财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司(sī)人(rén)士向财联社记者表示(shì)，随着4月底上市公司年报(bào)一季(jì)报的披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低(dī)于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交易日以来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪(xù)有所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交(jiāo)易日净流入的(de)态(tài)势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量(liàng)跳(tiào)水无(wú)疑打(dǎ)击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技、出(chū)版(bǎn)传媒、引力传媒等(děng)多(duō)股跌(diē)停(tíng)，有投(tóu)资者(zhě)开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪(东隅已逝桑榆非晚是什么意思jì)念人类第四次(cì)工(gōng)业(yè)革命进程中，人工(gōng)智(zhì)能行情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主线中特估(gū)方面(miàn)，中字头个股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方(fāng)面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业链(liàn)上没有(yǒu)形(xíng)成全面的行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘(liú)杰表示，近(jìn)期(qī)引(yǐn)领市场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工智能(néng)板块均(jūn)出现调整，整体(tǐ)盘面主线不(bù)够清晰。但可以判(pàn)断，随(suí)着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策(cè)及货币政策的推出，且国内经济(jì)温和复苏背景下，权(quán)益市场整体行情预计将(jiāng)继(jì)续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目(mù)前(qián)市场风格阶段性可(kě)能将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估等(děng)板块(kuài)均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期来(lái)看，先(xiān)进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心(xīn)资(zī)产仍将是持(chí)续(xù)关(guān)注(zhù)的市场(chǎng)主线。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点(diǎn)在医(yī)药的反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新(xīn)高，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大指数除创(chuàng)业(yè)板指(zhǐ)外累计均(jūn)有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大金融等(děng)板块首(shǒu)先迎来了基(jī)本面预期修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板块也(yě)在人工(gōng)智(zhì)能等产业趋势(shì)变化的(de)影响下(xià)出东隅已逝桑榆非晚是什么意思现(xiàn)了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年底启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年(nián)内高点已经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内涨幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股批(pī)量跳水让追高的投(tóu)资(zī)者体验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法(fǎ)体系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏(kuī)钱(qián)也(yě)要亏给(gěi)强势股，追求(qiú)的(de)是暴利(lì)。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)5月15日，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依(yī)然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体(tǐ)育文化单周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全市场单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块(kuài)没有能延续(xù)周一(yī)的(de)强势(shì)。从多家公募基(jī)金观(guān)点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑(hēi)时(shí)刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个(gè)月的调整周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基础(chǔ)已经具备，但(dàn)是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的(de)无(wú)限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新(xīn)能(néng)源距离真正(zhèng)的(de)反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在(zài)慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周基金回报(bào)率来看，排名靠前的(de)均为(wèi)重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先(xiān)进制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾(wěi)基金来(lái)看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收益差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流的纪要在(zài)市场(chǎng)上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前(qián)市场更需(xū)要信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来(lái)有“五绝六(liù)穷七翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月政策(cè)、业(yè)绩处于相对(duì)真空(kōng)期(qī)，市场很难有好(hǎo)的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观点是(shì)大概率市场(chǎng)处(chù)于“战略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可(kě)能是一(yī)个布局(jú)的(de)好阶段，而未必会是(shì)收获的阶段，投(tóu)资者(zhě)需要多一点(diǎn)耐心(xīn)。市场可(kě)能(néng)继续对一季报定(dìng)价，短期市(shì)场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资(zī)者，虽然(rán)看好TMT和中特(tè)估(gū)全年(nián)东隅已逝桑榆非晚是什么意思的(de)投资机会(huì)，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分化(huà)较(jiào)为极致，也(yě)是(shì)不争的事实，提醒投(tóu)资者这(zhè)两个板(bǎn)块短期可能的(de)风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交易(yì)的灵活性。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的(de)是节(jié)奏的变化，不是(shì)趋势和结构的(de)变(biàn)化(huà)。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表(biǎo)示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复(fù)相对较快，我(wǒ)国经(jīng)济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但(dàn)修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏(piān)宽松的基(jī)调，流(liú)动性也维持合理充裕的态势。当前市场对(duì)央行后(hòu)续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的(de)机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表(biǎo)示不(bù)必过分悲观，随着股(gǔ)指交(jiāo)割(gē)日临(lín)近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大(dà)搬家(jiā)和经(jīng)济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点(diǎn)的(de)起伏可能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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