5月9日晚间，A股(gǔ)上(shàng)市公司金证股(gǔ)份(fèn)发布的一(yī)则(zé)公告，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显(xiǎn)示，金证股份正在(zài)筹划发行股份及支(zhī)付现金购买上(shàng)海(hǎi)文华财经资(zī)讯股(gǔ)份有限(xiàn)公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套资金(jīn)。公司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三(sān)）开(kāi)市起开始停牌，预(yù)计(jì)停牌时间不超过10个(gè)交易日(rì)。

　　文华(huá)财经两次冲(chōng)击IPO无果(guǒ)

　　文华财(cái)经(jīng)系头部期货软件商。公开(kāi)资料显示，截(jié)至2021年年末，文华财经与国(guó)内139家期货(huò)公司(sī)合作，占(zhàn)国内(nèi)期货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端交易软(ruǎn)件(jiàn)的月活(huó)跃用户(hù)数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾(céng)两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩(kòu)开资本市(shì)场大门。

　　文华(huá)财经的第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经(jīng)首(shǒu)次报送(sòng)创(chuàng)业板IPO申请资料。不过(guò)，在经历两年多的(de)漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止(zhǐ)审查，文华财经此次(cì)创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次递交招(zhāo)股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请(qǐng)撤回(huí)发行上市申请文件，深交所(suǒ)决定终止对其首次公(gōng)开(kāi)发行股票并(bìng)在创业板上市的审(shěn)核(hé)。文华财经第二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布(bù)的公(gōng)告显示，本次交(jiāo)易事项尚处于筹划阶段，公司目前正(zhèng)与(yǔ)交易意向方(fāng)接洽，初步确定的交易(yì)对(duì)方包(bāo)括(kuò)尚守哲、大连经一(yī)卓远管理(lǐ)咨(zī)询合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称大连(lián)经(jīng)一）、苏(sū)州中新(xīn)兴富新兴产业投资合伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)（有限合(hé)伙）（下称苏(sū)州(zhōu)中新）、上海(hǎi)经一投(tóu)资管理合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下称上海(hǎi)经一）、上海兴富创业(yè)投资管(guǎn)理中心(xīn)（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前(qián)述交易对方合计持有标(biāo)的公(gōng)司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上市公(gōng)司(sī)重(zhòng)大资产(chǎn)重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规(guī)则（2023年(nián)2月修订）》等(děng)相关规定，本(běn)次交易前，交易对方与公司不存在关(guān)联(lián)关系(xì)。本次交(jiāo)易(yì)完成后，交易对方尚守(shǒu)哲(zhé)持有公司的股份比例预计将超(chāo)过5％，本次交易预计(jì)将构成关联交易。本次交易(yì)前，公(gōng)司无控(kòng)股股东、实际控(kòng)制人；本(běn)次交易完成后，公(gōng)司(sī)第一(yī)大股(gǔ)东不会发生(shēng)变化，且(qiě)不存在实(shí)际支配公(gōng)司股份(fèn)表决权(quán)超过30％的(de)股东，公司仍(réng)将无(wú)控股股东、实际控制人，预计(jì)不构(gòu)成公司(38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少sī)重(zhòng)大资产(chǎn)重(zhòng)组。

　　文(wén)华(huá)财经注册资本4000万元(yuán)，实际控制人为该公(gōng)司董事(shì)长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前披露的招股书，截至(zhì)2021年(nián)年底，尚守哲对文华财(cái)经(jīng)的直接持(chí)股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过(guò)大(dà)连经(jīng)一和上(shàng)海(hǎi)经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交(jiāo)易对方中，苏州中新(xīn)、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对文华(huá)财经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能(néng)力有望提升

　　作为金(jīn)融科技全(quán)领域服务商，金证股份为证(zhèng)券、基金、银行、期货(huò)、信托、交易所、监管机构等(děng)行业客(kè)户提供(gōng)全技术栈、全产品(pǐn)线解(jiě)决方案，同时与政(zhèng)府(fǔ)机关、互(hù)联网(wǎng)公(gōng)司合作(zuò)开展包(bāo)括智(zhì)慧城市在内的数字(zì)经济业(yè)务。

