本(běn)周，56只首发基(jī)金中（份额分开计算(suàn)），博时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列(liè)其中(zhōng)。目前，第(dì)2批4只北证(zhèng)50指数基金(jīn)产品已有3只成立，分别为鹏扬北(běi)证50成份指数基金、工银瑞信北证50成份指数基(jī)金和万家北证50成份指数(shù)基金(jīn)。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士表示，流(liú)动性问题是制约北(běi)交所发展的(de)首(shǒu)要因素，不过(guò)随着公募基金加速(sù)布局，增量资金不断(duàn)涌入下，流(liú)动性问题有望持续改善；同时(shí)，当(dāng)前北交(jiāo)所优(yōu)质公司被显著低估，正是(shì)长线(xiàn)资金布局的良好机(jī)遇。

　　第(dì)二批(pī)北(běi)证50指数基金成立过半

　　本周，56只首发基(jī)金中（份(fèn)额(é)分开计(jì)算(suàn)），博时北证50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)，根据招募说(shuō)明(míng)书，该基金主要(yào)跟踪(zōng)北证50成份指数，由于是(shì)发起式基金(jīn)，认购金(jīn)额满1000万元即可成立(lì)，认购期为5月8日(rì)至5月19日(rì)。

　　今年(nián)3月(yuè)7日，第二批北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金产品成功获批，工(gōng)银瑞信基金、万家基金、鹏扬基金、博时(shí)基金四(sì)家(jiā)公募基金公(gōng)司拿到批文。除(chú)博时基金外，万家基金的北证50指数产品也是(shì)以(yǐ)发(fā)起式(shì)的形式(shì)设立。

　　截至目前，除博时基金旗(qí)下产品(pǐn)正在发行外，其余(yú)3只(zhǐ)产品均已(yǐ)成立。其(qí)中，鹏扬北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指数基金于4月25日成立，获(huò)2225户有(yǒu)效(xiào)认购，募集(jí)规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份(fèn)指数基金于(yú)4月27日正式成立，获1496户有(yǒu)效认购，募集规(guī)模2.39亿(yì)元；万家北证50成份指数基金于(yú)5月5日(rì)正式成立，获1717户(hù)有效认(rèn)购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资价值，万家(jiā)北(běi)证50成份指数基金(jīn)经理杨(yáng)坤曾表示，

　　北交所股(gǔ)票估(gū)值(zhí)普遍显著低于其他上市(shì)板块中业务(wù)相关度较高的同类股(gǔ)票，具有较大估值提升空间。随着市场流动性的(de)增强和创新型中小企(qǐ)业的(de)高速成长，有望实现(xiàn)业绩和估值双(shuāng)升，长期特朗普中文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么投资价值显著。

　　首批北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)基金月内(nèi)加速“回血”

　　去年12月，首批8只北(běi)证50成份指数基(jī)金(jīn)相继成(chéng)立。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)12日(rì)，这(zhè)8只(zhǐ)产品年内回(huí)报、成立以来回报悉数为(wèi)负，其中年内(nèi)平(píng)均收益率为-4.36％，成立以来收益率中位数为-4.74％。不过5月以来(lái)，这些产品开始加速“回血”，月内(nèi)产品均获正(zhèng)收益，平均(jūn)回报(bào)达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发(fā)布以来(lái)，该指(zhǐ)数经历小幅下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度以(yǐ)来虽(suī)有震荡(dàng)下跌，但5月以来(lái)又(yòu)开始(shǐ)持(chí)续(xù)上涨，且市(shì)场(chǎng)表现(xiàn)居前(qián)。截至5月12日，该指数月内(nèi)涨幅达2.98％，对比沪深市(shì)场核心指数表现，除红利指数月内涨1.91％外，包括上证(zhèng)指(zhǐ)数、沪(hù)深(shēn)300、上证50等(děng)在内的30只核心指数月内均下跌。

　　“北证50指(zhǐ)数推出后，多个指(zhǐ)数基金相继成立，这使得(dé)北交(jiāo)所(suǒ)整体流动性有所改善。从(cóng)中观维度(dù)来看(kàn)，北交所很多优(yōu)质企(qǐ)业的估值(zhí)仍然偏低，预计随着(zhe)流动性逐步改(gǎi)善，以(yǐ)及公司业绩(jì)持续释放，北(běi)交所板块整体走势有望持续向(xiàng)好。”北京一大(dà)型公募基金人士表示。

　　北交所官网显(xiǎn)示，截至5月12日，北交所上市公司193家，总股(gǔ)本(běn)258.31亿股，总(zǒng)市值(zhí)2606.91亿元。从北交所上(shàng)市公司业绩表现来看，2021年北(běi)交所(suǒ)上市公司(sī)盈利面(miàn)达99％，净利润总额增长23.8％，超四成的公司净利润达5000万元以(yǐ)上；2022年北交所上市公司(sī)全(quán)年(nián)共(gòng)实现净利润138.11亿元(yuán)，平均实现净(jìng)利(lì)润7230.81万元(yuán)，同比增长12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其中44家公司增(zēng)幅超过30％，22家公司净利润超过1亿元，42家公司连续三年(nián)实现利润正增长。北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市公司业绩正(zhèng)持续释放。

　　此外，10只北交所主题权益基(jī)金(jīn)年内表现(xiàn)上，Wind数据显示，截至(zhì)5月12日，除大成北交所(suǒ)两年定开(kāi)年内收益(yì)为负外，其余9只(zhǐ)北交所主(zhǔ)题权益基金年内均斩(zhǎn)获正收益。其中，华夏北交所创新中(zhōng)小企业精选(xuǎn)两(liǎng)年定开(kāi)年(nián)内回报最高，达18.46％，万家北(běi)交(jiāo)所慧选两年定开、嘉实北交所精(jīng)选(xuǎn)两年定开分别以12％、7.54％的回(huí)报排在二三位。

