看(kàn)看周末有哪些重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标(biāo)普全(quán)球周五公布(bù)的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和一年(nián)来新高，综合PMI超预(yù)期强劲(jìn)，创去年(nián)5月以来新高。其中的分(fēn)项指数(shù)释(shì)放价格压力再度(dù)升温(wēn)的警报信(xìn)号(hào)：4月购进价格创去(qù)年11月以来新高(gāo)，出厂价(jià)格创去(qù)年9月以来(lái)新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球(qiú)的(de)经(jīng)济学家(jiā)在(zài)点(diǎn)评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程(chéng)度居高不(bù)下。PMI数(shù)据重燃价(jià)格(gé)压力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美(měi)股承(chéng)压下行，主要美股指盘中集(jí)体下跌；美(měi)国国债价格跳水、收(shōu)益率(lǜ)盘(pán)中拉升，对(duì)利率更(gèng)敏感的2年期美债收(shōu)益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近周(zhōu)四所创一(yī)年(nián)来低谷的美(měi)元(yuán)指数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在(zài)美(měi)联储官员(yuán)最近一再表态支持(chí)继续加息后，黄金大幅回落，本(běn)月(yuè)内(nèi)首次收盘失(shī)守2000美元/盎(àng)司心理(lǐ)关口，连(lián)续(xù)第二周因周五回落而全(quán)周累计由涨转跌(diē)；工(gōng)业金属总体继续下挫(cuò)，在(zài)中国(guó)公布3月(yuè)精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录(lù)高(gāo)位(wèi)后，市场(chǎng)开始(shǐ)担心中国(guó)的(de)进口铜需求，加之全周经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日(rì)，同(tóng)样3连阴的伦锌跌(diē)至5个(gè)月低谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原(yuán)油周五反弹(dàn)，但经(jīng)济前景(jǐng)的担忧压顶，未能(微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人néng)延(yán)续一(yī)个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公(gōng)布上周库存(cún)不降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根(gēn)廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央行今年第(dì)二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个(gè)基点(diǎn)，将(jiāng)基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经经(jīng)历了多(duō)次加息，总幅度达到(dào)了3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此(cǐ)次加息(xī)主要是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未(wèi)来(lái)将继续(xù)监测物价水平、外汇市(shì)场和货币总量(liàng)变(biàn)化，以对利(lì)率政(zhèng)策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报(bào)告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟(yān)酒等同(tóng)比价格变化最(zuì)大(dà)，涨幅均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教育(yù)和交通(tōng)运输等方(fāng)面价格(gé)波动相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿(ā)根廷总(zǒng)统府(fǔ)发(fā)言人(rén)加芙列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月(yuè)通胀严重(zhòng)主要原因包(bāo)括国际(jì)大宗商品价格受俄乌冲突(tū)影响(xiǎng)上涨以(yǐ)及(jí)今(jīn)年初阿根廷发生(shēng)严重旱(hàn)灾等。另一项市场(chǎng)预期调查(chá)报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为(wèi)这一(yī)数字可(kě)能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美(měi)国得克萨斯(sī)州在(zài)内(nèi)的多(duō)个地(dì)区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地区(qū)，以及俄(é)亥俄河上(shàng)游(yóu)到五大湖微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人地区将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威(wēi)胁增(zēng)加。得州圣安东尼(ní)奥(ào)国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中(zhōng)新网(wǎng)援(yuán)引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自(zì)己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节目(mù)在保守派中(zhōng)拥(yōng)有了(le)一批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市(shì)场重回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数(shù)据较差，市(shì)场预期(qī)经济(jì)衰退，另外5月可能(néng)再度加息。另一(yī)方面，国内经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜(qián)力(lì)高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减(jiǎn)幅(fú)同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月工(gōng)作日少，假期多，最终(zhōng)数(shù)量(liàng)出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增(zēng)至(zhì)181万(wàn)吨。其(qí)中(zhōng)，生物柴油消耗82万(wàn)吨(dūn)，高于(yú)1月的(de)81万吨(dūn)，食用和(hé)化工(gōng)消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求(qiú)驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存(cún)偏低。马来(lái)西亚3月底(dǐ)棕榈油库(kù)存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量(liàng)少(shǎo)，国内持(chí)续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显，4月(yuè)下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体(tǐ)利(lì)于产量恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提高(gāo)产(chǎn)量，国(guó)际豆棕(zōng)价差跌入负值(zhí)，印(yìn)度(dù)还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后(hòu)通常是需求淡(dàn)季，最近印(yìn)度也(yě)取消了棕榈油订(dìng)单。因(yīn)此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但中长期(qī)产地累库可能性较(jiào)大(dà)。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银(yín)河期货油脂油料分析(xī)师陈(chén)界正告诉(sù)期(qī)货日报记者，虽(suī)然近端(duān)因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数(shù)据的超预期去库(kù)继续支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼产量(liàng)位于历史同期(qī)最高位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压力的(de)抑(yì)制，远端的(de)产区产量(liàng)恢复以(yǐ)及出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西(xī)大豆的(de)集(jí)中出口，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充足(zú)，国内消(xiāo)费(fèi)以及印度消费暂无(wú)明显增(zēng)量，因(yīn)此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维持(chí)逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称(chēng)，当前国内库存较高，产区库(kù)存较(jiào)低(dī)，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘涨幅明(míng)显大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费(fèi)疲软，去库(kù)不及预期，终(zhōng)端消费仅为(wèi)弱复(fù)苏(sū)，虽然短期将会逐步去库(kù)，但(dàn)未来产区压力(lì)逐步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港(gǎng)微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人较少，上(shàng)周港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继续去(qù)库。