5月15日，A股市场上(shàng)演“V型”反转一(yī)幕(mù)，在(zài)这一关(guān)键(jiàn)时刻(kè)，ETF再次展现出逆势投资的工具特征，市场资金借道(dào)股票ETF净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得注意是，随(suí)着近(jìn)段时间(jiān)沪(hù)深(shēn)300、上(shàng)证50等各大主流指(zhǐ)数回调，股票(piào)ETF市(shì)场呈现出“越跌越买(mǎi)”的趋势，自4月17日(rì)以(yǐ)来，股(gǔ)票ETF市场已经连续18个交易(yì)日出现资金(jīn)净流(liú)入，合(hé)计“吸金(jīn)”高达(dá)969亿(yì)元。

　　前(qián)期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其中，全市场(chǎng)30只跟踪科(kē)创板及(jí)其关联指数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF或增(zēng)强ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入(rù)也超过百亿。

　　在资(zī)金流出方面，证券类(lèi)ETF成为失血主(zhǔ)力阵营，部分(fēn)投资者短期获(huò)利止(zhǐ)盈效应明(míng)显。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也在资(zī)金流出(chū)榜前列。

　　连续18个交易日净(jìng)流入

　　股票(piào)ETF合计“吸(xī)金”969亿元(yuán)

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早(zǎo)盘上证指(zhǐ)数一度跌超(chāo)1％，午后(hòu)在中字头、大金融(róng)板块集(jí)体发力下，沪指重返3300点上方。

　　作为(wèi)逆势抄底工具，投资(zī)者再次借道股票ETF“买买买”，据银(yín)河证券(quàn)基金研究(jiū)中心数据统(tǒng)计，5月15日(rì)当(dāng)天(tiān)，全市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管理(lǐ)规模1.32万亿元，单(dān)日资金净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得关注的是，4月17日至5月15日期间，全市(shì)场股票ETF已经连(lián)续(xù)18个交易日资金净流(liú)入，合计资金净流入(rù)高达969亿元，其中，4月24日(rì)及(jí)5月10日的单日(rì)资金净流入更是(shì)超过百亿元。

　　部分前(qián)期跌(diē)幅较大的ETF品种(zhǒng)成为(wèi)市场资金抄底的主要(yào)选择(zé)标的。Wind数据显示，自(zì)4月(yuè)17日以来(lái)，华(huá)夏科创50ETF、国联安半导(dǎo)体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个(gè)月左右时间，全市场(chǎng)仅有的两(liǎng)只(zhǐ)“吸金(jīn)”超百(bǎi)亿的(de)ETF。

　　除此之外，华(huá)夏中(zhōng)证1000ETF也有超60亿(yì)元的资金净(jìng)流入，华夏芯片ETF、易(yì)方(fāng)达创业板ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流入也(yě)均在40亿元之上。

　　而从大(dà)的指(zhǐ)数类别上看，全市场30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合计资金净流入超(chāo)过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF及增(zēng)强(qiáng)ETF合计资金(jīn)净流入(rù)也超过百亿，全市场40只(zhǐ)跟踪创业板及其关(guān)联指(zhǐ)数(shù)的ETF合计资金净流(liú)入也(yě)达到67.81亿元(yuán)。

　　多位(wèi)业内人(rén)士表示(shì)，包括科创板、半导体在内(nèi)的几大宽基及(jí)行业(yè)指数前期跌幅较大，估值回(huí)落不少，加(jiā)上未来(lái)看好其(qí)成长性，是市场(chǎng)资金(jīn)抄底的主(zhǔ)要原(yuán)因。

　　南方科(kē)技创(chuàng)新基金经理王(wáng)博就表示，我(wǒ)国经(jīng)济(jì)正在由(yóu)“投资拉动(dòng)”转为“创新拉动”，科技(jì)行业也将迎来更广(guǎng)阔的投(tóu)资机遇。具体板块(kuài)上，他继续(xù)看好新能源、光伏和半导体等新兴产业的发(fā)展。“随着我国双碳体系持续建立完善，国(guó)内能源革(gé)命正(zhèng)在深度推进，海外(wài)储能市场也(yě)逐步打开，未来(lái)十(shí)年新能源产业有(yǒu)望迸发出更强的活力，通过技(jì)术革新(xīn)带(dài)来的新领域开拓出更大的市场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创板的表(biǎo)现，经过了三(sān)年(nián)的估值回归(guī)，很多公司的估值(zhí)与成长匹配，买(mǎi)入并持(chí)有可以(yǐ)享(xiǎng)受行业和公司的(de)长期成(chéng)长。”华(huá)南一位基金经理(lǐ)更是(shì)直言。

