个人养老金业(yè)务试点落地半年，你参(cān)与了吗(ma)？

　　自去(qù)年11月27日开始，个人(rén)养(yǎng)老金开始(shǐ)进入为期一年(nián)的试点，在全国选取了36个试点(diǎn)城市(shì)和地区进(jìn)行推进。据人(rén)力资源(yuán)和(hé)社会保障部数(shù)据显示(shì)，截至今年3月末，个人养老金开户数量达到3324万，市场空间初步打开。

　　作(zuò)为个人养老金业务的代销主渠道(dào)之一，证券(quàn)公(gōng)司(sī)凭(píng)借其(qí)与权益产品的紧(jǐn)密联系和与投资(zī)者的深(shēn)度了解(jiě)，在养老基金销售方面已有多(duō)方实践。时(shí)值(zhí)个人养老(lǎo)金(jīn)业(yè)务试点推行半年之(zhī)际，中国基金报记(jì)者(zhě)深入多(duō)家券商，了解个人养老金代(dài)销中的(de)“苦与(yǔ)乐”。

　　发挥财富(fù)管理优(yōu)势

　　券商深耕个人养(yǎng)老金市场

　　中(zhōng)国基金报记者 闫晶(jīng)滢

　　试点半年以来，个人养老(lǎo)金业务正在获得更多证券公司(sī)的(de)重(zhòng)视。

　　早(zǎo)在去年11月个人养老金(jīn)试点落地，14家(jiā)券商获得代(dài)销资格(gé)。截(jié)至今年3月31日，证监会更(gèng)新名(míng)录中个人养老金(jīn)基(jī)金数量增加至143只，券商数(shù)量扩容(róng)至18家，平安证券、安信证(zhèng)券(quàn)及中信(xìn)证券（山东）、中信证(zhèng)券(quàn)华南新增获批。

　　作为公募基(jī)金(jīn)最主(zhǔ)要的代销方(fāng)之一，证(zhèng)券公司(sī)在(zài)个(gè)人养老金业务(wù)试(shì)点的铺开和(hé)推(tuī)广中持续发力，个人养老金业(yè)务(wù)也(yě)成为大型券商们财富(fù)管(guǎn)理转型的重要抓手(shǒu)。通过(guò)精(jīng)心布局产(chǎn)品及渠道，与基金(jīn)投顾服务(wù)结(jié)合，试点券(quàn)商充分(fēn)发(fā)挥财富管理优势，做“精”养(yǎng)老基金销售。

　　产(chǎn)品布局：要(yào)全更(gèng)要(yào)精

　　投顾大有(yǒu)可为

　　目前，个人养老金可(kě)投资的产品主要有四类：银行(xíng)理财、储蓄存款、养老保险、公募基金。据人社部个人养老金(jīn)产品(pǐn)名(míng)录显示，当(dāng)前上线个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)产品共有652只，其中储蓄类(lèi)产品、理财类(lèi)产(chǎn)品、基金类产(chǎn)品、保险类产品分(fēn)别(bié)为(wèi)465只、18只、137只、32只。

　　相比之(zhī)下(xià)，证券(quàn)公司代销个(gè)人养(yǎng)老金产(chǎn)品资(zī)格受到明显限制，仅部(bù)分(fēn)具备保险兼业代理牌照的证(zhèng)券公司可销(xiāo)售养老保险，大(dà)多数试点券商将视线聚焦(jiāo)于公募基金上(shàng)进行重点(diǎn)开拓，发力“全(quán)布局”。

　　例如，海通证券(quàn)在2022年年(nián)报中表(biǎo)示，其(qí)顺利获得首批(pī)个人养老(lǎo)金基金销(xiāo)售资格，完(wán)成全部40家基金管理公司共计126只个人养老(lǎo)金基(jī)金(jīn)产品的上线，基本实现个(gè)人(rén)养老金(jīn)公(gōng)募基金产品全(quán)覆盖。

　　中信建(jiàn)投(tóu)个人养老金业务负责人向中国基(jī)金(jīn)报(bào)记者介绍称，中信建(jiàn)投已引进华夏基金等发行养老基金管理人的137只Y份额产品，后续将不断完善(shàn)产品池。东(dōng)方(fāng)证券亦表(biǎo)示，目前(qián)已基本实现了养老公募基金的全覆盖。

　　银河证券(quàn)相关业务(wù)负责人(rén)指出，从客(kè)户服(fú)务办理的角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，大部分(fēn)客户(hù)更愿意在产品(pǐn)货架丰(fēng)富的机(jī)构办理个人(rén)养老金业务(wù)。因此在(zài)服(fú)务体系的基础架构上，风格多样、风(fēng)险收益多元的产品货(huò)架能(néng)够带给客户更好的(de)服务办理体验，产品布局(jú)的(de)“全面(miàn)”是个人养老金业务的基础。

　　与此同时，从客户投资选择的角度(dù)讲，大部(bù)分(fēn)客户对于金融产(chǎn)品的特征和策略的(de)认知、对自(zì)身投资能力(lì)、投资意愿、投资目的的认知较为模糊。帮助客户(hù)做好“养老规划”、协助客户筛选“合适的产品(pǐn)”，就成为服(fú)务机构(gòu)的“核(hé)心竞争力”。在全(quán)面引入个人养老(lǎo)金(jīn)可投资的产品类型的基础(chǔ)上，各(gè)家机构需要深入、充分、严(yán)谨(jǐn)地研究(jiū)每类(lèi)产品的特性；结合存量客(kè)户的个性化画(huà)像和客户(hù)特点，为客户提供切实可行的(de)产品评估体系和养老规划方(fāng)案。

