随着3月(yuè)进出口数据的出炉，纯碱(jiǎn)市场数据(jù)表现“亮眼”，使得(dé)短期市场悲(bēi)观情绪有所缓(huǎn)和。从(cóng)表(biǎo)象(xiàng)看，进(jìn)出(chū)口(kǒu)双双超(chāo)预期，也显示出纯碱市场供需(xū)两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中国海(hǎi)关总署数据显示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月(yuè)0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯(chún)碱出口下降(jiàng)，进口增(zēng)加，从实(shí)际数据(jù)来看(kàn)，其表现超出市场预(yù)期。”国(guó)投安信期货高级(jí)分析师周(zhōu)小燕表(biǎo)示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提(tí)升(shēng)3.85万(wàn)吨。”光大期(qī)货分析师张(zhāng)凌(líng)璐表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱进口数量超预(yù)期增长。据她介(jiè)绍，2022年全年除(chú)了1—2月(yuè)份纯碱进口(kǒu)数量超(chāo)过1万吨，其(qí)余月份进口数量(liàng)在(zài)3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她看来(lái)，进(jìn)口(kǒu)的(de)大量增长主要集中(zhōng)于部分浮法(fǎ)玻璃和光伏玻璃(lí)厂，在国(guó)内供需紧平衡的(de)情况下，下游通过进口(kǒu)来补充(chōng)使用量。这(zhè)部(bù)分进(jìn)口增量到港(gǎng)后直(zhí)接进入下游玻(bō)璃厂，对(duì)市场的冲击程度相对有限，但在(zài)一(yī)定(dìng)程度上(shàng)可能会导致下游厂家减少(shǎo)从国(guó)内厂家采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出口数据来看(kàn)，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球市场(chǎng)面临暴(bào)风雪(xuě)等极(jí)端天气(qì)、国(guó)际(jì)地(dì)缘政(zhèng)治冲突导致美国和土耳(ěr)其运(yùn)输阶段(duàn)性受阻(zǔ)，再(zài)加上全(quán)球能源价格上(shàng)涨、欧洲碱厂大面积(jī)减产(chǎn)、我国出(chū)口市场新增南美和非洲的份额，都是带动(dòng)去年全年纯碱出口大幅提升的导火(huǒ)索(suǒ)。今年(nián)随着(zhe)国际能(néng)源价(jià)格(gé)的回(huí)落、黑(hēi)天鹅事(shì)件消退、国内多个大宗商品(pǐn)价(jià)格处于全球高位(wèi)之时，纯碱出口(kǒu)还能保持增长态势，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份(fèn)出(chū)口(kǒu)量在(zài)去年高基数的基(jī)础(chǔ)上(shàng)进(jìn)一(yī)步增(zēng)加至16.3万吨(dūn)，大超市(shì)场预期(qī)，显示出行业(yè)供需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延续(xù)。”在方正中期期(qī)货(huò)分析(xī)师魏朝明看来，2022年国(guó)际能源价格高企，纯碱出(chū)口(kǒu)显著(zhù)放量，今年出口量能在去年高基数的(de)基(jī)础上进一步上扬，显示国际市场对纯碱需(xū)求具有较强韧性，国际(jì)需求显著(zhù)走弱的预期有(yǒu)待修正(zhèng)。

　　期货日(rì)报记者了解到，全球经济的(de)衰退预(yù)期或导致全球实体(tǐ)企业承压(yā)，海外纯碱需(xū)求可能会(huì)受到一(yī)定影响。而(ér)国内经济稳增长预期强(qiáng)烈，国内(nèi)纯碱需(xū)求表现或较海外强劲(jìn)，这在长期也可(kě)能(néng)影响我(wǒ)国纯碱出口数量。

　　对此，南华期(qī)货(huò)分析师李(lǐ)嘉豪告诉(sù)记(jì)者，相较于(yú)去年，今年(nián)纯碱出口(kǒu)的(de)预期(qī)走弱。主要在于国外能源的(de)回落背景下供应的(de)回(huí)归，国内(nèi)外碱的价差(chà)收缩，同时伴随(suí)海运费的走弱，使得出口出现了(le)环比的走(zǒu)弱。

