财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们(men)现在(zài)对外输(shū)出市场观点会很(hěn)谨慎，不(bù)再(zài)对外提明(míng)确主线(xiàn)，今(jīn)年接下来的(de)市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人(rén)士向财(cái)联社记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报的(de)披(pī)露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而(ér)市(shì)场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的(de)新能(néng)源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日(rì)以(yǐ)来(lái)，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩(suō)，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难(nán)日，纪(jì)念(niàn)人类第四次工(gōng)业革命进程中，人(rén)工(gōng)智(zhì)能行情开(kāi)启后第(dì)一次全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超10％。反观(guān)新能源(yuán)方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没(méi)有形成全面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于(yú)资金的轮番(fān)流(liú)动(dòng)，有投资(zī)者表示，对(duì)“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知道芯片能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特估(gū)”及人工智(zhì)能板块均出现调(diào)整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线(xiàn)不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且(qiě)国(guó)内(nèi)经济(jì)温和复苏背(bèi)景下，权(quán)益市场(chǎng)整体行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等(děng)板块(kuài)均有阶段性的相对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核(hé)心资产(chǎn)仍将是持(chí)续关注的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的(de)反弹(dàn)，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板指外累计(jì500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两00; line-height: 24px;'>500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两)均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板(bǎn)块首(shǒu)先(xiān)迎来(lái)了基本面预(yù)期修(xiū)复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等(děng)板块也在人工智能等产业趋(qū)势变化的(de)影(yǐng)响下出现了(le)连(lián)续大(dà)涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连(lián)续上涨行情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日(rì)期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍(bèi)。不过随(suí)着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开始回(huí)调，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年内高点已经下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四(sì)个交(jiāo)易日(rì)，热门个(gè)股批量跳水让追高的投资者(zhě)体验非(fēi)常(cháng)差，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表示，别(bié)人(rén)做量化学的(de)是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂(dǒng)的(de)解答(dá)：宁(níng)愿被强者打得头破(pò)血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系(xì)里(lǐ)面的(de)核心(xīn)，就是(shì)拥抱强势(shì)股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益(yì)率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅超过10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深(shēn)动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化(huà)单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基(jī)金，集中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源(yuán)板块没有能延续(xù)周一的强势。从多家公募(mù)基金观点(diǎn)反馈来看，不(bù)论是(shì)从基本面、还(hái)是(shì)估值(zhí)，新(xīn)能源的暗黑(hēi)时刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达(dá)11个月的调(diào)整周(zhōu)期，板块龙头公司去(qù)年下(xià)跌(diē)超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础已经具备，但是面对(duì)中特(tè)估的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无(wú)限想象空间，新(xīn)能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是(shì)缺(quē)乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来看，这(zhè)一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基金回(huí)报率来看，排名(míng)靠(kào)前(qián)的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来(lái)看(kàn)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处(chù)于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在(zài)市场(chǎng)上流(liú)出，直言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线出现，当(dāng)前市场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策(cè)、业绩(jì)处于相对(duì)真空(kōng)期，市场(chǎng)很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易(yì)机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布(bù)局的好(hǎo)阶(jiē)段(duàn)，而(ér)未(wèi)必会是(shì)收获(huò)的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可(kě)能继续(xù)对一季报定价，短期(qī)市场(chǎng)的(de)核心矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板(bǎn)块分(fēn)化较为极(jí)致，也是不(bù)争的事实，提(tí)醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投资者需(xū)要(yào)高度(dù)重视交易的灵活(huó)性。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来(lái)的是节奏(zòu)的变(biàn)化，不是趋势和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内服务(wù)业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经(jīng)济运(yùn)行(xíng)总体延续(xù)修复的态势、但(dàn)修复的(de)基(jī)础(chǔ)仍需继续(xù)巩固(gù)。货币(bì)政策依(yī)然延续前期稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基调(diào)，流动性也维持合理充裕的态势。当前市(shì)场对央(yāng)行后续采(cǎi)取降息(xī)操作(zuò)仍有一(yī)定(dìng)的预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当(dāng)关注(zhù)受益“一带(dài)一路”政策(cè)的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过分悲观，500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两随着(zhe)股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的(de)行为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬(bān)家和(hé)经济复(fù)苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会误(wù)判(pàn)方(fāng)向。边(biān)走边看(kàn)，行情会(huì)在(zài)犹豫中展开。

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