　　实际(jì)上(shàng)，对(duì)于个人投资者来说，当(dāng)前(qián)阶(jiē)段认可(kě)并开通个人养(yǎng)老(lǎo)金账户的理由，一是来自开户渠道的(de)多(duō)重(zhòng)福利动员，二是个人养(yǎng)老金(jīn)带(dài)来的(de)个税抵扣优惠。但不可否认的是，虽然开户(hù)数(shù)量众(zhòng)多，但缴存(cún)比率仍不理想。

　　由于(yú)个人养老金退休后才能取出，这每年12000元自(zì)然(rán)是需要在账户内充分利用长期投资，但如何投资也(yě)令不少投资者(zhě)犯难：买什么、买多少，在哪买、怎么(me)买，选择越多，困(kùn)难越多。现有养老产品的选择已(yǐ)令投资者目不暇(xiá)接，如何让投资者选择(zé)到适(shì)合自己的(de)产品，证(zhèng)券公司的投(tóu)顾力量(liàng)大有可为(wèi)。

　　“中信(xìn)建投拥有近(jìn)万名高(gāo)素质(zhì)的投(tóu)资顾问，帮(bāng)助客(kè)户(hù)甄选(xuǎn)适合自身的养(yǎng)老产品，做好(hǎo)养老规划和资产配(pèi)置(zhì)，做(zuò)到客户的(de)‘好医生’。”前述负责人称，中信建投采取线上线下相结合的方式，注重交流和(hé)体验(yàn)，为(wèi)客户提供有温(wēn)度(dù)的专业服务。

　　国泰君安(ān)在推广个人养老(lǎo)金业务时曾(céng)介绍，其结合个人养老(lǎo)金基(jī)金特点，细化形(xíng)成“甄选(xuǎn)100个人养老(lǎo)金基(jī)金(jīn)评价标准”，综合(hé)基金公司治理水平、投研(yán)能(néng)力、业绩评价(jià)、风险管理、声誉口碑量化评价(jià)，优选值(zhí)得信赖(lài)的养(yǎng)老(lǎo)金基金；选出“综合优(yōu)选(xuǎn)”、“养老(lǎo)专家”、“投研大咖(kā)”、“风(fēng)险收益(yì)性价比”、“聚焦股(gǔ)息(xī)”等(děng)特(tè)色养老金基金(jīn)产(chǎn)品清单，满足养(yǎng)老金(jīn)客户个性化(huà)养老需求。

　　渠道：打造“一站式”养老(lǎo)

　　拓(tuò)展“上(shàng)门服务”企业员工

　　不(bù)得不承认的是，虽然证券公司(sī)营(yíng)业(yè)网点数量在“金融圈”内并不算(suàn)少(shǎo)，但(dàn)远难以与大型(xíng)商业(yè)银行(xíng)的优势(shì)相匹敌。

　　此(cǐ)前兴(xīng)业银行(xíng)召开的2022年报发布会上，该行高管透露，截至(zhì)2022年末，该(gāi)行已经累计开立(lì)个人养老金账(zhàng)户(hù)229.16万户(hù)，位列全行业第三位，市场占有率超10％，仅次(cì)于建设银行和工商(shāng)银行。相比(bǐ)之下，鲜有券(quàn)商(shāng)愿意(yì)公(gōng)布投资(zī)者通过其渠道开通个(gè)人养老金账户的情(qíng)况。

　　产(chǎn)品方面，国家社会保险公共服(fú)务平台上仅可查询(xún)商业银行个人养老金业务开办情(qíng)况。其中显示，23家获准开办个人养老金业务的银行中，有(yǒu)22家开设了资金账户和储(chǔ)蓄交易业务，8家同时开展了基金交易业务、保险交易(yì)业务和理财交(jiāo)易(yì)业务。

　　与大型商业银行所拥有的产品和渠道优势相比，证券公司个人养老金业(yè)务的规模相对有限，仍处于积极(jí)开拓(tuò)阶段。

　　不过，虽然网点数量难(nán)以比拼，但券商发(fā)力个人养老金(jīn)业务，自有其独特“打(dǎ)法”。记者(zhě)注意到，多家(jiā)券商在推(tuī)广个人养老金业务时，将(jiāng)“一站式”服务作(zuò)为宣传(chuán)重(zhòng)点。

　　例(lì)如，国泰君(jūn)安此前表示，其个人(rén)养老金业务从(cóng)引导客户形(xíng)成科学(xué)养老理财观念的(de)长远视角(jiǎo)出发，为客户提供从产品策略(lüè)、到产品(pǐn)优选、再到(dào)组合配置的全周期专业(yè)资配(pèi)服(fú)务(wù)和一站式的产品选择。中(zhōng)信证(zhèng)券亦推出(chū)个人养老(lǎo)金投资一站式解决方案“信养计划”，为客户(hù)提(tí)供(gōng)含(hán)账户管理、资产配置(zhì)、服务陪伴于一体的个人养(yǎng)老金投(tóu)资综合(hé)服务。

　　除了“引进来(lái)”并全方位服务(wù)投资者外，“走出(chū)去”也是部分(fēn)券商开拓(tuò)个人养老金业务的解决方案。东(dōng)方(fāng)证(zhèng)券副(fù)总裁徐海(hǎi)宁(níng)向(xiàng)记者介绍，东方(fāng)证券(quàn)基于对个人养老金目标客群的深入研究，将(jiāng)开发大(dà)中型企业作为(wèi)个人养老金客户(hù)拓展的重点方向(xiàng)，制定了“上(shàng)海深度、全(quán)国广(guǎng)度(dù)”的推(tuī)广计划。

　　具(jù)体而言(yán)，东方证券协同(tóng)系统内成(chéng)员公司开(kāi)展走(zǒu)进企业推(tuī)广(guǎng)个(gè)人养老金活动，为企业单位(wèi)员工提供个人养老金上门(mén)服(fú)务，免去客户(hù)前往营(yíng)业厅办理业务(wù)路(lù)上花费的时间(jiān)，提高服务效率，节约客户时间。展(zhǎn)业初(chū)期组织了(le)超过(guò)100场的个(gè)人养老金(jīn)走进企业(yè)服务活动，覆盖企业员(yuán)工近万人(rén)。

