本周，56只首发基(jī)金中（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列其中。目前，第2批4只(zhǐ)北证50指数基(jī)金产品(pǐn)已有3只成立(lì)，分别为鹏扬北证50成份指数基(jī)金、工银瑞信北(běi)证50成份指数基金和万家北证50成份(fèn)指数(shù)基金。

　　多(duō)位业内人士表示(shì)，流动(dòng)性(xìng)问题是制(zhì)约北交(jiāo)所发(fā)展的首要因素，不过随(suí)着公(gōng)募基(jī)金加速布局，增量资(zī)金(jīn)不断涌入下，流(liú)动性问(wèn)题有望(wàng)持续改善；同时，当前(qián)北(běi)交所优(yōu)质公司被显著低估，正是长线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　第二批北证50指(zhǐ)数基金成立(lì)过半

　　本周(zhōu)，56只(zhǐ)首发基金中（份(fèn)额分开计算），博时北(běi)证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中，根(gēn)据(jù)招募说明书，该(gāi)基金(jīn)主要跟踪北证50成份(fèn)指(zhǐ)数，由于是发起式基金，认购金额满1000万元即(jí)可成(chéng)立，认(rèn)购期为(wèi)5月8日至(zhì)5月19日。

　　今年3月7日，第(dì)二批(pī)北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)基金产品成功获批，工(gōng)银瑞信基金、万家基金、鹏扬基金、博时基金四家公募(mù)基金公司拿到批文。除(ch压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗ú)博时基金外，万家(jiā)基金的北(běi)证(zhèng)50指数产品也是以发起式的形式(shì)设立。

　　截至目前，除博时基金旗(qí)下产品(pǐn)正在发行外，其余3只(zhǐ)产(chǎn)品均(jūn)已成立。其中(zhōng)，鹏扬北证(zhèng)50成(chéng)份指数(shù)基(jī)金(jīn)于4月25日成立，获2225户(hù)有(yǒu)效(xiào)认购(gòu)，募(mù)集规(guī)模3.89亿元(yuán)；工(gōng)银瑞(ruì)信北证50成份指数基金于4月27日正式成立，获1496户有效认购，募集规(guī)模2.39亿元；万家北证50成份指数基金于5月5日正(zhèng)式成立(lì)，获(huò)1717户有效认购，募集规模1.68亿(yì)元。

　　对(duì)于(yú)北证50指数的投资(zī)价(jià)值，万家北证50成份指数(shù)基金经理杨坤曾(céng)表示(shì)，

　　北交所股(gǔ)票估值普(pǔ)遍显著低(dī)于其他(tā)上市板块中业务(wù)相关度较高的同(tóng)类股票(piào)，具有较大(dà)估(gū)值提升空间。随着市场流动性的(de)增强和创新(xīn)型(xíng)中小企业的高速成长，有望实现(xiàn)业绩和估(gū)值双升，长期投资价值显著。

　　首批北证50指(zhǐ)数基金月内加(jiā)速“回血”

　　去(qù)年12月，首批8只北(běi)证50成份指数基(jī)金相继(jì)成立(lì)。

　　Wind数据显示，截至5月12日(rì)，这8只产品年内回报(bào)、成(chéng)立以来回报(压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗bào)悉(xī)数(shù)为负，其中年(nián)内平均收益(yì)率为(wèi)-4.36％，成立以来收(shōu)益率中位数为-4.74％。不过5月以(yǐ)来，这(zhè)些产品开始(shǐ)加速“回血”，月内产品均获正收益，平均回报达(dá)2.82％。

