金(jīn)融(róng)界5月22日消息 悄然之(zhī)间，已经(jīng)崩盘了33年的日本股市(shì)竟然奇(qí)迹般的活过来了，甚至还在不断(duàn)挑(tiāo)战新高，真是(shì)活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日(rì)，日本股(gǔ)市主要股指日经(jīng)225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近(jìn)33年的新高，同时也是(shì)自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来日经(jīng)225指(zhǐ)数(shù)已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几经挣扎但是最终(zhōng)都黯淡收场，但是似(shì)乎(hū)这次有点(diǎn)不一样的(de)味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治(zhì)的变动使得日本(běn)股市变(biàn)得微妙起来。

　　海外资金是不可(kě)或(huò)缺(quē)力量

　　对于日本股市爆(bào)发(fā)，海外资金是不可或缺的(de)力量。数据显示(shì)，海(hǎi)外(wài)投(tóu)资者对(duì)日本股票(piào)需(xū)求稳健。根(gēn)据日(rì)本交易所集(jí)团(tuán)，4月海外投资者净买(mǎi)入价(jià)值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日(rì)本股(gǔ)票，为2017年10月以来最(zuì)大规(guī)模的外国人(rén)净(jìng)购买(mǎi)量。不过，日(rì)本企业部门仍(réng)然是日本股票的最大净(jìng)买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其中(zhōng)也(yě)包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱(qián)味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌管(guǎn)的伯(bó)克希(xī)尔·哈撒(sā)韦公司（下称(chēng)“伯(bó)克(kè)希尔(ěr)”）首次(cì)披露(lù)，其收购了(le)日(rì)本前五大贸易(yì)公司(sī)每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸(mào)易公司分别是伊(yī)藤忠商事(shì)、三菱商事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友商事和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴(bā)菲特(tè)已(yǐ)3次购买并(bìng)扩(kuò)大了对(duì)日本(běn)五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从(cóng)近期(qī)数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日本持有的(de)股票(piào)比在美国(guó)以外任(rèn)何(hé)其他国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特(tè)增持了日本五大商社(shè)，并(bìng)暗(àn)示(shì)将进一(yī)步投(tóu)资日本股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上(shàng)个月罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对于为(wèi)何在(zài)这个时点，不断增持日本股票？在(zài)5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲(fēi)特就这样(yàng)说到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的决定其实非常简单，也非常容易理解，我们(men)可能(néng)和这五家公司都(dōu)有过业务来往。从整体来看(kàn)，这(zhè)些公司能够(gòu)支付不错(cuò)的分红，在(zài)某(mǒu)些情况下也会回购股票，我们也能很好(hǎo)地理(lǐ)解他们(men)所拥(yōng)有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还(hái)能(néng)通过融资解(jiě)决(jué)汇率风险问(wèn)题(tí)。所(suǒ)以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之(zhī)行的部分(fēn)原(yuán)因是为(wèi)了向(xiàng)这些公司介绍(shào)阿(ā)贝尔（伯克希(xī)尔非保险(xiǎn)业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴(bā)菲特的接班人），因为接下来(lái)双方可(kě)能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局(jú)的巴(bā)菲(fēi)特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴(bā)菲特(tè)，还有其他(tā)大佬也(yě)在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月(yuè)31日，黑(hēi)石(shí)集团主席苏世民拜访了日本首(shǒu)相(xiāng)岸田文雄。黑石集团两年前(qián)在日本一(yī)举收购8家(jiā)酒店，此行被外界(jiè)普(pǔ)遍认(rèn)为日本还(hái)蕴藏着更(gèng)多投资机会。

　　同一时期(qī)，黑石集(jí)团最主要的(de)竞争对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉(lā)维斯也在日本(běn)与投资对象展开(kāi)交流(liú)。

　　4月初造访日本东京的还有美国对(duì)冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新在东(dōng)京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申(shēn)请(qǐng)在日本(běn)市场的运营牌照(zhào)。

    日本(běn)受益(yì)于地(dì)缘政治(zhì)格(gé)局(jú)变化

　　自(zì)1989年日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来，日本(běn)股市一(yī)直都在(zài)苦(kǔ)苦的填坑之中，如今似乎(hū)局面发生了(le)变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会上解释了抄底日本股市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子也有所保(bǎo)留(liú)。站在事后(hòu)马后炮的(de)角度看，对股市拥(yōng)有(yǒu)独特理解的巴菲特对国际地缘政治的(de)变(biàn)化也颇(pǒ)对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来，国际(jì)地(dì)缘(yuán)政治格(gé)局巨(jù)变。在(zài)新的地(dì)缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局(jú)中(zhōng)扮(bàn)演了(le)更(gèng)加(jiā)重要的角色(sè)，同(tóng)时(shí)日本在芯片(piàn)等产业发(fā)展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边际上的重要(yào)变量(liàng)。仔细观察日本的(de)经济脉络，我们也会发现日本的设备(bèi)投资开始(shǐ)进入加速期，这背后(hòu)有产业自身发(fā)展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的(de)是，日本相对稳(wěn)定甚(shèn)至略显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治格(gé)局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化的巴菲特，一直在(zài)等待出手的时机(jī)。直(zhí)到新冠危机爆发，日本股市出现急搓(cuō)，巴菲(fēi)特(tè)终于(yú)等到(dào)了被低估(gū)的日(rì)本资产，自此(cǐ)疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而(ér)日本5大商(shāng)社也用业绩证明自己的(de)确被低估了。据日(rì)经中文网，日本(běn)综合(hé)商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月9日全部(bù)出炉(lú)。5大商(shāng)社的合计净利(lì)润超过约4.2万(wàn)亿日元，在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本(běn)面发生(shēng)的变化(huà)，日(rì)本监管层(céng)的助(zhù)推也是一(yī)股不容(róng)忽视的力量(liàng)。日本监管(guǎn)层持续推动企业经营能力的(de)改善和价值的修复，其(qí)中敦(dūn)促企业对投资者提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公(gōng)开回购成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东(dōng)京证(zhèng)券交易(yì)所为了改变大(dà)量(liàng)个(gè)股股价跌破净(jìng)值的情(qíng)况，发布《关于实现关注资(zī)金(jīn)成本和股价经营要(yào)求》要求(qiú)上市公司提高(gāo)企业(yè)价(jià)值(zhí)和资本效率从而提升(shēng)股价后，日本(běn)股市开始掀(xiān)起一(yī)波回购热(rè)潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的(de)高(gāo)盛也(yě)出来高(gāo)喊(hǎn)日本(běn)可能正接近十年一遇的(de)牛(niú)市。至于日本股市未(wèi)来将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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