衰(shuāi)退近在咫尺(chǐ)？

　　美国一季度GDP增(zēng)速超(chāo)预期放缓，通(tōng)胀意外反弹

　　4月(yuè)27日周四，美国商务部经(jīng)济分析局(jú)公布数据显示，美国一季度实(shí)际(jì)GDP年化季环(huán)比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅(fú)放(fàng)缓，为(wèi)连(lián)续两(liǎng)个季度放(fàng)缓，且(qiě)远不及预期1.9％。值得一提的是，疫情爆发之前的10年里，美国(guó)每年的GDP增速约为(wèi)2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增(zēng)长(zhǎng)的项目主要有消费者(zhě)支出、出口、联邦政(zhèng)府(fǔ)、州和地方政府支出以及非住宅固定投资(zī)，拖(tuō)累(lèi)项主要包括进口、私人库存投资和住宅(zhái)固定投资。经济分析局表示，一季(jì)度GDP增速较去年(nián)第四季度放缓的主(zhǔ)要原(yuán)因是私人(rén)库存投资回落以及非住宅固(gù)定投资放缓。

　　具体来看，美国经济(jì)最大的组成部分——占据GDP约68％的个(gè)人消费支出环比(bǐ)增速(sù)为3.7％，高于前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看，个(gè)人消费支出使GDP增长了2.48％，高于前一季度的(de)0.7％；

　　固定(dìng)投资(zī)一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较(jiào)前一季度的0.68％有所(suǒ)放缓，但(dàn)为连续(xù)第四个(gè)季度拖(tuō)累GDP，另外，住宅投资连续第八(bā)个季(jì)度拖累GDP增长，但程度(dù)较(jiào)小。最大的拖累(lèi)项是私(sī)人库存的变化，拖累(lèi)GDP下滑(huá)2.26％，且为新(xīn)冠疫情以来的最大纪录(lù)。

　　一(yī)季度，经济(jì)增(zēng)速大幅放缓的(de)同时，通(tōng)胀再次升(shēng)温。美联储高度关注的通胀指标——美国个人消费支出（PCE）物价(jià)指数，一(yī)季度年(nián)化季环比初为3.7％，虽然略低(dī)于预期4.3％，但(dàn)高(gāo)于前值的(de)1％。

　　剔(tī)除食品(pǐn)和能源的核(hé)心PCE物价指(zhǐ)数(shù)环比上升4.9％，高(gāo)于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的(de)是，这是核心PCE连续第五次(cì)“击败”市(shì)场预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间(jiān)4月27日，伊朗(lǎng)军(jūn)队发表声明称(chēng)，扣(kòu)押了一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛旗帜(zhì)的美(měi)国船只。

　　声明表示，由于一(yī)艘不明船只与一艘伊朗(lǎng)船只在印度洋北(běi)部发(fā)生事故，导致伊(yī)朗船只(zhǐ)上的2人死亡，数人受伤，不(bù)明船只的行为违反了(le)国际法。在伊朗船(chuán)只向(xiàng)海上监(jiān)视(shì)和(hé)救(jiù)援(yuán)中(zhōng)心(xīn)发送(sòng)请求后，伊朗海军(jūn)立即开始(shǐ)拦截(jié)并识别该未知船只。在伊朗海军驱逐(zhú)舰的拦截行(xíng)动中，不(bù)明(míng)船只的自(zì)动全(quán)球定位发送(sòng)系统被关闭并频繁(fán)改变航线。在伊朗司法当局的许可(kě)下(xià)，海(hǎi)军出动直升机扣押了该船只(zhǐ)，并将其运至伊(yī)朗领海。

　　声(shēng)明指出，上述的不(bù)明船只属于美国(guó)，挂着马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据法(fǎ)新社消息称，美国海军(jūn)表示(shì)，伊朗伊斯(sī)兰革命卫队海(hǎi)军27日在阿曼湾扣押了(le)一(yī)艘油轮，美方要求立即释(shì)放这艘油轮。报(bào)道称(chēng)，美国(guó)海军驻巴林的(de)第五舰队(duì)在一份声明中称(chēng)，一艘(sōu)悬挂(guà)马(mǎ)绍尔群岛旗(qí)帜的(de)油(yóu)轮，在阿曼湾过境国际水(shuǐ)域时被(bèi)伊朗伊斯兰革命卫队(duì)海军(jūn)扣押。

　　鲍(bào)威尔受(shòu)骗！俄媒(méi)曝光与冒牌乌克(kè)兰总统(tǒng)“友(yǒu)好”通话，美联储回(huí)应未泄密(mì)

