一度被称为“机构投(tóu)资者风向标”的股票ETF市场，迎来重大变局，个人(rén)投资者不仅在新发基金(jīn)中占据主流(liú)，存量产品也超(chāo)过(guò)了机构(gòu)投(tóu)资者占比。

　　多位(wèi)业(yè)内人士(shì)对此表示，在基金行业ETF投教工作成效显著，ETF交易工具优势被投资(zī)者(zhě)逐渐认(rèn)知，以及投资热(rè)点轮(lún)动加快、主(zhǔ)题和行业ETF跟踪(zōng)效率较(jiào)高等背景下(xià)，国(guó)内资本市场(chǎng)正在经历股民转基民，由“投个股”到“投ETF”的转(zhuǎn)变。长期来看，个人在股票ETF占比抬(tái)升，有(yǒu)利于投资者分(fēn)散风险，提高(gāo)市场交(jiāo)易(yì)活跃度(dù)，长远可提(tí)高A股市场稳定性。

　　苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗g>新发权益ETF个人(rén)占比84％

　　个人投资者成为“主力(lì)军”

　　Wind数(shù)据显示，截至5月13日，今年新成立的(de)37只股票ETF（统(tǒng)计股票ETF和跨境ETF）上市前(qián)一(yī)周披露的(de)个人投资者(zhě)平均占(zhàn)比83.9％，个人(rén)投资(zī)者俨然成为新发权益ETF的(de)主(zhǔ)力军。

　　而从全市场(chǎng)数据看，2022年个人(rén)投资者(zhě)比(bǐ)例(lì)为50.85％，同(tóng)比下降3.67个百分点，但(dàn)仍然在股票(piào)ETF市场占比超过了机构资金。

　　针(zhēn)对个人投资者占比的(de)变化，华(huá)泰柏瑞指(zhǐ)数投资(zī)苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗部总监(jiān)助理、基(jī)金经理李沐阳(yáng)表示，2018年以前，权益类ETF的规模主要集中(zhōng)在几大宽基ETF，一般都是机构投资者(zhě)做配置去买ETF。2019年(nián)以后，行(xíng)业ETF如雨后春笋般(bān)出现，叠加全行业指(zhǐ)数相关业务同仁在ETF投教工作上的(de)共同努力，ETF作为交(jiāo)易工具的苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗优势，越来越被(bèi)普通个人投资者认知，从(cóng)而使个人股(gǔ)票占比(bǐ)的大幅提升。

　　具体到今年新发ETF个人占比较高的现(xiàn)象(xiàng)，国泰基金也分(fēn)析，今年以(yǐ)来A股市场持续回暖(nuǎn)，投(tóu)资者情绪比较(jiào)积极(jí)，新发产品募(mù)资(zī)环境比(bǐ)较好，也越来越受到个人投资者的青睐。此外，ETF投资(zī)者大部分由股民转化而来，这些(xiē)个(gè)人投(tóu)资者也认识到(dào)ETF持有一篮子股票，胜率大概率(lǜ)更高，相(xiāng)对于个股来说，也能更好地分散风(fēng)险。

　　基煜研(yán)究(jiū)也补充道(dào)，个人投(tóu)资(zī)者“买新不买旧”的理念扎根较深，更倾向于交易新上市(shì)的ETF，而机构投资者对于(yú)时(shí)间成本的(de)把控较严格，在看准投资机会后，更倾向于去申购老产品(pǐn)。

　　近五年个人占比呈攀(pān)升势头

　　个人增(zēng)持宽(kuān)基(jī)ETF，机构增持行业或主题ETF

　　从近五年数据看，个(gè)人在股票(piào)ETF占比也呈(chéng)现明显的(de)震荡攀升势头。

　　在(zài)2018年，个人(rén)在股票ETF产品中平均占比为38％，2019年-2020年个人持有比例平(píng)均分别为(wèi)36％、42％，2021年一度占比达到54.52％的高点(diǎn)，超过(guò)了机构资金(jīn)，股票(piào)ETF作(zuò)为“机构投资者风向标”成(chéng)为过去式。

　　到2022年，个(gè)人占比又回落近5％，达到50.85％，但仍(réng)然超(chāo)过了机构占比。

　　分结构来看(kàn)，在宽基ETF中，个人占比从38.26％增至39.76％，同比上升1.5个百分点；而个人(rén)投资者占比较高(gāo)的行业或主题(tí)ETF，同期则(zé)从60.6％的高点回落(luò)只55.23％，下降5.38个(gè)百分点。

　　但(dàn)由于国内ETF整(zhěng)体仍在(zài)扩张态势中(zhōng)，个人投(tóu)资(zī)者在行(xíng)业(yè)或主题ETF产品中占比下(xià)降，但(dàn)绝(jué)对份(fèn)额也是在增长(zhǎng)的，这一数据更代表了机构(gòu)投(tóu)资者对行业或(huò)主(zhǔ)题ETF的认可度也(yě)在不断抬升。

