美国债务违约(yuē)的风险比以往(wǎng)任何时候(hòu)都(dōu)要大，并(bìng)有可能将(jiāng)全球市场推入一(yī)个(gè)全新的痛苦深渊。而(ér)在(zài)此(cǐ)背景下，投资者(zhě)应如何保护自身的财(cái)富呢(ne)？对此，一份业内机构的最新调查揭露出了业内人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名(míng)受(shòu)访者进行的(de)调查，对于那些(xiē)寻求避风港的人来(lái)说，贵(guì)金(jīn)属仍是(shì)迄今为(wèi)止的首选(xuǎn)，以(yǐ)防(fáng)华盛顿在债务(wù)上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业(yè)人士表示，如果美国政府未(wèi)能(néng)履行(xíng)其义务，他们将(jiāng)购买黄(huáng)金三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思。

　　而更引人(rén)注目的，或许(xǔ)是(shì)其他替代对冲工具(jù)的稀缺。根据(jù)这份(fèn)最新业内调查，在美(měi)国债务违约情况下，第二大受欢迎(yíng)的资产仍然是美国国债(zhài)。这毫无(wú)疑(yí)问有(yǒu)点讽刺(cì)——因为这正(zhèng)是美国政府(fǔ)可(kě)能拖(tuō)欠(qiàn)支付(fù)的重(zhòng)灾(zāi)区。

　　但值得留(liú)意的(de)是，即使是那些相对(duì)悲观的分(fēn)析师(shī)也(yě)认为，债(zhài)券持有者最终会得到偿付(fù)——只是(shì)要晚一些。事实上(shàng)，即(jí)便(biàn)在上一次最为令人(rén)担忧的2011年债务上(shàng)限危机中，当时标准普尔(ěr)取消了美国最高的AAA信用评级，美(měi)国长期国债也依然出现了(le)上涨。

　　此外(wài)，日(rì)元和(hé)瑞郎(láng)等(děng)传统避险货币也(yě)有(yǒu)一些拥趸，但它们都不如(rú)美元。或者说，更受欢(huān)迎的是比(bǐ)特币——被一些投(tóu)资者视为一种数字(zì)黄(huáng)金。

　　（专业投(tóu)资者(zhě)和散户投资者在美国债(zhài)务违约下(xià)的投资选(xuǎn)择分布）

　　近几周(zhōu)来，美国政(zhèng)界和(hé)金融界的大佬们已经纷纷发出警告(gào)，如(rú)果债务上限僵局在(zài)大限(xiàn)前得不(bù)到解决，可能会发生(shēng)什么。美国总统(tǒng)拜登提醒(xǐng)称，“整个世界都将面临(lín)麻烦”，而摩根大通首(shǒu)席执(zhí)行官(guān)杰米·戴蒙(méng)则疾(jí)呼，“其后果可能是灾难(nán)性(xìng)的。”

　　这一次债(zhài)务上(shàng)限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比(bǐ)2011年(nián)更大，2011年是过去(qù)美国所(suǒ)经历(lì)的(de)最严重(zhòng)的债务上限危(wēi)机。

　　目前，一(yī)年(nián)期美(měi)国主(zhǔ)权(quán)信用违约(yuē)互换（CDS）反映的(de)违约保(bǎo)险(xiǎn)成本已飙升至了(le)远(yuǎn)超之前几(jǐ)次债(zhài)限危机时的水平，尽管(guǎn)这仍表明实际违约的可能性相对较(jiào)小。

　　景顺固定(dìng)收益(yì)、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分(fēn)化，风险比以(yǐ)前更高。双方(fāng)都如(rú)此顽(wán)固且(qiě)不愿妥协(xié)，意味着他(tā)们有可(kě)能无法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并不(bù)便宜，因为今年(nián)迄今为止，黄金(jīn)的表(biǎo)现(xiàn)非(fēi)常好——先(xiān)是受(shòu)到(dào)中国(guó)买家不断增长的需求的提振(zhèn)，然(rán)后是银(yín)行业(yè)危机(jī)和(hé)美国债(zhài)务违(wéi)约(yuē)引发的避险需(xū)求，目前现货黄金仅(jǐn)略低于(yú)本月早些时候触及的(de)历史高(gāo)点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投资者都认为，如果债务(wù)上限之争僵持(chí)到最后(hòu)关头(tóu)，但美国(guó)政府最(zuì)终侥幸没有(yǒu)违约(yuē)，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果美国政府真(zhēn)的跌(diē)落债务(wù)悬崖会发生什么，专业人士意见不一。约(yuē)60％的散户(hù)投资(zī)者预(yù)计，如(rú)果发生违约(yuē)，10年期美(měi)国国债将走软。基准美国国债收益率上(shàng)周收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个基(jī)点左右。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵局推高了一些期限非(fēi)常短的国库券收(shōu)益率，这(zhè)些短期国库(kù)券被(bèi)认为最(zuì)有可(kě)能被延期支付，这(zhè)加剧了国库券收益率曲线的扭曲(qū)。收益率最高(gāo)的是6月(yuè)初左右到(dào)期的国库(kù)券，因为这批票据最为(wèi)接(jiē)近美国财政部长耶伦(lún)所警(jǐng)告的最早在(zài)6月(yuè)1日触发的违(wéi)约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中(zhōng)旬(xún)，其可能(néng)会从预期的纳税和其(qí)他(tā)收(shōu)入措(cuò)施中获得一点(diǎn)的喘息空(kōng)间(jiān)，从而能够继续“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期国库券的市场定价也表明了一(yī)定(dìng)程度的压力和(hé)担忧。

　　在(zài)2011年(nián)的(de)债务上限僵局中，美国长期(qī)国债购买(mǎi)量曾激增，将10年期国债收(shōu)益率推(tuī)至(zhì)了当(dāng)时的创(chuàng)纪录低点，与此同时，金价(jià)上(shàng)涨，数万亿美元的全球(qiú)股票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一次(cì)专业投(tóu)资者对标(biāo)普(pǔ)500指数的前(qián)景(jǐng)预测(cè)，没有散户交易员那么(me)悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看到(dào)短(duǎn)期违约，市(shì)场反应(yīng)将给国(guó)会(huì)带(dài)来(lái)提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已经(jīng)对美元造成了一(yī)些伤害，41％的(de)人(rén)表示(shì)，如(rú)果(guǒ)美国政府违约，美元(yuán)作为全球主要(yào)储(chǔ)备货币的地(dì)位(wèi)将面临风险。

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