金融界5月15日(rì)消息 主题行情“中特估”的衍(yǎn)生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报(bào)发布(bù)一则重(zhòng)磅消息，再次点燃了“中(zhōng)特(tè)估(gū)”概念股的情绪。

　　据上证报(bào)表示(shì)，由上海证券交易所主办、工商银行承(chéng)办的“沪市金融业专(zhuān)题座谈会”将在本周三召开。此次会议讨论的(de)重要内容为“在服(fú)上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表务中(zhōng)国式现(xiàn)代(dài)化中促进金融(róng)业估值提升和高质量(liàng)发展”。参会机构(gòu)包括银(yín)行、保(bǎo)险、基金和券(quàn)商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市(shì)场纷纷(fēn)认为这是“中特估”概(gài)念的升级版本，资金(jīn)疯抢金(jīn)融(róng)股，大金融板块(kuài)开启加速键，券商、保(bǎo)险(xiǎn)、银行股等都有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大证券触(chù)一度及涨停(tíng)，收(shōu)盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市值的中国(guó)人(rén)寿一(yī)度冲(chōng)击(jī)涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶(jiē)段新(xīn)高，中国平(píng)安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四(sì)大(dà)行午后集体翻(fān)红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大(dà)金融板块的集(jí)体(tǐ)发威(wēi)下，上证综指午后(hòu)迅速翻红(hóng)，深成指和(hé)创业板(bǎn)一路(lù)高(gāo)奏凯歌(gē)。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看(kàn)法并不相(xiāng)同 中信证券：主(zhǔ)题交易顶峰(fēng)已过

　　对于中特估(gū)的(de)后(hòu)续走势，机构之间(jiān)的看法并不相(xiāng)同，

　　对此(cǐ)中金策略(lüè)指出，部分高分红国企标(biāo)的近期显著盘整是对短期(qī)交易(yì)扩(kuò)散过快过多(duō)，股息支付能力相对较弱板块(kuài)（如(rú)部(bù)分金(jīn)融(róng)）做出的正常反应，而(ér)并非意(yì)味着(zhe)整体(tǐ)高分红国企投资主题的结(jié)束。

　　光大(dà)证券(quàn)也指出，当前“中特估”主题(tí)的安全边(biān)际和(hé)性价(jià)比仍相对较高(gāo)，未来(lái)随着经(jīng)济的逐步(bù)复苏(sū)，“中特估(gū)”主题(tí)行情或仍具有较强的持(chí)续性。从(cóng)估值(zhí)和交易(yì)拥挤度来看，当前“中特(tè)估”主(zhǔ)题(tí)的安全边际和(hé)性价比仍相对较高。

　　但(dàn)是(shì)中信证券(quàn)则看法相(xiāng)对偏空(kōng)。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先后步(bù)入了热(rè)度很高、波(bō)动(dòng)很大但是上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表区间回报不明显的阶段，表现出典型的(de)板块内部博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新(xīn)发(fā)继续(xù)低(dī)迷，4月(yuè)新发规模(mó)为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型外资(zī)在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继(jì)去年10月(yuè)以来(lái)首次单月(yuè)净流出，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较前3个月(yuè)的平均水平仍有较大差距(jù)。在(zài)缺(quē)乏持续增量机构资(zī)金的上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表情况下，A股(gǔ)存量博弈(yì)特征已(yǐ)演绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓(cāng)有关。

　　中信证券研(yán)报表示，疫后(hòu)经(jīng)济全(quán)面系统性恢复是渐进(jìn)和渐次的(de)过程，飞(fēi)轮(lún)重(zhòng)新旋转需要时间和耐心，主题交易是过高的(de)经济预(yù)期下修过程(chéng)中(zhōng)的阶段性产物，过度博弈降低了市场定价的(de)有效性，但也(yě)提高了业绩驱动策略(lüè)的潜在回(huí)报(bào)，主题交易的顶峰已过(guò)，重回低位业(yè)绩驱动板块。

　　基金(jīn)经(jīng)理：中特估我一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比，有(yǒu)买方更加(jiā)激进。据(jù)券(quàn)商中国报道，有基金经理直言，中特估龙头在连续涨停(tíng)后已(yǐ)出现短期泡(pào)沫化，他一股也(yě)不(bù)想要。

　　该(gāi)基(jī)金经理表示许多中(zhōng)特估(gū)的龙头股在当前位(wèi)置对他而(ér)言没有配置的(de)吸(xī)引力(lì)，尽管(guǎn)从(cóng)估值的角度而(ér)言许多市(shì)场(chǎng)参与者可以给出(chū)许多个继续买入(rù)中特估(gū)的理(lǐ)由，但当一只(zhǐ)中特估龙头股在两三个交易日内(nèi)涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着资金已(yǐ)迫不及(jí)待在进(jìn)行抢筹(chóu)码。从股(gǔ)票市(shì)场交易的直观判(pàn)断，这代表着资金参与方的短期(qī)泡(pào)沫化(huà)，过高的(de)交易拥挤度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交(jiāo)易日(rì)，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企红(hóng)利(lì)ETF发布公(gōng)告称，该基金累计有效认购申请(qǐng)份额总额超过20亿份(fèn)发(fā)行上(shàng)限，基金管理人(rén)将启动比例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新央企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国新央企(qǐ)股东回报ETF、招商中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企股东回报(bào)ETF和(hé)汇添富中(zhōng)证(zhèng)国新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回报(bào)ETF于今日开售(shòu)，每(měi)只产品的首募规(guī)模上限均为20亿元人民(mín)币。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今年以(yǐ)来，场内(nèi)多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰(tài)央企共(gòng)赢ETF年内(nèi)资金净流入超过12亿元(yuán)，规模增幅超过15倍。南方中(zhōng)国国企(qǐ)ETF年(nián)内(nèi)资金净流入也逼近10亿(yì)元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规(guī)模增长倍数最高的ETF。

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