　　俄(é)罗斯媒体曝光(guāng)的视频显示，美联储主(zhǔ)席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯(sī)国(guó)家电视台新近发布的视频显示，鲍威尔与两名(míng)冒充乌克兰(lán)总统泽(zé)连斯(sī)基的俄罗(luó)斯人通(tōng)了电(diàn)话。鲍威尔误认(rèn)为对方是泽连斯基，回答了从通(tōng)胀前景到俄罗斯央行等主题的一(yī)系列问题。

　　美联储的一名发言(yán)人美东时间4月27日周(zhōu)四(sì)确(què)认(rèn)，鲍威尔有过通话，称此事发生在今(jīn)年1月，否认存在(zài)泄(xiè)密问题，其表示：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席(xí)1月(yuè)参加(jiā)了一次谈话，对(duì)方谎报自(zì)己(jǐ)是(shì)乌克兰总统。这是一次(cì)友好的谈话，是(shì)我们在这个充满挑战(zhàn)的时刻支(zhī)持乌克兰人民的背景(jǐng)下进行。没有谈到(dào)敏感和机密的信息。”

　　美联储认为(wèi)，曝光的(de)视(shì)频似乎(hū)经过编辑，无法确认准确性。上述发言(yán)人还说，通话(huà)事件已报交(jiāo)有(yǒu)关执(zhí)法部门(mén)，出于对他们工作的(de)尊重(zhòng)，美联(lián)储不会进一步置评。

　　媒体评论称，这番言论(lùn)看似四(sì)平(píng)八(bā)稳、无(wú)伤大雅，但事实就是，骗(piàn)子能通过恶作剧的电话接(jiē)触到鲍威尔，这种事实可能会(huì)导致(zhì)美联储的(de)安(ān)全性(xìng)遭到质疑。对鲍威尔受骗的担忧主(zhǔ)要是(shì)基于河北保定技校排名，保定技校前十名美联储作为主要央(yāng)行(xíng)的(de)影响力(lì)。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行高官的言论(lùn)通常受到(dào)投资者和商界人士的密切关注(zhù)，有(yǒu)时会引发股市波动。而且，美联储(chǔ)官员同他人(rén)的(de)私下会面(miàn)时常引发争议，因为外界认为，联储官(guān)员的言论可能(néng)让在场(chǎng)的人掌握先机。

　　外界注意到，这(zhè)次(cì)让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名之辈。有媒体(tǐ)指出(chū)，两人这些年不止一(yī)次成功骗(piàn)取(qǔ)国(guó)外政客和他们通话(huà)，而(ér)且(qiě)通(tōng)常将将通(tōng)话(huà)视频公之于众，就是为(wèi)了恶搞(gǎo)西方国(guó)家的决策者。

　　据两(liǎng)人公布的视频，两(liǎng)人曾(céng)河北保定技校排名，保定技校前十名假扮乌克兰前总(zǒng)统波罗申(shēn)科和德国前总理默克尔通话，默克尔(ěr)当时觉得可疑，但没有在对话(huà)中直接问他(tā)们是不是冒(mào)牌(pái)货(huò)。今年早(zǎo)些(xiē)时候(hòu)，他们还(hái)曾假(jiǎ)冒泽连斯基，和欧洲(zhōu)央行行长(zhǎng)拉加(jiā)德通话。

　　原油基本面未变(biàn) 关(guān)注宏(hóng)观层面不确定性

　　近日来(lái)，在宏观风险蔓延下，国内外油价出现大幅回落。4月(yuè)26日(rì)晚间，国际(jì)油(yóu)价出现大跌，基本跌(diē)回(huí)OPEC减产前(qián)的价(jià)格。周四，内盘SC原(yuán)油主力合(hé)约大跌5.26％，截至下午收盘报收(shōu)526.1元/桶；外盘油价则出现小(xiǎo)幅上涨，布伦特原油交投在78.3美元/桶(tǒng)附近(jìn)，WTI原油交投在74.7美元/桶附近，涨幅(fú)均不到1％。

　　光大期货能源化(huà)工分(fēn)析师杜(dù)冰沁(qìn)在接受期货(huò)日(rì)报记者采访时表示(shì)，昨天白(bái)天，内盘(pán)SC原油(yóu)基本跟随昨晚外盘出现大幅下挫(cuò)，但外盘原油有(yǒu)所企稳，或为超跌后的情绪修复。

