今年以来基(jī)金代销(xiāo)机构被基金公(gōng)司(sī)解约的(de)情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金(jīn)公司发布与基金代销机构(gòu)解(jiě)约(yuē)的(de)公告。截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年以来已有18家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类(lèi)型看，中小型(xíng)独立基金销售机构居多(duō)，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一(yī)提的是(shì)，近年来由于经营不善或违规，已有多家(jiā)基(jī)金销售机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金销售机(jī)构之间的合作(zuò)本就是(shì)双向选择(zé)，在(zài)高(gāo)质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销机(jī)构也(yě)是降(jiàng)本增效的主流选择。未(wèi)来(lái)，基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金(jīn)代销机构(gòu)合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得基金发(fā)布(bù)公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公(gōng)司(sī)旗下(xià)基金的相关销售业务。值得(dé)注意的是，今年(nián)以来，还(hái)有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通(tōng)基金停(tíng)止了与浦领基金的基金(jīn)销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告(gào)，经与北京虹点基(jī)金销售有限公司、上海凯石(shí)财富基金销(xiāo)售(shòu)有限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不(bù)再代(dài)理销售(shòu)公司(sī)旗(qí)下(xià)所有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布(bù)公告(gào)称，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金(jīn)销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之日(rì)起，上述公(gōng)司(sī)不再办(bàn)理本公司(sī)旗(qí)下基金的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的(de)相关(guān)业务，只保(bǎo)留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回(huí)全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与民(mín)商基金的基(jī)金销售合(hé)作，上(shàng)银(yín)基(jī)金则于2月终止与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民商基金的销售(shòu)合(hé)作。

　　据中国基(jī)金(jīn)报记(jì)者统计，截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来(lái)，已有18家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布(bù)与28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公(gōng)司终(zhōng)止合计7家独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月(yuè)，有8家基(jī)金公司终(zhōng)止了(le)合(hé)计17家独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)的(de)代销合(hé)作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计(jì)6家独立基(jī)金销售机(jī)构的合作；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家基金公司(sī)宣(xuān)布终止了合计12家基金代销机(jī)构的合作，这其中包括独立基金(jīn)销售机构(gòu)、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除(chú)合作关系的基金公司(sī)最多，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解除合作关(guān)系最为频繁(fán)，3月以来几乎每(měi)月(yuè)都(dōu)会(huì)和基(jī)金代销机构解除合作关(guān)系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士(shì)表示，随着代销(xiāo)机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公(gōng)司对于代销机构的选择标(biāo)准也在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格(gé)筛(shāi)选基(jī)金(jīn)代销机构，也是实现降(jiàng)本增(zēng)效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司(sī)内部人(rén)员表示(shì)，基金公司终止与销售机构(gòu)的合作，无非是以下三种情况：一(yī)是基金销量一直得不到有效增长，对(duì)基金(jīn)公司(sī)整体基金销售贡(gòng)献不大；二(èr)是受(s1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米hòu)到监(jiān)管处(chù)罚；三(sān)是(shì)销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内(nèi)部人(rén)员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金(jīn)销(xiāo)售困难也(yě)加速(sù)了对(duì)尾(wěi)部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增(zēng)后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金(jīn)公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受(shòu)到(dào)监(jiān)管的处罚，就会很果断(duàn)地解除(chú)合作关系(xì)。“基金公司与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构的合作是市场化(huà)的(de)，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基(jī)金公司会依(yī)据自身的发展(zhǎn)状况(kuàng)有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透(tòu)露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公(gōng)司，有一套完整(zhěng)的基金销(xiāo)售评估(gū)办法，比(bǐ)如基金销售(shòu)保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能(néng)力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些(xiē)公司合作等(děng)都是考(kǎo)核的要素，其中(zhōng)，要(yào)求(qiú)其公募(mù)基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有规(guī)模(mó)排名排名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要(yào)对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公(gōng)司一(yī)年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露(lù)，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金代销(xiāo)机(jī)构的合作是(shì)双向选择，基(jī)金公司希望(wàng)能有销售能力强的机(jī)构合作，头部代销机构也会(huì)对基金公司的投研(yán)能力，管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模(mó)，也有一定的要求。<1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米/p>

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋来(lái)说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长(zhǎng)固(gù)收类产品的服务，第(dì)三方(fāng)销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互(hù)联网平台流(liú)量形成(chéng)显著护(hù)城河，随着AI演进(jìn)，领先地位(wèi)将更加夯(hāng)实，而(ér)券(quàn)商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产品服务能(néng)力(lì)较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和(hé)头部互(hù)联网公(gōng)司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视的(de)力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基金(jīn)销售行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协会最(zuì)新公布的公募基金(jīn)销售保有量(liàng)数(shù)据显示，一季(jì)度，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互联(lián)网流量(liàng)优势(shì)继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠(qú)道中，头部(bù)机(jī)构竞(jìng)争优势(shì)更(gèng)为突出。截至今(jīn)年(nián)一季度末，公募基(jī)金销售保(bǎo)有规模(mó)前100强中，21家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿非货(huò)币市场公(gōng)募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销售有限公司(sī)，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿(yì)元，首尾差(chà)距十分(fēn)明显，未上榜的(de)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，在全市(shì)场473家(jiā)基(jī)金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的(de)代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售机(jī)构代销数量不足百只(zhǐ)。而在(zài)115家(ji1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米ā)独立基金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家(jiā)代(dài)销数(shù)量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代(dài)销(xiāo)不足白只。其(qí)中(zhōng)，还(hái)有6家目(mù)前只跟1家基金公(gōng)司(sī)合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来(lái)基金销售(shòu)行业分化更趋明显(xiǎn)，不(bù)少(shǎo)中(zhōng)小型基金销售机构在行(xíng)业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司向中国(guó)证券监督管理委(wěi)员会提(tí)交了注销公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据(jù)《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集证券投资(zī)基金销售(shòu)机构监(jiān)督管理办法(fǎ)》等有关规定(dìng)，中国证(zhèng)券监督管理委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出了(le)注销永鑫保险销(xiāo)售(shòu)服务(wù)有限(xiàn)公司公募证券投资基(jī)金销售(shòu)业(yè)务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是目前(qián)第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基(jī)金代销机(jī)构由于(yú)经营困难等原因，主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金等多家(jiā)机构都选择(zé)主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是(shì)由于违规等原因(yīn)被(bèi)吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上(shàng)海证监局(jú)发(fā)布消息，宣布注(zhù)销上海久(jiǔ)富财(cái)富基金销(xiāo)售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金(jīn)等第(dì)三方代销机构也被(bèi)吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，严监管态势(shì)下，未(wèi)来基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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