华尔街真是(shì)风云诡谲。

　　曾发百页报(bào)告(gào)做空印度首富阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做空机(jī)构(gòu)兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的(de)是“华(huá)尔街(jiē)之(zhī)狼”、著名亿(yì)万富翁投资者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎(kǎn)旗下控股公司伊(yī)坎(kǎn)企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市值(zhí)蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个(gè)人身价，也一夜蒸发29亿美元(yuán)（约200亿(yì)人民(mín)币(bì)）。根据福布斯榜单(dān)显示，截至(zhì)收稿，伊坎个人(rén)身价为(wèi)147亿美元，排名(míng)世界富豪榜(bǎng)第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎企业经(jīng)济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告(gào)中指(zhǐ)出(chū)，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自(zì)新(xīn)投资者(zhě)的资金向老投(tóu)资者支付股息。报告(gào)指出，简而言之，伊坎一直在使用从新投资者那里获得的资金(jīn)向老(lǎo)投(tóu)资者(zhě)支付股(gǔ)息。“这种类(lèi)似庞氏骗(piàn)局的经济结构只有在新资金(jīn)愿意冒着成为最后(hòu)一批'持(chí)有(yǒu)资金的风险的情况下才(cái)是可持续的”，报告(gào)说道。

　　兴登堡研究还在(zài)报告中称，IEP的(de)56亿美元年终(zhōng)净(jìng)资产价(jià)值被夸大了(le)至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研(yán)究在(zài)报(bào)告中表示，IEP的股票(piào)被高估了75％以上，“IEP的交(jiāo)易价格比上(shàng)次报(bào)告(gào)的资产净值(zhí)高(gāo)出(chū)218％，远(yuǎn)远(yuǎn)高于所有可比(bǐ)公(gōng)司。”

　　报告(gào)指(zhǐ)出，另(lìng)一方面，伊(yī)坎(kǎn)企(qǐ)业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控股公司，其交易价格(gé)均低于各自(zì)的资产净值(zhí)。资产净值是衡量基金业绩的关键指标(biāo)，衡量(liàng)基金所持证券的市场价值(zhí)。

　　兴登堡认(rèn)为，推动IEP股票泡(pào)沫(mò)的(de)是其15.8％的股息收(shōu)益率(lǜ)，这(zhè)是迄今(jīn)为止美国大(dà)型股公司中最高的。兴登堡指责伊坎以(yǐ)股票(piào)而(网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思ér)不是现金(jīn)的形式发放股息，并让伊坎企业出售(shòu)新股，以满足股东(dōng)的支出，从而(ér)抬高了股(gǔ)息收益(yì)率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定(dìng)为3.81亿美元(yuán)，但(dàn)一个月后，该部门的一家重要子公司申请破产。

　　兴登堡(bǎo)还指责(zé)唯一一(yī)家跟踪伊坎(kǎn)企业的大型(xíng)网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思投行Jefferies（杰富瑞）与伊(yī)坎之间的关(guān)系密切。报告称，杰富(fù)瑞在其研究中假设，即使在最坏的情(qíng)况下，伊坎的股(gǔ)息也将永久支付，同时还从安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的(de)报告“自以为是”

　　这份做空报告对伊坎来说(shuō)是一个重大挑战(zhàn)。他也在报告刊登(dēng)的几小(xiǎo)时后发(fā)声反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登堡“自以为(wèi)是(shì)”的报告旨(zhǐ)在以牺牲IEP长期股东(dōng)的利(lì)益为代(dài)价获取利润(rùn)网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思。伊(yī)坎(kǎn)表示：“我们(men)坚(jiān)持(chí)公开披露的信(xìn)息，我(wǒ)们(men)相信，从(cóng)长期来(lái)看，IEP的业绩将会像以往一样(yàng)不(bù)言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然(rán)相(xiāng)信激进主(zhǔ)义(yì)是(shì)最好的投资范例。“我过去25年的激(jī)进主义投资已经很好地证明了这(zhè)一点。我们定(dìng)期将我们的维权原则(zé)付诸于我们的(de)多数控(kòng)股公(gōng)司以(yǐ)及我们投资部门持有的少(shǎo)数(shù)股(gǔ)权，目前在(zài)14个上市(shì)公司董事会中都有代表(biǎo)。此外，我们坚(jiān)信通过对冲(chōng)头寸来降低风险，尤其是(shì)在(zài)我(wǒ)们今天所处的市场中。”