　　个(gè)人养(yǎng)老金制度试点半年

　　持有(yǒu)体验成(chéng)产品胜负手

　　中国基金报(bào)记者(zhě)曹(cáo)雯璟(jǐng)

　　去(qù)年(nián)11月下旬，券(quàn)商(shāng)代(dài)销(xiāo)个人养老(lǎo)金业(yè)务“开闸”，多家获资质的机(jī)构正式(shì)展业，逐(zhú)鹿个(gè)人养老金市场。如今，个人养老金制度(dù)实施已有半年，相关产品的收(shōu)益率和(hé)回撤情况、产品能否(fǒu)真正满足(zú)养老诉求(qiú)等问题，持(chí)续(xù)成为市场(chǎng)关(guān)注(zhù)焦点(diǎn)。

　　多(duō)位券商(shāng)业(yè)内人士表(biǎo)示，由于(yú)资金“只进不(bù)出”，认购的产品又是为了满足养老需(xū)求(qiú)，投资者(zhě)更希望能(néng)实现低波动、低回撤(chè)。如何做到从中(zhōng)长期保值(zhí)增值同时又让客户体验(yàn)良好是(shì)个(gè)人(rén)养老产品成(chéng)败(bài)的(de)关键(jiàn)。

　　提(tí)供更匹配的(de)养老产品

　　同时服务上寻(xún)求创新(xīn)突破

　　眼下(xià)，个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金业务已然成为(wèi)券商财富管理(lǐ)转型(xíng)的核心方向之一。通(tōng)过(guò)不断完(wán)善客户服务体系，满足客(kè)户多层次金融需求，促进(jìn)财(cái)富管理业务高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)，券商在业(yè)务内(nèi)涵上正不断挖潜(qián)。

　　多名券(quàn)商业内人士表(biǎo)示，在客户分类服务方(fāng)面，会根据国家政(zhèng)策选(xuǎn)择社保关(guān)系在先行(xíng)城市（地区(qū)）、能享受税优(yōu)且对税优(yōu)敏感、对理(lǐ)财(cái)有初步认知的(de)客(kè)户进行第一阶段的重(zhòng)点服务(wù)，对其他客户会(huì)随(suí)着试点(diǎn)扩大(dà)和客户(hù)画像(xiàng)的(de)覆盖进行后续(xù)服务。

　　东(dōng)方证券(quàn)副总裁徐海(hǎi)宁表示，证券公司可重点关注企事业(yè)单位员工(gōng)，特(tè)别是(shì)大(dà)中型城(chéng)市具有(yǒu)一定(dìng)经营规模的企业员工，他(tā)们(men)能够享受个(gè)税抵扣(kòu)的优势，具备一定投资意识(shí)和财务认(rèn)知；这类人群对未来退休有(yǒu)一定(dìng)的规划和想法(fǎ)。

　　同时，由于(yú)个人养老金(jīn)是(shì)一个(gè)增量(liàng)市场，对证券(quàn)公司而(ér)言，针对(duì)潜在(zài)客群可(kě)以全(quán)市场(chǎng)覆盖。证(zhèng)券(quàn)公司(sī)可以通过投(tóu)研(yán)优(yōu)势和专业投顾(gù)队伍，创造更多养老(lǎo)投资(zī)场景，跟(gēn)踪(zōng)了(le)解客(kè)户的风险偏好，结(jié)合(hé)稳健、平衡、积极(jí)等不同(tóng)风险(xiǎn)类型的养老基金(jīn)，帮助客户建立个人(rén)养老金投资计(jì)划。此(cǐ)外，证券公司(sī)可以通过加强顾问服务，帮助(zhù)客户有效应对(duì)投资组合净值的(de)波动，引导客户持续参与养老金投(tóu)资，提升客户养老投资的(de)获得感、体验感。

　　银河证券相关业(yè)务负责人表(biǎo)示，会针对不同风(fēng)险承受能力(lì)、不(bù)同年龄(líng)结构和不同资金体量制定(dìng)个性化养(yǎng)老策略。比如(rú)对(duì)每年(nián)享税优的1.2万个人养老金，为居(jū)民（无需开户(hù)）提供符合监管(guǎn)部门要求的金融机构和金(jīn)融产品清单(dān)、通俗(sú)易(yì)懂的“养老看隔(gé)壁(bì)”理财案例(lì)、养老讲堂等信息和交易(yì)服务(wù)；对1.2万之外的(de)资(zī)金，提供更丰富(fù)的“安养计划(huà)plus”养老金融服(fú)务(wù)，包括(kuò)养老计算器、个(gè)性化的补充养老解决方案、定期的养老(lǎo)方案跟踪(zōng)报(bào)告以及养老(lǎo)直播服(fú)务，做(zuò)好“老百姓身边的养老专家”。

　　在服(fú)务创新方(fāng)面，徐海宁认(rèn)为(wèi)，证券公司需要有(yǒu)长远眼(yǎn)光(guāng)，打造增量市场(chǎng)，承担起构建养老金第三支柱的重要使命。

　　第(dì)一，在(zài)获客及投(tóu)教(jiào)方(fāng)面，应(yīng)加大资(zī)源投(tóu)入，通过教育和陪伴，提(tí)高客户对个人养(yǎng)老金的认知。走进企事业单位(wèi)，通过上门(mén)服务(wù)的方式触达企业和客户，举办(bàn)专题讲座、在线研讨(tǎo)会和投资教育活(huó)动，帮助客户了解个(gè)人养老金的重要性、投资策略(lüè)和长期规(guī)划，激发客户对个(gè)人养老金(jīn)产品的兴趣和参与度。

