5月(yuè)15日，A股市(shì)场上演“V型”反转一(yī)幕，在这一关键时刻，ETF再次展(zhǎn)现出逆势投资(zī)的工具特征，市场(chǎng)资(zī)金借道股票(piào)ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注(zhù)意是，随着(zhe)近段(duàn)时(shí)间沪(hù)深300、上证50等各(gè)大主(zhǔ)流(liú)指(zhǐ)数(shù)回调，股票ETF市场呈(chéng)现出“越跌越买(mǎi)”的趋势，自4月17日以(yǐ)来，股票(piào)ETF市场已(yǐ)经连续18个交易日出现资金净流入，合(hé)计“吸金”高达969亿元。

　　前期(qī)跌(diē)幅较大的(de)科(kē)创(chuàng)50ETF、中(zhōng)证(zhèng)1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业板ETF受到资(zī)金青睐。其中，全市(shì)场30只跟踪科创(chuàng)板及其关联指数(shù)的ETF合(hé)计资金(jīn)净(jìng)流(liú)入超过226亿元(yuán)；全市场12只跟踪(zōng)中(zhōng)证1000的ETF或增强ETF合计(jì)资金净流入也超过百亿。

　　在资金(jīn)流出方(fāng)面，证券类ETF成为失血主力(lì)阵营，部分投资者短(duǎn)期获利(lì)止盈(yíng)效应(yīng)明显。除此之外，新能(néng)源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前列。

　　连(lián)续18个交易日净流入

　　股票ETF合计(jì)“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上证指数一度(dù)跌超1％，午后(hòu)在中贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用字(zì)头(tóu)、大(dà)金(jīn)融(róng)板块集(jí)体发力下，沪(hù)指重返3300点(diǎn)上方(fāng)。

　　作为(wèi)逆(nì)势(shì)抄底工具，投资者再次借道股票ETF“买买买”，据银(yín)河证券基金研究(jiū)中(zhōng)心数据统计，5月15日当天，全市场726只(zhǐ)股票ETF（统(tǒng)计A股(gǔ)股票ETF和跨境ETF）总管理规模(mó)1.32万亿元(yuán)，单日(rì)资金净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得关(guān)注的是，4月17日(rì)至(zhì)5月15日期(qī)间(jiān)，全市场股票ETF已经(jīng)连(lián)续18个交易日资金净(jìng)流入，合计资金(jīn)净(jìng)流入(rù)高(gāo)达969亿元，其中，4月24日及5月10日的单日资金净(jìng)流入更(gèng)是超过百亿元。

　　部(bù)分前期跌幅较大的ETF品种(zhǒng)成为(wèi)市场资金抄底的主(zhǔ)要选择(zé)标的。Wind数据显示，自4月17日以来(lái)，华夏科创50ETF、国联(lián)安半导体ETF分别“吸(xī)金”149.43亿(yì)元、107.73亿元(yuán)，是最近(jìn)一个(gè)月(yuè)左右时间，全市场仅有的(de)两(liǎng)只(zhǐ)“吸金”超百亿的(de)ETF。

　　除此之外(wài)，华(huá)夏中证1000ETF也有超60亿元的资金(jīn)净流入，华(huá)夏(xià)芯片ETF、易(yì)方(fāng)达创业板(bǎn)ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净(jìng)流入也均在40亿元(yuán)之上。

　　而从大的指数类别上看，全市场(chǎng)30只跟踪科创板及其(qí)关联指数的ETF合计资金净(jìng)流入(rù)超过226亿元；全市场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF及增强ETF合(hé)计资(zī)金净流入也超(chāo)过(guò)百亿，全(quán)市场40只(zhǐ)跟踪创业板及其关联指数的(de)ETF合计资金(jīn)净流入也达到67.81亿元。

　　多(duō)位业内人士表示，包(bāo)括科(kē)创板、半导体在(zài)内的几大宽基(jī)及行业指数前(qián)期跌幅较大，估值回落不少，加上未来看(kàn)好(hǎo)其成长性，是市场资金抄底(dǐ)的主要(yào)原因。

　　南方科技创新基金经理王博就表示，我国经济正在由“投资(zī)拉(lā)动”转为“创新拉动”，科技行业也将迎来更广阔的投资机遇。具体板块上，他继续(xù)看好新能(néng)源、光伏和半(bàn)导体等新兴(xīng)产业(yè)的发(fā)展(zhǎn)。“随(suí)着(zhe)我国(guó)双(shuāng)碳(tàn)体系持(chí)续建(jiàn)立完(wán)善(shàn)，国内(nèi)能(néng)源革(gé)命正在(zài)深(shēn)度推(tuī)进，海外储能市场(chǎng)也逐(zhú)步(bù)打开，未来十年新(xīn)能源产业(yè)有望(wàng)迸发出更强的活力，通(tōng)过技术革新(xīn)带(dài)来的新领域(yù)开(kāi)拓出(chū)更大(dà)的市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好(hǎo)科创(chuàng)板的(de)表现，经过(guò)了三(sān)年(nián)的估值回归(guī)，很多公司的估值(zhí)与成长匹(pǐ)配，买入并持有(yǒu)可以享受行业和公司的长(zhǎng)期成长。”华南一(yī)位(wèi)基金经理更是直(zhí)言。

