今年以来基金代(dài)销机构被基金(jīn)公司(sī)解(jiě)约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金(jīn)公(gōng)司发布(bù)与基(jī)金(jīn)代销机构解约的公告。截(jié)至6月(yuè)1日，今年(nián)以来已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。而从(cóng)机构类(lèi)型看，中小型独立(lì)基金销售机构(gòu)居多(duō)，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值得一提的(de)是(shì)，近年(nián)来由于经(jīng)营(yíng)不(bù)善或(huò)违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主动或被(bèi)动注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合(hé)作本就是双向(xiàng)选择，在高质(zhì)量发展背景下，基(jī)金公司严格(gé)筛选代销机构也是降本增效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未来，基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金(jīn)发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海(hǎi)富通基金(jīn)停止了(le)与浦(pǔ)领基金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北京虹点基(jī)金销售有(yǒu)限公司、上海凯石(shí)财富基(jī)金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构将(jiāng)不再(zài)代理销售公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发布公告称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不(bù)再代(dài)理(lǐ)公司(sī)旗下所有公募基(jī)金。自(zì)公黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先告之日起，上(shàng)述公(gōng)司不再办(bàn)理(lǐ)本公司旗下(xià)基金的开户(hù)、认购、申(shēn)购等基金买入的相关(guān)业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部利得基(jī)金(jīn)、上(shàng)银基金也终止了与民(mín)商(shāng)基金的(de)基(jī)金销售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的(de)合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与民商基金的(de)销售合(hé)作。

　　据中国基金报(bào)记(jì)者统计(jì)，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止合计7家(jiā)独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构的(de)合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售机构的代(dài)销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了(le)合计6家独立基金销售机(jī)构的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司宣布终止了合计(jì)12家基金代(dài)销机(jī)构的合(hé)作，这其中(zhōng)包(bāo)括独(dú)立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正(zhèng)融基金解除合作(zuò)关系的基金(jīn)公司最多(duō)，年内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除(chú)合(hé)作关系(xì)最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构解除合作关(guān)系，目前已(yǐ)累(lèi)计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月(yuè)分别解除(chú)5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机(jī)构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机构数(shù)量增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基(jī)金公司对(duì)于代销机(jī)构的(de)选择标准也(yě)在提高。在高质量发(fā)展背景下，严(yán)格筛选基(jī)金(jīn)代销机(jī)构(gòu)，也是(shì)实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一(yī)家基(jī)金公司(sī)内(nèi)部人(rén)员(yuán)表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与销售机构(gòu)的(de)合作，无非是以(yǐ)下三(sān)种情况：一是(shì)基金(jīn)销量一直得不到有效增长，对(duì)基金公(gōng)司整体基金(jīn)销售贡(gòng)献不(bù)大(dà)；二是(shì)受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发(fā)生改变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部(bù)人员(yuán)也坦(tǎn)言，今(jīn)年(nián)以来(lái)权益市场低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部销售机(jī)构的(de)淘(táo)汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与代销机构的合(hé)作，通常是基金(jīn)代销机构(gòu)销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且又(yòu)受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司(sī)与基金代销机构(gòu)的(de)合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的(de)潜力，基金(jīn)公司会依据自身(shēn)的(de)发展状(zhuàng)况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基金代销机(jī)构合(hé)作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人(rén)透(tòu)露，其(qí)所在公司(sī)选(xuǎn)择基金销售公司(sī)，有一套完整的基金(jīn)销售评估办法，比(bǐ)如基金(jīn)销售保有规模(mó)、机构(gòu)成立时(shí)间(jiān)、综黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先合能力，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司合作等(děng)都是考核的(de)要素，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模排名排(pái)名前100，是(shì)硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)合作后(hòu)，需(xū)要对接系统(tǒng)，每年要付出(chū)系统维护成本，很(hěn)多销(xiāo)售公司一(yī)年的保有(yǒu)量(liàng)也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一(yī)部(bù)分达不到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公司与基金代销机构的(de)合作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售能力(lì)强(qiáng)的机构合(hé)作，头部(bù)代销(xiāo)机构也会对基金公司的(de)投研能力，管理规模，也(yě)有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称，目前基金代销的机构主要分为(wèi)银行、第(dì)三方(fāng)基金(jīn)销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋(qiū)，比如，银行(xíng)在渠道方(fāng)面基础较强，更(gèng)擅长固收(shōu)类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道(dào)线上渠道(dào)较(jiào)强(qiáng)，尤其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互联网平(píng)台(tái)流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位(wèi)将更(gèng)加(jiā)夯实(shí)，而券商是(shì)以线下营业部(bù)为抓手，对(duì)权益类产(chǎn)品服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行(xíng)渠道和头部互(hù)联网公司(sī)，券商作为后(hòu)起之(zhī)秀，也(yě)是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰(tài)或将持续(xù)

　　近年来，马太(tài)效(xiào)应依(yī)然是基金(jīn)销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的(de)公募基(jī)金销(xiāo)售保有量(liàng)数据(jù)显示，一季度，三方机构销(xiāo)售(shòu)增长最为明(míng)显(xiǎn)，互联(lián)网流量(liàng)优势(shì)继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比已从(cóng)过(guò)去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独(dú)立(lì)基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优(yōu)势(shì)更为(wèi)突出。截至今(jīn)年一季度末，公(gōng)募基金销售(shòu)保有(yǒu)规(guī)模前100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募基金。而(ér)前三(sān)名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天天基(jī)金(jīn)、腾(téng)安(ān)基金合计保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比这21家中(zhōng)排(pái)在(zài)末(mò)位的(de)泛华普益基金销售(shòu)有限公司，其非货(huò)币市(shì)场(chǎng)公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜(bǎng)的(de)独立基金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构(gòu)中，目前共有26家基金销售(shòu)机构的代销(xiāo)基金(jīn)数量在7000只以上，与(yǔ)此同时(shí)，也有111家基(jī)金(jīn)销售机(jī)构代销数量不足百只。而在115家独立(lì)基(jī)金销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不(bù)足(zú)白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家(jiā)基金公(gōng)司合作。

　　实际(jì)上，近些年(nián)来基(jī)金销售行(xíng)业分化(huà)更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售(shòu)机构在行(xíng)业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司向中(zhōng)国证券监督管理委员会提交(jiāo)了注销公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先券投资基金法(fǎ)》《公开募(mù)集证券(quàn)投资基(jī)金销售(shòu)机构监督(dū)管理办(bàn)法》等有(yǒu)关(guān)规(guī)定，中国证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上海证(zhèng)监(jiān)局(jú)挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服(fú)务(wù)有限公(gōng)司公募(mù)证券投资(zī)基金销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前(qián)第一家主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌照的保险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有不少(shǎo)基金(jīn)代销(xiāo)机构由于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照，退出竞争行(xíng)业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选择主动注销(xiāo)基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去(qù)年(nián)12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注销上海久富财富基(jī)金销售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰诚财富(fù)、财路(lù)基金、大(dà)泰金石基(jī)金等第(dì)三方代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下(xià)，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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