　　第二，在App服(fú)务功能优化方面，建立内容丰富的一站式个人(rén)养老金专区，既包括产品购买、定投、持仓(cāng)查询等基础功(gōng)能，提供丰富的养老资讯和实用养(yǎng)老(lǎo)工具（如节税计算器），加(jiā)强与客户(hù)的深度互动。

　　第三，在(zài)金融科(kē)技应用方面(miàn)，引(yǐn)入智能(néng)科(kē)技(jì)和(hé)人(rén)工智能(néng)技术，通过(guò)数据分析和算法模型，根据客(kè)户(hù)的风险承受能力、资产状(zhuàng)况和目标退休年限，定制化推荐养老金产(chǎn)品组合，并(bìng)提供实时投资组合跟踪和风险管(guǎn)理工具，帮助客户更(gèng)好地实(shí)现养老投资保值增值(zhí)。

　　中信建投个人养(yǎng)老金相关业(yè)务负责人则表示(shì)，可以通过“人+科(kē)技”，在大数据智能客户分析系统的基(jī)础上，可以(yǐ)针对不同养老诉(sù)求的客户达成“千人(rén)千(qiān)面”的个性(xìng)化(huà)服务，人是(shì)“1”，科技（线上与线下结合）是(shì)后面的“0”，二者有机结合，为不同生命周(zhōu)期和(hé)年龄阶(jiē)段的客户提供(gōng)专业(yè)的(de)、一(yī)对一(yī)的养老配置服务。

　　运行半年七成收益告负

　　客户(hù)体(tǐ)验成产品胜负手

　　个人养(yǎng)老金(jīn)制度实施已有半年，产品(pǐn)收益和回撤(chè)率大不大(dà)？产品能不能满足真正的养老(lǎo)诉求？这些问题都(dōu)是投资(zī)者的重要关(guān)注点。

　　记者注(zhù)意到，目前养(yǎng)老目(mù)标基(jī)金的(de)整体收益水平并不乐观(guān)。Wind数据显示，全(quán)市场149只公募(mù)养老基金产品，近七成收益告负。其(qí)中，业绩(jì)垫底的一(yī)只个人养老目标(biāo)基金自成立以来回报为-7.27％，此外，还有(yǒu)超20只(zhǐ)产品收益(yì)在(zài)-3％左(zuǒ)右。

　　而业(yè)绩(jì)表现较好的有平(píng)安稳(wěn)健(jiàn)养(yǎng)老(lǎo)一年Y、中欧预见(jiàn)养(yǎng)老2025一年(nián)持有（FOF）Y自(zì)去年(nián)11月成立以(yǐ)来回报均为3.15％，紧(jǐn)随其(qí)后的是兴(xīng)全安泰稳健养老一年持有Y，自成立以来回报为2％，另有富(fù)国、万家、华宝、景顺长城、南方、华夏等旗(q洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤í)下超10只养老(lǎo)目标基金收益在(zài)1％以上。

　　多(duō)位券商(shāng)业内人(rén)士表示，由(yóu)于(yú)资金“只进(jìn)不出”，认购(gòu)的产品(pǐn)又是为了满(mǎn)足(zú)养老需求，投资者更希望能实现低波动(dòng)、低(dī)回撤。如何做(zuò)到从中(zhōng)长(zhǎng)期保值(zhí)增值同时又让客户体验良好(hǎo)是个人养老产品成败(bài)的核心。

　　“养老属性的(de)产(chǎn)品应力争为客户保值增(zēng)值，否则将(jiāng)违背客户通(tōng)过投资达到‘养老目的’的初(chū)衷。”银河证券相关业(yè)务(wù)负责人介(jiè)绍，目(mù)前个人(rén)养老金可(kě)投资的4类产品风险收益特(tè)点明显，有的类别(bié)更侧重本金安全、有的(de)类别更侧重资产增(zēng)值；但同时，每(měi)个类别很难做到在保证其特点达到(dào)的(de)同(tóng)时(shí)又规(guī)避掉(diào)该(gāi)类(lèi)产品的风险或(huò)缺(quē)陷。“从不同客群(qún)情况来看，低波(bō)低回撤对于离退(tuì)休时点较近的投资者比(bǐ)较合适，性价比高的中波动(dòng)中回撤、高波动高(gāo)回(huí)撤(chè)特征产品对(duì)于还有20-30年才(cái)退休(xiū)的投资者也(yě)是(shì)可以(yǐ)选择的(de)，拉长(zhǎng)周期看也能满足(zú)客(kè)户养老类资金(jīn)的保值(zhí)增(zēng)值效果。”

　　为达到上述两个目的，前(qián)提是(shì)有一套完整、自洽、适(shì)用、有效且动态适配的产品评价体系，通过该体系的评价(jià)，能较为清晰地区分出产品的“性价(jià)比(bǐ)”（如风险收益比(bǐ)等）、能公平、公(gōng)正地对(duì)同(tóng)类或者(zhě)同策略产(chǎn)品进行综合评判(pàn)。如此，才能(néng)真正将好(hǎo)的产品、合适的产品推荐(jiàn)给合适的客户群体。