　　国泰科(kē)创板基金经理姜英也看(kàn)好今年以来(lái)科创板(bǎn)走势。“从板块整体估值性价比(bǐ)以及对未来产(chǎn)业(yè)的反应程度，都(dōu)是优于主板。”

　　中信保诚基金的基金经理吴振华认为，从2021年三(sān)季度开始，半导体板(bǎn)块(kuài)已经历了将近两年的(de)去库存，目前已(yǐ)经处于低位区(qū)间，且有望在触底后(hòu)开启新一(yī)轮上行周期。

　　证券类、新能源类ETF遭遇资金净流出

　　基金经(jīng)理看法(fǎ)分歧

　　从资金净流出情况看(kàn)，5月初，在“中特股”概念带动下，有过一(yī)波表现的证券类ETF成(chéng)为失血(xuè)主阵营，投资者获(huò)利了解心(xīn)态明显。

　　Wind数据显示(shì)，4月(yuè)17日至5月15日期间，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜”全市场股(gǔ)票ETF资(zī)金净(jìng)流出前(qián)三名(míng)。国泰(tài)证券ETF、华(huá)宝券商ETF、南方证券ETF基(jī)金净流出资金分(fēn)别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除(chú)此(cǐ)之外，天弘证券ETF、鹏华龙头(tóu)券商ETF也分别有(yǒu)4.56亿元(yuán)、1.59亿元的(de)资金(jīn)净流出(chū)。

　　除了(le)证券类ETF、新能源类ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰柏(bǎi)瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资(zī)金净流出，富国(guó)绿电50ETF、平安新能车ETF资(zī)金净(jìng)流出也超过2亿元。

　　资金博弈反(fǎn)映(yìng)出市(shì)场的(de)分歧，基金经(jīng)理(lǐ)对(duì)新能源后市也持不一样的看(kàn)法(fǎ)。

　　“‘量价齐升’是过去几年催生(shēng)新能源牛市(shì)的最大(dà)逻辑，但从今年开始，光伏(fú)行业随着产能的(de)释放，硅(guī)料逐渐(jiàn)不再稀缺(quē)，行业(yè)供需格局有所恶化。加上今(jīn)年(nián)资本市场(chǎng)呈现(xiàn)出(chū)存量博(bó)弈的特(tè)征，新能源行业只(zhǐ)有(yǒu)在基本面比此前更好的(de)情况(kuàng)下，才(cái)能吸引吸(xī)引(yǐn)足够多的增量资金，否则就会导致(zhì)整体板(bǎn)块从高位(wèi)回调。”上海一(yī)位基(jī)金(jīn)经理(lǐ)如此解释今年新能源(yuán)板(bǎn)块表现欠(qiàn)佳的原因。

　　但他认为(wèi)，新能源目前面(miàn)临的问(wèn)题(tí)只是阶段性问题(tí)。在他看来，光(guāng)伏(fú)行业(yè)当下只是阶段性(xìng)过(guò)剩，目前光伏(fú)的渗透率只有(yǒu)个位(wèi)数(shù)，未(wèi)来还是(shì)会有很好的增长空间。此(cǐ)外，新能源车板块从2021年的10月开始(shǐ)调(diào)整，距今也差不多一(yī)年半时间，很多龙头股估值已经回落不少，尽管未来新能源车板(bǎn)块增速不会像过去几年那样快，但仍然会好于其他很多行(xíng)业。

　　“未来新能源(yuán)板块(kuài)反(fǎn)转需要等待市场出现如下(xià)几个特征：一是(shì)筹码(mǎ)结构出清，估值足够(gòu)便(biàn)宜；二(èr)是增量(liàng)资金进场；三(sān)是爆款产品出炉。”上述基金经理表示，他也同时提醒，新能源板块或许很难再有过去那几年(nián)的大级别(bié)的系(xì)统(tǒng)性机会，更多(duō)将(jiāng)是优选个股的(de)结(jié)构性行(xíng)情。

　　银华基金(jīn)经理王浩则乐观认为，新能源板块(kuài)投资价值正在凸显。“在股价(jià)下跌的过程中，整个(gè)新能源行业的发展趋(qū)势、竞争格局(jú)和技术进步都在以一种(zhǒng)非常理想甚至超预期的(de)速度发展，因此该板块至今为止的估(gū)值(zhí)水平具(jù)有(yǒu)较为突出的吸(xī)引力。”王浩说。

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