近(jìn)日，广发、招商、汇添(tiān)富3家(jiā)基金公司旗下的中证国新央企股东回报ETF同时(shí)公(gōng)告(gào)，基金(jīn)将于5月15日至19日正(zhèng)式(shì)发售，募集规(guī)模上限(xiàn)均为20亿(yì)元，合计(jì)募集上限(xiàn)为60亿(yì)元。目(mù)前，作为时下热门主线的中(zhōng)特估(gū)行情持续发酵(jiào)，市场也(yě)预(yù)期此次(cì)央企(qǐ)主题的ETF发售(shòu)或将从情绪面(miàn)和资金面助推中特估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板块方(fāng)向一览

　　复盘今年以来(lái)行情(qíng)，中特估行情带(dài)动央国企上(shàng)市公司价值重估，同时，其也催化多(duō)个相关板块和个股迎(yíng)来上涨(zhǎng)行情。截至5月12日收盘，不计(jì)算(suàn)年内上市新股(gǔ)，A股整体平均(jūn)上涨近6.16％，中位数涨幅(fú)近2.39％，而国有企业个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业个股平均涨(zhǎng)幅则近4.83％（中位(wèi)数涨幅分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例近1.27％），其中，外资及合资企业仅上(shàng)涨近(jìn)3.79％。

　　分(fēn)板(bǎn)块（申万一级(jí)）来(lái)看，年(nián)内涨幅居前的国(guó)企股中，传媒、计算(suàn)机、通信、家用电器、建筑装饰(shì)板块个(gè)股(gǔ)均值(zhí)涨幅(fú)相对(duì)居前，而基础化工、食(shí)品饮料(liào)、商贸零售、轻工制造(zào)、美容(róng)护理板块个(gè)股则表现不佳。若分细分(fēn)板块（申万二级(jí)）统计(jì)，平(píng)均(jūn)涨幅(fú)居前的(de)方向(xiàng)为出版、影视(shì)院线(xiàn)、计算机设(shè)备、养殖业、数字(zì)媒体板块(kuài)，而旅游(yóu)零(líng)售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池板块个(gè)股平(píng)均跌幅居(jū)前(qián)。

注：分板块统(tǒng)计国企股年(nián)内涨跌幅均值

　　行情内部轮动分(fēn)化，关注景气低估(gū)方(fāng)向

　　随着(zhe)中(zhōng)特估行情发酵(jiào)月余，部分高位人气股近期也有所(suǒ)调整(zhěng)，仅以本周（5月8日至12日）行情统计，上海(hǎi)电(diàn)影、新华文轩、中铝国际等多股(gǔ)回调近(jìn)20％。从资(zī)金面来(lái)看，作(zuò)为市场“聪明钱”的北向资金近(jìn)两日（5月11日(rì)至12日）也一别此前连续6日加仓而减持，不过，具体个股方面，仍有不(bù)少(shǎo)个股获逆市加仓，其(qí)中，中(zhōng)国中铁、中国(guó)石(shí)化、片仔癀、中国石油、设(shè)计总院本周累计加仓均在3亿(yì)元以上。

　　山西证券(quàn)近(jìn)日研(yán)报指出，现有的“中(zhōng)特估”概念(niàn)引发的估(gū)值修复仍在演(yǎn)绎。短(duǎn)期行情在热点题材上体(tǐ)现(xiàn)出较高的赚钱效(xiào)应。长期(qī)在国企改革(gé)的深度价值挖掘方面仍有(yǒu)较(jiào)大增长空间。结合政(zhèng)策方向来看(kàn)，未(wèi)来的投资机会主要围绕以下方(fāng)向(xiàng)：

　　1）资(zī)源整(zhěng)合型：关(guān)注央企战略性重组和专业化整合(hé)，以及存在优质资产注入(rù)上市平台或重组预期的板块和标(biāo)的，如(rú)军工、交运(yùn)等。

　　2）基本面改善型：此前基本面较弱，但因行业景气、周期上(shàng)行等(děng)原因，近(jìn)期有(yǒu)所改善，并有(yǒu)望持续(xù)向好，如建筑(zhù)和船舶(bó)制造分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例等。

　　3）价值重估型：此前估(gū)值明(míng)显偏低，但是受益业务预期(qī)与估值逻辑变化，催生重(zhòng)估行情(qíng)，如(rú)公共事业领域与三大通(tōng)信运营商等。重点关注行业：船舶、建筑(zhù)、军工、公共事业、交运(yùn)和通信(xìn)。

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