　　“养老组合(hé)基金分为目标风(fēng)险(xiǎn)型(xíng)和目标日期型两大(dà)类，投资者可以根据自身投资目标和风(fēng)险承受能力选(xuǎn)择具体的产品(pǐn)。比(bǐ)如低风险偏好的(de)客户可(kě)选(xuǎn)择目(mù)标日期型(xíng)中的稳(wěn)健(jiàn)类产品(pǐn)，通过严格(gé)控(kòng)制股(gǔ)票资产(chǎn)仓位降(jiàng)低产品波动(dòng)，带给客户(hù)相对稳健(jiàn)的收益。”徐海宁表示，目(mù)前我(wǒ)洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤国城(chéng)镇职工养老金替(tì)代(dài)率尚有不(bù)足，根据国际经验，如果退(tuì)休后的养老金替代(dài)率大于70％，即(jí)可维持退休前的生活(huó)水平(píng)，养老金(jīn)投资(zī)的增(zēng)值(zhí)功能(néng)也是一个(gè)重要(yào)考量。由于(yú)个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金取用需要达到年龄(líng)等条(tiáo)件，投资(zī)资金(jīn)具有长期性(xìng)，可以(yǐ)达到几十(shí)年，能(néng)够承受一(yī)定的短期波动，对于追求长期投资收益的客户，可以配置一定高(gāo)比例(lì)资金在权益型资产(chǎn)上，实现养老投(tóu)资的保值(zhí)增值目标。

　　中信(xìn)建投个(gè)人(rén)养老(lǎo)金相关业务负责(zé)人(rén)也认为，个人(rén)养(yǎng)老金产品(pǐn)具有一定(dìng)的普惠(huì)金融属性，需要(yào)关注老百姓长期保值增(zēng)值的养老需(xū)求。站在(zài)资(zī)产(chǎn)角度，想要(yào)实现长期资金的稳健(jiàn)投资回报，资产配(pèi)置(zhì)不可或缺。通过投资(zī)不同(tóng)品(pǐn)种、不同(tóng)收益特征、低相(xiāng)关性的金(jīn)融(róng)资产，有助于实现风险分(fēn)散、降低(dī)总(zǒng)体(tǐ)波动，从(cóng)而更(gèng)好(hǎo)地满(mǎn)足投资者的养(yǎng)老投资(zī)目(mù)标。

　　推(tuī)动个人养老金业务高质量发展

　　道阻(zǔ)且长(zhǎng)

　　在(zài)个人(rén)养老金业务积极(jí)发展的同时，与渠道(dào)网点和(hé)客户众多的银(yín)行等机构相比，券商如何突破自身瓶(píng)颈，实现差异化的发展，可以说是“道阻(zǔ)且长”。

　　银河证券(quàn)相关业务负责(zé)人表示，银行(xíng)、券(quàn)商、基金独立(lì)销售机构(gòu)都(dōu)可参(cān)与到为客户提供个人(rén)养老基(jī)金服务(wù)，几类机构(gòu)优(yōu)势(shì)互补，严格意义上说是竞合而非竞争更非“相杀”关(guān)系，每类机构(gòu)或(huò)者(zhě)每家机构(gòu)可以根据(jù)自己的资源禀赋，充分发挥自身优势，服(fú)务好有(yǒu)养老(lǎo)投(tóu)资需求的(de)投资者。

　　“在(zài)政(zhèng)策上(shàng)，未来(lái)还(hái)有(yǒu)以下三方面诉求(qiú)：一是增(zēng)强基础设施建设，能(néng)在服务时效性上与银行拉平(píng)，提(tí)供7×24小时的开户、下单服务；二是增加(jiā)产品销(xiāo)售范围，在(zài)养老品类上(shàng)更加丰富(fù)，除(chú)特殊产品外，增加可为客户提供的养老产品(pǐn)（如养老理财）；三是(shì)明确(què)养老规划(huà)业务合规(guī)性，为不同的客户提供基于客户需求和(hé)画像的(de)养老规(guī)划方(fāng)案。”上述负责人(rén)提到(dào)。

　　中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投个人养老金相关业务负责人提(tí)出，当前的政策(cè)要(yào)求(qiú)下(xià)，客户如果想在券商(shāng)端参与个人养老金投资，需要(yào)分别在银(yín)行端、个税端进(jìn)行一系(xì)列前(qián)序操作步骤，对于尚不熟悉业务流程的投资者来讲，体验(yàn)不太友好(hǎo)。

　　“此外，由于政(zhèng)策对代(dài)销个人养(yǎng)老金产品的管理(lǐ)要求(qiú)，券商暂时(shí)无法上线储蓄类、理财类(lèi)、保(bǎo)险类产品，可供投资者选择的产品种类较为单一，难(nán)以进一(yī)步为投资者提(tí)供更丰富的个人养(yǎng)老金配置方(fāng)案。未来期待能够从政策端进(jìn)一(yī)步简(jiǎn)化投资者的办理流(liú)程，提升客户(hù)体验(yàn)；给予券商在(zài)多样化(huà)个人养老金品种(zhǒng)的引入和研发上的政策支持，丰富客户多元化的投资选择。”该负责人称。

　　开户热投资冷

　　券商发力个(gè)人养老(lǎo)第二(èr)曲线(xiàn)

　　中国基金报记者 莫琳

　　随着个人所得税(shuì)退(tuì)税的开始，不少(shǎo)人发(fā)现自己的退税比去年(nián)多了不少，仔(zǎi)细询问之(zhī)下才发现，是因为去年底开通了个人养(yǎng)老金业(yè)务(wù)，并入了金。这一消息大大刺激了不少本(běn)来(lái)不想开户的年轻人。

　　根据人社部披露的数据(jù)，截至今年(nián)3月底，个(gè)人(rén)养老金参加人数达3324万人。与(yǔ)3月初的(de)2817万人相比，短短的一个月的时间里，增(zēng)加(jiā)了500万户，开户速度明显提升。

　　虽然开(kāi)户数快速(sù)攀升，但是(shì)个(gè)人养(yǎng)老金累计(jì)缴费(fèi)约(yuē)200亿元，人(rén)均缴(jiǎo)费(fèi)低(dī)于(yú)1000元。此(cǐ)外，据中国保险资管业协会执行副(fù)会长兼(jiān)秘(mì)书长曹德云透(tòu)露，在截至2023年3月开(kāi)立个人养老金账户(hù)的三(sān)千多(duō)万(wàn)人中，仅900多万人完成(chéng)了资金(jīn)储存。

