自4月下旬(xún)高(gāo)点回调接近13％，科创板再迎(yíng)巨资抄底(dǐ)。

　　据Wind数(shù)据(jù)统计(jì)，截(jié)止5月23日，最近(jìn)一个月时间，场内资(zī)金在科创板投资上采取“越(yuè)跌越买”的操作(zuò)，主要跟踪科创板(bǎn)及其(qí)关联指数的ETF产(chǎn)品合(hé)计(jì)“吸金(jīn)”256.43亿元，其(qí)中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高(gāo)达169亿元，位(wèi)居全市场股票ETF资金(jīn)净(jìng)流(liú)入榜(bǎng)首。

　　除了(le)科创(chuàng)板(bǎn)之外，半导体相关ETF也持续吸引(yǐn)场内资金的(de)目光。场内11只(zhǐ)跟踪半导体及(jí)芯片指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入(rù)超过202亿元。3只半导体(tǐ)相关ETF更是“霸榜”最近一个月全(quán)市场行业ETF资(zī)金净流入榜(bǎng)单前(qián)三名。

　　在业(yè)内人士看来，场(chǎng)内(nèi)资金不断(duàn)借道ETF基金加(jiā)速(sù)布局(jú)科创板、半导体(tǐ)板(bǎn)块，体现出(chū)市场对上(shàng)述板(bǎn)块投(tóu)资价值的(de)认可。经过前期(qī)调整，这(zhè)两(liǎng)大板(bǎn)块性价比也(yě)在逐(zhú)渐(jiàn)提升。

　　科(kē)创(chuàng)板ETF最近一(yī)个月“吸金”超256亿元

　　作为场(chǎng)内资金配置(zhì)的工具性产品，ETF市场一直有着逆势(shì)投资(zī)的特(tè)征，最近(jìn)一个月，随着科(kē)创板的回调，相关ETF也成为资金追(zhuī)逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时(shí)间，主要跟踪科创板及(jí)其关(guān)联指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科(kē)创50结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音ETF“吸金”更是高达(dá)169亿元，位居全市场ETF资金净流入榜首，除此(cǐ)之外，易方达(dá)科创50ETF资金(jīn)净(jìng)流入也超过30亿(yì)元，嘉实科(kē)创芯片ETF、工银瑞(ruì)信科创ETF两只基金资金净流(liú)入(rù)也均(jūn)在10亿元(yuán)之(zhī)上。

　　今年以(yǐ)来，场内资金(jīn)持续流入科创板相(xiāng)关ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规模从年初仅500亿元出(chū)头涨至目前的606.24亿元，规模位(wèi)居股票ETF第二名，仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF。

　　在(zài)易方(fāng)达基(jī)金看来(lái)，电子、计算机等科创板的核心权重行业持续(xù)获得资(zī)金(jīn)青睐(lài)，一方(fāng)面(miàn)源于(yú)一季度以ChatGPT为(wèi)代表的AI产业成为(wèi)市场关注焦(jiāo)点，另一方面(miàn)随(suí)着(zhe)半导体下行周期拐点临近，业绩边际改善的(de)预期吸引资金切换赛(sài)道。

　　从科创(chuàng)板的核心(xīn)板块(kuài)业(yè)绩变(biàn)化来(lái)看，电子、计算机和(hé)通信板块的2023年盈(yíng)利和收入预期增速保持在较高(gāo)水平，相(xiāng)比过去(qù)明显改(gǎi)善(shàn)，与此同时新(xīn)能源板块的增速依然稳(wěn)健(jiàn)，凸显出科创板整(zhěng)体较高的(de)盈利质量。

　　易方达(dá)基金进一(yī)步分析指(zhǐ)出，整体来看，科创50作为成长性宽基(jī)，今年(nián)一季(jì)度的利润(rùn)增速相(xiāng)对较高，配置吸引力显(xiǎn)现(xiàn)。从未来的(de)一(yī)致预(yù)期净利润(rùn)增(zēng)速来看(kàn)，科创50相(xiāng)比其他(tā)宽基指数仍有优势，配置性价比较高，反映(yìng)出较好的基本面。

　　从估值水平来(lái)看，科创50仍处于历(lì)史较低水平(píng)，同时盈利估(gū)值(zhí)匹配度依然较优。截至(zhì)2023年4月27日，科创50指数(shù)估值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过去三年估值(zhí)分位数32.97％。

　　国(guó)泰科创板基金(jīn)经理姜(jiāng)英也看(kàn)好今年以来(lái)科(kē)创板走势。“从板(bǎn)块(kuài)整体(tǐ)估(gū)值性价(jià)比以及(jí)对未来产业(yè)的反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们(men)看(kàn)好科(kē)创板的(de)表现，经过了三年的估值(zhí)回(huí)归，很(hěn)多公司的估值与成长(zhǎng)匹配，买(mǎi)入并持有可(kě)以(yǐ)享受行业和公司的长期(qī)成(chéng)长。”华(huá)南一位(wèi)基金经(jīng)理更是直言。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位居行(xíng)业(yè)ETF资金净流入前三名