　　北(běi)证(zhèng)50指数方面，自去(qù)年(nián)11月发(fā)布以来，该(gāi)指数经历小幅下滑(huá)后，今年一季度上涨1.76％。二季度以来(lái)虽有震荡下跌，但5月(yuè)以来又开始持续上(shàng)涨，且(qiě)市场表现居前(qián)。截至5月12日，该指数(shù)月内(nèi)涨幅(fú)达2.98％，对比(bǐ)沪深市(shì)场(chǎng)核(hé)心(xīn)指数表(biǎo)现，除红利指数月内(nèi)涨1.91％外，包(bāo)括(kuò)上证指数(shù)、沪深300、上证(zhèng)50等(děng)在内的30只核心(xīn)指数月内均下(xià)跌(diē)。

　　“北证50指数推出后，多个指数(shù)基金相继成立，这使(shǐ)得(dé)北交所(suǒ)整(zhěng)体流动性有所改(gǎi)善。从中观维度来看，北(běi)交(jiāo)所很多优质企业(yè)的估值仍然偏低(dī)，预计随着流(liú)动性逐(zhú)步改善，以(yǐ)及公司业绩(jì)持续释放，北交所板块整(zhěng)体走势有望持(chí)续向(xiàng)好。”北京一大型公募基(jī)金人士(shì)表示。

　　北交所官网显示，截至5月12日(rì)，北交所上(shàng)市公(gōng)司193家，总(zǒng)股本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩表现来看，2021年北交所(suǒ)上市公司(sī)盈(yíng)利面达99％，净利润总额(é)增长23.8％，超四成的公司净(jìng)利润达5000万元以(yǐ)上；2022年(nián)北交所上市公司全年共实(shí)现净利润(rùn)138.11亿元(yuán)，平(píng)均(jūn)实现净利润(rùn)7230.81万元，同(tóng)比增长12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其中44家公司(sī)增(zēng)幅超过30％，22家公(gōng)司净利润(rùn)超过1亿元，42家公司连续三(sān)年实现(xiàn)利(lì)润正增长。北交所(suǒ)上市(shì)公(gōng)司(sī)业(yè)绩(jì)正(zhèng)持(chí)续释(shì)放。

　　此外，10只北交(jiāo)所(suǒ)主题(tí)权益基(jī)金年内表现上，Wind数据(jù)显示，截至5月12日，除大成北交所两年定开年内收益(yì)为负外，其余(yú)9只北交(jiāo)所主(zhǔ)题权(quán)益基(jī)金年内均(jūn)斩获正收益。其中，华夏(xià)北交所创新(xīn)中(zhōng)小企业精(jīng)选两(liǎng)年定(dìng)开年内回报最高，达18.46％，万家北交所慧选两年定(dìng)开、嘉实(shí)北(běi)交所精选两年定开分别(bié)以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当(dāng)前估值偏低

　　正(zhèng)是长线资金布局良机

　　对于(yú)北(běi)交所投资价(jià)值，多(duō)位(wèi)业内人(rén)士认为，当前北交所优质公司(sī)被显(xiǎn)著低(dī)估(gū)，不过(guò)正是长线资(zī)金(jīn)布局(jú)的良好机遇(yù)。

　　万家北交(jiāo)压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗所慧选两(liǎng)年基金经理叶(yè)勇(yǒng)直言，北(běi)交所(suǒ)市场上，制约其发展的依然是市场(chǎng)本身较差的流动(dòng)性问(wèn)题，市(shì)场制度(dù)性差(chà)异导致其与沪深市(shì)场相比，可比公(gōng)司估值表现差异(yì)较大。除了继(jì)续降低(dī)投资者(zhě)门(mén)槛、扩大(dà)优质上(shàng)市企业(yè)数量外，后续北交所市场有(yǒu)必要完善转板制度，畅通转板通道，从而活跃(yuè)市场交(jiāo)易，通过沪(hù)深市场(chǎng)的引领，提升流(liú)动性，平抑估值(zhí)鸿沟。不(bù)过，从另外一个角度上讲，目前的(de)北交所优(yōu)质公司被显著低估，也是长线资金(jīn)布局的良好(hǎo)机(jī)遇。