　　“但是(shì)3月的出口表现(xiàn)依旧较好，与前(qián)期市场的反馈(kuì)略(lüè)有偏(piān)差，一(yī)部分原因可能(néng)是前(qián)期(qī)待发(fā)订单，一部分是外围需求从(cóng)去年的出口角度存在重心(xīn)上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远兴大产能(néng)落地以前，国内纯碱紧平衡(héng)的格(gé)局(jú)很难彻底扭转(zhuǎn)16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长，从该角度讲可能还是优先国内使用为主，纯碱出口或(huò)难以(yǐ)再现(xiàn)去年(nián)高(gāo)增长的态势。

　　从价格和出口(kǒu)利润上来看，3月出口均价368美元(yuán)/吨(dūn)，部(bù)分长协(xié)价格可能更低，对(duì)比国内价格(gé)偏低(dī)。换(huàn)言之(zhī)，纯碱出口利(lì)润并(bìng)不(bù)高，这将(jiāng)导致中国(guó)出口意愿(yuàn)偏(piān)低(dī)。

　　此外，市场也需要关注纯碱出(chū)口目的地。“如(rú)果国内纯碱出(chū)口只(zhǐ)是供至国内大型玻璃(lí)厂(chǎng)在海外的生产线(xiàn)，且该部(bù)分用量能够长期(qī)稳(wěn)定，那么这部分用(yòng)量仍能让出口(kǒu)维(wéi)持高位(wèi)。但如(rú)果(guǒ)是供给(gěi)海外其他地(dì)区，可能会由于海(hǎi16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长)外需求回(huí)落导致出口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同(tóng)时(shí)也要(yào)留意(yì)出口周(zhōu)期的(de)变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右。在她(tā)看来(lái)，3月出(chū)口(kǒu)数据的好转，可(kě)能是1—2月(yuè)的订单兑现而已(yǐ)，也并一定(dìng)能够(gòu)说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下(xià)降、进口提升的趋势仍是大(dà)方向，但由于国内(nèi)进出口(kǒu)数量占全(quán)国产能、需求的比例相对有限，因(yīn)此(cǐ)对于年(nián)度供需影响也相对有(yǒu)限。但集中在某个月或数(shù)月(yuè)，进出口超预期变化可(kě)能会对阶段性的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕看(kàn)来(lái)，目前海外碱(jiǎn)厂下调报(bào)价，随着能源价(jià)格下调(diào)，内(nèi)外(wài)价差呈逐步(bù)收窄态(tài)势，预(yù)计(jì)今年(nián)出口相对去年下降。“后续(xù)海(hǎi)外碱到港量(liàng)增加，进口有(yǒu)继续增加(jiā)预期，出口有下滑(huá)压力，进出口贸(mào)易(yì)商顺(shùn)差或重(zhòng)回2022年前格局，对纯(chún)碱(jiǎn)价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据(jù)超预(yù)期是(shì)国内纯(chún)碱(jiǎn)市场健康运行(xíng)的旁证(zhèng)。魏(wèi)朝明认为(wèi)，短期内市(shì)场悲观(g16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长uān)预期或有所消(xiāo)退，纯碱期现货(huò)价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现来看(kàn)，出口(kǒu)走弱的预期(qī)基本被消(xiāo)化(huà)，进(jìn)口的量相对(duì)来(lái)说更(gèng)受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息(xī)面来看，进(jìn)口约有十(shí)几万吨的(de)到港量，导致市场4月(yuè)的平衡相对宽松。在(zài)他(tā)看来(lái)，未来出口的走弱(ruò)则更(gèng)加影响轻碱的供(gōng)需，在(zài)内(nèi)需恢复有限的(de)情况下，轻(qīng)碱价(jià)格重心下移会(huì)相对明显。

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