投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益(yì)于人工(gōng)智(zhì)能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上(shàng)涨，截(jié)至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了(le)国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多(duō)只云(yún)计(jì)算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，A蝴蝶会采蜜吗I主题的投资能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公募基金(jīn)提前布(bù)局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术(shù)，英伟(wěi)达公司的股(gǔ)价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高(gāo)达到419.38美(měi)元(yuán)，公司市值一度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其(qí)股价回(huí)落至397.7美元，但依(yī)旧(jiù)有望再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官(guān)网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改变全(quán)球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除(chú)了英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国内市(shì)场对于AI行(xíng)情的(de)关注(zhù)热(rè)情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人(rén)工智能自(zì)动内(nèi)容生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便(biàn)是(shì)传(chuán)媒(méi)、云(yún)计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英(yīng)伟达或相(xiāng)关概(gài)念股。交易软件通达信(xìn)推出(chū)了(le)英(yīng)伟(wěi)达(dá)概念(niàn)股(gǔ)，该软件信息显示(shì)，相关概念(niàn)股一共包含32家A股上(shàng)市(shì)公司，这些(xiē)公司与(yǔ)英伟(wěi)达在某些方(fāng)面有业务上(shàng)的合(hé)作。从(cóng)公(gōng)募基金(jīn)一季度末的(de)数据来看，部分(fēn)被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公司股票的(de)公募(mù)基(jī)金主要集(jí)中在能投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模(mó)最高的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末规模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指数为(wèi)纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持(chí)有英(yīng)伟达且(qiě)规模(mó)最高的(de)是(shì)广发全球(qiú)精选(xuǎn)，该只基金今(jīn)年一季度(dù)末规模为(wèi)25.6亿元，英伟(wěi)达(dá)是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值(zhí)占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持(chí)有微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊告(gào)诉《国际(jì)金(jīn)融报》记者，国内(nèi)AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟(wěi)达等美股(gǔ)科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域(yù)加大了投资，先是宣(xuān)布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美(měi)元，这是AI领域史(shǐ)上规模最(zuì)大(dà)的一笔投资(zī)。作为一站式解决方案的提(tí)供商(shāng)，英伟(wěi)达(dá)公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数据中心业(yè)务的营收创历史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机(jī)会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的投资者而言，英(yīng)伟达和微软在内的众多(duō)美股科(kē)技股公司是其关(guān)注的(de)焦点。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业(yè)发展趋(qū)势来看(kàn)，AI应(yīng)用(yòng)已(yǐ)是科技革(gé)命最新的突破口。能够率先建立(lì)起良(liáng)好商(shāng)业(yè)模(mó)式的蝴蝶会采蜜吗公司与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的公司将会成为未来(lái)最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备(bèi)这些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑(zh蝴蝶会采蜜吗èng)昕昊表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来(lái)的故(gù)事看(kàn)起来很美好，但实(shí)际投资(zī)中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半(bàn)导体作(zuò)为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注，行(xíng)业成(chéng)交热度上升，从(cóng)3月(yuè)中(zhōng)旬(xún)一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但(dàn)其上涨并(bìng)未得到(dào)业(yè)绩的验证，半(bàn)导体(tǐ)行业一季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的(de)跟踪，目前全(quán)球半导(dǎo)体产业整(zhěng)体仍处于(yú)主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来(lái)半(bàn)导体重回(huí)弱势。最近两(liǎng)周(zhōu)，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然(rán)有所企稳(wěn)，但(dàn)也很难说行(xíng)业(yè)已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半导(dǎo)体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产业(yè)的(de)大发展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为代表的(de)算力(lì)芯片业务快速增长，美股(gǔ)英(yīng)伟达的股价表现以及背后的产能扩(kuò)张信息就是最(zuì)好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周(zhōu)期尚未反(fǎn)转，但在资(zī)金情绪、政策扶持和半导体设备(bèi)业绩高(gāo)增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资(zī)的(de)角度考虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋(qū)势(shì)值得(dé)期待，但(dàn)投资需(xū)要仔细(xì)观察，“就A股的(de)过(guò)去经验(yàn)来看(kàn)，大热必死、均值回归(guī)的(de)规律永不(bù)变色，所以(yǐ)投资与产业发展之间存在着较大差(chà)异(yì)。在操作中，不宜(yí)在股价(jià)高涨、人气亢奋时(shí)买入(rù)，而(ér)是(shì)需要在(zài)相(xiāng)对低位或调(diào)整一(yī)定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者(zhě)除了(le)关注AI产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气、资(zī)金情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策等因素(sù)外，还(hái)需(xū)要关注业绩验证以及估(gū)值等因素。在具(jù)体(tǐ)投(tóu)资的时(shí)候要选(xuǎn)择掌握核心技术(shù)、真正(zhèng)具有核心竞争力(lì)的投资标的(de)，确保产业(yè)景气能(néng)够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩(jì)支持的跟(gēn)风炒(chǎo)作。另外，好的投资标(biāo)的(de)也要以合适的价格(gé)买入，否则(zé)很可能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要(yào)做好(hǎo)分(fēn)散配置(zhì)，不要(yào)将资金全押一个赛(sài)道。

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