　　“我个人(rén)认为是(shì)ETF投教工作(zuò)在发挥作(zuò)用。”李沐阳表示，在下沉调研的过程(chéng)中，我们发现大部分投(tóu)资者都会将较为低风险的宽基ETF，比如(rú)沪深300ETF等产(chǎn)品作(zuò)为尝试。潜移默化中，宽基ETF扮演了资产组合配置中的(de)一个重要的台阶。

　　国(guó)泰基(jī)金也补充道(dào)，由于(yú)近年来行业轮(lún)动加快，而宽基ETF可以帮(bāng)助(zhù)投资者(zhě)把(bǎ)握(wò)比较均衡的投资机(jī)会，受(shòu)到资金关注(zhù)。早在2018年和2022年，市场震荡下行，投资者的(de)风险偏(piān)好有所降低，宽基ETF会比(bǐ)较(jiào)受欢迎；而在市场上行时(shí)，行业和主题异彩纷(fēn)呈(chéng)，机会又(yòu)多上涨空(kōng)间(jiān)又大，风险偏(piān)好也随之上升，所(suǒ)以行业和主题ETF占(zhàn)比则(zé)会提升。

　　基煜研究(jiū)也(yě)表示(shì)，近(jìn)五年市场成交热情的提升带来了A股市场的大(dà)幅发展，个人投资者入(rù)市(shì)规模激增，而在(zài)经历了多(duō)种行情风格(gé)的锤炼后(hòu)，尤其是操作难度较高的2022年之后(hòu)，投资者们(men)对于跑赢(yíng)基准的(de)难度有了更清晰的(de)认(rèn)知，而ETF能够(gòu)有效的跟上基准的步伐(fá)；另一方面，近几年投资热点(diǎn)轮动(dòng)较快，新(xīn)的投资领域带来了大量的学习成本，而ETF的(de)投资门槛较低(dī)，运作透(tòu)明(míng)度(dù)较高，因而(ér)逐步(bù)获得(dé)个(gè)人(rén)投资者(zhě)的认(rèn)可(kě)。

　　具体(tǐ)来看，基煜研究分析(xī)，一(yī)是随(suí)着(zhe)A股市场愈发成(chéng)熟、有(yǒu)效性提升(shēng)，个(gè)人投资者(zhě)对于β收益的认知(zhī)将(jiāng)越(yuè)来越(yuè)深入，近几(jǐ)年(nián)可(kě)以看到(dào)更(gèng)多投(tóu)资(zī)者会(huì)基于大势(shì)选择宽基投资(zī)工具；另一(yī)方面，2019年至2021年，市场的投(tóu)资主线较为清晰(xī)，如消费(fèi)、新能源、医(yī)药等，因此行业(yè)主题(tí)基金ETF更容易受到追捧(pěng)。

　　提升交易活跃(yuè)度

　　长(zhǎng)远可提高(gāo)A股(gǔ)市场的稳定性

　　随(suí)着(zhe)个人占比的抬升(shēng)，股票ETF市场(chǎng)的(de)交(jiāo)投(tóu)活跃度(dù)也呈(chéng)现明显(xiǎn)的提升。

　　Wind数据显示，2022年股票ETF市场总(zǒng)成交额12.67万亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)43％；年平均(jūn)换手率也从7.3％增至(zhì)8.64％，增长18％。

　　多位业内人士(shì)表示，长期来看(kàn)，股票(piào)ETF市场个人占比超过机构，有利于股(gǔ)民转为基民，为投资者分(fēn)散风险(xiǎn)，提升交易(yì)活跃度(dù)，长远可提高(gāo)A股市(shì)场的稳定(dìng)性。

　　国泰基金表(biǎo)示，ETF的(de)个人投资者(zhě)大都由股(gǔ)民转化而来，个人投资(zī)者发现ETF快(kuài)捷、透明(míng)、成本低廉且相比个股可(kě)以更好地平滑风险，也能够获得交(jiāo)易(yì)的参与(yǔ)感，于是更多选择通过ETF来(lái)参与市场。相比(bǐ)个股来说，ETF的风(fēng)险更分散波(bō)动也更(gèng)小(xiǎo)，因此(cǐ)个人投资者选(xuǎn)择ETF而(ér)非股票，长(zhǎng)远来看可提高(gāo)A股市场的稳定性。

　　“个人投资者在ETF投资上可能交易频率更高，也更容易受到市场消息的影响，这对(duì)于我们基金管理人的持续运营和(hé)投资者陪(péi)伴都(dōu)提出了更高的要求。”国(guó)泰(tài)基金(jīn)相(xiāng)关人(rén)士(shì)称。

　　“更高的个人(rén)占比可能(néng)会带来更活跃的交(jiāo)易，并带来(lái)更有(yǒu)吸(xī)引力(lì)的市场。”李(lǐ)沐(mù)阳也称。

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