美国债务违约的风险比以往任何时候都要大，并有(yǒu)可能(néng)将全球市场推(tuī)入(rù)一(yī)个(gè)全新的痛苦深渊。而在此背景(jǐng)下，投资者应如何保护自身的(de)财富呢？对此，一份业内机构的(de)最新(xīn)调查揭露出了业内人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名受(shòu)访(fǎng)者进行的调(diào)查，对于(yú)那些寻求避(bì)风港的人来说，贵金(jīn)属仍是迄今(jīn)为止的首选，以防华盛(shèng)顿在债务(wù)上(shàng)限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的(de)金融专业(yè)人(rén)士表示，如果美(měi)国政府未能履行其义务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目的(de)，或许(xǔ)是其(qí)他(tā)替代对冲(chōng)工具的稀(xī)缺(quē)。根据这份最新业内调查，在美国债(zhài)务违约(yuē)情(qíng)况下(xià)，第二大受欢迎的资(zī)产仍然(rán)是美国国债。这毫(háo)无疑问有(yǒu)点讽刺——因为这(zhè)正是美国政府可能拖欠支付(fù)的重灾(zāi)区(qū)。

　　但值(zhí)得留意(yì)的是，即使是那些相(xiāng)对悲观的分析师(shī)也认(rèn)为，债券(quàn)持有者(zhě)最(zuì)终会得到偿付——只是(shì)要(yào)晚一些。事实(shí)上(shàng)，即便在上(shàng)一(yī)次(cì)最为(wèi)令人(rén)担忧的2011年(nián)债务上(shàng)限危机中，当时标(biāo)准普尔取消了美国最高的AAA信用评级(jí)，美国长期国债也(yě)依然(rán)出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统(tǒng)避险货币也有(yǒu)一些(xiē)拥趸，但它们都不(bù)如美元。或(huò)者说，更受欢迎的是(shì)比特币(bì)——被一些投资者(zhě)视为一种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资者(zhě)和散户投资者在美国债务(wù)违约下的(de)投资选择分布）

　　近几周来，美国政界和金(jīn)融界的(de)大佬(lǎo)们已经纷纷发出(chū)警告，如(rú)果债务上限僵局在大限前得(dé)不到解决(jué)，可能会发(fā)生什(shén)么。美国总统(tǒng)拜登提醒称，“整(zhěng)个世界(jiè)都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大通首(shǒu)席执行官杰米(mǐ)·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果可能(néng)是(shì)灾难(nán)性(xìng)的。”

　　这一次债务(wù)上限危机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这(zhè)一次的风险比2011年更大，2011年是过去(qù)美国所经历的最严重的债(zhài)务(wù)上限危(wēi)机。

　　目(mù)前，一年期美国主权信用违(wéi)约互换(huàn)（CDS）反映(yìng)的(de)违约(yuē)保险成本已飙升(shēng)至了远超(chāo)之前几次债限危(wēi)机时的水平，尽管这仍表明实际违约的可能性相对较(jiào)小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另(lìng)类投资和(hé)ETF策略(lüè)主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选(xuǎn)民和国会的两极分化，风险(xiǎn)比以前更高(gāo)。双方都(dōu)如此顽(wán)固且不愿妥协，意(yì)味着他们有可能无法及时(shí)采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入(rù)黄金进(jìn)行对冲并不便宜，因为今年迄(qì)今(jīn)为止，黄金的表(biǎo)现非常好——先(xiān)是受到中国买(mǎi)家不断增长的需求的提振，然后(hòu)是银行业危机和美国(guó)债务违(wéi)约(yuē)引发(fā)的避险需求，目前(qián)现(xiàn)货黄金(jīn)仅略低于本月早些时候触及的历史高(gāo)点(diǎn小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思)。

　　MLIV调查中的大多数投(tóu)资者都认为，如(rú)果债(zhài)务上限之(zhī)争僵持(chí)到最后关头(tóu)，但(dàn)美国(guó)政府(fǔ)最终侥幸(xìng)没有违约，10年(nián)期美国(guó)国债将上涨。然而，对(duì)于(yú)如(rú)果美国政府真的跌落债务悬崖会(huì)发(fā)生(shēng)什么(me)，专业人士意(yì)见(jiàn)不一。约60％的散户投资者预计(jì)，如(rú)果发生违约，10年期美国国(guó)债(zhài)将走软。基准美国国债收益率上周收于(yú)3.46％，较今年(nián)高点低(dī)63个基点左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限(xiàn)僵局推高了一些(xiē)期(qī)限非常短的国库券(quàn)收益率(lǜ)，这些短期(qī)国库券(quàn)被认(rèn)为(wèi)最有可能被(bèi)延期支付，这加(jiā)剧了国库券(quàn)收益率曲(qū)线(xiàn)的扭曲。收益(yì)率最高的是6月初左右(yòu)到期的国库券，因为(wèi)这批票据最为接(jiē)近美国(guó)财(cái)政部(bù)长耶伦所警告的最早在6月1日(rì)触(chù)发的违(wéi小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思)约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政部能撑过6月中旬(xún)，其(qí)可能会(huì)从预(yù)期的(de)纳税(shuì)和其他收入(rù)措施中(zhōng)获得一点(diǎn)的(de)喘息空间，从(cóng)而能够继续“苟延(yán)残喘”到7月底。目前，7月底到期国库(kù)券(quàn)的(de)市(shì)场定价也表明(míng)了一定程度的(de)压力(lì)和担忧。

　　在(zài)2011年的债务上限僵局中(zhōng)，美国长期国债(zhài)购买(mǎi)量曾激增，将10年期国(guó)债(zhài)收益率推至了当时的创纪录低点，与此(cǐ)同时，金(jīn)价(jià)上涨，数万亿美元(yuán)的全球股票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者对标普500指数(shù)的前景预测(cè)，没有散户交易员(yuán)那么(me)悲观。道明(míng)证(zhèng)券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果(guǒ)我(wǒ)们确实看到短(duǎn)期违约，市(shì)场反应将给国(guó)会带来提高债务上限的压力(lì)。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务上限闹剧(jù)已经对美(měi)元(yuán)造成了一些伤害(hài)，41％的人表示，如果美国政府(fǔ)违约(yuē)，美(měi)元作为全球主要储备货币的(de)地(dì)位将(jiāng)面临风小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思(fēng)险(xiǎn)。

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