　　华夏北(běi)交所创(chuàng)新中小企(qǐ)业精选两年定开基金(jīn)经(jīng)理顾鑫峰表(biǎo)示(shì)，站(zhàn)在当前的位置，对于北交所的后续表(biǎo)现(xiàn)充满信心(xīn)，信心来(lái)源于四个方面。

　　一是(shì)北交(jiāo)所公司目前估(gū)值已经(jīng)非常便宜，他们测算前几大重仓股的平均估值在(zài)20倍以内，切换到2023年估值在15倍以内，这个估值水平对于具备专(zhuān)精特新特性(xìng)的中小成(chéng)长型企业而(ér)言是(shì)非常具有吸引力的。

　　二是从业绩(jì)表(biǎo)现(xiàn)来看，他们(men)发现(xiàn)很(hěn)多北交所公司今年以(yǐ)来依然延续了较快的增长(zhǎng)速度，发(fā)展(zhǎn)整体是符合预期的，业(yè)绩的持续增(zēng)长进一(yī)步(bù)消化(huà)了估值。

　　三(sān)是从政策来看，去(qù)年四季度以来北交(jiāo)所(suǒ)出了不少政策利好，包括发布《北京证券(quàn)交(jiāo)易所股票做市(shì)交(jiāo)易业务细(xì)则》和《北(běi)京证券交易所股票做市交易(yì)业务指引》，下(xià)调部分交易(yì)费率，北交(jiāo)所股(gǔ)票将纳入中证、国证跨市场(chǎng)指数体系，北(běi)证50指数11月份正式上线(xiàn)等政策的密集发布，可(kě)以(yǐ)说对这个市场是加大了呵护的力度，政策的暖风(fēng)对整个市场构成中长期利好。

　　四是北交所目前(qián)新(xīn)挂(guà)牌(pái)的公司(sī)较多，其(qí)中(zhōng)不乏(fá)优质的个股，供给上(shàng)来了，给(gěi)他(tā)们增加了筛选(xuǎn)的范围，尽管(guǎn)短期可能由(yóu)于供给增加对整个市场的流动(dòng)性造成一定的(de)扰动，但(dàn)增(zēng)加(jiā)优质供给是市场(chǎng)长(zhǎng)期发展的基(jī)石(shí)，这使得(dé)他(tā)们选择优质中小专精特新(xīn)企业的难(nán)度是相对降低(dī)的。

　　景顺长(zhǎng)城北交所精选两年定开基金经理张靖表示(shì)，北交所(suǒ)作为新兴的股票(piào)交易市场，目前仍处于初创期(qī)，上(shàng)市(shì)股票数(shù)量还不够多，市场关(guān)注度(dù)还不高，整(zhěng)体估(gū)值水平相较于沪(hù)深交易所明显低(dī)估(gū)。随着(zhe)宏观经济触底回升，和北交(jiāo)所(suǒ)快速发展，投资机会应会(huì)越(yuè)来越多。

　　开(kāi)源证券研报表示，“中特(tè)估(gū)”下(xià)，北交所(suǒ)作为A股“中特估”组成部分(fēn)之一(yī)，或有望随着(zhe)北交所改革的不断(duàn)推进(jìn)和投资者(zhě)关(guān)注(zhù)度提升逐(zhú)渐得(dé)到估值体(tǐ)系修复。从2023年一季度的(de)公募基金持仓变化来看，这一趋势(shì)已(yǐ)经初露(lù)端倪，部(bù)分(fēn)专精特(tè)新次新股及(jí)北证50中高(gāo)权重、低估值公司获增(zēng)持较多(duō)。此(cǐ)外，北证(zhèng)50成分股(gǔ)中尚拥有多个被低估标的，未来(lái)随着北交所改革的(de)不断推进和(hé)投资者(zhě)关注度提升，北交所(suǒ)流动性随之改善(shàn)，这(zhè)些大市值、高权重(zhòng)、低(dī)估(gū)值(zhí)的公司获(huò)得重估(gū)可(kě)能性较大(dà)。

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