华尔街(jiē)真是风云(yún)诡(guǐ)谲。

　　曾发百页报告做(zuò)空印度首(shǒu)富(fù)阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩(xuān)然大(dà)波的(de)美国新(xīn)兴(xīng)做空(kōng)机(jī)构兴(xīng)登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次(cì)矛头对准的是“华尔街(jiē)之(zhī)狼”、著名(míng)亿万富(fù)翁投资(zī)者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公(gōng)司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日(rì)周二(èr)收盘暴跌19.95％，创有史以来(lái)最大单(dān)日(rì)跌(diē)幅(fú)，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜(yè)蒸发(fā)29亿美元（约200亿人民(mín)币）。根据福布(bù)斯榜(bǎng)单显示，截至(zhì)收(shōu)稿，伊坎个人身价为(wèi)147亿美元(yuán)，排名世界富豪(háo)榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研(yán)究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗(piàn)局”

　　兴登堡研究在报(bào)告(gào)中指出(chū)，伊(yī)坎(kǎn)企业(yè)（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的(de)经济结构(gòu)。

　　兴登堡研究表示(shì)，IEP利用来自新投资者的(de)资金向老投资者支付(fù)股息。报告指出，简而言之，伊坎一(yī)直(zhí)在使用(yòng)从新(xīn)投(tóu)资者那里获得的资金向(xiàng)老投资(zī)者(zhě)支付股息。“这种类似庞氏骗局的(de)经(jīng)济结构只有(yǒu)在新(xīn)资金愿意冒着成(chéng)为(wèi)最后一批'持有资金的风险的(de)情况下才是可持续(xù)的”，报告说(shuō)道(dào)。

　　兴登堡研究还(hái)在报告中称，IEP的56亿美元年终净资产价(jià)值(zhí)被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中表示，IEP的股票被高估了75％以上(shàng)，“IEP的交易价格比上次报告的(de)资产净值高出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告(gào)指(zhǐ)出，另一方(fāng)面，伊(yī)坎企业的同行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广(guǎng)场控股(gǔ)公司，其交(jiāo)易(yì)价格均(jūn)低于各自(zì)的资产净值。资产净值是(shì)衡(héng)量基金业绩的关(guān)键指(zhǐ)标，衡量(liàng)基金所持证(zhèng)券的(de)市场价(jià)值(zhí)。

　　兴(xīng)登堡认为，推动IEP股票泡(pào)沫的是其15.8％的股(gǔ)息收益率，这(zhè)是迄今为止美国(guó)大型股公司中(zhōng)最高的。兴登堡指(zhǐ)责伊坎(kǎn)以股票而(ér)不(bù)是现金的形式(shì)发放股(gǔ)息(xī)，并让伊坎企业出售新(xīn)股，以(yǐ)满足股东的支出(chū)，从(cóng)而抬(tái)高了(le)股(gǔ)息(xī)收益率。

　　兴登堡的报告(gào)还(hái)举例称(chēng)，IEP在(zài)2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿美元，但一个月后，该(gāi)部门的一家(jiā)重要(yào食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思)子公司申请(qǐng)破产。

　　兴登堡(bǎo)还指责唯一一家跟踪伊(yī)坎企业的大型投行Jefferies（杰(jié)富瑞(ruì)）与(yǔ)伊(yī)坎之间的关系密(mì)切(qiè)。报告称，杰富瑞在其(qí)研究中假设，即使在最坏的情况下，伊坎的股息也将永久支付，同时(shí)还从(cóng)安(ān)排(pái)IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报(bào)告“自(zì)以为(wèi)是”

　　这份做空报(bào)告对伊(yī)坎来说是一(yī)个重大挑战。他也在(zài)报(bào)告刊登(dēng)的几小时后(hòu)发声反击。

　　伊坎在一份声(shēng)明中(zhōng)表示，兴登堡“自以(yǐ)为是(shì)”的报(bào)告旨在以牺牲IEP长期股(gǔ)东的利益为代价获(huò)取利润。伊(yī)坎表示：“我们(men)坚持公开(kāi)披露的(de)信息，我们相信(xìn)，从长(zhǎng)期来看，IEP的业绩将会(huì)像以往一样不(bù)言自明。”

　　伊坎表示，我们仍(réng)然(rán)相信(xìn)激进主义是最好的投(tóu)资(zī)范例。“我过去25年的激进主义投资已经(jīng)很(hěn)好地证(zhèng)明了这一点(diǎn)。我们定期将我们(men)的维权(quán)原(yuán)则付(fù)诸于我们的多(duō)数控(kòng)股公司以(yǐ)及我们投资部门(mén)持有(yǒu)的少数股权，目(mù)前(qián)在14个上市公司董(dǒng)事会(huì)中都(dōu)有代表。此外，我们坚信通过对冲(chōng)头(tóu)寸来降低风险(xiǎn)，尤其(qí)是在(zài)我们今天所处的市场中。”

