今年AI波澜壮阔(kuò)的大行(xíng)情之下，引发(fā)了全行业所有基金经(jīng)理(lǐ)关注，而公募(mù)基(jī)金(jīn)2023年一季报揭开了基金(jīn)经(jīng)理的观点(diǎn)和真实持仓(cāng)。

　　一(yī)季报显(xiǎn)示，蔡嵩松所管理的诺安(ān)积极(jí)回报基金，一季度(dù)主要投资(zī)在人工智能、算法、应用、算力端等领域，因抓住了市场机遇实现了超(chāo)62％的收益，成为今年以来业绩最领先的主动(dòng)权(quán)益基金。同时，较好的业绩(jì)也让这只冠(guān)军基金一季度(dù)规(guī)模暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在一季度也吸引了多(duō)位明(míng)星基金经理的关注目光。

　　兴证全(quán)球谢治(zhì)宇就在一季(jì)报(bào)表示，一季度在(zài)人工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱人工智能

　　开年以来，计(jì)算机行业在(zài)人工智能板(bǎn)块(kuài)的(de)带动(dòng)下，走出了(le)波澜壮阔的行情。因抓住市场机遇(yù)，业绩一路(lù)领跑，诺安基(jī)金(jīn)蔡嵩松的知(zhī)名(míng)度(dù)更上一层楼。

　　他在一(yī)季度积极(jí)拥(yōng)抱AI，所管理(lǐ)的诺(nuò)安积极(jí)回报(bào)成为2023年表现最强的主动权益基金，最新观点(diǎn)备(bèi)受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的(de)问世，人(rén)工智能出现了突飞(fēi)猛进的发展(zhǎn)，将(jiāng)影响(xiǎng)几乎我们(men)所有的行(xíng)业，或(huò)将成为未(wèi)来最强的产业(yè)趋势(shì)。

　　他(tā)还提到，海外引领，从算法大(dà)模型持续(xù)迭(dié)代，到(dào)各(gè)种应用接入AI，再(zài)到算力芯(xīn)片(piàn)的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅(xùn)速。国内厂商(shāng)也纷纷开展结合自身业务的人(rén)工智(zhì)能领(lǐng)域(yù)的(de)研究，在股价飞涨的(de)背后，是相关公(gōng)司在产业(yè)端的积(jī)极(jí)布局(jú)，人工智能(néng)浪潮不(bù)可逆。

　　他也直言，诺安积极回报基金(jīn)一(yī)季度主要投资(zī)在(zài)人工智能(néng)领域，算法(fǎ)、应(yīng)用、算力端都有相(xiāng)应布局。

　　从诺(nuò)安积(jī)极回报的持仓看，前十大(dà)重仓股进行(xíng)了较(jiào)大幅(fú)度的调整(zhěng)。相较去年底，除了中微公司、沪(hù)硅产业仍出现在其(qí)前十大重仓股之列外，其(qí)他重(zhòng)仓股(gǔ)全(quán)部换，新进了长川科技、华海(hǎi)清(qīng)科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯(xīn)国(guó)际、江波龙。

　　其重仓股不(bù)少在2023年表(biǎo)现神勇，如诺(nuò)安积极(jí)回报的头号重仓股中微公司，截至4月21日，今年以(yǐ)来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的(de)涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波龙等年(nián)内涨幅也(yě)超60％，这些表现较(jiào)好的重(zhòng)仓股推(tuī)动基金净值大涨。

　　从股票(piào)仓位(wèi)来看(kàn)，诺安(ān)积极回报(bào)并没有保持去年底的高仓位，一季度(dù)末仓位仅84.29％，处于(yú)中性水(shuǐ)平。去(qù)年三、四季度基本保持在90％以上(shàng)的仓位水平，去年三季(jì)末、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季(jì)末(mò)，股(gǔ)票仓位(wèi)一度低至(zhì)0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的另外一只基金诺安成长并(bìng)没(méi)有(yǒu)太大变化，前(qián)十大重(zhòng)仓股相较去年底(dǐ)变化很小(xiǎo)，仍重点(diǎn)布局卓(zhuó)胜微、中微公司、圣邦股份、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报中写道，主要布(bù)局芯片板块，在(zài)当前的市场(chǎng)位(wèi)置，迎(yíng)接即将到(dào)来(lái)的科技大行情。

