如果要论二季度迄(qì)今，全球股票市场(chǎng)中最为(wèi)靓丽的一道“风景线(xiàn)”，那么(me)显然非日(rì)本(běn)股(gǔ)市莫(mò)属(shǔ)！

　　周五（5月19日），日经225指数进一步强势高开逾1％，最(zuì)高触及(jí)30924.47点，创下了自1990年8月以来的(de)新高，收在30808.35点(diǎn)。在本周早些时候，东证指数(shù)已经(jīng)率先创下了1990年8月3日以(yǐ)来的最(zuì)高收盘点(diǎn)位。

　　多组对比可以(yǐ)显示出日股今年以来的(de)强势：东证(zhèng)指数年内(nèi)已累计上涨(zhǎng)了逾(yú)15％，远远(yuǎn)超过了标普500指数约9％的(de)涨幅。截止(zhǐ)本周三，追踪日本股市的最大规模ETF——iShares MSCI Japan ETF年内已上涨(zhǎng)了(le)11.8％，而追踪标普500指(zhǐ)数的SPDR S&；；P 500 Trust （SPY）同期涨幅则仅为8.6％。

　　如果(guǒ)把周期缩短(duǎn)到(dào)二季度迄今(jīn)的(de)短短一个半月(yuè)，日(rì)股的涨幅(fú)更是在全球(qiú)主要股指(zhǐ)中几无敌手(shǒu)……

　　日股为(wèi)何能一举(jǔ)领涨全球？对于(yú)许多国际市场(chǎng)的投(tóu)资者而言，近来(lái)提到日(rì)股的优(yōu)异表现(xiàn)，脑海中(zhōng)第(dì)一(yī)时(shí)间浮现出的，无疑都(dōu)是“股神”巴菲特在上月对日(rì)本(běn)市场(chǎng)表现出的强烈(liè)投资意愿。正是(shì)巴(bā)菲(fēi)特进一步增持了日本五(wǔ)大商社(shè)仓位，令越来越多的业内人士开(kāi)始注(zhù)意(yì)到这一全球第(dì)三大(dà)经济体的巨(jù)大投资机会(huì)。

　　不过，日股(gǔ)本轮爆发背后(hòu)的成功秘诀，真的(de)仅仅只是获得了“股(gǔ)神”的青(qīng)睐(lài)吗(ma)？

　　答(dá)案显(xiǎn)然没那(nà)么简单！事实(shí)上，在(zài)M&；；G Investments亚(yà)太(tài)股(gǔ)票团(tuán)队联(lián)席主管Carl Vine看来，并(bìng)不(bù)是巴菲特(tè)的出现让日股(gǔ)变得吸(xī)引(yǐn)人。巴菲特所看到的（机会）其实也正(zhèng)是其他人眼下正(zhèng)在看到的，人们对日股的(de)前(qián)景(jǐng)正感到非常兴奋！

　　至(zhì)于究(jiū)竟有哪些(xiē)因(yīn)素在推动着(zhe)日股上(shàng)涨？“干货(huò)”其实有很(hěn)多……

　　狂热的外资买需

　　根据东京证券交易所（Tokyo Stock Exchange）的数(shù)据显示，外国投资者目前已经连续第六周成为了日本股票(piào)的净买家。在此期间，外国(guó)投资者大(dà)举涌入了日(rì)股股(gǔ)票和期(qī)货市场，净(jìng)流入逾300亿美元，是过去10年最大规模的资金流入之一。

　　根据交易所的数据，在截至5月12日的最(zuì)近一周内，海外交易者又(yòu)净买入了价值(zhí)7810亿日(rì)元（约(yuē)合57亿美元）的股(gǔ)票和期货。

　　杰(jié)富瑞日本股票策略(lüè)师(shī)Shrikant Kale表示，自2012年“安(ān)倍经济学”时(shí)代初期以(yǐ)来，他就从未(wèi)见过外国投资者对日本如(rú)此感兴趣。

