看看周(zhōu)末(mò)有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全(quán)球周五(wǔ)公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣(róng)枯分(fēn)水岭50上方，和服(fú)务业(yè)PMI均不降反(fǎn)升，分别(bié)创半年和(hé)一年(nián)来(lái)新高(gāo)，综合(hé)PMI超预(yù)期强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中的分项指(zhǐ)数(shù)释放价格压力再度升温的(de)警(jǐng)报信号(hào)：4月购进价格创去(qù)年11月(yuè)以来新高，出厂(chǎng)价格创去年(nián)9月以来新(xīn)高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的经济学(xué)家在点评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可能(néng)上(shàng)升，或(huò)者至少一定程度居高不(bù)下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃价格压(yā)力的通胀担忧，数据公(gōng)布后(hòu)，美股承压下(xià)行(xíng)，主要美(měi)股指盘(pán)中集体下跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美(měi)债(zhài)收(shōu)益(yì)率一度较(jiào)日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美(měi)元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员(yuán)最近一再表(biǎo)态支持继续加息(xī)后(hòu)，黄金(jīn)大(dà)幅回落(luò)，本(běn)月内首次收盘失(shī)守2000美(měi)元/盎司(sī)心理关口，连续第二周因周五回落而全周累计(jì)由涨转跌；工(gōng)业金属总(zǒng)体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场(chǎng)开始担心中国的进口铜需求，加之全(quán)周(zhōu)经济增长前(qián)景的担忧，伦铜连(lián)跌3日(rì)，同样(yàng)3连(lián)阴(yīn)的伦锌跌至(zhì)5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续(xù)回落(luò)，但凭借周一(yī)大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶，未能延续一(yī)个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全(quán)周跌幅更(gèng)大，其受(shòu)到美国能源部(bù)公布上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿(ā)根廷(tíng)中央(yāng)银行宣布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度(dù)达300个基(jī)点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央(yāng)行(xíng)今年第二(èr)次(cì)大幅(fú)加息，今年3月，该行也同样加息(xī)了(le)300个(gè)基点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在(zài)去年，这家(jiā)央行(xíng)也已经经(jīng)历了多次加息窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污(xī)，总幅度达到(dào)了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中(zhōng)表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该(gāi)国通胀加(jiā)剧，央(yāng)行未(wèi)来(lái)将继(jì)续监测(cè)物价水平(píng)、外汇市场和货币总量变化，以对利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的数据(jù)显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年(nián)来(lái)的(de)最高环比增速；同(tóng)比通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根据(jù)通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等同比(bǐ)价格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面价格波动相对(duì)较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天(tiān)，阿(ā)根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通(tōng)胀严重(zhòng)主要原因(yīn)包括国际大宗商(shāng)品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今(jīn)年(nián)初阿(ā)根廷发生严重(zhòng)旱(hàn)灾等(děng)。另一项(xiàng)市(shì)场预期调查报(bào)告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而摩根(gēn)大通认为这一(yī)数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶(è)劣天气(qì)袭击(jī)，超过(guò)1500万人面临严(yán)重雷暴的风(fēng)险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷(juǎn)风等(děng)天气(qì)状况，得州沿海地区到密(mì)西西(xī)比(bǐ)河谷(gǔ)地区，以(yǐ)及(jí)俄亥俄河上游(yóu)到五大湖地区(qū)将受到影响，部分地区(qū)的洪水威(wēi)胁增(zēng)加。得(dé)州(zhōu)圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞选美(měi)国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报道，当地时(shí)间20日，美国保守派(pài)电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的几(jǐ)十年里，埃尔(ěr)德(dé)一直在(zài)媒(méi)体行业工作，1993年(nián)，他开始主持自己的(de)广(guǎng)播节(jié)目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目(mù)在(zài)保守派中拥有(yǒu)了(le)一批追(zhuī)随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂期货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货(huò)油(yóu)脂分析师聂波表示，一(yī)方面，原油下跌(diē)较多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场(chǎng)预期经(jīng)济衰退(tuì)，另外5月可(kě)能再度加息。