AI板块(kuài)成为2023年最火(huǒ)爆的板块，吸引人全市场的目(mù)光。

　　随之而画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东(ér)来的是，不仅不少上市公司(sī)宣布试水人工智能、基金经理(lǐ)开始(shǐ)布局AI概念，也有基(jī)金(jīn)公司尝(cháng)试以AI试(shì)水(shuǐ)投资者关系管(guǎn)理，更有基金经理尝(cháng)试(shì)用AI撰(zhuàn)写(xiě)季报(bào)！

　　引起市场关注的是，此次公募基(jī)金2023年(nián)一季度报中，无论是成(chéng)长派、还(hái)是价值派，众多基金经理均谈及对AI投资机遇。各大(dà)派别基金经理(lǐ)均认可AI所带来的颠覆性影响，并(bìng)看好其中长期投资(画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东zī)价(jià)值，但是(shì)对于短期(qī)人(rén)工智能极致行(xíng)情演绎(yì)下，也有(yǒu)基金经理对AI保留了(le)一份清(qīng)醒。

　　基金经(jīng)理(lǐ)试水

　　部分(fēn)季报用取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体娱乐公布(bù)2023年一季报，引人关(guān)注的(de)是，季报(bào)中部分内容使用了AI撰写。

　　季报中明确写道，这段AI生成的内容阐(chǎn)述了人工智(zhì)能对各个行(xíng)业的改变，比(bǐ)如医(yī)疗(liáo)、教育(yù)、工业(yè)生(shēng)产、环境(jìng)保护(hù)和(hé)可(kě)持续(xù)发(fā)展，以及新能(néng)源开发和利用等领域。文中表示，人工智能领域的快(kuài)速发展为全球带来无(wú)数机(jī)遇和挑战，将极大地(dì)影响我们的生(shēng)活(huó)方(fāng)式和社会(huì)发(fā)展，为确保AI技术的(de)健康、可持(chí)续(xù)发展，需要(yào)建立完(wán)善的法(fǎ)律法规和(hé)伦理准(zhǔn)则，以保(bǎo)护(hù)个人(rén)隐私、确保数据安全并防(fáng)止滥用。在应(yīng)对挑战的同(tóng)时，也(yě)应抓住人工智能带来的机遇，共同(tóng)推动这一领域的创(chuàng)新和发展。

　　嘉实文体娱乐基金经理王贵重在季报中也明确表示，产业方向上，我们坚定的看(kàn)好人(rén)工智能对各个行业的改变。他(tā)还专门谈及，一季度进(jìn)行了(le)一定比例的调仓，方向上主要是(shì)受(shòu)益于人工(gōng)智能的(de)计算机和传媒互联网行业。数字(zì)化的核心逻辑是提高效率(lǜ)，而高质量发展的核心在于(yú)效率(lǜ)的提升。

　　在谈到具(jù)体TMT行业的观点时，他针对半导(dǎo)体、数字化、互联网平(píng)台等提(tí)出自(zì)己想法。说到数字化时，表示其本质是利用技术的手段，提升(shēng)组织信息计算(suàn)、存储、传播的效率，这是一个长期向上(shàng)的类消费行业，在美(měi)国是(shì)一个和互联(lián)网行业一(yī)样大规模的产业。在中国，依然处于产业的(de)早期，但是我(wǒ)们可(kě)以看到疫(yì)情背景下，大家(jiā)越来越意(yì)识到数字化的(de)重(zhòng)要性。而此轮数字化(huà)将会(huì)和人工智能深度融(róng)合，也会(huì)给中国公司带来(lái)发(fā)展的机(jī)会(huì)。目前整个板块的估值(zhí)都到了历史最低的水平。

　　此次是基金经理(lǐ)首次利用人工智能完成季报，也显示(shì)出(chū)人工(gōng)智(zhì)能确实开始(shǐ)方方(fāng)面面(miàn)开始影响我们的生(shēng)活、工作等，是一个历史性大浪潮。此前，也有基金公司积极拥(yōng)抱AI，如鹏(péng)华基金(jīn)投资者教(jiào)育基(jī)地宣布成为(wèi)百度文心一言首批(pī)生态合作(zuò)伙(huǒ)伴，鹏华基金投(tóu)教基(jī)地也(yě)将通过百度(dù)智能云接入文心一(yī)言能力，致(zhì)力于创(chuàng)新(xīn)投资者关系(xì)管理(lǐ)新模式，提升客户投(tóu)资(zī)体(tǐ)验(yàn)感。

