金(jīn)融界5月15日消息 主题行情“中(zhōng)特估(gū)”的衍生升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则(zé)重磅消(xiāo)息，再次(cì)点燃了“中特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据(jù)上证报表示，由上(shàng)海证券交易所主(zhǔ)办(bàn)、工商银(yín)行承办的“沪市金(jīn)融业专题座(zuò)谈会”将在(zài)本周三召开。此次会议讨论(lùn)的重要内(nèi)容为“在服务中国(guó)式现代(dài)化中(zhōng)促进金融业估值(zhí)提升(shēng)和高质量发展(zhǎn)”。参会机(jī)构包括(kuò)银行、保险(xiǎn)、基金和券商人(rén)士。

　　消息(xī)发布(bù)后，市场(chǎng)纷纷认为这(zhè)是“中特估”概念(niàn)的升级版本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加(jiā)速键，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券(quàn)商方面，光(guāng)大证券触一度及涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华林证券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市(shì)值的中国(guó)人寿一度冲击(jī)涨(zhǎng)停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体(tǐ)翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大(dà)金(jīn)融板(bǎn)块的(de)集体发威(wēi)下，上证综指(zhǐ)午后迅速翻红，深成(chéng)指和创业板一路高奏凯歌(gē)。最终(zhōng)收(shōu)盘，截(jié)至(zhì)收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相(xiāng)同 中(zhōng)信(xìn)证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的(de)后续走势，机构(gòu)之间(jiān)的看法并不相同，

　　对此中(zhōng)金策略指出(chū)，部(bù)分高分(fēn)红国企标的近期(qī)显著盘整是对短期交易(yì)扩(kuò)散(sàn)过快过多(duō)，股(gǔ)息支付(fù)能力(lì)相对较弱板(bǎn)块（如部(bù)分金融）做(zuò)出的正常反(fǎn)应(yīng)，而(ér)并非意味着整体高分红(hóng)国企投资主题(tí)的结束(shù)。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的(de)安全边际(jì)和(hé)性价(jià)比仍相对较(jiào)高，未来随着(zhe)经济的逐步复苏(sū)，“中特估”主题行情或仍具有较强的持续性。从估值(zhí)和交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍(réng)相对(duì)较高。

　　但是中(zhōng)信证券则(zé)看法相对(duì)偏空(kōng)。中信证(zhèng)券研报(bào)表示，AI主题(tí)和“中特估”主题在4月(yuè)中旬以(yǐ)来先后步入了热度很高、波动很大(dà)但是区间回(huí)报不明显(xiǎn)的阶段(duàn)，表现(xiàn)出典型(xíng)的板块内(nèi)部(bù)博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新发(fā)继(jì)续低迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元(yuán)，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继(jì)去年10月以(yǐ)来首次单月净(jìng)流(liú)出，5月截(jié)至(zhì)12日(rì)恢(huī)复净流(liú)入75.8亿元，但较(jiào)前(qián)3个月的平均水(shuǐ)平仍有较大差(chà)距。在(zài)缺乏持(chí)续增(zēng)量机构资金的情况(kuàng)下，A股存量博弈(yì)特征已演(yǎn)绎到极致(zhì)，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫后经济全(quán)面系统(tǒng)性恢复是渐进和渐次的(de)过程，飞轮(lún)重新(xīn)旋转需要时间(jiān)和(hé)耐心，主(zhǔ)题交易是过高的(de)经济预期下修过(guò)程中的(de)阶段性(xìng)产物，过度博弈降低了市(shì)场定价的有效(xiào)性，但也提(tí)高了业绩驱动策略(lüè)的潜在回(huí)报(bào)，主题交易的顶峰(fēng)已过，重回低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一股(gǔ)也(yě)不(bù)想要！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买方更(gèng)加激(jī)进(jìn)。据券商中国报道，有基金经理(lǐ)直言，中特估龙头在连续涨停后已(yǐ)出现短期泡沫化(huà)，他一(yī)股(gǔ)也不(bù)想要(yào)。

　　该基金经理表示(shì)许多中特估的龙头股在当(dāng)前位(wèi)置对他而言没有配置的吸引力，尽管从(cóng)估值(zhí)的(de)角度而言许(xǔ)多市场参与者可以给出许多个继续买入(rù)中(zhōng)特估(gū)的理(lǐ)由(yóu)，但(dàn)当一只(zhǐ)中(zhōng)特估龙头股在两(liǎng)三个(gè)交易(yì)日(rì)内涨幅(fú)就达20%甚(shèn)至30%，意味着(zhe)资金(jīn)已迫不(bù)及待在进行抢筹码。从股票市场交易(yì)的直观判断，这代表(biǎo)着资金参与方(fāng)的(de)短期泡沫化，过高(gāo)的交易拥(yōng)挤度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不过在资(zī)金面，“中特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发(fā)布(bù)公告称，该基(jī)金累(lèi)计有效(xiào)认(rèn)购(gòu)申请份额总额超过20亿份发行上限(xiàn)，基金(jīn)管理人(rén)将启动(dòng)比例配售。

　　此外(wài)3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企(qǐ)股东回报ETF、招商(shāng)中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF和汇添富中证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企股东回(huí)报(bào)ETF于今日开售，每(měi)只产品(pǐn)的(de)首募(mù)规(guī)模上(shàng)限(xiàn)均(jūn)为(wèi)20亿(yì)元人民币。

　　事实(shí)上，不止(zhǐ)新发基金，今年(nián)以来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企共(gòng)赢ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入超过12亿元，规模(mó)增(zēng)幅超过15倍。南方中国(guó)国(guó)企ETF年内(nèi)资(zī)金净流入也(yě)逼近10亿元，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规模增长倍数(shù)最高(gāo)的(de)ETF。

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