为了让自己的限售股解禁后能(néng)获得(dé)好的回报，上市(shì)公(gōng)司董事长雇人拉抬自家的股(gǔ)票价(jià)格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披露了(le)一则行(xíng)政处罚决定书，引发市场关注。时(shí)为新美星董(dǒng)事长何(hé)德平(píng)和(hé)其配偶黄秀芳提供(gōng)资金，委托蒋维对新美星进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高公司股价，以(yǐ)便后续自己减持获利(lì)。蒋(jiǎng)维(wéi)跟毛明(míng)土、李(lǐ)传武合(hé)谋，控制35个证券账户，利用资金优(yōu)势、持股优势(shì)，连(lián)续集中交易新美星(xīng)，影响(xiǎng)公司股(gǔ)价，合计盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此操纵证券(quàn)市场行为，罚没合(hé)计9567.12万元(yuán)；还对何(hé)德平信息(xī)披露违法违规，给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我们(men)一(yī)起(qǐ)来(lái)看看，究竟(jìng)是(shì)怎么回(huí)事(shì)。

　　董事长雇人拉(lā)抬(tái)自家股票

　　多(duō)人合谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行政处(chù)罚决定书披露的(de)信息，新美星董(dǒng)事长、法(fǎ)定代(dài)表人、实际控(kòng)制人何德平和他的(de)妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传(chuán)播有限(xiàn)公司董事长蒋(jiǎng)维，提供保(bǎo)证金约3200万元，这些钱部分来自他(tā)们(men)所掌控的上海(hǎi)海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新(xīn)美星(xīng)”所得。

　　他们(men)提供资金的目的是，委托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市(shì)值管理”，维(wéi)持、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月(yuè)26日解(jiě)禁后能够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在收(shōu)到保证(zhèng)金后，即开始(shǐ)利用控制(zhì)的证券账户并(bìng)联合(hé)其他(tā)市场资金在二级市场(chǎng)买入并交易(yì)“新(xīn)美星”，且在后续操作中向(xiàng)黄(huáng)秀(xiù)芳反馈其操作情况。

　　据了(le)解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了两个(gè)帮手(shǒu)共同(tóng)合(hé)谋。他(tā)经人介绍认(rèn)识并联合毛明土、李(lǐ)传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传武控制(zhì)各自(zì)筹(chóu)得(dé)的证券账户、资金开(kāi)始与蒋维(wéi)共(gòng)同交易“新美(měi)星”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传递、沟通各(gè)自操(cāo)盘情(qíng)况(kuàng)，以(yǐ)利于(yú)两(liǎng)方(fāng)交易决(jué)策，更好地共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月2大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？6日(rì)，蒋维联合(hé)毛(máo)明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户(hù)（简(jiǎn)称账户组），交(jiāo)易(yì)“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数(shù)25.95个百分点。账户组累计(jì)买(mǎi)入(rù)4583.44万股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元，对(duì)应(yīng)卖(mài)出4669.04万(wàn)股，卖(mài)出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此(cǐ)期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武合谋，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易“新美星”，影响股票交易价(jià)格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集(jí)中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)，控(kòng)制(zhì)35个证券账户（简称账户组(zǔ)），是怎么拉(lā)高“新美星(xīng)”股价，然后(hòu)出货(huò)，违(wéi)法获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，账户组连(lián)续(xù)集中(zhōng)交(jiāo)易“新美星”，申买量占市场(chǎng)申(shēn)买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比例超20％的交易日有11天(tiān)，峰值(zhí)达(dá)到37.66％。账户组(zǔ)持股(gǔ)总数占总(zǒng)股本比例自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股达到峰值(zhí)，占(zhàn)流通股本的比(bǐ)例(lì)24.74％，持(chí)股占总(zǒng)股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备(bèi)资(zī)金优势(shì)和持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持续大(dà)量买入“新美(měi)星”，当(dāng)日申(shēn)买排名(míng)第一，竞价买入成(chéng)交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期末持股量(liàng)为(wèi)期初持股量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此(cǐ)期间，“新美星”股价累(lèi)计上(shàng)涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同期创业板综指3.33个百分点，偏离(lí)同期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组集中拉(lā)抬“新美星”，期末持(chí)股量较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段典型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账(zhàng)户(hù)组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户(hù)组同期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综指21.32个(gè)百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账(zhàng)户(hù)组集中(zhōng)卖(mài)出“新(xīn)美(měi)星”。在此期(qī)间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个(gè)百(bǎi)分点。

　　此(cǐ)外，操(cāo)纵期(qī)间，涉案账户组还多次实施(shī)盘中拉抬(tái)和对倒，并(bìng)反向卖出获利的行为(wèi)。经测(cè)算(suàn)，扣(kòu)除佣金和相关税费(fèi)，账(zhàng)户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财(cái)、而(ér)非操纵股价