　　谈(tán)及为何内盘表现弱(ruò)于外盘，海通期货能源化工研究中心负责人杨安表示，一方面是由于近(jìn)期油(yóu)轮运费回落(luò)，运输成(chéng)本(běn)下降，让内外盘价(jià)差有(yǒu)所(suǒ)走弱。另一方面是当前(qián)国内即将迎来(lái)五一假期，而目(mù)前国际市场宏(hóng)观(guān)风(fēng)险具(jù)有(yǒu)很(hěn)大不确(què)定性，恰逢油价大幅回调之(zhī)际，市场(chǎng)避险情绪(xù)高涨(zhǎng)，国内投资者担(dān)忧情(qíng)绪(xù)更为明显，也使得内盘原(yuán)油跌幅超过外盘。

　　从近期(qī)来看，杨安告诉(sù)记者，美国银行(xíng)业危机风波再起，叠加美国(guó)债务(wù)压力及经济衰退风险(xiǎn)可能(néng)削弱欧美能源需求，风险资产(chǎn)面临较大(dà)压力，从(cóng)而推(tuī)动本周油价油价下跌(diē)。而原油作为(wèi)金(jīn)融属性最强的大(dà)宗商品，在此(cǐ)前(qián)3月份(fèn)就(jiù)曾(céng)因银行业危机(jī)出现暴跌，此次美国(guó)银行业风险再次升温继续(xù)引(yǐn)发(fā)市场恐慌(huāng)，原油的下跌(diē)带有明显(xiǎn)的(de)情绪化特征。

　　光大期货(huò)能源化工分析师杜冰沁(qìn)也表示(shì)，近日(rì)宏观情绪导致油价(jià)再度承压(yā)。随着美联储(chǔ)加息会议的(de)临近，美国第一共(gòng)和银行(xíng)的(de)财报和股(gǔ)价表现或显示银(yín)行业危机仍未结束，叠加欧(ōu)美经济数据表现仍然(rán)欠佳，美国消费者(zhě)信心本月(yuè)降至去(qù)年7月以来(lái)的最低(dī)水平，市场对于美(měi)联储加息和(hé)海(hǎi)外经济衰(shuāi)退的担忧持续升温，

　　展望后(hòu)市(shì)，近期主(zhǔ)导原油市场走势的宏观风险何时(shí)会消散？在(zài)杨安(ān)看来，目前来看，美国银(yín)行业危(wēi)机风险在(zài)未来一(yī)段时(shí)间内仍将不时困扰市场。另外，5月4日美联(lián)储议(yì)息会(huì)议将再迎来加息窗(chuāng)口，对此投资者(zhě)也高度关(guān)注美联储利率政策的变化，宏观层面的不(bù)确定性(xìng)成为影(yǐng)响整个(gè)金(jīn)融市场的主要因素，这是投资者需(xū)要注意的风(fēng)险所在。

　　“进入5月，美联储(chǔ)即将公布加(jiā)息决议，市(shì)场对美联(lián)储加息(xī)25个BP的概(gài)率预测(cè)在(zài)80％以(yǐ)上(shàng)，并且由于近期美联储官员表态偏鹰(yīng)，对于(yú)后续何时停止(zhǐ)加息仍有(yǒu)分歧。欧洲央(yāng)行将于5月(yuè)4日举行(xíng)货币政策会议，基于当前欧元区的高通胀水平，预计欧洲央行和英国央行也将维(wéi)持加息政策，因(yīn)此市场对于(yú)海外经济衰(shuāi)退带来需(xū)求下行的担忧加剧。”杜冰(bīng)沁说。

　　不过，从(cóng)当前来看原油市场(chǎng)基本面表现尚(shàng)可(kě)，整体供需(xū)局势并未(wèi)大幅恶化(huà)。杜冰沁分析(xī)认为，即将到来的五一长假和美(měi)国夏季(jì)出行旺(wàng)季预计对于需求会有一定支(zhī)撑，预计近期(qī)国际(jì)油(yóu)价仍将面临宏观情绪和基本面的博弈。

　　申万期货(huò)能(néng)化分析(xī)师董(dǒng)超也(yě)表示，后市原油供(gōng)需逻辑不会(huì)改变，5月(yuè)OPEC+的减(jiǎn)产会(huì)对油价尤其是亚洲地区的油价带来极(jí)大(dà)影响；此外(wài)美国(guó)原(yuán)油活跃钻井平台已(yǐ)经连续半年维持(chí)低位，1230万(wàn)桶/日的(de)产量将越来越难(nán)以持续，后续的减(jiǎn)产将很快到来；此外在5月美(měi)联储加息后，宏观面(miàn)的悲观(guān)情绪或将逐步消退，后期原油市场(chǎng)将转入对供应面的减产(chǎn)逻辑中。

