随着3月进出(chū)口数据的(de)出(chū)炉(lú)，纯(chún)碱(jiǎn)市场数(shù)据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场悲观情(qíng)绪有所缓(huǎn)和。从表象(xiàng)看(kàn)，进出口双双超预(yù)期，也显示出(chū)纯碱市场供需(xū)两旺、出口向好(hǎo)的(de)态势仍在(zài)延续。

　　中国(guó)海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口增加，从(cóng)实际数据来看，其(qí)表现超(chāo)出市场预(yù)期。”国投安信期货高级分(fēn)析师(shī)周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比(bǐ)2月提(tí)升(shēng)4.55万(wàn)吨，同比(bǐ)去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期(qī)货分析师(shī)张凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量(liàng)，3月纯碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年(nián)全年除了1—2月(yuè)份(fèn)纯碱进口数量(liàng)超过1万吨，其余月(yuè)份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在(zài)她看来，进(jìn)口的大量(liàng)增长主要集中(zhōng)于部分浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂(chǎng)，在(zài)国(guó)内供需(xū)紧(jǐn)平衡的情况下，下游通(tōng)过进口(kǒu)来(lái)补充使用量。这部分进(jìn)口增量到港后(hòu)直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击程(chéng)度相对有限(xiàn)，但(dàn)在一(yī)定程度上可(kě)能会导致下游厂家减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环(huán)比2月提升(shēng)23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲(chōng)突导致美(měi)国(guó)和土耳其运输阶段性受阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出(chū)口市场新增南美和非洲的(de)份额，都(dōu)是带动去年全年纯(chún)碱出口大幅提升的导火索。今(jīn)年随着国际能(néng)源价格的(de)回落(luò)、黑天(ti为什么复兴号很少人买ān)鹅事件消退、国内多个大宗(zōng)商品价格处于(yú)全(quán)球高位之时，纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)还能保持增长态势(shì)，也确实超出市(shì)场预期。

　　“3月份出(chū)口量在(zài)去年高基数的基础(chǔ)上进一(yī)步(bù)增加至16.3万(wàn)吨，大超市场预(yù)期，显示出行(xíng)业供(gōng)需(xū)两旺、出口(kǒu)向(xiàng)好的态势(shì)仍在(zài)延(yán)续。”在方正中期期货分(fēn)析师魏朝明看来，2022年国(guó)际(jì)能源价格高企，纯碱出口显著放量，今年出口量能在去(qù)年高基数的基础上进一步上(shàng)扬，显示国际市场对纯碱需求具有(yǒu)较强(qiáng)韧(rèn)性，国际需求(qiú)显著走弱(ruò)的预期有待修正。

　　期货日报记者了解到，全球经济的衰退预期(qī)或导致(zhì)全球(qiú)实体企(qǐ)业承(chéng)压，海外纯碱需(xū)求可(kě)能会受(shòu)到一(yī)定影(yǐng)响。而国内经济稳增(zēng)长预期强(qiáng)烈，国内(nèi)纯碱需求表现或较海(hǎi)外(wài)强劲，这(zhè)在长期也可能影响我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口数量(liàng)。

　　对此，南华(huá)期货分析师(shī)李嘉豪告(gào)诉记者，相较于(yú)去年，今年(nián)纯碱出口的预期走(zǒu)弱(ruò)。主要在于国外(wài)能源的回落背景(jǐng)下供应的回(huí)归，国内外碱(jiǎn)的价差收缩(suō)，同时(shí)伴随海运费的走弱(ruò)，使得出(chū)口出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是(shì)3月(yuè)的为什么复兴号很少人买出(chū)口表现依旧较好，与(yǔ)前期市(shì)场的反馈略有偏差，一部分原因可(kě)能(néng)是前期待发订(dìng)单，一(yī)部分是外围(wéi)需求从去年的出口(kǒu)角度存在重(zhòng)心(xīn)上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌(líng)璐(lù)看来，在远兴(xīng)大产(chǎn)能落(luò)地(dì)以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的格局很难(nán)彻底扭转，从该角度讲可能还是(shì)优(yōu)先国内(nèi)使(shǐ)用为主，纯碱出口或(huò)难以再现去年高增长的(de)态势。

　　从(cóng)价格和出(chū)口(kǒu)利润上(shàng)来看，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部分长协价格(gé)可能更(gèng)低，对(duì)比国(guó)内价格偏低。换言(yán)之，纯碱出口利(lì)润(rùn)并不高，这将导致中国出口(kǒu)意(yì)愿偏(piān)低(dī)。

　　此外，市(shì)场(chǎng)也需(xū)要关注纯碱(jiǎn)出口(kǒu)目(mù)的(de)地(dì)。“如果国内纯(chún)碱出口只是供至国内大(dà)型玻璃(lí)厂在(zài)海外的生产线，且该部(bù)分用量能够(gòu)长期稳定，那么这(zhè)部分用(yòng)量(liàng)仍能让出口维持高位。但如果(guǒ)是供给海(hǎi)外(wài)其他地区，可能(néng)会由于海外(wài)需求回落导致出口下(xià)降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期的变化。通常，我国纯(chún)碱(jiǎn)出口周期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出口(kǒu)数据的好转，可(kě)能(néng)是1—2月的(de)订(dìng)单兑现而已，也并一定能够(gòu)说明3月全球的纯碱需求量大(dà)。

　　“未(wèi)来纯(chún)碱出(chū)口下降、进口(kǒu)提升的趋势仍是大(dà)方向，但由(yóu)于国内(nèi)进(jìn)出(chū)口数量占全国(guó)产能、需求的比(bǐ)例(lì)相(xiāng)对有限，因此对于年度(dù)供需影响也相对有限。但集中在某个月或数月，进出口超预期变化可能会对阶(jiē)段性的(de)行情产生情(qíng)绪(xù)和供需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前(qián)海外(wài)碱厂下调报(bào)价，随(suí)着能源价格(gé)下(xià)调(diào)，内外价差(chà)呈逐(zhú)步收窄态(tài)势，预(yù)计今年出口相对去年下降。“后续海外碱到港量增(zēng)加，进口有继续增加(jiā)预期，出口有下滑压力，进出口贸易商顺差(chà)或重回2022年前格局，对(duì)纯碱价格形成牵制。”周(zhōu)小燕(yàn)说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数(shù)据(jù)超(chāo)预期(qī)是国内纯碱(jiǎn)市场健(jiàn)康运(yùn)行的旁证。魏朝明认为，短期内市场(chǎng)悲(bēi)观(guān)预期或有所消(xiāo)退，纯碱期现货价格短(duǎn)期(qī)或有企稳。

　　“从近期的(de)市场表现来(lái)看，出(chū)口走弱的预期基本被(bèi)消(xiāo)化，进口(kǒu)的(de)量(liàng)相(xiāng)对来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来(lái)看，进口约有十几万吨的到港量，导(dǎo)致市(shì)场4月的平衡相(xiāng)对宽松。在他看来，未来出口的走(zǒu)弱(ruò)则更加影(yǐng)响轻碱(jiǎn)的(de)供需，在内(nèi)需恢复有限的情况下，轻碱价格重心(xīn)下(xià)移会相对(duì)明显(xiǎn)。

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