　　价值(zhí)派、成长派(pài)

　　都积极布局AI领域

　　随着人(rén)工智(zhì)能成为一季度市场热(rè)点，不少基(jī)金经理选择(画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东zé)了积(jī)极(jí)参与(yǔ)布局，其中，除了科技成长派(pài)基(jī)金经理(lǐ)，也不乏价值投资派基金经理。

　　从上述嘉实文体娱乐一季报可以看出，该基金(jīn)一季度进(jìn)行了(le)一(yī)定比例的调仓，方(fāng)向上主(zhǔ)要是受益于人(rén)工(gōng)智能的计算(suàn)机和传媒(méi)互(hù)联网行业(yè)。前十大重仓股(gǔ)中，除(chú)了(le)海康威视、金(jīn)山办(bàn)公，其余神州(zhōu)泰(tài)岳、吉(jí)比(bǐ)特等(děng)8只(zhǐ)个股(gǔ)均为一季度新进。

　　嘉实文体娱乐一季报前十大重仓股

　　嘉(jiā)实大科技研究总(zǒng)监、嘉实文(wén)体(tǐ)娱(yú)乐基金经理王贵重表示，产业方向上，坚(jiān)定看好人工智(zhì)能对各个行业的(de)改变(biàn)。

　　“我们长期聚焦的(de)三大(dà)需(xū)求(qiú)就是能源、信息、生命。从而衍(yǎn)生出看(kàn)好的5大方(fāng)向，半导体(tǐ)、数字化、新能源(yuán)、互联网平台(tái)、创新药。我们认(rèn)为，各个细分行业的beta收(shōu)敛之后，竞(jìng)争力会(huì)重新成为最(zuì)重要(yào)的增长要素。另外，我们依然旗帜鲜明的看好(hǎo)港股的(de)机会，特别是软件和互联网领域的机会。”王贵重表示。

　　实际上，除了王贵重，在嘉实基金科技成长(zhǎng)团队中，有(yǒu)不少基金经理明确看好人工智能(néng)带来的投资(zī)机遇。

　　比如(rú)，嘉实成长增(zēng)强(qiáng)基金经理陈涛在去年下半年开始增(zēng)持软件，当时基本处于估(gū)值(zhí)、机构持(chí)仓的历史底(dǐ)部的(de)位置。他认(rèn)为，行业在信创、数字化、智(zhì)能化(huà)等长期需(xū)求刺(cì)激下将(jiāng)迎来3年以(yǐ)上的景气周期，也是(shì)为数不(bù)多处于成长前期(qī)、对标国(guó)际也还有(yǒu)巨大(dà)成长空间(jiān)的板(bǎn)块，长期(qī)坚定(dìng)看好。

　　“这一(yī)轮(lún)AI浪潮将拉开新一轮科技创新周期的序幕，带来以(yǐ)十(shí)年(nián)为维(wéi)度(dù)的产业变革机(jī)会(huì)，同时配合2023年一季度的复苏和(hé)业绩修复，以软件计算机(jī)为(wèi)代表的科(kē)技板块内会持续有(yǒu)个股投资机会。”李(lǐ)涛表示。

　　此外，嘉实股(gǔ)票(piào)投研CIO、嘉实新能源新材(cái)料基(jī)金经理姚志鹏等也表示，未来(lái)，毫(háo)无疑问(wèn)人工智能和可再生能源将构成未来社(shè)会(huì)的基石。在当下(xià)，随(suí)着经济的(de)企稳和新人工智能浪潮的进入，未来新的产业机(jī)会将进入新一轮的爆发期。

　　谢治宇也是(shì)积极的一派。他在一季(jì)报中表示，随着(zhe)ChatGPT取得(dé)突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子(zi)版块带动的人工智(zhì)能(néng)、中(zhōng)字头的(de)“中特估”、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨。

　　一季(jì)度，他所(suǒ)管理的基(jī)金维持了(le)较高(gāo)仓位，对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。海康威视、澜起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份新(xīn)入兴全合润前十大(dà)重仓股名单，立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业(yè)退(tuì)出。其中，澜起科技(jì)、中际旭创，是(shì)2022年年末的(de)0持(chí)仓(cāng)，直(zhí)接买到了十大重仓股。兴(xīng)全合宜的重仓股上，也体(tǐ)现了对(duì)人(rén)工智(zhì)能相(xiāng)关(guān)产业链的挖掘。澜起科技、晶晨股份进入十大重仓股。