另一方(fāng)面，国内经济处于弱复(fù)苏状态(tài)，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼(ní)棕榈油(yóu)产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅(fú)低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月(yuè)工作日(rì)少，假期多(duō)，最终(zhōng)数(shù)量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年(nián)初以来(lái)，印尼生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量(liàng)低(dī)于(yú)110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生(shēng)柴(chái)端的需求(qiú)驱动暂时略弱(ruò)。2月(yuè)底印(yìn)尼(ní)棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来(lái)西亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相对内(nèi)盘(pán)偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内(nèi)持续去库存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力更大(dà)，豆(dòu)棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印两国旱季(jì)明显，4月下(xià)旬印尼部分(fēn)地区降(jiàng)雨略偏多，总(zǒng)体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下(xià)跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提(tí)高产量，国际豆(dòu)棕价(jià)差跌(diē)入(rù)负值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油(yóu)各(gè)200万(wàn)吨的免税额度(dù)，斋(zhāi)月后通常是(shì)需求淡季，最近印度也取消了棕榈(lǘ)油订单(dān)。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地(dì)累库可能性(xìng)较大。”聂波(bō)说。

　　银河(hé)期(qī)货(huò)油脂油料分析师(shī)陈界正告(gào)诉期(qī)货(huò)日(rì)报(bào)记者(zhě)，虽然近端因(yīn)为斋月(yuè)的(de)原因(yīn)，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马来(lái)的(de)MPOB数据的超预期去库继(jì)续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于(yú)历史同期(qī)最高位(wèi)，且(qiě)未(wèi)来产区(qū)产量季(jì)节性(xìng)恢复，国(guó)内、印度高库存，欧(ōu)盟(méng)进口受到菜油(yóu)供应(yīng)压力的(de)抑制，远端的产(chǎn)区产(chǎn)量(liàng)恢复以(yǐ)及(jí)出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价(jià)差已(yǐ)经转负(fù)，POGO价差走高至(zhì)200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油的供应愈发(fā)充足，国内消费以及印度消费暂无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油(yóu)远端继(jì)续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当前国内库(kù)存(cún)较高(gāo)，产区库存较(jiào)低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于(yú)国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在(zài)-300附(fù)近(jìn)。但是4月18日给出了(le)进口利润，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费(fèi)疲软，去库不及预期(qī)，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去(qù)库，但未来产区(qū)压(yā)力逐步体现，预计进口利润(rùn)将会逐(zhú)步修复(fù)，国(guó)内也将(jiāng)会(huì)不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成交(jiāo)不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于(yú)4—5月份买船(chuán)到港较少，上周港(gǎng)口(kǒu)库存继续小(xiǎo)幅(fú)去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续(xù)需继续关注实际消费以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击(jī)减弱，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东(dōng)地(dì)区三级(jí)菜油和一(yī)级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆(dòu)油现货(huò)价差(chà)由(yóu)负转正后，菜(cài)油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农(nóng)产品分析师(shī)傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目(mù)前菜油的累库程度还(hái)算正常，菜油的(de)利(lì)空阶(jiē)段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜(cài)油的基本(běn)面(miàn)并未(wèi)转好。