后续需(xū)继续关注实际消费以及(jí)买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹，多个(gè)国(guó)家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨(zhà)利同(tóng)样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级菜(cài)油和一(yī)级大豆(dòu)油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油(yóu)成(chéng)交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析师(shī)傅博表示(shì)，目前(qián)来(lái)看(kàn)，菜油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油(yóu)现货价格跌(diē)至比(bǐ)豆油(yóu)便(biàn)宜，以及目前(qián)菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基本(běn)面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴(chái)油政策执(zhí)行不(bù)及预期(qī)，对于植物油(yóu)消(xiāo)费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割(gē)，7月出口开始增多，增产背景下可能再度(dù)对价格(gé)产生冲击。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈界正(zhèng)分析(xī)称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中(zhōng)到港的影(yǐng)响，上(shàng)周压榨量(liàng)为10万(wàn)吨(dūn)，预(yù)计后续继续维持高位运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后(hòu)续库(kù)存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约(yuē)65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口(kǒu)库存上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计(jì)下周(zhōu)将(jiāng)会(huì)继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月少，但是每个(gè)月维持在(zài)24万吨以上的(de)水平，而且菜油(yóu)进口量预(yù)计会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知数，总体(tǐ)来(lái)看，菜油的供应(yīng)并(bìng)没有大幅(fú)收缩(suō)的(de)预期。同时(shí)，菜油的需(xū)求还(hái)受到棉(mián)油(yóu)、玉米(mǐ)油等(děng)其他小油(yóu)种的影响，菜油价(jià)格需要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展望后(hòu)市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的(de)进(jìn)口盘面利(lì)润(rùn)打开，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油(yóu)供应压力(lì)的影响，现(xiàn)货(huò)价(jià)格维持弱(ruò)势，进口端带(dài)动国(guó)内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢(huī)复格(gé)局较为明确，后期国(guó)内的供应也会愈(yù)发宽松。近端(duān)菜(cài)油继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续(xù)需(xū)要重点关注加拿大(dà)新(xīn)一(yī)季菜(cài)籽播(bō)种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提(tí)示(shì)，一方面，要关注国(guó)际(jì)市(shì)场的菜(cài)籽和菜(cài)油供应情况，关注是否会有(yǒu)新增(zēng)供应(yīng)或(huò)者上游成(chéng)本(běn)端(duān)的变化因素(sù)的影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的累库情况和国内豆油的价格，预计接下来一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随(suí)豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方(fāng)面(miàn)，本周初市场还在(zài)担忧进口大(dà)豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周度压(yā)榨偏(piān)低，4月19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢复开机，20日(rì)后其他(tā)地(dì)方油厂也在陆(lù)续(xù)恢复(fù)，下周(zhōu)开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上(shàng)旬，预计(jì)大豆到(dào)港量接近3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎(hū)是历(lì)史同期最(zuì)高的进(jìn)口量，所(suǒ)以预计大豆(dòu)压(yā)榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对(duì)应的(de)豆油供应(yīng)量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并(bìng)且可能将(jiāng)持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过(guò)关，部分(fēn)工厂预计(jì)逐步恢复开机。当(dāng)前已公(gōng)布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量较上(shàng)周(zhōu)提(tí)升较多(duō)。由于部(bù)分(fēn)工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计(jì)短期开(kāi)机继续(xù)位(wèi)于低位(wèi)，下周开机(jī)预计(jì)将会继续恢复提(tí)升。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在历史同期低位，预计下(xià)周(zhōu)将会继续累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预计本(běn)周全国(guó)大豆压(yā)榨(zhà)量将升至150万吨，豆油(yóu)供应紧(jǐn)张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不(bù)乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东(dōng)、华北地区(qū)温度升高，棕(zōng)榈油对豆(dòu)油的消费替代增加(jiā)，西(xī)南地区菜油对豆(dòu)油的替代正在发生。一些食品加工(gōng)、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油(yóu)价(jià)格过高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易(yì)商(shāng)采(cǎi)购心(xīn)态谨慎。预计(jì) 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向宽松转变。后(hòu)期需(xū)要重点关注南国(guó)内大豆(dòu)到港通关以及整体的开机(jī)情况。新一季美豆的播种生长情(qíng)况将决定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再(zài)加上进口大豆(dòu)成本(běn)下行，豆油基本面从(cóng)目前的(de)低库(kù)存、高基(jī)差，转变为累(lèi)库加基差下(xià)行的预期，即(jí)豆油的(de)基(jī)本面转(zhuǎn)差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预(yù)期，菜油前期已经对自(zì)身的供应(yīng)压力进行了一波交(jiāo)易，目前走(zǒu)势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应(yīng)的边际变化和需求预期(qī)都预示豆油(yóu)可能是未来一段(duàn)时间(jiān)三大(dà)油脂中最弱的。

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