　　在欧美银行系统不稳定(dìng)和信用紧缩(suō)风险的笼罩下，越来越多(duō)的海外投资(zī)者似乎看到了日本(běn)股市作为避(bì)险(xiǎn)地的“稳定性”。日(rì)本(běn)股票给(gěi)人(rén)的长(zhǎng)期低迷印象正在减弱，持续(xù)稳定在1美元(yuán)兑换(huàn)130日元的日(rì)元汇率、以(yǐ)及股神巴菲特对日(rì)本(běn)五大商社的增持，也(yě)令不少(shǎo)海外投(tóu)资(zī)者对投资日本产生了更多的(de)兴(xīng)趣。

　　高盛日(rì)本公司就表示，近(jìn)来已受到了越来越(yuè)多平时不太关注日本市场的海(hǎi)外投资者的咨询。不(bù)少(shǎo)海外投资(zī)者在看到日(rì)本股市的涨幅超过美股后，开(kāi)始调查其中的(de)原因(yīn)，他们的建仓买入又进一(yī)步促使股市上涨(zhǎng)，形成了(le)目前的良性(xìng)循环。

　　一个值得留(liú)意的现象是，在巴菲特上(shàng)月公(gōng)开表态力挺(tǐng)日股后(hòu)，包括对冲基(jī)金Point72、Citadel、黑石、KKR等在内华尔街资本也已相(xiāng)继造访(fǎng)日本(běn)。这些(xiē)海外(wài)资金有意复制巴(bā)菲特的(de)策略(lüè)，通过低成本日元融资押(yā)注高股(gǔ)息(xī)日元资产。

　　其(qí)实，巴菲(fēi)特(tè)在日(rì)本五大商社上的加大投资，也存在着在国际市场上分散投资对(duì)象的想法(fǎ)。虽然巴菲特相(xiāng)信(xìn)美国的增长潜力(lì)，但(dàn)过(guò)度集中会产生风险。

　　嘉(jiā)信(xìn)理财(cái)（Charles Schwab）首(shǒu)席全球投资策略师Jeff Kleintop指出，日本股市(shì)的(de)回报(bào)率是在(zài)波(bō)动性远低(dī)于美国科技(jì)股的情况下实现的。这(zhè)意味着日本(běn)股市(shì)对美国投资者(zhě)来说应该颇有吸引力。对美国债务上限的担忧可能也刺激了一些“末(mò)日准备者”涌入日本股(gǔ)市，以此作(zuò)为避(bì)险手段。

　　法(fǎ)国兴业银行(xíng)分析(xī)师Frank Benzimra和Tsutomu Saito等人在周二的(de)一份报告中也表示，“外资的回归是日(rì)本股市复苏的重(zhòng)要标志。（我们）将继续对日本(běn)股票维持超配，并偏向银行、金融和(hé)价值股的投资。”

　　深层(céng)次的企业(yè)治理变革

　　当然，在海外投资者今年对日(rì)本产生兴趣之前，他(tā)们此(cǐ)前在这片“失落地带(dài)”曾经(jīng)历过长(zhǎng)达数十(shí)年虚假的(de)曙光和令人失望(wàng)的低(dī)回报(bào)。那(nà)么这(zhè)一次(cì)，即(jí)便有(yǒu)着避(bì)险(xiǎn)和多元化分散投(tóu)资(zī)的(de)需求(qiú)，他们又(yòu)为何铁(tiě)了心(xīn)一定要来日本市场(chǎng)？日(rì)本市场的吸引力就一定远(yuǎn)超全球其(qí)他地(dì)区吗(ma)？

　　这便不得不提日本市场眼(yǎn)下正(zhèng)经历的一电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文场“蜕(tuì)变(biàn)”了！

　　金融服务提供商Rosenberg Research总裁David Rosenberg表(biǎo)示，日本股市本轮上涨的主要原因还源(yuán)于治理标准的提高，以及企(qǐ)业(yè)部门推(tuī)动向股东返(fǎn)还现金。日本多年的公司治理改革已(yǐ)开始见(jiàn)效，这项改革最(zuì)初由(yóu)已(yǐ)故前首相安倍晋(jìn)三倡导。

　　Rosenberg指(zhǐ)出，目前日本企(qǐ)业的派(pài)息已大幅增加(jiā)，在截(jié)至今年3月(yuè)的财年中(zhōng)，日本(běn)企业宣布的回购规模已飙升至9.7万亿日元（合714亿美元）的(de)历史最高(gāo)水平。