北交所开市至今(jīn)一年半，公募基金(jīn)投(tóu)资北交(jiāo)所步伐(fá)不(bù)断推进，除了(le)推出北证50指数基金(jīn)、北(běi)交所主题基金、“专精特新”主(zhǔ)题基金外，存量产品也加大(dà)北(běi)交所(suǒ)布局力度(dù)，今年更有新基金密集公告可投北交所股票(piào)。

　　多家公募机构(gòu)及(jí)人(rén)士(shì)表(biǎo)示(shì)，随(suí)着北证50指(zhǐ)数推出(chū)，北交所活(huó)跃度抬升(shēng)，部分公司(sī)表现良(liáng)好，叠加(jiā)较低的估值水(shuǐ)平，公募基(jī)金(jīn)等专业投资者积极(jí)挖(wā)掘北交所投资机遇，投向北交所(suǒ)的意(yì)愿也(yě)在增加。从长期投(tóu)资的(de)角度(dù)看，北交(jiāo)所股(gǔ)票处于投资(zī)相对早期(qī)阶段，更具(jù)成(chéng)长(zhǎng)空间(jiān)，符合“专精特新(xīn)”属性的隐形(xíng)冠(guān)军(jūn)和科(kē)技(jì)、制造等(děng)行(xíng)业，长(zhǎng)期投资价值受(shòu)到公募资金的青睐(lài)。

　　新基金公(gōng)告可投北交所

　　专业机构(gòu)挖掘(jué)北交所投(tóu)资机会

　　据记者统计，截至(zhì)5月(yuè)13日(rì)，今年以(yǐ)来累(lèi)计(jì)有(yǒu)申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱动(dòng)、银华心质混合、中庚港股通价值18个月等十多只次新基金公告可投资于北京证(zhèng)券(quàn)交易所上市股票，并揭(jiē)示了相关(guān)风险。

　　除了基金产品外，还有华(huá)商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金(jīn)公司也发(fā)布(bù)公告称，北交所上市股票是国内依法发行上市的(de)股(gǔ)票(piào)，属于(yú)基(jī)金法(fǎ)规(guī)定(dìng)的“上市交易的股(gǔ)票”。在遵守基金合同所规定(dìng)的投资目(mù)标、投资策略、投资(zī)范围、资产配置比例、风险(xiǎn)收(shōu)益特(tè)征和(hé)相关风(fēng)险控制指标等前提下，公(gōng)司(sī)旗下(xià)基金(jīn)可(kě)参与(yǔ)北交所股票的投(tóu)资。旗下新增基金如果(guǒ)符合基金合(hé)同的有关规定(dìng)，亦可投资北交所(suǒ)上市股票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中信建(jiàn)投基金相关(guān)投研人士表示，公(gōng)募(mù)新基金之所以(yǐ)密集(jí)公告可投(tóu)北交所，一方面表明专业投资(zī)机(jī)构敏(mǐn)锐地发现了北(běi)交所相关股(gǔ)票潜在的投资机会，开始加大布局(jú)力度；另一方(fāng)面，北交所上市(shì)公司(sī)是(shì)除沪深两市以外国内最(zuì)优质公司的代表，许多标的当前估值(zhí)水平(píng)偏低，具备投(tóu)资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基金也(yě)认为，一方面从(cóng)持仓数量和持(chí)股总量的角度临沂是几线城市，临沂是几线城市2023来(lái)看，公募参与(yǔ)北交(jiāo)所意(yì)愿在持续增加。另一(yī)方面，相(xiāng)较于上证、深证，北交所上市(shì)公(gōng)司数量、总体规模较小(xiǎo)，流动(dòng)性较弱，去年11月北交所推出(chū)北(běi)证(zhèng)50指数以来(lái)，被动资金的(de)加入使得整个板(bǎn)块的成交变得更加活跃(yuè)，同(tóng)时，部分公司的良好表(biǎo)现也使得越来越多投资者关注到北(běi)交所，自然也(yě)引来更多资金的关注(zhù)。

　　鑫(xīn)元基金也表示(shì)，公募基金的配置意愿，主要取决(jué)于北交所市场的赚钱效(xiào)应、可(kě)投标的稀缺性以及专(zhuān)精特新领域的景(jǐng)气度。而近期北交所市场出现积极信号(hào)：2022年年报中，多只公募基金产品出现在(zài)北交所公司前十(shí)大(dà)股(gǔ)东名单中；北交所较大(dà)规模公司去年(nián)业绩(jì)涨势良(liáng)好，今(jīn)年一季(jì)度盈利表现继续向好；次新基(jī)金在北交所的持股(gǔ)集中度高。“预计随(suí)着后续市场流(liú)动性(xìng)的(de)改善(shàn)和创新型中小企业(yè)的高速(sù)成长，北交所(suǒ)投资(zī)有望实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不(bù)过，受流通(tōng)市值小、流(liú)动性等制约，初步“试水”北(běi)交(jiāo)所(suǒ)市(shì)场的公(gōng)募(mù)基金，在(zài)投(tóu)资(zī)比例、策略上(shàng)也(yě)存在差(chà)异，但未来会加(jiā)大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合(hé)北交所的战略定位和上(shàng)市公(gōng)司(sī)“小而美”的(de)特(tè)征，预计次新基金投(tóu)资将深入细分产业链的研(yán)究，挖掘市场(chǎng)前景大、竞争壁垒高(gāo)、业绩确(què)定性强的个股机会。同时，也(yě)可根据主板上一些成长赛道的公司估值(zhí)水平，在(zài)北交所(suǒ)中(zhōng)进(jìn)行映射，选择估值水平(píng)显著偏低的(de)公司进(jìn)行投资。在组(zǔ)合配置上，力求均衡和风险分散，降低中小(xiǎo)企业经营(yíng)波动大的风险。此(cǐ)外(wài)，北(běi)交所相关(guān)基金也会积极(jí)参(cān)与转板、新股发行等投(tóu)资(zī)机会。

