金融界5月5日消(xiāo)息 央行、香港证券及期(qī)货事(shì)务监(jiān)察(chá)委员会、香港金(jīn)融管理局即将正式启动(dòng)香港与内地利率(lǜ)互换市场互(hù)联互(hù)通合(hé)作(zuò)。北向互换通下的(de)交易将于2023年5月15日启动。初期，全部境外投资者通过(guò)北向互换通开展利率(lǜ)互换(huàn)交易(yì)在轧差后的名义本金净额每日不超过(guò)人民(mín)币200亿元，后续(xù)可根据市场情况(kuàng)适时调整(zhěng)额(é)度。

　　全文如下：

　　中国人民银行、香(xiāng)港证券及期(qī)货事务监(jiān)察(chá)委(wěi)员会、香港(gǎng)金(jīn)融管理(lǐ)局即将正式(shì)启动香港(gǎng)与内地(dì)利率(lǜ)互换(huàn)市场互(hù)联(lián)互通合作

　　为促进(jìn)内地与香港金(jīn)融衍(yǎn)生品市场的协同发(fā)展，构建高水平金融开(kāi)放格局，2022年(nián)7月4日，中(zhōng)国人民(mín)银行（以下简(jiǎn)称(chēng)人(rén)民银行）、香(xiāng)港(gǎng)证券及期(qī)货事务监察委员会（以下简(jiǎn)称香港证(zhèng)监会）、香港(gǎng)金融管(guǎn)理局（以下(xià)简称香港(gǎng)金管(guǎn)局(jú)）发(fā)布(bù)联合公告(gào)，同(tóng)意中国外汇交易(yì)中心（全国银(yín)行间同业拆借中心）（以下简(jiǎn)称外汇交易中心）、银行间市场(chǎng)清算所股份有限公司(sī)（以下简称上海清算所(suǒ)）和香(xiāng)港(gǎng)场外结算有限公司（以下简称场(chǎng)外结算公司(sī)）开展香港与内地利率互换市(shì)场互联互通合作（以(yǐ)下简称“互(hù)换(huàn)通”），初期先行(xíng)开通“北向互换(huàn)通(tōng)”，香港及其他国家和地区的境(jìng)外投资者可通过(guò)两地基础设施互联互通参与内(nèi)地银行间金融衍生品市场。自(zì)联合公告发布以来，“互换通”的各项准(zhǔn)备工(gōng)作进展顺利，“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”下的(de)交易将(jiāng)于2023年5月15日(rì)启动。为便(biàn)于“北向互换(huàn)通”的顺(shùn)利推(tuī)出，现(xiàn)就有关(guān)事宜(yí)说明如下：

　　一、“北向互换通”的相关交(jiāo)易及结算安排

　　（一）交(jiāo)易品种(zhǒng)：

　　“北向互换通”初期可交易品种为利率互换产品，报价、交易及结算币种为人民(mín)币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互(hù)换(huàn)通”的境内投资者（即互换通(tōng)报价商）需(xū)与(yǔ)外汇交易中心签(qiān)署报价商协议，并为上海清(qīng)算所利率互换集(jí)中清算业务(w不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思ù)的清算会员(yuán)或该类会(huì)员的(de)清算客(kè)户。

　　2.参与“北向互换通”的境外(wài)投资者(zhě)为符合(hé)人民银行(xíng)要求并完成(chéng)内地(dì)银(yín)行间(jiān)债券市场准入备案的境(jìng)外机(jī)构投资(zī)者，并(bìng)经外汇(huì)交(jiāo)易中心开通“北向互(hù)换通(tōng)”交(jiāo)易(yì)权限。拟申请开通“北向互(hù)换(huàn)通”交易(yì)权限(xiàn)的境外投资者需同时申请成为场外结算(suàn)公司的清(qīng)算会(huì)员或该类会员的(de)清算客户(hù)。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇交易中心与人民(mín)银行认可(kě)的境(jìng)外电(diàn)子交易(yì)平(píng)台互(hù)联提供交易服务(wù)。

　　2.清(qīng)算安排：上海清算(suàn)所和场外结(jié)算公司建立中央对手方(fāng)清算(suàn)机构互(hù)联互通(tōng)，共同向境内外投(tóu)资(zī)者提(tí)供清算、结(jié)算服(fú)务。

　　（四(sì)）额度管理：

　　1.交易额(é)度：初期，全部境外投资(zī)者通过“北向互(hù)换通”开展利率(lǜ)互(hù)换交易在轧差后的(de)名(míng)义本金净额每日不超过人民币200亿(yì)元，后续可根据市场情况(kuàng)适时调整额度。

　　2.清算额度(dù)：上海清算所与场外结算(suàn)公司针(zhēn)对双方清算所之(zhī)间(jiān)的风(fēng)险敞口(kǒu)建立“互换通”资源池(chí)。初期，上海清算(suàn)所与场外(wài)结算(suàn)公司(sī)之间净头寸(cùn)对应(yīng)的“互(hù)换通”资源池风(fēng)险敞口设定上限不超过人民币40亿元，后续可根据市场情(qíng)况适时调(diào)整额度。

　　二、人民银(yín)行(xíng)、香港证监会和香(xiāng)港金管(guǎn)局已就“互换通”涉(shè)及的(de)跨境监管合作原则(zé)和具体安排达(dá)成(chéng)共识，并签署了《关于内地-香港债券及衍(yǎn)不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思<不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思/span>生品市(shì)场相关事宜的谅解备忘录(lù)》。备忘录健(jiàn)全了两地监管机构在债券及(jí)衍生品(pǐn)市场方面的监管(guǎn)合作安排和联络协商机制，共同维护“互换(huàn)通”的正常运行(xíng)、金融市场稳(wěn)定和公平交(jiāo)易秩序(xù)。

　　三、外汇交易中(zhōng)心、上海清算所(suǒ)和场外结算(suàn)公司应(yīng)当依(yī)法履(lǚ)行“互(hù)换通(tōng)”下(xià)的各项职责，组(zǔ)织市(shì)场(chǎng)各(gè)方有序开展“北向互换(huàn)通”业务。清算会(huì)员应当遵守相关监管规(guī)定(dìng)及(jí)业(yè)务规则，加强内部控制，防范和(hé)控制风险，做好(hǎo)投资者教育(yù)和(hé)服务，切实维护投资者合法权益。投资者(zhě)应(yīng)当充分了解两地市场(chǎng)法律(lǜ)法(fǎ)规、业务规则(zé)和(hé)实践(jiàn)操作的(de)差异(yì)，评估和控制风险，理(lǐ)性开展相关投资。

　　市(shì)场各方(fāng)应进一步做(zuò)好准备工作，确(què)保“北向互换通”顺利启动。有兴(xīng)趣参与“北向互换通(tōng)”的投资者可联系外汇交(jiāo)易中心、上(shàng)海清算所、场(chǎng)外结算公司为(wèi)参与做准备。

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