　　他还(hái)谈及芯片板块的两大细分(fēn)领域，在一季度都(dōu)到(dào)了临近拐点的阶段。

　　首先(xiān)是芯(xīn)片设计板块，从(cóng)2021年四季度开启的芯片产业下行(xíng)周(zhōu)期，随(suí)着(zhe)疫情落下帷幕，在今年一季度拐(guǎi)点将(jiāng)至。产(chǎn)业端一季(jì)度库存水平接近正常，各厂商二季度毛(máo)利(lì)率水平见底。伴(bàn)随着疫后(hòu)经(jīng)济恢(huī)复，未(wèi)来需求(qiú)端将对设计板块持续拉动。

　　同(tóng)时我们应该觉察到(dào)，随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现(xiàn)了突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几(jǐ)乎我(wǒ)们所(suǒ)有的行业(yè)，或将成为未来(lái)最强(qiáng)的产(chǎn)业趋势。海外引领，从(cóng)算法大模型持(chí)续迭(dié)代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的(de)突(tū)飞(fēi)猛进，产业进(jìn)展迅速。而算(suàn)力几(jǐ)何(hé)级的增长和(hé)边缘侧硬件的拉动，都是(shì)未来芯片需求的重要增长。新需求将让芯片周期拐(guǎi)点提前到来。

　　另外一个重要板(bǎn)块是芯片设备材料EDA，美国对中国半(bàn)导(dǎo)体的制裁已经到了穷途(tú)末路的地步(bù)，暨(jì)2022年10月7日美(měi)国(guó)半(bàn)导体(tǐ)出口新法案对我国晶(jīng)圆厂极限施压(yā)之(zhī)后(hòu)，进一步的制(zhì)裁已经乏善可陈。国内晶(jīng)圆代工厂(chǎng)一方(fāng)面加速扩产成熟制程，另一方(fāng)面在国内设备(bèi)厂商的配合下，继续研发(fā)攻克先进制程。虽然(rán)美国的制裁(cái)对我国先进(jìn)制程的扩(kuò)产造成了(le)一定(dìng)的影响，但是另外一个角(jiǎo)度看，芯片设备的国产化率却(què)取(qǔ)得了(le)突飞(fēi)猛进(jìn)的增(zēng)长。在全球晶圆扩(kuò)产处于下(xià)行周期的(de)大背景下(xià)，国产(chǎn)替代进(jìn)程加速对设备材料EDA板块的(de)拉动，很可能会(huì)超预期。

　　冠军基金规模“一(yī)口(kǒu)气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益(yì)于业绩(jì)一路领(lǐng)跑(pǎo)，冠军基金的规模也出现迅猛增(zēng)长。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至4月21日，蔡嵩松管理的(de)诺(nuò)安积极回(huí)报A以62.04％的收益，成为2023年以(yǐ)来业绩最强的主动(dòng)权益基(jī)金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若(ruò)截至4月20日(rì)，该(gāi)基金业绩(jì)超过72％，一路涨势如虹。

　　较好(hǎo)的业绩也让这只(zhǐ)冠军(jūn)基金(jīn)一季度规模(mó)暴增超900％。数据显示，诺安积极回报(bào)去年(nián)底的规模仅0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴涨更(gèng)多来自于投(tóu)资者申(shēn)购(gòu)。相关蔡嵩(sōng)松以(yǐ)及诺安积极回(huí)报基金的(de)话题也屡(lǚ)见报端，成(chéng)为基民热(rè)议的话题。

　　同样，受(shòu)益于净值(zhí)大涨(zhǎng)以及投资(zī)者申购，蔡嵩松管理的5只基(jī)金在一(yī)季度规模均出现(xiàn)上涨，除了诺安积极(jí)回(huí)报之外，2023年(nián)业绩超40％的(de)诺安优化配置同样规模(mó)暴增，从去年(nián)底(dǐ)的(de)0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元，幅度(dù)达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理基(jī)金的总规模也从去年底的(de)293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为一季度末“300亿基金经(jīng)理(lǐ)俱乐部”中的(de)一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘(jué)

　　作为兴(xīng)证全(quán)球基(jī)金分管投研的副总，市(shì)场上管理规模超过700亿(yì)的基金(jīn)经理，谢治宇一季度(dù)调仓换股(gǔ)方向也(yě)受到市(shì)场关注(zhù)。

　　从最新一季报披露情况看，谢治宇主要(yào)加仓半导体及光模块相关板块，他也坦言在一季(jì)度主要对对人工智(zhì)能相关产业链进(jìn)行(xíng)了挖掘。

　　他(tā)管理的兴全合润基金一(yī)季度新进了海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视、澜起科技、中(zhōng)际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份四只个股，几乎全部(bù)是(shì)与AI、半导体(tǐ)、光(guāng)模块方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术(shù)应用于(yú)设备检测(cè)、产品(pǐn)盘点、安检等多类(lèi)产品。在4月(yuè)15日发布的《投资者关(guān)系(xì)活动记(jì)录表》中，海康威视表(biǎo)示，AI技术对海(hǎi)康(kāng)威视(shì)的营收(shōu)增(zēng)长起了很大的(de)作用(yòng)。

