金融(róng)界(jiè)5月(yuè)15日消息 主(zhǔ)题行情“中特(tè)估”的衍生升级(jí)版本(běn)——“金特(tè)估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅消(xiāo)息，再次点(diǎn)燃(rán)了“中特估”概念股的(de)情(qíng)绪。

　　据(jù)上证报表示，由上(shàng)海证(zhèng)券交(jiāo)易所(suǒ)主办、工(gōng)商银行承办的(de)“沪市(shì)金融业专题座谈会”将在本周(zhōu)三(sān)召(zhào)开(kāi)。此次会议讨论的重要内容为“在服务中(zhōng)国式现代化中促进(jìn)金融业估值(zhí)提升和高质(zhì)量(liàng)发(fā)展(zhǎn)”。参会机构包括银行、保险、基金和券商人(rén)士。

　　消息发布(bù)后，市(shì)场纷(fēn)纷认为这(zhè)是“中(zhōng)特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大金(jīn)融(róng)板块开(kāi)启(qǐ)加速键，券(quàn)商、保险、银行股等都有出(chū)色表现。

　　券商方面，光(guāng)大证券触一(yī)度及涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华林证(zhèng)券(quàn)、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市值(zhí)的中国人寿一度冲击(jī)涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创(chuàng)阶段(duàn)新高(gāo)，中(zhōng)国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面(miàn)，国有四大行午后(hòu)集体翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上(shàng)证综(zōng)指午后迅速翻(fān)红(hóng)，深成指(zhǐ)和(hé)创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最终收(shōu)盘(pán)，截(jié)至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创(chuàng)业板指(zhǐ)涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间(jiān)看法并不(bù)相(xiāng)同 中信证券：主题交易(yì)顶峰已过

　　对于中特估的(de)后续走势，机(jī)构之间的看(kàn)法并不相同，

　　对此中(zhōng)金策略(lüè)指出，部分高分红(hóng)国企标的近期(qī)显著盘整是对短期(qī)交(jiāo)易扩散过快(kuài)过多，股息支付能力相对较弱板块(kuài)（如(rú)部分金融(róng)）做出的正常反应，而并非意(yì)味着整体高分红(hóng)国企投(tóu)资主(zhǔ)题的结束(shù)。

　　光(guāng)大证券也指(zhǐ)出，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题的安(ān)全边际和性价比仍(réng)相对(duì)较高，未来随(suí)着经济的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较(jiào)强的(de)持续性。从估(gū)值和交易拥(yōng)挤度(dù)来(lái)看，当前“中特估”主题的(de)安全边际和性价比仍相(xiāng)对(duì)较高。

　　但(dàn)是中信证(zhèng)券(quàn)则看(kàn)法相对偏空。中(zhōng)信证券(quàn)研报表示(shì)，AI主题和(hé)“中特估”主题在(zài)4月中(zhōng)旬以(yǐ)来先后步入了(le)热度很高、波(bō)动很大但(dàn)是区间回(huí)报不明显的阶段(duàn)，表(biǎo)现出典型的板块内部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来(lái)，公募基(jī)金新发继续低迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元，相较(jiào)于3月(yuè)下降43.7%，5月(yuè)截至(zhì)12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型(xíng)外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去(qù)年10月(yuè)以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入(rù)75.8亿(yì)元，不尽人意是什么意思但较(jiào)前3个(gè)月(yuè)的(de)平均水平仍有较大差距。在缺(quē)乏持续(xù)增量机构(gòu)资金的情况(kuàng)下，A股存量博弈特征(zhēng)已(yǐ)演(yǎn)绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持(chí)仓有关。

　　中(zhōng)信证券(quàn)研报表示，疫后(hòu)经济全(quán)面系统性恢复是(shì)渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮(lún)重新旋转需要时(shí)间和(hé)耐心，主题交(jiāo)易是过高的经(jīng)济(jì)预期下修过程中的(de)阶段性(xìng)产物，过度(dù)博(bó)弈降低了(le)市(shì)场定价的有(yǒu)效性，但也(yě)提(tí)高(gāo)了业(yè)绩驱动策略的潜在回报，主题交(jiāo)易的顶峰已(yǐ)过，重回低(dī)位(wèi)业(yè)绩驱动(dòng)板块。

　　基金(jīn)经理：中(zhōng)特估我一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买方(fāng)更加激进。据券商中国报道，有(yǒu)基金经理(lǐ)直言(yán)，中(zhōng)特估龙头在连续涨(zhǎng)停后已(yǐ)出现短(duǎn)期泡沫(mò)化，他一股也(yě)不想要。

　　该基(jī)金经理(lǐ)表示(shì)许多中特估的龙头股(gǔ)在(zài)当前位置对他而(ér)言没有配置的吸引力，尽管从估(gū)值的角(jiǎo)度而(ér)言许(xǔ)多市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)者可(kě)以(yǐ)给出(chū)许(xǔ)多个(gè)继续买(mǎi)入中特估(gū)的(de)理由，但当一(yī)只中特估龙头股在(zài)两三个交(jiāo)易日(rì)内涨幅就达(dá)20%甚(shèn)至30%，意味着(zhe)资金已(yǐ)迫不及待在进行抢筹码。从(cóng)股票(piào)市场交易的直观(guān)判断，这代表着资(zī)金参与(yǔ)方(fāng)的短期泡(pào)沫化，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资(zī)金(jīn)面，“中特(tè)估(gū)”有好消息传(chuán)来(lái)。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企(qǐ)红(hóng)利ETF发(fā)布(bù)公告称，该基金累计有效认购申请份额总额超(chāo)过20亿份发行上限，基金管(guǎn)理(lǐ)人将启(qǐ)动比(bǐ)例配售。

　　此外(wài)3只(zhǐ)中证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF——广发中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF、招商中证(zhèng)国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF和汇添(tiān)富(fù)中证国(guó)新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产(chǎn)品的首募规模上限均(jūn)为(wèi)20亿元(yuán)人(rén)民(mín)币。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年以来，场内(nèi)多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计“吸(xī)金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金(jīn)净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍(bèi)。南方(fāng)中国国(guó)企(qǐ)ETF年内(nèi)资金净流入也(yě)逼近10亿元，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍，成为今年(nián)全市场(chǎng)规(guī)模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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