　　最近一段时间，半导体行(xíng)业风声不断(duàn)。

　　5月23日，日本经济产业省公布外汇法法令修正案，将(jiāng)先(xiān)进芯片制造设备(bèi)等23个品类(lèi)追加列(liè)入出口管(guǎn)理的管制(zhì)对(duì)象，上述修正案(àn)在(zài)经(jīng)过2个月的公告期后，并将于7月开始结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音实施。受益于国产替代(dài)加速的预期，半导体板块成为(wèi)5月(yuè)24日A股市场少(shǎo)数(shù)逆势飘红的板(bǎn)块之(zhī)一。

　　而在(zài)ETF市场(chǎng)上，随着(zhe)前段(duàn)时间半导体板块回(huí)调，资金也在加(jiā)速抄底(dǐ)这(zhè)一板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只(zhǐ)跟踪半导体或是芯片指数的ETF合计资(zī)金净(jìng)流入超过202亿(yì)元(yuán)。其中，国(guó)联安半导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华夏(xià)芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿(yì)元。上(shàng)述(shù)3只半(bàn)导(dǎo)体相关ETF更(gèng)是“霸(bà)榜”最近一个月行业(yè)ETF资金净流入前三名。

　　展(zhǎn)望未(wèi)来半导体(tǐ)行业走势，国泰(tài)基(jī)金(jīn)认为，存(cún)储芯片自2022年(nián)四季度至2023年一季度价格持续(xù)下探之后，当前(qián)阶(jiē)段或(huò)已接(jiē)近行业底部(bù)。

　　存储(chǔ)芯(xīn)片(piàn)行业周期相较于其他(tā)半导(dǎo)体产业链环节，具备(bèi)较强的大宗商(shāng)品(pǐn)属性，国际龙头会在下游新兴需求(qiú)诞(dàn)生时，提升自身产能。而当扩产落(luò)地时，行业(yè)进入供过(guò)于求周期，各厂商(shāng)则会通过降(jiàng)价(jià)进行库存去化。供(gōng)给与需(xū)求(qiú)的错配使得(dé)存(cún)储行业具(jù)有较强(qiáng)的周期性。

　　国泰(tài)基(jī)金称，回顾历史上存储芯片(piàn)的周(zhōu)期走(zǒu)势，结合2022年四季度行(xíng)业龙头营(yíng)收数据，营收增速为-44％。存储(chǔ)芯片(piàn)当前处(chù)于筑底(dǐ)阶段，下半年有望迎来存储芯片行业周(zhōu)期的(de)反(fǎn)弹机遇。

　　随(suí)着下(xià)游(yóu)GPT-4大模型(xíng)为代表(biǎo)的人(rén)工智能新兴需求(qiú)爆发，对于算(suàn)力以及存(cún)储(chǔ)的爆发性需求由产(chǎn)业链下游(yóu)传导(dǎo)到(dào)上游，促进(jìn)上游(yóu)芯片(piàn)厂(chǎng)商提升自身产量(liàng)。叠加近两个(gè)季(jì结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音)度量价(jià)持续下(xià)探的周(zhōu)期性磨底(dǐ)，芯片板(bǎn)块有望(wàng)在今年下半(bàn)年迎(yíng)来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资(zī)者需要警惕国际局势(shì)以及通胀带来(lái)的负面(miàn)影(yǐng)响。

　　创(chuàng)金合信芯(xīn)片产业基金经理刘扬则(zé)表示，硬科技的投资机会需(xū)要(yào)看到真正的业绩触(chù)底、拐点出现，以及一些真(zhēn)正的创(chuàng)新(xīn)落地。预计半导(dǎo)体和(hé)消费电(diàn)子大概率在二季度及二季度(dù)以后(hòu)触(chù)底，当行业周期触底，科(kē)技创新蓄能才能真(zhēn)正地(dì)释放(fàng)出(chū)来(lái)，下半年硬科技的投资机会更(gèng)多(duō)。

　　鹏华(huá)国(guó)证半导(dǎo)体芯片(piàn)ETF基(jī)金(jīn)经理(lǐ)罗英宇(yǔ)也(yě)倾向判断，半导体(tǐ)产(chǎn)业链(liàn)正处于供给侧(cè)收缩匹配需(xū)求端，进一步压(yā)缩产(chǎn)业链库存(cún)的时期，价(jià)格下行压力逐步减(jiǎn)轻，行业(yè)有望迎来库存加速(sù)出(chū)清，营(yíng)收和(hé)利润迎来拐点(diǎn)。

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