　　伊坎的公司持有他(tā)在能源、汽车、食品包装(zhuāng)、房地产和其他行业的(de)各种投资。他是(shì)IEP的(de)控股股东，持(chí)有(yǒu)85％的股份。

　　申(shēn)明(míng)还指出，报告中的(de)说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的(de)单位持(chí)有人和员(yuán)工的承诺”。

　　此外(wài)，股东权益(yì)机构也坐(zuò)不住了！股东权(quán)益律所Johnson Fistel发(fā)表敦(dūn)促(cù)亏损的(de)投资者(zhě)就兴登堡研究(jiū)做空报(bào)告伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度(dù)首富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数兴登(dēng)堡研究的做空实例，最(zuì)出名(míng)的莫(mò)过于(yú)今年2月做空印度(dù)首富的阿(ā)达尼集团了(le)。兴登堡研究百页的做空报告使得前“亚洲首富(fù)”高塔姆(mǔ)·阿达尼跌下神坛，引发了外资纷纷从印度(dù)股市撤离，更(gèng)让印度总理莫迪受到反对派质疑。

　　根据当时美国(guó)全国公(gōng)共广播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团(tuán)市(shì)值在短短(duǎn)10日(rì)内蒸发逾1000亿美元，集(jí)团(tuán)的(de)债券价格跌至垃圾债水平。阿达(dá)尼的(de)个人(rén)净(jìng)资产也缩水近(jìn)500 亿(yì)美元。

　　那么，兴登(dēng)堡研究究竟什(shén)么来头？公开资料(liào)显示(shì)，兴登(dēng)堡研究(jiū)公司成立(lì)于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研究(jiū)官网介(jiè)绍，公司(sī)的(de)主要业务(wù)包括(kuò)披露(lù)企业的(de)会(huì)计造假、管理问题、未公(gōng)开(kāi)关联交易、财报违规等。媒体统计(jì)显示，从2020年至(zhì)今，兴登堡研究(jiū)公司共对30家公司(sī)发过难。他(tā)们雇佣(yōng)金融(róng)分析(xī)师、会计师(shī)和记者，来进(jìn)行调查。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的(d食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思e)安德森(sēn)来自中产家庭，曾在(zài)康涅狄格大学学习(xí)商科。 据其Linkedin资(zī)料，大学(xué)期(qī)间，他加入了(le)以色(sè)列(liè)的(de)救护车急救部门，是拥有以色(sè)列证书的救护(hù)人员(yuán)。

　　公司官网显示，“兴登堡研究(jiū)”这个名字源于1937年在新泽西上空(kōng)不(bù)幸坠毁的飞(fēi)艇(tǐng)——“兴登(dēng)堡(bǎo)”号。“我(wǒ)们将兴登(dēng)堡(bǎo)视为完(wán)全可以避免的(de)人为灾难(nán)的缩影，”该(gāi)公司(sī)的网站(zhà食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思n)上写道。

　　除了(le)此次的IEP以及阿达尼(ní)集团，兴登(dēng)堡研究也曾瞄准(zhǔn)其他(tā)企业。2020年，兴登堡研究(jiū)？份69页(yè)的做(zuò)空报告，让市值一(yī)度达到340亿美元的“卡车界特斯拉(lā)”公(gōng)司Nikola的创始人被迫(pò)辞(cí)职，美国(guó)司法部和证券监管机构(gòu)随(suí)后跟进调(diào)查，Nikola的创(chuàng)始人最终被判(pàn)欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控(kòng)电动汽车制造(zào)商(shāng)Lordstown Motors伪造(zào)订单并在生(shēng)产能力方面误导投资(zī)者。该(gāi)公司(sī)的市值一度(dù)超过50亿(yì)美(měi)元，如今已缩水至(zhì)不(bù)到(dào)2.6亿美元，其股票(piào)在兴(xīng)登(dēng)堡研究做空报告公布后(hòu)暴跌(diē)90％以上。

　　兴登堡研究(jiū)还曾介入(rù)马斯克对推特的(de)收购案。在兴登堡研究宣布做空推特(tè)后，推(tuī)特的股价从49.80美元跌(diē)至37.39美元，随(suí)后安德森宣布(bù)关(guān)闭做空仓位(wèi)。去年7月(yuè)中旬，当推特(tè)的股(gǔ)价(jià)位于低点附近时，兴(xīng)登堡研究宣布转为做(zuò)空推特，推特(tè)股价(jià)随即(jí)大涨约(yuē)8％。

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