今年(nián)以来基金代销机构被(bèi)基(jī)金公司解(jiě)约的情形(xíng)明显增(zēng)多(duō)。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家基金公司发(fā)布与基金(jīn)代销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止合作(zuò)。而从机构类型看(kàn)，中小(xiǎo)型(xíng)独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构居多(duō)，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近年来由于经营不(bù)善或违规(guī)，已有多家基金销售机构主动或被动注(zhù)销牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，基金(jīn)公(gōng)司与基(jī)金(jīn)销售机构之间的合作本就是双向选择，在高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代(dài)销(xiāo)机(jī)构也是(shì)降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)的主流选择。未(wèi)来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得基金(jīn)发布公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领基金办理(lǐ)该公司旗(qí)下基(jī)金的(de)相关(guān)销售业(yè)务(wù)。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停止了(le)与浦领基(jī)金的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发(fā)布公(gōng)告，经与北京(jīng)虹点(diǎn)基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司(sī)、上海凯石财富基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代理销售公司(sī)旗下(xià)所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的(de)5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金也发布公告(gào)称(chēng)，与(yǔ)方(fāng)德保险代理有限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司(sī)协(xié)商(shāng)一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构将不再代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司不(bù)再(zài)办理本公司旗(qí)下基(jī)金的开户、认购、申购(gòu)等基金买入的相关(guān)业务，只保(bǎo)留赎回业(yè)务，直至所有客户赎回全(quán)部份额(é)。而在今年(nián)4月(yuè)，西部(bù)利得基(jī)金、上银基金也终止了(le)与民(mín)商基(jī)金的基金销售合(hé)作，上银(yín)基(jī)金则于2月终止与(yǔ)该机构的合(hé)作(zuò)关(guān)系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新增与民(mín)商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报记者统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司终止合计7家独(dú)立基金销售机(jī)构的合作(zuò)；3月，有8家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计17家独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构的(de)代(dài)销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家(jiā)基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布(bù)终(zhōng)止了合计(jì)12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其中包括独立基(jī)金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作(zuò)关(guān)系的(de)基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基(jī)金代销机(jī)构解除(北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么chú)合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来(lái)看，前述(shù)被(bèi)解约(yuē)的基(jī)金(jīn)销售机构多为中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内人士表示(shì)，随着代(dài)销机(jī)构数量增(zēng)多(duō)及监管趋(qū)严，近几(jǐ)年公募基金公(gōng)司对于代销(xiāo)机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高(gāo)质量(liàng)发展背景(jǐng)下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实现(xiàn)降本增(zēng)效的一大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金(jīn)公司内部人(rén)员(yuán)表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与销售(shòu)机构的合作(zuò)，无非是以下(xià)三种(zhǒng)情况：一是基(jī)金销量一(yī)直得不到有效增(zēng)长，对基(jī)金(jīn)公(gōng)司整体基(jī)金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过(guò)一轮，理由(yóu)无(wú)非就是这些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权(quán)益市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对(duì)尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合(hé)作(zuò)机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总经理贾志也表示，北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么基金公司(sī)终止与代销机构(gòu)的(de)合作，通常是基金代销机构(gòu)销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是市场化(huà)的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司(sī)会依据自身(shēn)的发展状(zhuàng)况(kuàng)有(yǒu)选择(zé)的与基金(jīn)代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责(zé)人透露，其所在公(gōng)司选择基金销售(shòu)公司，有(yǒu)一套完整的(de)基金销售评估办法，比如基金(jīn)销售保有(yǒu)规(guī)模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合作等都是考核(hé)的要素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需要(yào)对(duì)接系统，每年要(yào)付出系(xì)统(tǒng)维护成本，很多销售公司一年的保(bǎo)有量也没(méi)有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人(rén)透露，即便是前(qián)100名，也有(yǒu)相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金(jīn)公司(sī)与基金代销机构的(de)合作是双向选(xuǎn)择，基金公司(sī)希望能有销售(shòu)能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机构也(yě)会对基金公司的投研能力，管(guǎn)理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金(jīn)研(yán)究人士(shì)称，目前(qián)基金(jīn)代销的(de)机构主要分为银行、第(dì)三(sān)方(fāng)基金(jīn)销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础较强，更擅长固收(shōu)类(lèi)产(chǎn)品的服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠(qú)道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将(jiāng)更加夯(hāng)实，而(ér)券商是(shì)以线下(xià)营业部为抓(zhuā)手，对权益(yì)类产品服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销(xiāo)售市场，主要还(hái)是在银行(xíng)渠道和头部互(hù)联(lián)网公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不(bù)容忽视的(de)力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依(yī)然(rán)是基金(jīn)销售(shòu)行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三(sān)方机构销售(shòu)增(zēng)长最为明显，互联网流量优势(shì)继(jì)续发力，银行、三(sān)方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠(qú)道(dào)中，头部(bù)机构竞争优势更为突(tū)出。截至今年一季(jì)度末，公募(mù)基金销售保有规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安(ān)基(jī)金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛(fàn)华普益(yì)基金销售有限公司，其非货币市场公募基金保有(yǒu)规模为(wèi)54亿(yì)元(yuán)，首尾差距十分明(míng)显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独立基金销售(shòu)机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售机构(gòu)的代(dài)销(xiāo)基金(jīn)数(shù)量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销(xiāo)数量不足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独(dú)立基(jī)金销售机构中，15家(jiā)代销数量在(zài)7000只以上，17家代(dài)销不足(zú)白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基(jī)金公司合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些(xiē)年来(lái)基金销售行业分(fēn)化更趋明显，不(bù)少(shǎo)中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近期深(shēn)圳前(qián)海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国证券监督(dū)管理委员会(huì)提交了注(zhù)销公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的申(shēn)请，根据《行政许可(kě)法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机构监督管理办(bàn)法(fǎ)》等有(yǒu)关(guān)规定(dìng)，中(zhōng)国证券监督管理委员会决定注(zhù)销深圳前(qián)海(hǎ北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么i)凯恩斯基金销售有限公司公募证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证(zhèng)监局(jú)挂出(chū)了注销永鑫保险销(xiāo)售服(fú)务有限公司公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也(yě)是(shì)目前第一家主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照的(de)保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于经营困难等原因(yīn)，主动注(zhù)销基(jī)金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天下(xià)基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金(jīn)等(děng)多(duō)家(jiā)机(jī)构(gòu)都选择主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构(gòu)是由于违规(guī)等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年(nián)12月(yuè)，上海证监局发布消息(xī)，宣布注(zhù)销上(shàng)海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金(jīn)石基金等第(dì)三方代(dài)销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监(jiān)管态势下，未来基金代销行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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