　　兴(xīng)全合润一季报前十大重仓股

　　莫海(hǎi)波的(de)万家品质生活在一季度也进行了调(diào)仓换股，提(tí)高TMT行(xíng)业结构占比，减持地产(chǎn)、军工比例，目前主要持仓TMT、农林牧渔、军工为前三大持仓，产(chǎn)品(pǐn)总仓(cāng)位90％以上。

　　具体来看，科(kē)大讯飞、三六零、金山办(bàn)公、中(zhōng)科曙光等4个TMT股票进入前十大重仓股之列，招商蛇口、保利发展退(tuì)出十大重仓股。

　　兴(xīng)全合润一季报(bào)前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　对(duì)于调仓TMT行业(yè)的原(yuán)因，莫海(hǎi)波表示，主要是基于对(duì)未(wèi)来2年(nián)数字经(jīng)济(jì)的看好(hǎo)。随着人(rén)口老龄化与经济发展模(mó)式转变，数据(jù)成为新的生产要(yào)素，高质量发展(zhǎn)的核(hé)心在于全要素生产率的提升(shēng)，充分利用好云(yún)计(jì)算、大数据(jù)、人工智能(néng)等底层技(jì)术(shù)，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好(hǎo)的产业逻辑，通过信息(xī)技术全方(fāng)位赋能传统行业，从生产和服务端全面(miàn)提升效率(lǜ)。

　　“数字经(jīng)济涵盖底层的通信网络(luò)、算力(lì)、算法，以及多样化的行业应用等，这是(shì)一(yī)个系统性工(gōng)程，产业(yè)空间较大、持续时(shí)间(jiān)较长，是未来具有成长性的行业(yè)之一。”莫海波表示。

　　此(cǐ)外，建(jiàn)信基金权益投资部总经理(lǐ)陶灿(càn)管理的基金(jīn)也重点(diǎn)布局了TMT或人工智能相关板(bǎn)块(kuài)。比如，建信智能(néng)生活在一季度继续调整了行业(yè)配置，降低了制(zhì)造业、大金融地产行业的(de)配置，增加了消费、TMT 板(bǎn)块的配置，特别是重点布局了(le)人工智能技(jì)术创新带来的相关产业(yè)趋势机会。

　　保留一份清醒

　　分歧(qí)声音开始显(xiǎn)现(xiàn)

　　不过，在人工(gōng)智能极致行情(qíng)演绎下，也有基金经理对AI保留了一份清醒。

　　泓(hóng)德(dé)臻(zhēn)远回报(bào)基金经理秦毅虽然在一季(jì)报中(zhōng)表(biǎo)达(dá)了对(duì)人工智(zhì)能的重视(shì)，但一季(jì)度并(bìng)未(wèi)加入对于AI领域的(de)布局阵营。

　　他表示(shì)，过去(qù)一个季度中，以TMT为代(dài)表的科技板(bǎn)块走出了轰轰烈烈的行情，以ChatGPT为代表的人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的发布代表着大模型路线的(de)成功，这(zhè)一成功比之前(qián)几(jǐ)次的如(rú)AlphaGo等更具现实(shí)意(yì)义，因(yīn)为(wèi)本次的人工(gōng)智能的应用(yòng)领域得(dé)到了极大的拓展，模型具备(bèi)了强大的通用性。这属于科技史上的(de)一次重大(dà)创新，未来多个(gè)行业将(jiāng)极大受益于这一技术(shù)的应用(yòng)和普及。未(wèi)来我(wǒ)们应该更加重(zhòng)视这一领域的研究和投资。

　　泓德臻远回报一(yī)季度前十大重仓股

　　坚持低估值(zhí)价(jià)值投资(zī)理念的丘栋荣在一季报中也提到了对AI的看好，但他的基金持仓中(zhōng)也(yě)鲜少见到对相关板块的布局。他表示，除复(fù)合(hé)国(guó)家安全自主可(kě)控和产业(yè)趋势外，今年市场高(gāo)度关注(zhù)的(de)以ChatGPT为代表的大模(mó)型(xíng)技术，有望(wàng)开(kāi)启新一轮的科技(jì)创新周期，深入和广(guǎng)泛应(yīng)用，将对(duì)IT产业产生(shēng)更(gèng)大、更(gèng)持(chí)久的需求拉动，因此，计算机、电子等偏成长行业的部分成长股(gǔ)是未来关注的方向之一。