　　证监(jiān)会不(bù)予采纳，罚(fá)没近(jìn)亿元

　　关(guān)于操纵(zòng)股价(jià)，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意(yì)见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳(fāng)委托，联合(hé)他人(rén)操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操(cāo)纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委(wěi)托(tuō)理财(cái)关系，而非操(cāo)纵股价；三是蒋维(wéi)没有将其与毛明土(tǔ)、李传武等人讨论交(jiāo)易新(xīn)美星的情(qíng)况告(gào)知黄(huáng)秀芳或何德平，涉案股(gǔ)东名(míng)册并非黄秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也(yě)没有向黄秀芳反馈过股东(dōng)名(míng)册；四是蒋维没(méi)有与毛(máo)明土、李(lǐ)传武就各自(zì)账(zhàng)户交易新美星的盈亏(kuī)分(fēn)配进行约定；五是蒋(jiǎng)维账户组利(lì)益与何德平、黄(huáng)秀芳利益并不一致(zhì)，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋(jiǎng)维(wéi)账(zhàng)户(大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？hù)组，蒋维获(huò)得(dé)黄秀芳资(zī)金后部分用(yòng)于偿还债务，部分用(yòng)于(yú)非法活动(dòng)，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明(míng)土账户组、李传武账户(hù)组交(jiāo)易行为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录的(de)合法性及真实性。

　　第六，何(hé)德平(píng)对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法(fǎ)律主体，即便夫妻或一(yī)致行动人(rén)中一方存在不当(dāng)行为，不应(yīng)推定(dìng)或认定另(lìng)一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的(de)代理人也就是(shì)否(fǒu)合谋、部(bù)分(fēn)账(zhàng)户的控(kòng)制关系、委托(tuō)理财关(guān)系等提(tí)出了(le)申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人及其(qí)代理人的主要陈述意(yì)见不(bù)予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个主体参与、多个环(huán)节实施、环(huán)环相扣(kòu)、锁链式的(de)上下游(yóu)衔(xián)接、合作，共同(tóng)完成(chéng)的操纵行为(wèi)。在案证据可(kě)以证明，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供(gōng)资金作为(wèi)保证(zhèng)金，委托其通(tōng)过(guò)二级市场交易(yì)影响新美星股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了(le)本案(àn)行(xíng)为；上述(shù)行为的实质(zhì)是操纵股价，并(bìng)非(fēi)合法理财。在案(àn)证(zhèng)据可以证明，蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武有(yǒu)共同影响“新美星”股(gǔ)价的意图和目标，共(gòng)同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股价(jià)，并且(qiě)采取了联(lián)合(hé)影(yǐng)响股(gǔ)价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间(jiān)和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制的账户交易“新美星(xīng)”客观(guān)上为后续的合谋(móu)操(cāo)纵起(qǐ)到一定程度(dù)锁仓的作用(yòng)，并且根据蒋维(wéi)笔(bǐ)录(lù)，毛明土知(zhī)道蒋(jiǎng)维和上市(shì)公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买(mǎi)入(rù)“新美星”，因此毛明土和李传(chuán)武的违法(fǎ)期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一致。在(zài)此(cǐ)基础上(shàng)，在认定及处罚时将合谋(móu)各方视为一个整体，不区别对待各(gè)方账户组。

　　证监会认为，何德大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上述(shù)行为(wèi)违反了2005年《证券(quàn)法》第七十七条第(dì)一项规(guī)定，构成(chéng)2005年《证券法》第二(èr)百零(líng)三条所述的操纵证券市(shì)场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定(dìng)：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违(wéi)法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土(tǔ)、李传武分(fēn)别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披露违(wéi)法(fǎ)

　　被(bèi)予(yǔ)以警告并罚(fá)款(kuǎn)

　　另外(wài)，关于何(hé)德平(píng)信息(xī)披露违法的相关情(qíng)况，行政处罚(fá)决定书披露，在新(xīn)美星2016年4月上市前(qián)，海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股(gǔ)股份(fèn)，占新美星上市时总股本(běn)的1％。上(shàng)市后，该部分股票继续(xù)由海得泽(zé)广代持(chí)，海得泽广自(zì)2017年12月(yuè)19日开始减持(chí)“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月(yuè)27日减持(chí)完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)及(jí)其代理人提出：第(dì)一，海得泽广与(yǔ)何德平、黄秀(xiù)芳二人(rén)不存(cún)在(zài)代持，涉案股份系海得泽广(guǎng)为兰某代(dài)持，股(gǔ)份减(jiǎn)持(chí)决(jué)策由海(hǎi)得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀(xiù)芳指定账户的原因系兰(lán)某向黄秀(xiù)芳归还借款本息。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不对(duì)投资(zī)者决(jué)策产生重大影响，情(qíng)节轻微。第三，即便认定代(dài)持成(chéng)立，何德平对借款(kuǎn)、还(hái)款等事项，不(bù)参与、不知(zhī)情，没有(yǒu)主观过错，不(bù)应受到处罚(fá)。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监(jiān)会回应，根据黄秀芳、兰某等(děng)询问(wèn)笔录(lù)、海(hǎi)得泽广(guǎng)交易流(liú)水、资金流水及相关(guān)银行账户流(liú)水(shuǐ)，结(jié)合何德平、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代(dài)持(chí)资金和减持所得系家(jiā)庭共(gòng)同财产，可以认定海得泽广代何(hé)德(dé)平、黄秀芳持有新美星股票。当(dāng)事人所(suǒ)提相关(guān)理(lǐ)由(yóu)不(bù)具有事实和(hé)法(fǎ)律依据，不(bù)予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作为上(shàng)市公(gōng)司实际控制人，未如实告(gào)知上市公司上述持股情况，导致新美星在相关公告中均未披露相(xiāng)关情况(kuàng)，导致(zhì)新美星违反2005年(nián)《证券法》第六十三条规(guī)定，何德平的行(xíng)为(wèi)构成2005年《证券法》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证监会决定：就信息披露违法行为(wèi)，对何德(dé)平给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

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