金融界5月22日消息 日本股市走出了泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来的阴霾(mái)，再(zài)创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本股市主要(yào)股指(zhǐ)日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也是(shì)自日本泡沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以来(lái)，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程接近十年一遇的牛市(初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程shì)。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资(zī)金是不可或缺的(de)力量(liàng)。数据(jù)显示(shì)，海外投资者对日本股票需求稳健(jiàn)。根据日本(běn)交易所集团，4月(yuè)海外投资者净买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规(guī)模的外国(guó)人净(jìng)购买(mǎi)量(liàng)。

　　不过(guò)，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买(mǎi)家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲(fēi)特成(chéng)为日本(běn)股市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特的出手(shǒu)，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公(gōng)司（下(xià)称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前五大贸(mào)易公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五(wǔ)大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并(bìng)扩大了对(duì)日(rì)本五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目(mù)前在日本(běn)持有的股票比在美国(guó)以(yǐ)外任何其他国家都多(duō)。今(jīn)年早(zǎo)些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大商社，并暗示(shì)将进(jìn)一步投资日本股票。现(xiàn)年(nián)92岁(suì)的他还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们可能和这五家公司都有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这(zhè)些公司能够支(zhī)付不错的(de)分红，在某些(xiē)情况下也会(huì)回(huí)购股票，我们也能很好(hǎo)地(dì)理(lǐ)解他们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同(tóng)时我们还能通过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本(běn)之行的部分原因是为(wèi)了向(xiàng)这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董(dǒng)事长格(gé)雷格·阿贝尔，被(bèi)视为(wèi)巴(bā)菲特的接班(bān)人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提前三(sān)年布(bù)局的巴菲(fēi)特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大(dà)家姜(jiāng)还是(shì)老的辣。

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也(yě)在紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动中。4月初(chū)造访日本东京的还有(yǒu)美(měi)国对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决(jué)定(dìng)重新在东京开设办事处，据《金融(róng)时报》报(bào)道(dào)，Citadel正在申请在(zài)日本市场的(de)运营牌照(zhào)。

　　巴菲特看(kàn)好日本股市的什么(me)？

　　1、基(jī)本面(miàn)的变化(huà)

　　据(jù)日经中文(wén)网，日本(běn)综合商社的(de)2022财年（截(jié)至2023年3月）合并(bìng)财报（国际会计准则）于(yú)5月9日全部出炉。日本5大商(shāng)社的合计净利润(rùn)超(chāo)过约4.2万(wàn)亿日元，增至(zhì)美国著(zhù)名(míng)投资家(jiā)沃伦·巴(bā)菲特(tè)开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社的(de)合计净(jìng)利润(rùn)在短短2年时间里增(zēng)加到了(le)4.3倍。股价也上(shàng)涨(zhǎng)到了巴菲特宣布持有股票(piào)的2020年(nián)8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓(cāng)的(de)美国苹果(guǒ)和美国(guó)可口(kǒu)可乐(lè)股(gǔ)票(piào)的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格局的变(biàn)化

　　国泰君安国际宏观在(zài)研(yán)报中(zhōng)指(zhǐ)出在过去(qù)的三十(shí)年中，日本经历了漫长而(ér)痛苦的通缩(suō)，也被(bèi)认为将会撤(chè)离世界舞台的中(zhōng)心。但其(qí)并没有完全失(shī)去竞(jìng)争优(yōu)势，与此(cǐ)同时，在国际(jì)格(gé)局大变化(huà)的背景下(xià)，日本经济的边际变化值得(dé)研究(jiū)并(bìng)重视。

　　国泰君(jūn)安表示(shì)在(zài)新的地缘政治格局下，日本在亚太格局(jú)中扮演了更加重要(yào)的角(jiǎo)色，同时日本(běn)在芯片等产业(yè)发(fā)展中野心(xīn)勃勃，这都成为了(le)边际上的重要变(biàn)量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设(shè)备(bèi)投资开始进入加速期，这背后(hòu)有产业自身(shēn)发展(zhǎn)的原因，也暗(àn)合地(dì)缘(yuán)变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格局(jú)，在全球动荡(dàng)的大背景下反而成为(wèi)了“避风(fēng)港(gǎng)”。与此同时(shí)，劳动力的下滑(huá)趋势固然不可避免(miǎn)，但良好的医(yī)疗体系以(yǐ)及人工智能的发(fā)展，也意味(wèi)着劳动(dòng)力萎缩的风险在一定程(chéng)度上出现(xiàn)了下降。

　　3、日(rì)本监管层的推动

　　近年来，日本监管层(céng)持续(xù)推动(dòng)企业(yè)经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革重要抓手。尤其是在今(jīn)年3月底，东(dōng)京证券交易所为了改变大量(liàng)个股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于(yú)实现关注资金成本和股价经营要求》要求上(shàng)市公司(sī)提高企业价(jià)值(zhí)和资(zī)本效率从而提升股价(jià)后，日(rì)本股市开始掀起一波回购(gòu)热潮(cháo)。

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