就在全球为AI疯狂(kuáng)的时候(hòu)，百年欧洲(zhōu)金融巨(jù)头罗(luó)斯柴尔德家族却悄(qiāo)然减仓。

　　据6月2日(rì)彭博社报道，资管机构Edmond de Rothschild的全球首席投资官（CIO）Benjamin Melman透露，公(gōng)司自2020年年底以来(lái)一直超配英伟达，但是目前已经部分获(huò)利了结，现在(zài)所(suǒ)持头(tóu)寸“要远(yuǎn)远小得多”。

　　据了解，这家(jiā)总部位于瑞士日(rì)内瓦(wǎ)的资管(guǎn)机(jī)构为拥(yōng)有200多年历(lì)史的欧洲老(lǎo)牌金融世家(jiā)罗斯(sī)柴尔德（Rothschild）家族所有，目(mù)前管理资产规模790亿瑞(ruì)郎（约合871亿美元(yuán)）。

　　持有8年期间“踩(cǎi)准”节奏(zòu)增减持

　　根据Fintel整(zhěng)理的Edmond de Rothschild的持(chí)仓显示，这家老牌资管(guǎn)机构在2015年英伟达(dá)业绩(jì)第(dì)一爆发之际，就(jiù)增(zēng)持了英(yīng)伟达。当时(shí)的(de)持仓股(gǔ)数一(yī)度(dù)高达160多万(wàn)股。

　　然而英伟达虽然(rán)业绩大爆发，股价却一直不怎么涨(zhǎng)。这家资管机(jī)构也不得不修(xiū)正自己的错误(wù)，在英伟达(dá)股(gǔ)价的缓慢上(shàng)涨(zhǎng)中(zhōng)减(jiǎn)持，终(zhōng)于(yú)在2018年一季度减持(chí)到(dào)不足(zú)1万股。不过(guò)这(zhè)个时(shí)候，英伟达(dá)股价(jià)也从2015年4美元附近涨(zhǎng)到了(le)60美元附(fù)近(jìn)，估计翻了15倍。

　　2018年以后，虚(xū)拟货币的上上(shàng)下(xià)下，让英伟达的股价如做过(guò)山车一(yī)般(bān)。2021年底，虚拟(nǐ)货币的崩盘，让英伟达的(de)股价(jià)也一度腰斩。

　　在这期间(jiān)，Edmond de Rothschild似乎每次都“踩准”节奏进行(xíng)增持(chí)和(hé)减(jiǎn)仓(cāng)。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二次大手笔增持是在2022年第二季度，虽然英(yīng)伟达股价此后仍然经历了三(sān)波下挫，但是Edmond de Rothschild一(yī)路增持，在2022年年底，增持超过20万(wàn)股。

　　今年以来，受AI概念大爆发，英伟达作(zuò)为底(dǐ)层算力代表，股价一度(dù)涨超(chāo)100％，并(bìng)在5月(yuè)30日创下419.38美元的新高，总市值(zhí)一度超过(guò)1万亿美元，差点成为(wèi)全(quán)球(qiú)第9家市值(zhí)超1万(wàn)亿美元(yuán)的上市企业(yè)。

　　“估值教父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样选择高位套现的，还有被誉为“估值教父”的当代著(zhù)名投资估(gū)值(zhí)专家(jiā)阿斯沃(wò)斯？达(dá)摩达兰(lán)（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周刊》报道，达摩达兰(lán)自2017年以来一直在投资英伟(wěi)达，如(rú)今已经卖掉了该(gāi)公(gōng)司(sī)的股票。

　　达摩达兰5月(yuè)30日说：“直到(dào)今(jīn)天早(zǎo)上英伟(wěi)达还在我的投资组合里，最(zuì)后把它剔(tī)除出(chū)投资(zī)组(zǔ)合，因为(wèi)我(wǒ)无法承受这样的上涨(zhǎng)，一周内(nèi)市(shì)值(zhí)就(jiù)增加了(le)3000亿美元(yuán)，这(zhè)是在(zài)挑(tiāo)战可持续价(jià)值的绝对极限。”

　　达摩达兰(lán)估计(jì)，英伟达目前在250亿美元的(de)人(rén)工智能芯片市(shì)场占有80％的份(fèn)额(é)，最(zuì)乐观的预(yù)测是，10年后该市场规模将(jiāng)达到3500亿美元。即使(shǐ)假(jiǎ)设英伟达未来的市(shì)场份额达(dá)到100％，达摩(mó)达兰得出(chū)的估值(zhí)也要比近期股价(jià)低(dī)20％，“我喜欢英伟达这家公司，但如果作为一(yī)项投资的话(huà)，我怎么都得(dé)不出每(měi)股(gǔ)400多美元的估值。”

　　此外(wài)，英伟达(dá)EVP、CFO Kress Colette也于美(měi)国时间2023年5月30日持(chí)续出售(shòu)公司股权。

　　Kress Colette一共(gòng)出售6124股英伟达股权(quán)，减(jiǎn)持(chí)均价在400.254美元到417.79美元，一共套现约(yuē)249万美元。

　　华尔街吵翻了(le)

　　有人觉得AI估值太高，减持了仓位(wèi)，也有人认(rèn)为英伟达现阶段股价仍偏低。

　　在FactSet调查的49名(míng)分析(xī)师中，41名对英(yīng)伟达(dá)给出买入评级，比去年10月给予这(zhè)一评(píng)级的(de)人数30人增加约三分之一。这些分析(xī)师对英(yīng)伟达给出的股价中间值约为 450 美元(yuán)。截至发稿，英伟达的股价(jià)报收393.27美元。

　　纽约投资研究(jiū)公司伯恩斯坦(tǎn)的(de)分析师 Stacy Rasgon 在接(jiē)受 CNBC 采(cǎi)访(fǎng)时表(biǎo)示(shì)，华尔街近日纷纷调高(gāo)英(yīng)伟达(dá)目标(biāo)股价(jià)，是(shì)因为先前估测的获利预期太低(dī)。目前(qián)投资人仍存(cún)在不同的声(shēng)音，如方舟投资 CEO Cathy Wood 等人则表(biǎo)示，英伟达估(gū)值过高(gāo)，目前已进入泡沫(mò)阶段。

　　去年以来华(huá)尔(ěr)街预测(cè)最准确的分(fēn)析师、美(měi)国银行策略分析师Michael Hartnett在报告中拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？表(biǎo)示，科技股(gǔ)和AI概念股的(de)估值过(guò)高(gāo)，建议投资者(zhě)可以(yǐ)抛售美(měi)股了。

　　Hartnett称(chēng)，目前AI概念处于“婴儿期的泡(pào)沫”，而(ér)美联储的加息周期或(huò)许还未结束。过去的(de)泡沫形成(chéng)通常是因“宽松货币(bì)政策”而起，以加(jiā)息结(jié)束。以(yǐ)史为鉴(jiàn)，他认为拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？(wèi)需(xū)要在标普500位(wèi)于4200点时开始抛(pāo)售。

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