　　“我们认为(wèi)，5月份油价上下区间将更为模(mó)糊，在美国储(chǔ)备政策难(nán)以改动的情(qíng)况下，底部(bù)支撑力(lì)度变弱。但从(cóng)供求关系上，OPEC+的减产以及美(měi)国(guó)产量的下滑(huá)将有助于油(yóu)价的(de)稳(wěn)定(dìng)。”董超表示，预计5月油(yóu)价整体即将维持区间(jiān)振荡，振荡幅度(dù)预(yù)计将(jiāng)更宽(kuān)，受(shòu)宏观及(jí)基本面风险波动(dòng)的影响也会更(gèng)大。

　　在(zài)杨安看来，周三公布的(de)EIA报告显示原油超预(yù)期(qī)降库，且美(měi)国汽油需求较上期大幅增长，在OPEC+减产的主动预期(qī)管理(lǐ)下，预计今(jīn)年年内(nèi)剩余时段供应紧张将(jiāng)是原油(yóu)市(shì)场主(zhǔ)基调，当然(rán)全球经济面临衰退风险及欧(ōu)美市场(chǎng)需求(qiú)疲(pí)弱(ruò)也会在一(yī)定程度上抵消供应紧张给市(shì)场带(dài)来(lái)的担忧。总体来看，当前油(yóu)价处在宏观利空与供应紧张局面形成对峙的复杂局(jú)面下，短期(qī)内担忧情(qíng)绪主导油(yóu)价(jià)回落，中长期来看(kàn)油价(jià)或继续(xù)大区间振荡。

　　高(gāo)硫燃料(liào)油供需偏紧

　　昨日，因(yīn)原油大幅下挫，成本下降(jiàng)导致相关性较强(qiáng)的高硫(liú)燃料油、低(dī)硫燃料油(yóu)、沥青等(děng)品种也出现(xiàn)较(jiào)大(dà)跌(diē)幅(fú)。截至(zhì)昨(zuó)天(tiān)下午收盘(pán)，燃料油、低硫(liú)燃料油和(hé)沥(lì)青分别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉记者，近期高(gāo)、低硫燃料油的下挫主要(yào)还(hái)是受到油价影(yǐng)响，自(zì)身(shēn)基本面(miàn)表现尚(shàng)可，其中高硫燃料油供需(xū)偏紧，低硫燃(rán)料油供需相对偏弱(ruò)。

　　“具(jù)体(tǐ)来看，高硫燃料油市场整体供应(yīng)持续(xù)偏(piān)紧(jǐn)。供给端方面(miàn)，随(suí)着发电旺(wàng)季的临近，本月从中东进口(kǒu)到新加坡的高(gāo)硫(liú)燃料油降至历史低点，环比下(xià)降(jiàng)三分之二，但同时(shí)本月俄罗斯高硫(liú)燃料油流入量有(yǒu)所(suǒ)上升，抵消了一部分中东出口的下滑；需求端(duān)方面，中(zhōng)东南亚公用(yòng)事(shì)业(yè)发电需求的(de)增长以及稳(wěn)定的船(chuán)燃加注活(huó)动都将对亚(yà)洲高硫燃料油市场形(xíng)成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料(liào)油方面，杜冰沁(qìn)表示，此(cǐ)前科威特炼厂计划外检修导致部分(fēn)船货延期(qī)，目前5月的装船(chuán)已经延迟至6月，虽(suī)然检修的(de)装置正在(zài)逐渐重启，但(dàn)由于开斋节整体(tǐ)进程(chéng)较慢，预计原定本(běn)月底恢复的时间会有所推后，对于亚洲低硫燃料油(yóu)市(shì)场供应(yīng)的收(shōu)紧也将延(yán)长，但同时(shí)低(dī)硫需求端河北保定技校排名，保定技校前十名表现也较(jiào)为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在基本(běn)面的(de)支(zhī)撑下，预计后市走势(shì)或较原油更为抗跌，如若原油企(qǐ)稳反弹，燃料油整体回升空间或(huò)更显(xiǎn)著。”杜冰沁说。

　　杨安表示(shì)，短(duǎn)期内原油系品种波动将(jiāng)主要受到(dào)原油价格的影响(xiǎng)，不过基本面差(chà)异还(hái)是会让各(gè)品种表现(xiàn)有强弱之(zhī)分，具体来看，需求即将(jiāng)迎来(lái)旺季的高(gāo)硫燃料(liào)油(yóu)整体表现(xiàn)将强于低硫燃料油。

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