)。在看到(dào)出租(zū)率下(xià)滑情况没有(yǒu)得到及时修复后(hòu)，张(zhāng)江这边也(yě)作(zuò)了一定(dìng)的资源调(diào)配和(hé)倾(qīng)斜，引(yǐn)入了一些储备租户。

　　另外，张(zhāng)润大厦和(hé)张(zhāng)江(jiāng)光大(dà)园项目在给租户(hù)的分隔(gé)空间、交付标准、租金水平(píng)等方(fāng)面(miàn)也有一些差异化，张(zhāng)润大厦(shà)多是两千多平的大平层，楼(lóu)的(de)成新度高一些，单价也贵一些，张江光(guāng)大(dà)园单(dān)层以一千平的面积为主，还有一些独栋(dòng)形态的(de)物业。租户自身也(yě)会有诉求，也(yě)会根(gēn)据自身需(xū)求和预算挑(tiāo)选(xuǎn)区域内的不(bù)同物业。

　　“如(rú)果扩募完成以后，新老资产的管(guǎn)理人都变成(chéng)了一家，后续我们在(zài)资源共享和联合营销方面能更(gèng)加充分发(fā)挥协同效(xiào)应，相信(xìn)可以做得更好。”上述负(fù)责人补充说道(dào)。

　　最(zuì)后谈及对(duì)于张江REIT的定位(wèi)和(hé)展望，相关负责人表示，张江(jiāng)集团和(hé)张江高科(kē)目(mù)前在管资产约五(wǔ)百(bǎi)万方，还有一些(xiē)其他(tā)在开发(fā)的储备项目，这些都将(jiāng)成为张江REIT实(shí)现打造张江园区(qū)产业空间(jiān)资产上市平台目(mù)标的坚实后盾和储(chǔ)备资源(yuán)。“我们非常(cháng)重(zhòng)视(shì)张江REIT这个资本平台和它未来的发展。”相关负责(zé)人表示，“这次扩募是我们实现基(jī)金扩容的第一(yī)步，也是至(zhì)关重(zhòng)要(yào)的一步(bù)，眼下我(wǒ)们可能面(miàn)临了一些(xiē)突发情况(kuàng)需要解决，但是这(zhè)和(hé)我(wǒ)们在张江科学城(chéng)这三(sān)十(shí)年建设发(fā)展过(guò)程中(zhōng)所经历的(de)相比，只能算(suàn)是一个非常小的插曲(qū)。我(wǒ)们有(yǒu)信心排除万难(nán)，尽一切可能化解当前突发(fā)事件的所有负面(miàn)影响，维持预期和市场的信(xìn)心。”

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