　　伊坎的公司持有他(tā)在(zài)能源、汽车、食品(pǐn)包装、房地产和其他行(xíng)业的各种投资。他是IEP的控股股东，持有85％的(de)股份。

　　申(shēn)明还指(zhǐ)出，报(bào)告中(zhōng)的说(shuō)法 “不会阻(zǔ)止(zhǐ)IEP履行(xíng)其对IEP的单位(wèi)持有人和员工(gōng)的承诺(nuò)”。

　　此外，股东权(quán)益机(jī)构也坐不住了(le)！股东(dōng)权(quán)益(yì)律所Johnson Fistel发表敦促亏损(sǔn)的投资者就(jiù)兴登堡研究做空报告伸(shēn)出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度首(shǒu)富

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究“一(yī)战成名”

　　回(huí)数兴(xīng)登堡(bǎo)研究的做空实例，最出名的莫过于(yú)今年2月做(zuò)空印度首富(fù)的阿达尼集(jí)团了(le)。兴登堡(bǎo)研究百页的(de)做空报告使得(dé)前“亚洲首富”高塔姆·阿(ā)达尼跌下神坛，引发了外资纷纷从印度(dù)股市(shì)撤离，更(gèng)让印(yìn)度总理莫迪(dí)受(shòu)到反(fǎn)对派质疑。

　　根据(jù)当时(shí)美国(guó)全国(guó)公共广播电台(tái)称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在(zài)短短(duǎn)10日内蒸发逾1000亿(yì)美(měi)元，集团(tuán)的债券价(jià)格跌至垃圾债(zhài)水平。阿达尼(ní)的个人净资产(chǎn)也缩水近500 亿美(měi)元。

　　那么，兴(xīng)登(dēng)堡研究究竟什么(me)来头(tóu)？公(gōng)开资料显示，兴登(dēng)堡研究公司成(chéng)立于2017年(nián)，总部位于纽约市。据兴登堡研究官网介绍，公司的主(zhǔ)要业务(wù)包括披露企业(yè)的会计造假、管理问题、未公开关(guān)联交(jiāo)易(yì)、财报违规等。媒体统计显示(shì)，从2020年至今，兴登堡研(yán)究公司共对30家(jiā)公司发过难。他们雇佣金融(róng)分析师、会计师和记者，来(lái)进行调(diào)查。

　　兴登堡研(yán)究的创始(shǐ)？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德森来自中(zhōng)产家庭，曾在康涅狄(dí)格大学(xué)学习(xí)商科。 据(jù)其(qí)Linkedin资料(liào)，大学期间，他加入了以色(sè)列的救护车急救部门，是拥有以色列证(zhèng)书的救护人员。

　　公司官网显示，“兴(xīng)登(dēng)堡研究”这个名字源于1937年在(zài)新泽西(xī)上空不幸(xìng)坠毁的飞(fēi)艇(tǐng)——“兴登堡”号。“我们将兴登堡(bǎo)视为完全可以避免的人(rén)为灾难的缩影，”该公(gōng)司的网站上写(xiě)道。

　　除了(le)此次的IEP以及阿达尼集团，兴(xīng)登堡研(yán)究也(yě)曾瞄准其他企(qǐ)业。2020年，兴(xīng)登堡研究？份(fèn)69页的做空(kōng)报(bào)告，让市值(zhí)一度达到340亿(yì)美元的“卡车(chē)界特(tè)斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国司法(fǎ)部和证(zhèng)券监管机(jī)构随后跟进调查，Nikola的创始人最(zuì)终被(bèi)判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生(shēng)产能力方面误导投(tóu)资者。该(gāi)公司的(de)市值一度超过50亿美(měi)元，如今已(yǐ)缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡(bǎo)研究做空(kōng)报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯(sī)克对推特(tè)的收购案。在(zài)兴登堡研究宣布做空推特后，推(tuī)特的股价从(cóng)49.80美元跌至37.39美(měi)元(yuán)，随(suí)后(hòu)安德森宣布关闭做空仓位。去年(nián)7月中旬，当推(tuī)特的股价位于低(dī)点附近时，兴登(dēng)堡研究(jiū)宣布转为做(zuò)空推特(tè)，推特股价随(suí)即大(dà)涨约(yuē)8％。

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