　　从记者走(zǒu)访的结(jié)果来看，个人养(yǎng)老金(jīn)产品的收(shōu)益率远低于(yú)预期，是大多人不愿(yuàn)意入金的主要原(yuán)因。而选择开户(hù)的(de)原因主(zhǔ)要是为(wèi)了“薅羊(yáng)毛”（金(jīn)融机(jī)构(gòu)出台了不少吸引客(kè)户开户(hù)的优惠(huì)政策）。

　　如何解决“开户热投资冷”的问(wèn)题？银河证券(quàn)相关业(yè)务(wù)负责(zé)人认为，这是一个专业活，既(jì)需(xū)要了解客户的经(jīng)济状况、风险偏(piān)好和养老规划(huà)，也需要业务人员及其(qí)所在机构有比较专(zhuān)业(yè)且(qiě)综合的服务能力(lì)。

　　也有部分投资者认为，个人养老金产品每年封顶(dǐng)12000元，难以充分满足个人或家庭养老的全面需求，还需要结(jié)合其他商业(yè)产(chǎn)品等(děng)综合考虑；大多(duō)数产品(pǐn)流动性差，难以预防到退休前的应(yīng)急资金需求(qiú)。

　　从产品端改善“开户(hù)热投(tóu)资冷”

　　虽然近半(bàn)年来，个人养(yǎng)老金产品正在逐渐丰富(fù)，但是“开户热投资(zī)冷”的现象没有随(suí)之(zhī)发生(shēng)改(gǎi)变。

　　中国保险资管业协会执行副会长兼秘书长曹德(dé)云在近期举(jǔ)办的(de)2023清(qīng)华五道口全(quán)球金融论坛上表(biǎo)示，目前个人养老金(jīn)试点效果呈“两低(dī)三(sān)不”漏斗(dòu)状(zhuàng)，即建立账(zhàng)户人数(shù)占基(jī)本(běn)养老(lǎo)保险参保(bǎo)人数比例低、已(yǐ)缴费(fèi)人数占建立账户人数比例(lì)低(dī)；产品供应不均衡、选购渠道(dào)不(bù)畅、民众参保意(yì)愿不强。

　　针(zhēn)对(duì)产品供应不均衡的问(wèn)题(tí)，国(guó)家金融(róng)监督(dū)管理总局出手(shǒu)，率先增加养老保险产品的供给。近日，国(guó)家金融监督管理总局已向(xiàng)业(yè)内(nèi)就关(guān)于促进专属商业(yè)养老保险发展有关事(shì)项征求意见。根据征求意见稿，专(zhuān)属商业养老保险拟由试点业(yè)务转为常态(tài)化业(yè)务(wù)。

　　业内(nèi)人士表示(shì)，随着专属商业养老保(bǎo)险转为常态(tài)化业务，参与该项(xiàng)业务(wù)的险企数量将增加不少。此外，专属商业养(yǎng)老(lǎo)保险(xiǎn)是对接个人养老金制度的(de)主要保(bǎo)险产(chǎn)品，这意(yì)味着(zhe)个人养老金保险产品名单(dān)也将扩容。

　　据了解(jiě)，专属(shǔ)商业养老(lǎo)保险(xiǎn)采取“保(bǎo)证+浮动”的收益模式，提供稳(wěn)健型、进取型(xíng)两种(zhǒng)风格账(zhàng)户供客(kè)户选择。据各家保(bǎo)险(xiǎn)公司披露的(de)专(zhuān)属(shǔ)商业养老保险(xiǎn)产品2022年(nián)结算(suàn)利率，稳健(jiàn)账户结算利率约4.0％至5.15％，进取账户结(jié)算利率约4.5％至5.7％，普遍高于现有的个人(rén)养老保险的收益率。

　　在增加(jiā)产(chǎn)品供给的同时，多(duō)家金融机构呼吁从(cóng)产品设计(jì)端解决“开户热投资(zī)冷”的问题。

　　在银河证券相关业务负责人看来(lái)，“老龄风险”与(yǔ)其他(tā)投资(zī)风险相比，有其更加(jiā)突(tū)出的特点(diǎn)，包括为退休人群(qún)提(tí)供稳定安全有保障且抗通(tōng)胀的收入(rù)补充来源、对冲(chōng)长寿风(fēng)险(xiǎn)、为高龄人(rén)群(qún)储备失(shī)能养护(hù)和医疗(liáo)应急资(zī)产、为退休人群规划遗(yí)产、将养(yǎng)老投资与养老保障/养老生活无缝对接等。

　　养老(lǎo)金融产品的(de)设计初心，必须(xū)切实从客(kè)户需求出发；养老金融(róng)产品的设计理念，必须紧密(mì)围绕承担(dān)、减少或(huò)转移上述“老龄风险”主(zhǔ)旨；养老金(jīn)融(róng)产品的(de)设计成果，应该更多的让利于民、普惠百姓，运用好专业的金融工具、做艰难(nán)但长期正(zhèng)确的事。

　　因此，能否设计(jì)出充(chōng)分利用(yòng)资本(běn)市场(chǎng)具有良(liáng)好增值能(néng)力资产的养老产(chǎn)品取决于发行(xíng)人(rén)（或管理人）的(de)产品设计能力和资(zī)产管理能力。“证券(quàn)公司作为财富管理(lǐ)服务提供商，可以与(yǔ)产品发(fā)行(xíng)人（或管理人）合作，根据客户需求(qiú)设计出在养老功(gōng)能方面更有竞争力的产品(pǐn)”，上述负责人(rén)表示。

