总市(shì)值超6万亿的科(kē)创(chuàng)板市场，增添(tiān)风险管理新工具！

　　5月12日(rì)，中国证监会(huì)官(guān)网消息，为健全多层次资(zī)本市(shì)场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富(fù)资本市场(chǎng)风险管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交(jiāo)所也发布消息，将在中国证监(jiān)会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市相关工作。

　　多位(wèi)业内人士(shì)表(biǎo)示，科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)的启动(dòng)，将为科创板市(shì)场(chǎng)的科技创新投资带来风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品种，满足投资(zī)者多元化的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流(liú)动(dòng)性和交(jiāo)投活跃度产生积极影响，同时为科(kē)创板(bǎn)市场投资带来中长期资金，增强(qiáng)市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启动(dòng)

　　5月(yuè)12日，中国证监会消(xiāo)息显示，为健(jiàn)全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本(běn)市场风(fēng)险管(guǎn)理工具，证监(jiān)会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场内期权品种，科技创新特色鲜明(míng)，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二(èr)十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关于推进(jìn)上海国际(jì)金融中心建设(shè)、支持浦东(dōng)新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革开放决策部署的重要安排(pái)。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，上市科创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于(yú)吸引(yǐn)长(zhǎng)期资(zī)金配置科(kē)创板，激(jī)发科创(chuàng)板创新活力，满足多(duō)元(yuán)化(huà)的(de)交易和风(fēng)险管(guǎn)理需求，有助于继续发(fā)挥好科创板改革先行先(xiān)试的示范引领作用(yòng)，不断(duàn)提升服务实体经济(jì)质效。

　　同期，上海证券交易(yì)所官网也(yě)发布消息，上交所将在中国证监会(huì)指导下(xià)认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市相关(guān)工作。

　　上交所表示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品上(shàng)市，是(shì)上(shàng)交所贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要(yào)》提出的“完善金(jīn)融支持创新体系”、支(zhī)持浦东(dōng)新区(qū)高(gāo)水平改革开放(fàng)、支持创(chuàng)新(xīn)驱动发(fā)展战略(lüè)的重要举措，对促(cù)进科创板企业进一(yī)步发挥科创能(néng)效(xiào)、支持(chí)科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业(yè)上市的集聚示范效应(yīng)日益(yì)显现。截至2023年4月底，科(kē)创(chuàng)板已有上市公司(sī)519家(jiā)，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交所表示(shì)，目前科(kē)创板尚缺少相应的(de)风(fēng)险管理工具，上交所(suǒ)根(gēn)据市场需求(qiú)积极推(tuī)动科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)研(yán)发(fā)，将其作为完善科创(chuàng)板配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性(xìng)、推进科创板做(zuò)市商制(zhì)度功能(néng)发挥、持续(xù)发挥科创板(bǎn)改革(gé)先行(xíng)先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市(shì)科(kē)创50ETF期权，可有效满足(zú)科创(chuàng)板投资者(zhě)风险管(guǎn)理(lǐ)需要，有助(zhù)于科(kē)创(chuàng)板更好发挥资本(běn)市场改革试(shì)验田(tián)作用，对于促进科创板和股票(piào)期权市场长期持续健(jiàn)康发展(zhǎn)意义(yì)重(zhòng)大。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　同时(shí)，监(jiān)管机构(gòu)还积极关注ETF期权市场的(de)稳(wěn)健运行和风险防控工(gōng)作，多举措确保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会表示，证监(jiān)会(huì)一直高度(dù)重视ETF期(qī)权市(shì)场稳健运行和(hé)风(fēng)险防控工作，持续完善制度规(guī)则体系，加(jiā)强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一步完善风险防控机(jī)制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表(biǎo)示(shì)，上交所高度重视ETF期权(quán)市场风险防控工作，基(jī)于(yú)我国ETF期(qī)权市(shì)场发展特点，实(shí)施了投资者适(shì)当(dāng)性管(guǎn)理制度(dù)、保证金(jīn)制度、持(chí)仓限额(é)制度(dù)等一系列(liè)风控(kòng)安排，保障了期权市(shì)场平(píng)稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期(qī)权(quán)产品，上交所(suǒ)将总体沿用前期(qī)的风控措(cuò)施(shī)，并根据(jù)科创板股(gǔ)票涨跌(diē)幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相关(guān)措(cuò)施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行(xíng)之有效的风(fēng)险防控(kòng)和市场监(jiān)管措施的基础(chǔ)上，进一步做(zuò)好风险研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　“下(xià)一步，将(jiāng)在(zài)中国(guó)证监会的指导下，会同市场各方扎实做好(hǎo)各项业务(wù)和(hé)技术(shù)准(zhǔn)备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所(suǒ)相关(guān)负责人称。

