金融(róng)界(jiè)5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估(gū)”的衍生升级版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午后上证(zhèng)报发(fā)布一则重磅消息，再次点燃了(le)“中特估”概念股的情绪(xù)。

　　据上(shàng)证报表示，由上海证券交易(yì)所主办、工商银行承办的“沪市(shì)金融业专题座(zuò)谈会”将在(zài)本周(zhōu)三(sān)召开。此次会议(yì)讨论的重要(yào)内容为“在服务中国式现代化中促进金融业估值提升和高质量(liàng)发展(zhǎn)”。参会机构包括银(yín)行、保(bǎo)险、基金(jīn)和券商人士(shì)。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷认为(wèi)这是“中特估”概念的升级版(bǎn)本，资金(jīn)疯抢金融股(gǔ)，大金融板块开启加速(sù)键，券商、保险(xiǎn)、银(yín)行股等都有(yǒu)出色表现(xiàn)。

　　券(quàn)商方面，光大证券触一度及(jí)涨(zhǎng)停，收盘大涨超(chāo)过8%，华林证券(quàn)、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值(zhí)的中国人寿一度冲击涨(zhǎng)停(tíng)板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶(jiē)段新(xīn)高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体(tǐ)翻红，邮(yóu)储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块(kuài)的集(jí)体(tǐ)发(fā)威(wēi)下，上证(zhèng)综(zōng)指午后(hòu)迅速(sù)翻(fān)15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸红(hóng)，深成(chéng)指和创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最终收盘(pán)，截至收盘，沪(hù)指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨(zhǎng)1.57%，报15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相同 中信证(zhèng)券：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估的后续走势(shì)，机构之间的(de)看法并(bìng)不相同，

　　对此中金(jīn)策略指(zhǐ)出，部分高(gāo)分红国(guó)企标(biāo)的近期显(xiǎn)著盘(pán)整(zhěng)是对短期交(jiāo)易(yì)扩散过快过多(duō)，股息支付能力相对(duì)较弱板块（如部(bù)分金融(róng)）做(zuò)出的正常反应，而并非意味着整体高(gāo)分红(hóng)国企投(tóu)资主题(tí)的结束。

　　光大证券(quàn)也指出，当前“中特估”主题的(de)安全边际(jì)和性(xìng)价比仍相对较(jiào)高，未来随着经济的(de)逐步复(fù)苏，“中特估”主题行情(qíng)或仍具(jù)有(yǒu)较(jiào)强的(de)持(chí)续性。从估值(zhí)和交易(yì)拥(yōng)挤度来看(kàn)，当前“中特估”主题的安(ān)全边际和性(xìng)价(jià)比仍(réng)相对(duì)较高。

　　但是中信证券则看法相对偏(piān)空(kōng)。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以(yǐ)来先后步入了热(rè)度很高、波(bō)动(dòng)很大但是区间回报(bào)不明显的阶段(duàn)，表现出典型的板块内部博弈和(hé)消耗特(tè)征(zhēng)。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继续低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较(jiào)于(yú)3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模(mó)仅为(wèi)100.8亿(yì)元，未见好转。配置(zhì)型外(wài)资在(zài)4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去(qù)年10月(yuè)以来首(shǒu)次单(dān)月净流(liú)出(chū)，5月截至12日(rì)恢复净流(liú)入75.8亿(yì)元(yuán)，但较前3个月的平均水平(píng)仍有较大差距。在缺(quē)乏持续增(zēng)量机构资金的情况下，A股存量(liàng)博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机(jī)构(gòu)持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后(hòu)经济全(quán)面系统(tǒng)性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮(lún)重新旋(xuán)转(zhuǎn)需要时间和(hé)耐心，主题交易是过高的经济预期下修(xiū)过程(chéng)中(zhōng)的阶(jiē)段性产物，过度(dù)博弈降(jiàng)低了市场定价(jià)的有效性，但也提高(gāo)了业绩驱(qū)动(dòng)策略的潜在回报，主题交易(yì)的(de)顶峰已过，重(zhòng)回低位业绩驱(qū)动板块。

　　基(jī)金(jīn)经理：中特估我一股也不(bù)想要！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买(mǎi)方更加激进。据(jù)券(quàn)商中国报道，有(yǒu)基金经理直言，中特(tè)估(gū)龙(lóng)头在连续涨停(tíng)后已(yǐ)出现短期(qī)泡沫化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基金经理表(biǎo)示许多中特估的龙头股(gǔ)在(zài)当前位置对他而言没有配(pèi)置的吸引力，尽管从估值的(de)角度(dù)而言许多市场参与者可(kě)以给出(chū)许多个(gè)继续买入中特估(gū)的理由，但(dàn)当一只中特估龙头股在两三(sān)个交易日内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资金(jīn)已迫不(bù)及(jí)待在进行抢筹码。从股票市(shì)场交易的直观判断(duàn)，这代(dài)表着资金参与(yǔ)方的短(duǎn)期泡沫化(huà)，过高的交易(yì)拥挤度(dù)意(yì)味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集(jí)发售

　　不过在资金面(miàn)，“中(zhōng)特估(gū)”有(yǒu)好消(xiāo)息传(chuán)来。

　　仅发售了短短7个交易日(rì)，5月13日(rì)华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证央企红利(lì)ETF发布公告称，该基金累计有效认购申请(qǐng)份额总额(é)超过20亿份发行上限，基金管理(lǐ)人将启动(dòng)比例(lì)配(pèi)售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF——广发中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF、招商中证(zhèng)国新央企股东回报ETF和汇添富中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF于今日开售，每只产品的首(shǒu)募规模上限均为20亿元人民币(bì)。

　　事(shì)实上(shàng)，不(bù)止(zhǐ)新(xīn)发基金，今年以来，场(chǎng)内(nèi)多只“中(zh15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸ōng)字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合(hé)计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企共赢ETF年内资金净流入(rù)超过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍。南方中国(guó)国企ETF年内(nèi)资金净流(liú)入也逼近(jìn)10亿(yì)元，规模增幅(fú)更是(shì)高(gāo)达24.75倍，成为今(jīn)年全(quán)市(shì)场规模增长倍数最高的ETF。

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