　　中信建(jiàn)投也希(xī)望能参(cān)与到具体的(de)产品设计之中。其个人(rén)养老业务负责人(rén)建议，参考部分发(fā)达国(guó)家的经验，未来(lái)除了股、债配置，或在未来可以考(kǎo)虑增(zēng)加底层可投标的类型，如(rú)REITS、衍生品、雪球(qiú)等另类(lèi)资(zī)产，丰富投资者的可选标的，更好地分散投资(zī)风险。

　　励正集团(tuán)中国区总裁张雨萌建议，应该避免“开空账”。也就是(shì)说，参与者可(kě)以直接在开户的(de)时候做投资(zī)选择。这样在开户的时候就可(kě)以形成闭环体验。

　　针对(duì)参(cān)与个人养(yǎng)老金可能面临的(de)流动性问题，长城人寿保险股份有限公司总经理(lǐ)王玉改近日表(biǎo)示(shì)，保(bǎo)险公司可以通(tōng)过(guò)“保单(dān)质押贷(dài)款”等多种金融(róng)工具来解(jiě)决客户对短期资金的需求。

　　券商发(fā)力个人(rén)补(bǔ)充(chōng)养老金融方案

　　此外，针对1.2万难以满足个人或家庭养老的全面(miàn)需求，多家券(quàn)商还发(fā)力个人(rén)养老金账户以外的个人补充养老(lǎo)金融方案(àn)，例如银河证券的“安(ān)养计划(huà)plus”、中信证券的(de)“信养计划(huà)”等。

　　银河证券(quàn)产品中心(xīn)副总经理鹿宁告(gào)诉记者，目前，银河(hé)证券已根据在职群体养老规(guī)划的长期性、稳(wěn)健性、安全性等特点，已退(tuì)休人群(qún)养(yǎng)老需求的(de)流(liú)动性、安全性、稳健性等特点(diǎn)，设(shè)计出多层次、多元(yuán)化(huà)、个性(xìng)化的养老配置方案，积极履行养老保障社会(huì)责任，力争为居民提(tí)供持续卓(zhuó)越(yuè)的(de)养老规划与满足(zú)不同养老需求的资产配置服务。

　　中信证券(quàn)的“信养计划”则基(jī)于(yú)个人养老场(chǎng)景，引入(rù)更丰(fēng)富的(de)养(yǎng)老型年金、增(zēng)额终身寿等不同品类产(chǎn)品，覆盖养(yǎng)老(lǎo)收益性(xìng)资产和保障(zhàng)性资(zī)产，满足客户多样化(huà)、多(duō)层(céng)级的养老(lǎo)资(zī)产配置需求。

　　针(zhēn)对三大支柱(zhù)养老金(jīn)业务中的企业年(nián)金业务，银河证券还上线了自研的年金综合评价系统。该系统可以(yǐ)通过客户(hù)提(tí)供的(de)“脱敏(mǐn)”后年金组合净值与持股比例等数据，结合公(gōng)募基金(jīn)、股市债市数据，展示(shì)客户(hù)委托(tuō)年(nián)金组合(hé)的评价结果(guǒ)。此外，也可(kě)以利用年金机(jī)制间接(jiē)服(fú)务背(bèi)后的企业员工和机构事业单位职工。

　　截至目前，银河证券基金(jīn)研究中心已为部(bù)分省市提供(gōng)职业年(nián)金的组(zǔ)合(hé)评价与管理(lǐ)咨询服务，也计划结(jié)合机构条线业(yè)务规划为央企与国企提(tí)供企业年金组合评(píng)价(jià)等综(zōng)合(hé)金融服务(wù)。

　　银河证券副总裁罗黎(lí)明告诉记者，公(gōng)司自主(zhǔ)开发建设部署的年金综合(hé)评(píng)价系统及研(yán)究咨询服务，具有养老属(shǔ)性的(de)综合(hé)金(jīn)融服务(wù)体系均(jūn)是公(gōng)司(sī)积极响应国(guó)家养老发(fā)展战略而推(tuī)出的新服(fú)务，体现了(le)在第二、三支柱上的(de)积极筹划。

　　“我们高度重视三大支柱养(yǎng)老金业务，目前公(gōng)司已初步建立(lì)了个(gè)人养老金及个人养老金融(róng)服务体系(xì)，充分利用金(jīn)融产(chǎn)品代(dài)理销售牌(pái)照和保(bǎo)险兼业代理牌照，为百姓提供更(gèng)加(jiā)有温度、有态度的个人养老金融服(fú)务。”罗黎明说(shuō)道。

　　记者观察｜“吸睛”大于“吸金”？

　　“90后”观望(wàng)情绪浓厚

　　中(zhōng)国基金报记者赵心怡

　　“现在个人养老金(jīn)账户开通过程非常‘丝滑(huá)’，并(bìng)且有不少开户人(rén)在我们介绍之前都已有(yǒu)所了解，感(gǎn)觉这项制(zhì)度(dù)的普及度和客(kè)户认识程(chéng)度在(zài)不断提升。”某大型(xíng)银行(xíng)的(de)客户经(jīng)理林漪（化(huà)名）向记(jì)者表示(shì)。

　　“但也有很多人只是开了账户并没(méi)有存(cún)钱，或(huò)存了钱没有开始投资，主要(yào)因(yīn)为(wèi)不(bù)知道如(rú)何选择产(chǎn)品(pǐn)或(huò)者有(yǒu)其他顾虑。”林漪(yī)还(hái)告诉记者，“这种情况下我们就会再用PPT或者是纸质资料向客户进行详细介绍和(hé)对比分(fēn)析。”

　　去年11月(yuè)，个(gè)人养(yǎng)老金制度正式落(luò)地，在北京、上海、青岛等36个先(xiān)行城市(shì)（地区）启动实施。距(jù)离个人养老金制度落(luò)地已经过(guò)去半(bàn)年，民众接受度和业(yè)务进展情况如(rú)何？从业人(rén)员(yuán)在(zài)具体实(shí)操过程中又遇到了哪些困(kùn)难？不(bù)同年龄(líng)段的群(qún)体会怎样理解这项制度(dù)？