　　“多(duō)个国家(jiā)生物柴油政策执行不及预(yù)期，对(duì)于植物油消费(fèi)增速(sù)不会像(xiàng)之(zhī)前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增(zēng)多，增产背(bèi)景下(xià)可能再度对(duì)价(jià)格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正分析(xī)称，从国(guó)内的情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜(cài)籽集中到港的影响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计(jì)后续(xù)继续维持(chí)高(gāo)位运(yùn)行(xíng)。因为进口菜油到港(gǎng)，以(yǐ)及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏(piān)宽松(sōng)。菜油港口库存上周(zhōu)继续(xù)大(dà)幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的(de)采购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每个月(yuè)的(de)菜籽(zǐ)进口量要(yào)比(bǐ)3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进口量(liàng)预(yù)计会(huì)维持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个未知(zhī)数(shù)，总体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅(fú)收缩的(de)预期。同(tóng)时，菜油的需求还(hái)受到(dào)棉油、玉米油(yóu)等(děng)其他(tā)小(xiǎo)油(yóu)种的影响，菜油(yóu)价格(gé)需要保持竞争力，要维持和豆油(yóu)的低价差(chà)来刺激(jī)需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为(wèi)，前(qián)期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进(jìn)口端带动(dòng)国(guó)内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为明确(què)，后期国(guó)内的供(gōng)应(yīng)也会(huì)愈发宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢高抛空的思(sī)路。后续需要(yào)重点关(guān)注加拿大新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一(yī)方(fāng)面，要关(guān)注国际(jì)市场的(de)菜(cài)籽和菜(cài)油(yóu)供应情况，关注是否(fǒu)会(huì)有新增供(gōng)应(yīng)或者上游成(chéng)本端的变化因(yīn)素的影(yǐng)响；另一方面，要关注国内菜油的累库(kù)情况和国内豆油(yóu)的(de)价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油价(jià)格波动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本(běn)周初市场(chǎng)还在担忧(yōu)进口(kǒu)大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏(piān)低，4月(yuè)19日(rì)华(huá)南油厂恢复开(kāi)机(jī)，20日后其他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下周开始(shǐ)周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据(jù)傅(fù)博介绍，4月下旬(xún)到(dào)7月上旬，预计(jì)大豆(dòu)到(dào)港量接(jiē)近3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是历史同期最高的进口量，所以预计(jì)大豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升(shēng)至180万(wàn)—200万吨/周，对应的(de)豆油供应(yīng)量(liàng)将(jiāng)从每周(zhōu)的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计逐(zhú)步恢(huī)复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压榨(zhà)量为147万吨左右，压(yā)榨量较上周提升较多。由于(yú)部分工(gōng)厂仍处于(yú)缺豆停机(jī)状态，预计短期开机继续位于低位，下周开机预(yù)计将会继续(xù)恢复提升。上周库存小幅(fú)累库，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持在历史同期(qī)低位，预计下(xià)周将会继(jì)续累(lèi)库。现(xiàn)货(huò)市场乏善可陈，预计本周(zhōu)全国(guó)大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张(zhāng)情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求(qiú)并不(bù)乐观(guān)。傅博表示(shì)，目前，豆油现(xiàn)货价(jià)格比(bǐ)棕(zōng)榈油(yóu)和菜(cài)油价格贵，随(suí)着华(huá)东、华(h窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污uá)北地区温度(dù)升高，棕榈油对(duì)豆(dòu)油(yóu)的消(xiāo)费替(tì)代增加，西南(nán)地区菜(cài)油对(duì)豆油的替代正在(zài)发生。一些(xiē)食品加工、饲料(liào)等领域的豆油需(xū)求也会因为豆油价格(gé)过高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游(yóu)节(jié)前备(bèi)货不积(jī)极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将(jiāng)会逐步(bù)转向宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后期需要(yào)重点关注南(nán)国内大(dà)豆到港通关以及整体的开机情况。新一(yī)季美豆的播种生(shēng)长情(qíng)况(kuàng)将决定(dìng)豆油(yóu)盘面的(de)相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大(dà)豆成本(běn)下行，豆(dòu)油基(jī)本面(miàn)从目前的低库存(cún)、高基差，转(zhuǎn)变(biàn)为累库(kù)加(jiā)基差(chà)下行的(de)预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油是降库预(yù)期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一(yī)波交易，目前走势跟(gēn)随豆油(yóu)波动。因此，阶段(duàn)性来(lái)看(kàn)，供(gōng)应的边际变化和需求预期都预示豆油可能是未来一段时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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