　　国泰科创(chuàng)板基金经理姜英也看好今年以来科创板走势。“从板块整体(tǐ)估(gū)值性价比以(yǐ)及对(duì)未来产业的(贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用de)反应程度，都是优于主板。”

　　中信保(bǎo)诚(chéng)基金的基金经理吴振华(huá)认为(wèi)，从2021年三季度开始，半(bàn)导体板块已经历了将近两年的去库存，目前(qián)已经处于(yú)低位区间，且有望(wàng)在触底后开启新一轮上行(xíng)周期。

　　证券类、新能源类ETF遭遇资金(jīn)净流出

　　基金(jīn)经理看法分歧

　　从资金净流(liú)出情况看，5月(yuè)初，在“中特股”概念带(dài)动下，有过一波(bō)表(biǎo)现的证券类(lèi)ETF成为失血主阵(zhèn)营，投资者获利了解心态明显。

　　Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，4月17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全(quán)市场股票ETF资(zī)金(jīn)净流出前三名。国泰(tài)证券ETF、华宝券(quàn)商ETF、南(nán)方证(zhèng)券ETF基金净流出(chū)资金分(fēn)别达到29.44亿(yì)元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之(zhī)外，天弘(hóng)证券ETF、鹏华龙头券(quàn)商ETF也分别有4.56亿元(yuán)、1.59亿元的资金(jīn)净流出。

　　除了证券类ETF、新能(néng)源类(lèi)ETF也(yě)遭到资金“用脚投票”，华泰柏瑞(ruì)光伏ETF、华夏(xià)新(xīn)能源车(chē)ETF分别(bié)有3.45亿元(yuán)、2.95亿元的资金净流出，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资金(jīn)博弈反映出市场(chǎng)的分歧，基(jī)金经理对新能源后市(shì)也(yě)持不一(yī)样的看法(fǎ)。

　　“‘量价(jià)齐升(shēng)’是过去几(jǐ)年催(cuī)生新能源牛市的最大逻(luó)辑(jí)，但从今(jīn)年开始，光伏行业随着产能的释放，硅料逐渐不再稀缺，行(xíng)业供需格局有所(suǒ)恶化(huà)。加上今年(nián)资本市场呈现(xiàn)出存量博弈的特征(zhēng)，新能源行(xíng)业只有在(zài)基(jī)本(běn)面(miàn)比此(cǐ)前(qián)更好的情况下，才能吸引吸引足够多的(de)增量(liàng)资(zī)金(jīn)，否(fǒu)则就会导(dǎo)致整体板块从(cóng)高位回调。”上海(hǎi)一位基金经(jīng)理如(rú)此解释今年新能源板块表现欠(qiàn)佳(jiā)的原因。

　　但他认为(wèi)，新能源目前(qián)面临(lín)的问题只是阶段(duàn)性问题。在他看来，光伏(fú)行业当下(xià)只是(shì)阶段(duàn)性过剩，目(mù)前光伏的渗(shèn)透率只(zhǐ)有个位数，未来还是会有很好的增长空间。此外，新能源车板块(kuài)从2021年的(de)10月开始调整(zhěng)，距今也差(chà)不(bù)多(duō)一年半时间(jiān)，很多(duō)龙头股估值已经(jīng)回落(luò)不(bù)少，尽管未来新能源车板块增速不会像过去几年那样快，但(dàn)仍(réng)然会好于其他(tā)很多行业(yè)。

　　“未来新能源板(bǎn)块反转需要等(děng)待市场出现如下几个特(tè)征(zhēng)：一是筹码结(jié)构出清，估值足够便宜；二是增量资金(jīn)进场(chǎng)；三(sān)是爆款产品出炉。”上述基金经理表示，他也同时提醒，新能源板块(kuài)或许很难再有过去那几年的大级别(bié)的系统性机会，更多(duō)将(jiāng)是(shì)优选个股的结构性行情(qíng)。

　　银华基金经理王浩(hào)则乐观认为，新能源板(bǎn)块投(tóu)资价值正在凸显。“在股价下(xià)跌(diē)的过程中，整个新能源行业的(de)发展趋势、竞争格局和技术进步都在以一(yī)种(zhǒng)非常理想(xiǎng)甚至超预(yù)期的(de)速度发展，因此该(gāi)板块至今为止的估值水平具有(yǒu)较(jiào)为突出(chū)的吸(xī)引力。”王浩说。

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