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一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中(zhōng)特估(gū)”投资范(fàn)式之一(yī)：低估值、高分红(hóng)

　　低估值、高分红，是包括能源链、“一带一路”和(hé)运营商在内的“中特(tè)估”方(fāng)向(xiàng)最鲜明的共同特征：1）截至2022年底，能源(yuán)链、“一带一路(lù)”和运营商PB估值分别处于2016年(nián)以(yǐ)来的16.8％、5.8％和14.9％分位。而即(jí)便经历(lì)年(nián)初以来的大幅(fú)上涨后，当前这些板块估值仍处于历(lì)史平均水平附近(jìn)。2）与此同(tóng)时(shí)，能源链(liàn)、“一带一路”和运营(yíng)商股息率(lǜ)显著(zhù)高(gāo)于(yú)市场(chǎng)整体，较(jiào)高的分红也成为(wèi)其进可攻、退可守(shǒu)的重要支撑。

　　二、“中特估”投(tóu)资(zī)范式之二：政策的持续支撑和催化(huà)

　　政策持续支撑和催化，成(chéng)为“中(zhōng)特估”中“一带一路”和运营商板块修(xiū)复的重要驱动(dòng)。

　　1）“一带一路(lù)”：在(zài)“一带一(yī)路”十(shí)周年之际，从(cóng)沙伊和解、中(zhōng)俄(é)深化合作联合声明、中巴联合(hé)声明等，以(yǐ)及后续5月(yuè)召(zhào)开在即的第(dì)三届(jiè)“一(yī)带(dài)一(yī)路”国际合作高峰论坛，“一带一路(lù)”相关利好不(bù)断，板(bǎn)块行情得到催化。

　　2）运营(yíng)商：去年10月(yuè)以来，数字经济上升为国家战(zhàn)略，相(xiāng)关(guān)政策密集(jí)出台(tái)。今年(nián)国务院改组又(yòu)新设国(guó)家数据(jù)局(一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米jú)。运营商作为“数字经济”的基(jī)础设(shè)施，持续(xù)得到催化。

　　三、“中(zhōng)特估”投资范(fàn)式(shì)之三：景气(qì)修复预期

　　2023年中国(guó)复(fù)苏(sū)+人民(mín)币升值(zhí)的(de)全年宏观主线驱动盈利能(néng)力修(xiū)复，带动能(néng)源链整体性上涨。1）能源产业(yè)链(liàn)作(zuò)为原材料高(gāo)度依赖海外供应、同时下游需(xū)求基本(běn)集中在国内市场的(de)方向之一(yī)，将(jiāng)充分(fēn)受益于人民币升值(zhí)的宏观趋势(shì)。2）中(zhōng)国经济复(fù)苏，下(xià)游领域需求预(yù)期回暖，能源产业链尤其是行业龙头盈利已在修复。

　　四、沿着(zhe)三条(tiáo)投资范式，“中特(tè)估”重(zhòng)点关注哪(nǎ)些方向？

　　除(chú)了能源链(liàn)、“一带一路”和(hé)运营商等之外，当前我(wǒ)们建议关注机械（造船）、交运（公路、铁路、港口）、大(dà)型银行等(děng)细(xì)分方向。

　　1）机械（造船）：船舶(bó)制造业作为(wèi)国家重点支持的(de)战略性产业(yè)之一，近年来经历了(le)行业调整和产能过剩的困境，但近期板块(kuài)景气已在改善：一方面，随着全球航运市(shì)场(chǎng)需(xū)求正在增长，带来包括化学品船与成品油轮(lún)船的订单大幅提升。另一(yī)方(fāng)面，国企改(gǎi)革推动造(zào)船企(qǐ)业重组(zǔ)整(zhěng)合和(hé)产(chǎn)能优(yōu)化之下，国内船(chuán)舶制造(zào)业已在逐步实现结(jié)构调整和(hé)产(chǎn)能(néng)优化。

　　2）交(jiāo)运（公路、铁路、港口）：五一期间各(gè)项数据恢(一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米huī)复良好。业(yè)绩确(què)定性(xìng)强，承诺高分红，类债属性突出。经(jīng)济(jì)增速下(xià)行(xíng)，高速公路(lù)、铁路、港(gǎng)口资(zī)产(chǎn)稳健性凸显，业绩成长及确定性较高。同(tóng)时近几年，高速(sù)公路及(jí)铁路(lù)板块上市(shì)公司更(gèng)加(jiā)注重投(tóu)资人回报，多家公司发布(bù)股东回(huí)报计划，大幅提(tí)高分红比(bǐ)例以及承(chéng)诺未来几年高分红水平，给投(tóu)资人带来确(què)定性(xìng)的(de)高(gāo)股(gǔ)息回报。

　　3）大(dà)型(xíng)银行：经(jīng)济复苏大(dà)背景下(xià)融资需求回暖，基本面有支撑，板块估(gū)值也(yě)具备修(xiū)复空间。2023年以来，信贷需求连续(xù)三个(gè)月(yuè)超预期回暖，在稳增(zēng)长和(hé)扩投资的政策基(jī)调下，后续(xù)信贷、社融仍(réng)有望平稳增长。此外，作为(wèi)业(yè)绩(jì)稳(wěn)定且高分(fēn)一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米红的板(bǎn)块，当(dāng)前(qián)银行PB估值处于2016年以(yǐ)来11.6％的较低位(wèi)置，修复空间较大。