金融界(jiè)5月22日消(xiāo)息(xī) 悄然之(zhī)间(jiān)，已经崩盘了33年(nián)的(de)日本股(gǔ)市竟然奇迹般(bān)的活过来(lái)了，甚至(zhì)还在不(bù)断挑战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时(shí)也(yě)是(shì)自日本泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)的最(zuì)高收盘价。今年以来(lái)日经225指数已(yǐ)涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本(běn)股(gǔ)市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎(hū)这次有点不一(yī)样的味道，“股神”巴(bā)菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动(dòng)使(shǐ)得日(rì)本股市变得微(wēi)妙起来。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对(duì)于日本股市爆发，海(hǎi)外资(zī)金(jīn)是(shì)不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日本股票需求(qiú)稳健(jiàn)。根(gēn)据日本交易所集团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿(yì)美元）的日本股票(piào)，为2017年(nián)10月(yuè)以来最大规模(mó)的外国人净购买量。不过，日本企业(yè)部(bù)门仍然是日本股票的最大净买(mǎi)家(jiā)，年初至今(jīn)的买入量为(wèi)1.1万(wàn)亿日元。

　　当(dāng)然这其中也包括在3年前(qián)就“闻到”金(jīn)钱(qián)味道(dào)的(de)巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的(de)伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克(kè)希尔”）首次披(pī)露(lù)，其收购了日本(běn)前五大贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次(cì)披(pī)露之后(hòu)，巴菲特(tè)已(yǐ)3次购买并扩(kuò)大了对日本(běn)五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期(qī)数据(jù)披露可以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股票(piào)比在(zài)美国(guó)以外任(rèn)何其他国家都多。今(jīn)年早些(xiē)时(shí)候(hòu)，巴菲特(tè)增持了日本(běn)五(wǔ)大商社，并(bìng)暗示将进(jìn)一(yī)步投资日本股票(piào)。现年92岁高龄的(de)他(tā)还(hái)在上个月罕(hǎn)见地亲自访问日while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗(rì)本。

　　对于为何在(zài)这个时点，不断增持(chí)日本股票？在(zài)5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社(shè)的决定(dìng)其实非常简单，也非常容易理解，我们可(kě)能和这五家(jiā)公司都(dōu)有过(guò)业务(wù)来往(wǎng)。从整(zhěng)体来看，这些公司能够支(zhī)付不错的分红(hóng)，在某些情况(kuàng)下也会回(huí)购股票(piào)，我们也能很好地(dì)理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能(néng)通过融资(zī)解决汇率(lǜ)风险问题。所以我们(men)就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日(rì)本之行的部分原因是为(wèi)了向这些公司介绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业(yè)务副董(dǒng)事长格(gé)雷格·阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来双(shuāng)方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提(tí)前三年布局的(de)巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还有(yǒu)其他(tā)大(dà)佬也在(zài)紧锣(luó)密鼓的行动(dòng)中(zhōng)。3月31日，黑(hēi)石集团主席(xí)苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团(tuán)两年前在日(rì)本一举收(shōu)购(gòu)8家酒店，此行被外界普遍认为日本还蕴(yùn)藏着(zhe)更多投资机会。

　　同一(yī)时(shí)期，黑(hēi)石集团最主要的竞争(zhēng)对(duì)手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也在(zài)日本与(yǔ)投(tóu)资(zī)对象(while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗xiàng)展开交流。

　　4月初(chū)造访(fǎng)日本东(dōng)京的还有美国对(duì)冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩(ēn)；对(duì)冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在东(dōng)京(jīng)开设办事处，据《金融(róng)时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请在日本(běn)市场(chǎng)的运(yùn)营牌(pái)照(zhào)。

    日本受(shòu)益于地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治格局变化

　　自1989年(nián)日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股市(shì)一(yī)直都(dōu)在苦苦(kǔ)的填坑之中(zhōng)，如今似乎局(jú)面发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会上(shàng)解释了抄(chāo)底日本股市(shì)，但是“狡(jiǎo)猾”的巴(bā)老(lǎo)爷子也有所保留。站在事后(hòu)马(mǎ)后(hòu)炮(pào)的角度看，对股市拥(yōng)有独特(tè)理(lǐ)解的巴菲特(tè)对国际(jì)地缘政治的变化也颇有(yǒu)研(yán)究(jiū)。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来，国际地(dì)缘(yuán)政治(zhì)格局巨(jù)变。在(zài)新的地缘政治格局(jú)下，日(rì)本在(zài)亚太(tài)格(gé)局(jú)中扮(bàn)演了更(gèng)加重要(yào)的角(jiǎo)色，同时(shí)日本在芯(xīn)片(piàn)等产业发展中野心勃勃(bó)，这都成为了边际上的重要变(biàn)量。仔细观察(chá)日本的经(jīng)济脉络，我(wǒ)们也会发现日(rì)本的设备(bèi)投资开始(shǐ)进入加(jiā)速(sù)期(qī)，这背后有(yǒu)产业(yè)自(zì)身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定(dìng)甚至(zhì)略显僵化的政治格(gé)局，在全球动荡(dàng)的(de)大背景下(xià)反而成(chéng)为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本(běn)敏感变化(huà)的巴菲特，一直在等待出手的时(shí)机。直(zhí)到(dào)新(xīn)冠危机爆发，日本(běn)股市(shì)出现急搓，巴菲特终于等到(dào)了被低(dī)估的日本资(zī)产(chǎn)，自此疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而日本5大商社也(yě)用业绩证明自己的确被低估了。据日经中文网(wǎng)，日本综合(hé)商社(shè)的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大(dà)商社的(de)合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监(jiān)管层(céng)的助推也(yě)是一股(gǔ)不容忽视的力量。日(rì)本监(jiān)管层持续推动企业经营(yíng)能力的(de)改善(shàn)和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开(kāi)回购成为改革重要抓手。

　　尤其是(shì)在今年3月底(dǐ)，东京证(zhèng)券(quàn)交易所为了改变大量个股(gǔ)股价跌破(pò)净值的情况，发布《关(guān)于实现关(guān)注资金(jīn)成本和股价经营要(yào)求》要求(qiú)上市(shì)公(gōng)司提高企业价值和资(zī)本效(xiào)率从而提升(shēng)股价后(hòu)，日本股(gǔ)市开始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一(yī)向(xiàng)被韭菜讥讽(fěng)为“反向(xiàng)指(zhǐ)标”的高盛(shèng)也出(chū)来(lái)高喊日本(běn)可能正接近十年(nián)一遇的牛市(shì)。至于日(rì)本股市未来将(jiāng)走向(xiàng)何方，一切将(jiāng)由(yóu)时间给出答案吧。

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