　　中庚价值领航一季(jì)度前十大重仓股(gǔ):

　　嘉实品质发现基(jī)金经(jīng)理蔡丞丰表(biǎo)示，他注意到市场在追逐ChatGPT热点资产时抛弃了新能源板块的(de)非理性行为，就如(rú)同去年三(sān)季度半导体及医(yī)药板块的(de)抛售，反(fǎn)而造就了难(nán)得的机会。“我们(men)这时(shí)反而(ér)应该加大(dà)对能源板(bǎn)块机会的(de)挖掘。”

　　嘉实优势成(chéng)长基金经理孟(mèng)夏虽然(rán)也认为，AI是(shì)不亚于互联网级别的技术(shù)要素革命，或许我们已经站在(zài)新(xīn)一轮科(kē)技(jì)浪潮带来(lái)的全球繁(fán)荣(róng)的(de)开(kāi)端(duān)。作为成长投资(zī)者，会积极学(xué)习和拥抱(bào)，非常庆幸有生之(zhī)年能看到AGI通用人(rén)工智能的雏形。但(dàn)她同时表示，也会(huì)努(nǔ)力在火热的行情面前保留一(yī)份清醒(xǐng)，大胆假(jiǎ)设、小心求证，仔细甄别真正能够兑现(xiàn)长期业绩的投资(zī)机会。

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星(xīng)的看法也颇为(wèi)谨慎(shèn)，他表示，AI产业(yè)的发展不会一(yī)蹴而就，中间也必然(rán)会有曲(qū)折(zhé)，包(bāo)括数(shù)据隐私、伦理等潜在风险，可(kě)能(néng)造成(chéng)板块(kuài)后(hòu)续(xù)波动(dòng)。正因为此，他在去年三四(sì)季(jì)度布局了不少人工智能相关的标的，在一季度对TMT板块有所减仓，现在的配置大概(gài)率少于市场平(píng)均水平(píng)。

　　“目(mù)前(qián)TMT板(bǎn)块(kuài)的交易占比已经超(chāo)过了40％。当然(rán)市(shì)场中有不少声音说这次不一样，交易占(zhàn)比创新高代表(biǎo)了主线行情的(de)确立，但我们还是认(rèn)为太阳底下没有新鲜事(shì)，过度的热情在某个(gè)阶段总会(huì)消退。”李晓星(xīng)在银(yín)华心怡一季报(bào)中表示。

　　“一季(jì)度的市场走势(shì)再次佐证了(le)一个道(dào)理，即市(shì)场是(shì)难以预测的(de)。迄(qì)今为止，表现最(zuì)好的是(shì)AI相关(guān)板(bǎn)块，这在今年初是想象不到(dào)的。就好比去年初我们想(xiǎng)象不到俄乌冲(chōng)突(tū)，和后来的(de)疫(yì)情。”中泰资管基金经(jīng)理姜诚也在一季报中表(biǎo)示。

　　姜(jiāng)诚认为(wèi)，AI或(huò)许(xǔ)是科技发(fā)展(zhǎn)进程中(zhōng)最重要的事件之一(yī)，但要搞清楚(chǔ)它对(duì)投(tóu)资有哪(nǎ)些影响(xiǎng)却很难。利(lì)润在产业链(liàn)不同环节之间将如何(hé)分(fēn)配？市场当前认为的受益环(huán)节是否能(néng)如愿受益？它的“智(zhì)能(néng)”水平达到了什么(me)程度，以及渗透率将多快提升(shēng)？都(dōu)是很(hěn)容易让人兴奋、可细(xì)说起来又让(ràng)人不明就(jiù)里的难(nán)题。谈资(zī)和投资之(zhī)间，隔着(zhe)一道(dào)鸿沟。

　　在姜诚看来(lái)，人工智能(néng)的发展(zhǎn)是一个长(zhǎng)期(qī)因(yīn)素(sù)，我们还(hái)没有足够(gòu)的把(bǎ)握去捕捉到(dào)它带来(lái)的投资机会，但可以尽量(liàng)回避它(tā)带来的伤(shāng)害。以(yǐ)尽可(kě)能低的价格买尽可能(néng)好的(de)资(zī)产(chǎn)，是我(wǒ)们(men)的投资目标。

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