　　2023年一季(jì)报显(xiǎn)示，报告(gào)期(qī)内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上(shàng)市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报告(gào)期内，金证股份(fèn)证券经(jīng)纪(jì)业务软件(jiàn)收入较上年同(tóng)期略有增长，资管机构软件收入基本持平。报(bào)告期内，数字经济业务因验收的大型政(zhèng)务项(xiàng)目成本增幅大于收(shōu)入增幅，导(dǎo)致业务毛利率及利(lì)润下(xià)降(jiàng)。报告(gào)期内公(gōng)司确认(rèn)投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要(yào)是(shì)联营企业投(tóu)资(zī)收益(yì)减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金(jīn)证股份总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金证股份(fèn)2022年年(nián)报(bào)显示，报告期内，公司(sī)实现营业(yè)收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上(shàng)市(shì)公司股(gǔ)东的净利润2.69亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.96％。

　　分(fēn)业(yè)务来看，金融行业业务方面(miàn)，2022年(nián)，金证(zhèng)股份实现营业收入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份(fèn)认为，公(gōng)司金(jīn)融(róng)行(xíng)业的增长主要得益于两(liǎng)方面(miàn)的因素：一是公司在证券市场(chǎng)行业占有率(lǜ)基础稳定(dìng)，核心产品需求刚性，公司加快产(chǎn)品(pǐn)新(xīn)一代产品布局、积极推(tuī)进项目(mù)上(shàng)线验收。二是(shì)在资管领域加强了资管(guǎn)IT业务发展力度(dù)，在多(duō)个(gè)核心产(chǎn)品和技术上形(xíng)成领先优势，开始(shǐ)进入收获期。

　　非金融行(xíng)业业务方面，2022年(nián)，金证股份收(shōu)入为41.35亿(yì)元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济业务、IT设(shè)备(bèi)分(fēn)销业务及科技园租赁(lìn)业务(wù)。金证股份(fèn)解(jiě)释称，非金融行业的收入下降(jiàng)，主要由于(yú)公司在数字经济业(yè)务(wù)上，不同程度受到需求端的影(yǐng)响，项目跟进、工程实施、验收结算审计(jì)等存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少上年(nián)增加1.97个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。其(qí)中，金融行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上年增(zēng)加3.48个百分(fēn)点；非金融科技业(yè)务毛(máo)利(lì)率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表(biǎo)现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文(wén)华财经营(yíng)业(yè)收(shōu)入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公司股东的净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综(zōng)合毛利率(lǜ)分(fēn)别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底(dǐ)，文华财经总(zǒng)资产为31708.21万(wàn)元(yuán)，所有者权益为19722.56万元，资产负债(zhài)率(lǜ)为37.80％。

　　不(bù)难看(kàn)出，无论从资产规模(mó)和盈利能力来看，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份均远(yuǎn)高(gāo)于文华财经，但文华(huá)财(cái)经的毛利率显著(zhù)高于金证股(gǔ)份，无疑是一块优质资产。

　　有业(yè)内人士(shì)认为，如果本次交(jiāo)易得以顺利实施，对于金(jīn)证(zhèng)股份而言，文华财经的优质资产注入后，其盈利(lì)能力将进一步提升；对于(yú)文华财经而(ér)言，多年(nián)谋求上市无果后(hòu)，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，在昨晚发布的公告中(zhōng)，金证股份(fèn)并未披露具体的交易(yì)细节，例(lì)如交(jiāo)易对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与主要(yào)交易对方就本次交易签署了(le)《意向协议书》，公司拟向主要(yào)交易对方发行股份(fèn)及支付现金的方式购(gòu)买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书(shū)》仅为交(jiāo)易各(gè)方关(guān)于本次(cì)交(jiāo)易的初步合作意向，交易各方在(zài)本(běn)次交易(yì)中的具体权利义务以(yǐ)及各项安排以(yǐ)交易各方最终签署(shǔ)的正(zhèng)式(shì)交易(yì)协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目前，本次(cì)交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签(qiān)署正式的交(jiāo)易协议，本次交易(yì)尚需履行必(bì)要的内部决策程序，并经有权监管机(jī)构批准(zhǔn)后方可正式实施，本次(cì)交易最终(zhōng)能否实施尚存在(zài)较大不确(què)定性。

　　股(gǔ)价(jià)表现上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后，今年以来，金证(zhèng)股份股价(jià)步(bù)入(rù)上升通(tōng)道。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年(nián)内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元。

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