　　近日，本报记者(zhě)实地探访(fǎng)上海(hǎi)地(dì)区几家(jiā)银(yín)行(xíng)网点和券(quàn)商(shāng)营(yíng)业部，了解个人养老金制度近半年的落地情况(kuàng)。

　　年轻人更关注税收优惠

　　中老(lǎo)年人更在意(yì)退休后多一份保障

　　根(gēn)据(jù)人(rén)社部和国家社(shè)会(huì)保险公共服务平台数据(jù)可(kě)知，个人养老金制(zhì)度(dù)经过(guò)半年时间(jiān)的发展，在产(chǎn)品种类(lèi)、数量和参与人数方面都(dōu)有所(suǒ)增(zēng)加(jiā)。

　　某(mǒu)券商(shāng)营(yíng)业部(bù)财富管理相关岗(gǎng)位的黄宁（化(huà)名）告(gào)诉(sù)记(jì)者：“很多(duō)客户都对个人养老金业务热情高涨，有(yǒu)直接到营业部咨(zī)询的(de)，还有(yǒu)很(hěn)多是(shì)打(dǎ)电话(huà)过来问。”

　　黄宁还(hái)观(guān)察(chá)到，“70后”“80后”普遍对个人养老金业(yè)务的热情和关注(zhù)度比“90后”更(gèng)高，并且除了个人咨询和开户外，还(hái)有不少企(qǐ)业(yè)员工、学校教师(shī)、退(tuì)伍军人(rén)等通过(guò)企(qǐ)业和单(dān)位(wèi)组(zǔ)织来(lái)了解、参与个人养(yǎng)老金投(tóu)资。

　　记(jì)者了解了身边两位不同年(nián)龄(líng)段、均已(yǐ)购买个人养老金产品的朋友后发现，两人所关注的问题“焦(jiāo)点”的(de)确有(yǒu)所不同(tóng)。

　　一(yī)位在上海(hǎi)地区(qū)金融机构工作(zuò)的“80后”告诉(sù)记者，自从工(gōng)作以来(lái)，她每年都将收(shōu)入的一(yī)部分拿(ná)来强制储蓄，有(yǒu)了个(gè)人养老金制度后，就分一部(bù)分在个人养老金(jīn)账户(hù)中(zhōng)，这部分强制(zhì)储蓄的(de)钱(qián)即(jí)使存长期也不会影响她未来的(de)生活质(zhì)量，并且放(fàng)进个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)账户是(shì)在基本(běn)养老(lǎo)保险之外(wài)多一(yī)份积累。

　　而(ér)另一位工作不久的“90后”表示(shì)，他现阶段最(zuì)在意的就是买个人养老金可(kě)以享受(shòu)税(shuì)收优(yōu)惠，直接考虑到退休后的生(shēng)活质(zhì)量还(hái)有点遥远。

　　针对上述两(liǎng)种不同的想法(fǎ)，黄(huáng)宁(níng)也向记者(zhě)坦(tǎn)言(yán)，他们在日常介绍(shào)个人养老金业务的过程中确实(shí)会考(kǎo)虑(lǜ)到不(bù)同年龄群体的(de)不同(tóng洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤)需(xū)求和想法，进而(ér)更(gèng)好地“对症下药”，比如(rú)给刚工作不久的(de)年(nián)轻人着(zhe)重介绍“退休后多一份保障(zhàng)”推(tuī)广(guǎng)效果就不(bù)明显。

　　“吸睛(jīng)”大于(yú)“吸金”？

　　然而(ér)，在个(gè)人养老金(jīn)业(yè)务取得进(jìn)展的同时(shí)，还(hái)有不少已经了解个人养老金业务的民(mín)众(zhòng)仍在“观望”。从现(xiàn)有数(shù)据可知，截至2023年3月底，虽然有3000多万人开(kāi)通(tōng)了个人养(yǎng)老金账户，但完(wán)成(chéng)资金(jīn)存储的只有900多万人。

　　林漪在银行端个人(rén)养(yǎng)老金业务的开展(zhǎn)中感(gǎn)受到，一(yī)些客(kè)户开了户但没存(cún)储的主要顾虑是锁定时间太长，担心之后如(rú)果要大笔(bǐ)用钱时会很(hěn)“棘手”；另外一些客户则是认为在个人(rén)养老金(jīn)产品并非专门设计且收益优势不明显，目前个(gè)人养老金可以(yǐ)购买的(de)养(yǎng)老(lǎo)储蓄、银行(xíng)养(yǎng)老理财、养老保险产品、养老(lǎo)目标基金(jīn)四类产品，即使(shǐ)不通过个人养老金账户也可以直接买，且收益差距不大。

　　黄宁(níng)则从券商从(cóng)业人员(yuán)的角度谈到了推广个人养老(lǎo)金业(yè)务过程中的“困境”。他(tā)表示(shì)：“券(quàn)商端(duān)个人养老金只支(zhī)持代销公募基金，无法代(dài)销存款、银行理财(cái)、商业养老保险，有(yǒu)些(xiē)客户风险承受能(néng)力较低，想(xiǎng)寻(xún)求(qiú)更低风(fēng)险等(děng)级的产(chǎn)品(pǐn)，纯公募基金难(nán)以达(dá)到资产配(pèi)置的需(xū)求。”

　　此外，还有(yǒu)一(yī)部分年轻(qīng)人(rén)向记者直言，对于(yú)离退休还较(jiào)遥远的群体来说，养老需求当(dāng)然也需要(yào)考虑，但眼下的生活和经济(jì)状况(kuàng)才是更(gèng)重要的。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