　　澜起科(kē)技主营业务(wù)是为云计算和人工(gōng)智能领(lǐng)域(yù)提提(tí)供以(yǐ)芯片为基础的解决(jué)方(fāng)案，目前主要产品包(bāo)括内存接口等。晶晨股份也(yě)是(shì)全(quán)球(qiú)布(bù)局(jú)、国内领(lǐng)先的(de)无晶圆半导(dǎo)体系统设计厂(chǎng)商(shāng)。

　　作为数据中心(xīn)光模块(kuài)供应(yīng)商(shāng)。截止(zhǐ)4月21日，中际旭(xù)创今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季度的时间就狂买8个(gè)多亿，直接买进第七(qī)大重仓(cāng)股。

　　而(ér)包(bāo)括立讯精密(mì)、鹏鼎控(kòng)股、芒果(guǒ)超媒、普(pǔ)洛(luò)药(yào)业在内的本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句四只个(gè)股在(zài)一季度退出(chū)兴(xīng)全合(hé)润前十大重仓(cāng)股。

　　除了兴全(quán)合润(rùn)，谢治宇管理的另外(wài)一只可投港股的兴全合宜基金在(zài)一季(jì)度除了加仓(cāng)半导体等(děng)板块之外，互联网板块中的腾讯控股(gǔ)也是其主要(yào)加仓方(fāng)向。

　　谢治宇在(zài)一季报中表示，随着各种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能(néng)源板块指数上(shàng)涨较多，A股(gǔ)板(bǎn)块分化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的(de)进(jìn)展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光模块(kuài)等(děng)子版块带动的(de)人工智能、中字头的“中(zhōng)特估”、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　基金(jīn)报告期内维持了较高(gāo)仓位，对(duì)人工智能相关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空(kōng)间广阔的硬件和软件公(gōng)司(sī)进行(xíng)精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有良好投资(zī)性价(jià)比的优秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了(le)计算机、大众消费(fèi)品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商(shāng)核心竞争力在当年弱市环境下(xià)斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成为(wèi)市场备受(shòu)关(guān)注的基金经理。

　　招商核心竞争力一(yī)季报(bào)的披露揭开了(le)朱红(hóng)裕的投资思(sī)路和路径。从股票持(chí)仓来看，一季度末该基金股票(piào)市值占基金总资产比(bǐ)例为93.84％，处于该基金(jīn)成立以来的最高值(zhí)，显示出一(yī)种积(jī)极(jí)的态度(dù)。从该基金(jīn)2022年(nián)中(zhōng)报(bào)、三季(jì)报、年报来看，其(qí)仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度朱红裕配置A股(gǔ)比例有所降(jiàng)低，配置港股比例(lì)有所提升(shēng)。数(shù)据显示，招商核心竞争(zhēng)力配(pèi)置中国大陆、中国(guó)香港股票市(shì)值占基(jī)金净值比例(lì)分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重点(diǎn)布(bù)局了信息技术、可(kě)选(xuǎn)消费等。前十(shí)大重仓股来(lái)看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集团、金蝶国际等。其中卫宁(níng)健康持有比例达到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱红(hóng)裕整体做了一(yī)些(xiē)持仓(cāng)调整，绿城服务(wù)、中国民航(háng)信息网(wǎng)络、安(ān)琪酵母新进前十(shí)大重仓(cāng)股之(zhī)列，通威股份、希望教育、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕也(yě)在季报(bào)中写道，一季度初期，我(wǒ)们基(jī)于对经(jīng)济复苏预期大概率偏弱的判断，主要(yào)减持了(le)经济(jì)复苏敏感度(dù)相对(duì)较高的部分制(zhì)造业，增持了计算机、大众消(xiāo)费(fèi)品等行(xíng)业，同时，我们(men)亦在一季(jì)度末期逐步逢低(dī)增持了港股中可(kě)能(néng)面临业绩拐点的物业及计算机等公司(sī)。

　　他也坦言，虽然创(chuàng)造(zào)了一定的超额收(shōu)益，但市场的博(bó)弈程度超出了我们的(de)预期(qī)，导致对部分(fēn)行业的定(dìng)价出现了较(ji本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句ào)为显著的偏离(lí)。我(wǒ)们将基于中(zhōng)长期的行业研究视野(yě)，逆势而(ér)行。

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