金(jīn)融界5月15日消(xiāo)息 主题(tí)行情“中特估”的(de)衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证(zhèng)报发(fā)布(bù)一(yī)则(zé)重(zhòng)磅消息，再次点(diǎn)燃(rán)了(le)“中特(tè)估”概念股(gǔ)的(de)情绪。

　　据上证报(bào)表示(shì)，由上海证(zhèng)券交易所主(zhǔ)办、工(gōng)商银行承办的“沪市(shì)金融业专题座(zuò)谈会”将(jiāng)在本周三召开。此次(cì)会议讨论的重要内容为“在服(fú)务(wù)中国式现代化中促进金融(róng)业估值提升(shēng)和(hé)高质量发展”。参会机构包(bāo)括银行(xíng)、保险、基金(jīn)和券(quàn)商人士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷(fēn)纷认(rèn)为这是“中(zhōng)特(tè)估”概念的升(shēng)级(jí)版本，资金(jīn)疯抢金(jīn)融股，大金融板(bǎn)块开启加速键，券商(shāng)、保险、银(yín)行股等都(dōu)有出(chū)色表现。

　　券商(shāng)方面，光(guāng)大证券触一(yī)度(dù)及涨停(tíng)，收盘大涨超过(guò)8%，华林证(zhèng)券、哈投股(gǔ)份(fèn)等(děng)涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市(shì)值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安(ān)涨近5%。

　　银(yín)行(xíng)股(gǔ)方面，国有四大行午(wǔ)后集体(tǐ)翻红(hóng)，邮储银(yín)行升超3%。

　　在(zài)大(dà)金融板块的集体发威(wēi)下，上(shàng)证综指午后迅(xùn)速翻红，深成指和创业板(bǎn)一路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构(gòu)间看法并不相(xiāng)同 中信(xìn)证券：主(zhǔ)题交易(yì)顶峰已过

　　对于中特(tè)估的(de)后续走势(shì)，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企标的近期(qī)显(xiǎn)著盘整是(shì)对(duì)短期(qī)交易扩(kuò)散过快过多(duō)，股息(xī)支付能力(lì)相对较弱(ruò)板块（如(rú)部分金融(róng)）做(zuò)出的正常反应，而并非(fēi)意味(wèi)着整(zhěng)体(tǐ)高(gāo)分(fēn)红国企投资(zī)主题的结束。

　　光大证(zhèng)券也指(zhǐ)出，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边(biān)际和(hé)性价比仍(réng)相对较(jiào)高，未来(lái)随着经济的逐步复苏，“中特估”主题(tí)行情(qíng)或仍(réng)具有较强的持(chí)续性(xìng)。从估值和交易拥挤(jǐ)度来看(kàn)，当(dāng)前“中特估(gū)”主题的安全(quán)边际和性价比仍(réng)相对较高。

　　但是中信证券则看法(fǎ)相对偏空。中信(xìn)证券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题(tí)在4月(yuè)中旬(xún)以来先(xiān)后步入(rù)了热度很高、波动很大但是区(qū)间回报不明显的(de)阶段(duàn)，表现出典型的(de)板块内部(bù)博弈和消耗特(tè)征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发继(jì)续低迷(mí)，4月新(xīn)发规模为(wèi)232.2亿(yì)元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见(jiàn)好转。配置型(xíng)外资在4月(yuè)净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来首次单月(yuè)净(jìng)流(liú)出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平(píng)均水平仍有较大差距。在(zài)缺乏持续增(zēng)量机构资(zī)金(jīn)的情况下，A股存量(liàng)博弈(yì)特(tè)征已(yǐ)演绎到极(jí)致，涨幅仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫(yì)后经(jīng)济(jì)全(quán)面系(xì)统性恢复是渐进和(hé)渐次的(de)过(guò)程，飞轮(lún)重新旋(xuán)转(zhuǎn)需要时间和(hé)耐心(xīn)，主题交易是(shì)过高的经济预期下修过程(chéng)中(zhōng)的阶段性(xìng)产物(wù)，过度博弈(yì)降低了市场定价的有(yǒu)效性，但(dàn)也提高了业绩驱动策(cè)略的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特(tè)估我(wǒ)一股(gǔ)也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方(fāng)更加激进(jìn)。据券(quàn)商中国(guó)报(bào)道，有(yǒu)基金经理(lǐ)直言，中(zhōng)特估龙(lóng)头在连续涨停后已出现短(duǎn)期(qī)泡沫化，他一(yī)股也(yě)不(bù)想要(yào)。<中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁/p>

　　该基金经(jīng)理表示(shì)许多中(zhōng)特(tè)估的龙头(tóu)股在当(dāng)前位置(zhì)对他(tā)而言没有配置的吸(xī)引力(lì)，尽管从估值的角度而(ér)言许多市(shì)场参与(yǔ)者可以给(gěi)出许(xǔ)多个继续买入中(zhōng)特(tè)估的理(lǐ)由(yóu)，但(dàn)当一(yī)只中(zhōng)特估(gū)龙头(tóu)股(gǔ)在(zài)两三个交(jiāo)易日内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫不(bù)及待在进行抢筹码。从股票市场(chǎng)交易的直观判断，这代表着资(zī)金(jīn)参与方的短期泡沫化(huà)，过高的交易(yì)拥挤度意(yì)味着(zhe)风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在(zài)资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央(yāng)企红利ETF发布公告称(chēng)，该基金累计(jì)有效认购申请份额总额(é)超过20亿(yì)份发行上限，基金管(guǎn)理人(rén)将(jiāng)启动比例配售(shòu)。

　　此外3只中证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF——广发(fā)中证国新央企股东回报ETF、招商中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF和(hé)汇(huì)添(tiān)富中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报ETF于今日开售，每只产(chǎn)品(pǐn)的首(shǒu)募规模上(shàng)限均为20亿元(yuán)人民(mín)币。

　　事实(shí)上，不止新发基金，今年以来，场(chǎng)内多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资(zī)金(jīn)净流(liú)入超过12亿元(yuán)，规(guī)模增(zēng)幅超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内资(zī)金净流入(rù)也逼近(jìn)10亿元，规模增幅更是(shì)高(gāo)达(dá)24.75倍，成(chéng)为(wèi)今年全市场规模(mó)增长倍数(shù)最高(gāo)的ETF。

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