　　中信建投基金上(shàng)述投研人士也称，我们高度重(zhòng)视北交所投(tóu)资(zī)机会(huì)，目前(qián)有(yǒu)一(yī)只(zhǐ)北交所主(zhǔ)题基金(jīn)，未来一方面会根据市场情况，择(zé)机发行更多以(yǐ)北交所股票为主要(yào)投(tóu)资(zī)范围(wéi)的(de)基金产品，另一方(fāng)面，不排除(chú)将存量基金产品的投资范围扩大至北(běi)交所股票，同时会(hu临沂是几线城市，临沂是几线城市2023ì)增(zēng)加研究团(tuán)队拓展(zhǎn)对北交所股票的研究深(shēn)度和(hé)广度。

　　持仓总(zǒng)市值达(dá)43.2亿元

　　持有数量(liàng)达历(lì)史最高

　　从公募持仓北交(jiāo)所股票总市(shì)值情(qíng)况看，截(jié)至2022年底(dǐ)，全市场公(gōng)募基金(jīn)持(chí)有北交所个股数量(liàng)82只(zhǐ)，达到(dào)历史最(zuì)高水(shuǐ)平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年(nián)下降(jiàng)了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日(rì)开市以来，公募(mù)投资北交(jiāo)所总市(shì)值(zhí)总体呈现震(zhèn)荡攀(pān)升的(de)态势。

　　“北交所开板初(chū)期上市公司中，与新能源(yuán)行业相(xiāng)关的个股市值占比较高(gāo)，而去(qù)年下(xià)半年(nián)新能源行业(yè)整体回调(diào)幅(fú)度较大，带动(dòng)投资北交所市(shì)值有所回落(luò)。”景(jǐng)顺长城基金相关负责人称(chēng)。

　　而(ér)从(cóng)今年年初看，北证(zhèng)50指数一度出现快速上(shàng)涨势(shì)头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期(qī)投资的角(jiǎo)度看，北交所(suǒ)的投资价(jià)值仍然受(shòu)到公募(mù)资金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金表示，北交所当下(xià)呈现的特征(zhēng)类(lèi)似于一级半(bàn)的市(shì)场，即投资阶段相(xiāng)比一(yī)级市(shì)场（股权投资）更加成熟，但对比上证(zhèng)、深证的大多数公司而(ér)言又相对(duì)早期(qī)，可投资标的规模也相对更小；但(dàn)从长期投资的角度来(lái)说(shuō)，这也(yě)意味着更(gèng)大的成长空间和(hé)收益率预期，故我们(men)认(rèn)为北交所具备良(liáng)好的长期投资(zī)价值。

　　具(jù)体落实在(zài)投(tóu)资层面，景顺长城基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，我们对于具体(tǐ)行业(yè)没有明确(què)的偏好，但(dàn)是整体还是(shì)比较看好细分(fēn)行(xíng)业的、符合“专精特(tè)新(xīn)”属性的隐形(xíng)冠军：这(zhè)些公司虽(suī)然普遍(biàn)规(guī)模较小、受到的关注度可(kě)能不高，但在其所属行(xíng)业中拥有较强(qiáng)的(de)竞争力，在(zài)研发(fā)投入的(de)强度上、成长性指(zhǐ)标(biāo)上，也不(bù)弱于创业板、科创板的(de)上市公(gōng)司(sī)，而且由于市(shì)值较小，可(kě)能反(fǎn)而(ér)拥有更大(dà)的成(chéng)长空间(jiān)。

　　鑫元基金也(yě)表示(shì)，从中长期视角看，随(suí)着北交(jiāo)所交易(yì)制度的不断完(wán)善、已上市企业的投资价值不断明确，以(yǐ)及场内流动性(xìng)不断提升，势必(bì)会吸引更多优秀的企业、活跃的资金流入。北证50指数估值有(yǒu)向上修复的空间，当(dāng)前(qián)配置的性(xìng)价比较高，胜率(lǜ)和(hé)赔率(lǜ)都(dōu)非常具备吸引力。

　　结(jié)合当前的北(běi)交所整体估(gū)值水平，叠(dié)加(jiā)2023年下半年打(dǎ)开的降(jiàng)息窗口(kǒu)，鑫(xīn)元基金将重点关注成长赛(sài)道，尤其是具有(yǒu)专精(jīng)特新特性的(de)成长股(gǔ)。在行业的(de)稀缺性方面，投资者可(kě)重点(diǎn)关注具有高成长(zhǎng)性、国产化(huà)逻(luó)辑强的优质产(chǎn)业(yè)链。更多的阿尔法收益可能聚(jù)焦(jiāo)在科技和制造两大(dà)赛道，包(bāo)括(kuò)汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军(jūn)工蕴藏较(jiào)多左侧投资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基(jī)金相关投(tóu)研人士也称，北交所有一大批优(yōu)秀的(de)创新型中小企业(yè)，借国(guó)家政策(cè)支持(chí)的(de)东风和企业自(zì)身的努力(lì)，我(wǒ)们相信会有(yǒu)相当体量(liàng)的企业成长成为大型企业(yè)，这个成长的过(guò)程会给(gěi)投资(zī)者(zhě)带(dài)来(lái)丰(fēng)厚(hòu)回报，因此我们认为北交所具备长期(qī)投资价值。“具体细分而言，我(wǒ)们更(gèng)加看(kàn)好(hǎo)电力设备、机(jī)械(xiè)设备、医药(yào)生物等三(sān)个(gè)领域。”

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