　　国(g作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面uó)内ETF期权(quán)产品将增至8只

　　龙(lóng)头产(chǎn)品规(guī)模和流动性受益(yì)

　　ETF期权作为全(quán)球(qiú)资本市场基础(chǔ)、成熟(shú)、普遍的(de)金(jīn)融(róng)衍生工具(jù)，在价格发现、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市场多(duō)空平(píng)衡机制等(děng)方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期(qī)权试点以来，证监会组织(zhī)沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权(quán)品种夯(hāng)实了(le)基础。

　　据记者统(tǒng)计，作为股(gǔ)票(piào)市场(chǎng)的(de)基(jī)础性风险(xiǎn)管理工具，早在(zài)2015年2月9日(rì)，上交所就上(shàng)市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易(yì)沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易(yì)。

　　随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期权产品将增(zēng)至(zhì)8只(zhǐ)，投资者的风(fēng)险管理工具将更加丰富和多元化。

　　一位公募投(tóu)资人(rén)士(shì)对(duì)此表示，目(mù)前我国(guó)已经推出了不同(tóng)类型的(de)期权品种，不(bù)同品种对应市场不同的市值的公(gōng)司和投资(zī)风格，科创(chuàng)50ETF期(qī)权的(de)推出，将(jiāng)对科创板市场的宽基指数形(xíng)成覆(fù)盖，科技(jì)创(chuàng)新风格投资有了风险管理工具，这将有利于投资(zī)者做好风险管(guǎn)理，满足(zú)不同投资(zī)者的投资交易需求(qiú)。

　　同(tóng)时，按照(zhào)记者观(guān)察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方(fāng)达(dá)深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期权(quán)合约标的(de)。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪(zōng)科创50指数的ETF产(chǎn)品看(kàn)，华夏(xià)科创50ETF规模(mó)最(zuì)大，达到583亿元，目前(qián)管理(lǐ)规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市(shì)场管理规模第二名(míng)。另外，易方达、工银瑞信基金(jīn)旗(qí)下(xià)科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同(tó作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面ng)类(lèi)型指数(shù)跟踪产品中(zhōng)，规模也位居(jū)前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期(qī)权(quán)的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的(de)可能(néng)性较大，管理作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面规(guī)模和产(chǎn)品流(liú)动性都具备突出优(yōu)势。”上述(shù)公募投资人士称(chēng)。

　　而(ér)根据业(yè)内人(rén)士分析，相关合(hé)约标的(de)纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头(tóu)产品的(de)规(guī)模、流(liú)动性和交投活跃度产(chǎn)生(shēng)积(jī)极影响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金(jīn)经理表(biǎo)示，相关的ETF期权(quán)上市后，投资者可以借助(zhù)相应的风险(xiǎn)管理工具进行方向性投(tóu)资、波动率投资(zī)等，在投(tóu)资层面的配(pèi)套策(cè)略也会丰(fēng)富起来。充分发(fā)挥上述(shù)作(zuò)用，可以提(tí)升ETF期(qī)权产品交易需求(qiú)，流(liú)动(dòng)性进一步提高，进而(ér)促进(jìn)规模的提升。

　　“长期来看(kàn)，有了(le)风险管理工(gōng)具，有(yǒu)利于吸引中长资资金(jīn)，增强股票ETF产(chǎn)品(pǐn)关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和(hé)流动性进一步巩固，市场吸(xī)引力也(yě)会不断增强。”该(gāi)股(gǔ)票ETF基金经理称。

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