　　当前估值(zhí)偏低

　　正(zhèng)是长线资金(jīn)布局良机

　　对于北(běi)交所投(tóu)资价值，多位业内人士认为，当前北交所优质(zhì)公(gōng)司被显著(zhù)低估，不过(guò)正是(shì)长线(xiàn)资(zī)金(jīn)布局的良好机遇。

　　万家北交所慧选(xuǎn)两年基(jī)金经理叶勇直言，北交所市场上，制约其(qí)发(fā)展的(de)依然是市(shì)场本(běn)身较差的(de)流动性问(wèn)题，市场制(zhì)度性差(chà)异(yì)导致其与沪深市场相比，可比公司估值表现差异较大。除(chú)了继(jì)续降低投资者门槛、扩大优质上(shàng)市(shì)企(qǐ)业数量(liàng)外，后续北交所市场有必要完(wán)善转板制度(dù)，畅通转板通道(dào)，从而活跃市(shì)场交(jiāo)易，通过(guò)沪深市(shì)场(chǎng)的引领，提升流(liú)动性，平抑估值鸿沟。不过，从(cóng)另外(wài)一(yī)个(gè)角度(dù)上(shàng)讲，目前(qián)的北交(jiāo)所优(yōu)质(zhì)公司被显著低估(gū)，也是(shì)长线资(zī)金(jīn)布局的良好机遇(yù)。

　　华夏北交所创新中小企业精选两年定开基(jī)金经理顾鑫峰表示，站在当前的(de)位(wèi)置，对于北(běi)交所(suǒ)的后续表现充满信(xìn)心，信心来源于四个方面。

　　一是北交所公(gōng)司目前估值已经非常便宜，他们测算(suàn)前几(jǐ)大重仓(cāng)股(gǔ)的(de)平均估值在20倍以内，切换到(dào)2023年估值(zhí)在15倍以(yǐ)内，这个估值水平(píng)对于具备专精特(tè)新特性的中小成长型(xíng)企业而(ér)言是非常(cháng)具有吸引(yǐn)力的。

　　二是(shì)从业(yè)绩(jì)表现来看(kàn)，他们发现很多北交所公(gōng)司今年以来(lái)依然延(yán)续了较快的增长速度，发展整体是符合预期的，业绩的(de)持续增长进(jìn)一(yī)步消化了估值。

　　三(sān)是(shì)从政策来看，去年四季度以来北交所出了(le)不少政策利好，包括发(fā)布《北京证券交易(yì)所股(gǔ)票做市交易业务细则》和《北京证(zhèng)券交(jiāo)易所股票做(zuò)市交易业务指引(yǐn)》，下调部分交易(yì)费率，北交所股票将纳(nà)入中证、国(guó)证跨市(shì)场指(zhǐ)数体(tǐ)系，北证50指数11月份正(zhèng)式(shì)上(shàng)线等政策的(de)密集发布，可以(yǐ)说(shuō)对(duì)这个市场是(shì)加大了呵(hē)护的力(lì)特朗普中文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么度，政策的暖风对整个市场(chǎng)构成中长期利(lì)好。

　　四是北交所目前新挂牌的(de)公司(sī)较多，其中(zhōng)不乏优质(zhì)的个(gè)股，供给上来了，给他(tā)们增加了筛(shāi)选的(de)范围，尽(jǐn)管短期可能由于供给增加(jiā)对整个市场的流(liú)动性造成一定(dìng)的扰动(dòng)，但(dàn)增(zēng)加(jiā)优质供给是市(shì)场(chǎng)长期(qī)发展的(de)基石，这使(shǐ)得(dé)他们(men)选(xuǎn)择优(yōu)质中小专精特新企业的难度是相对降低的。

　　景顺长(zhǎng)城北交(jiāo)所(suǒ)精选(xuǎn)两年定开基金经理张靖表示，北(běi)交所(suǒ)作为新兴的股(gǔ)票交(jiāo)易(yì)市(shì)场，目前仍处于(yú)初创期，上(shàng)市股(gǔ)票(piào)数量还(hái)不够多，市场关(guān)注度(dù)还不高，整体估(gū)值水平相(xiāng)较于沪深交易所明(míng)显(xiǎn)低(dī)估。随(suí)着宏观(guān)经济(jì)触底回升，和(hé)北交所快速发(fā)展，投资(zī)机(jī)会应会越来越多。

　　开源证券研报表示(shì)，“中特估”下(xià)，北交所作(zuò)为A股“中特估”组成(chéng)部分之一(yī)，或有望(wàng)随着北(běi)交(jiāo)所改革的不断(duàn)推(tuī)进和投资者关注度提(tí)升逐渐得到估值体系修复。从(cóng)2023年一季度的公(gōng)募基金持(chí)仓变化来看，这一趋势已(yǐ)经初露(lù)端(duān)倪，部分专精特新(xīn)次(cì)新股及北证50中高权重、低(dī)估(gū)值(zhí)公司(sī)获增持(chí)较多。此外(wài)，北证(zhèng)50成分股中尚拥有多个被低(dī)估标的(de)，未(wèi)来随着(zhe)北交所改(gǎi)革的不断(duàn)推进和(hé)投资者关注(zhù)度提(tí)升，北交所流动性(xìng)随之(zhī)改善，这些(xiē)大市值(zhí)、高权重、低估(gū)值的公司(sī)获得重估可能性(xìng)较大。

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