全球头号对冲基金桥水的最新(xīn)调(diào)仓(cāng)情(qíng)况曝(pù)光了！

　　根据其向美国证交会提交(jiāo)的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一(yī)季度末的美(měi)股持仓市(shì)值(zhí)达(dá)到163.88亿(yì)美(měi)元（约合人民币1140亿元），较一(yī)季(jì)度末有所缩(suō)水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度(dù)获得桥水大幅(fú)加仓(cāng)，晋(jìn)升为其第(dì)一(yī)大重仓，但桥(qiáo)水(shuǐ)减持了(le)两只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事(shì)可(kě)乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等(děng)多只消费股；另外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓(cāng)了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点(diǎn)表示(shì)，其(qí)非常看好黄金，认为(wèi)黄金(jīn)可能正处于持(chí)续增长期的(de)开端。

　　桥水美股(gǔ)持(chí)仓(cāng)市(shì)值(zhí)近164亿美元

　　美(měi)国证券交易委(wěi)员(yuán)会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥(qiáo)水基金(jīn)今(jīn)年一(yī)季度末的持仓曝光。据(jù)了解，到(dào)今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥水在今年(nián)一季度的美股持仓变(biàn)动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现美股的(de)持(chí)仓总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底的(de)183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组(zǔ)合(hé)仅占(zhàn)总资产很小的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只(zhǐ)证券；同时也(yě)积极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减(jiǎn)持(chí)多只(zhǐ)消费股(gǔ)

　　今年一季(jì)度末，桥水的前十大重仓标的的(de)集中度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末(mò)晋升为桥水的第(dì)一大重仓(cāng)，加仓了331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿(yì)美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别(bié)持(chí)有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有所减持，期末持(chí)仓(cāng)市值分别为(wèi)7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水(shuǐ)持有(yǒu)多只消(xiāo)费品个(gè)股，但(dàn)是今年一季度都进行了减持，比如(rú)其(qí)第三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减(jiǎn)持了百(bǎi)事(shì)可乐(lè)、可(kě)口(kǒu)可乐(lè)，持股(gǔ)数量分(fēn)别降至(zhì)280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持(chí)股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元(yuán)，分(fēn)别(bié)位列第五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水(shuǐ)还(hái)减持了麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓了医疗领域的(de)强生，持(chí)股(gǔ)增(zēng)至(zhì)358.75万股，期(qī)末持股(gǔ)市(shì)值(zhí)为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大(dà)重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股(gǔ)，持股(gǔ)数量增至230.83万股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿(yì)美元(yuán)；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外(wài)科(kē)、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度(dù)减持的标(biāo)的相对较多，除去前(qián)十大重仓，桥(qiáo)水还减持了先锋领(lǐng)航富时(shí)新(xīn)兴市(shì)场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降(jiàng)至(zhì)847.11万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外(wài)桥(qiáo)水减持(chí)幅度(dù)较(jiào)大的还有拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持股数(shù)量(liàng)降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了(le)塔(tǎ)吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的(de)是，桥水在一季(jì)度还减持(chí)了其特别看(kàn)好(hǎo)的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.62亿(yì)美(měi)元。该(gāi)基金(jīn)从去年年底以来(lái)出现(xiàn)较大涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是(shì)非常看好(hǎo)黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联席首席投资(zī)官(guān)凯伦·卡尼奥(ào)尔(ěr)-坦(tǎn)布尔表示，黄金可(kě)能正处于持(chí)续增长期的开端，因为全(quán)球对美元(yuán)去杠杆化(huà)的推动仍是(shì)金价的长(zhǎng)期(qī)支撑。她(tā)表示，黄金(jīn)被(bèi)低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市(shì)场中(zhōng)日益重要，这使得它不仅仅是对抗(kàng)债(zhài)券市场和利率的工具。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会消失，这是对(duì)黄(huáng)金的(de)长期支撑。不仅如(rú)此，由于全球(qiú)通胀(zhàng)水平仍相对较高，黄(huáng)金将继续吸引投(tóu)资者(zhě)，以对(duì)冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一季(jì)度(dù)的(de)最(zuì)新观察。

　　他(tā)指出，名义支出水平高于经(jīng)济体的生产能力，导致通(tōng)胀率远高于目标水平，美国(guó)和其他西方经济体处于看跌失(shī)衡中。为了纠正(zhèng)这(zhè)种(zhǒng)失衡，缓解需(xū)求压力，欧美各国央行(xíng)一直在实(shí)施(shī)紧缩政策(cè)——目前紧缩政策造成(chéng)的负(fù)面影响初现苗头(tóu)。但一切(qiè)才刚刚开始，恢复均衡(héng)将会(huì)给经济和(hé)市(shì)场带(dài)来一定的负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经(jīng)济体的(de)经(jīng)济更加(jiā)接(jiē)近于均衡——支(zhī)出(chū)与劳(láo)动力产出水平一致，通(tōng)胀可(kě)控，政策制定者(zhě)有足够的(de)空间提(tí)振经(jīng)济(jì)和市(shì)场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部(bù)分西方国家，货币政策紧(jǐn)缩(suō)扭转了流动性方向(xiàng)，促(cù)使人们抛售资产持有现金(jīn)。紧(jǐn)缩(suō)政(zhèng)策(cè)推高了(le)折现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严重影响(xiǎng)风险溢价和(hé)经(jīng)济增长，上述情况极有(yǒu)可能在周期的(de)下一阶段(duàn)出现。与(yǔ)西方国家(jiā)相比，中国、日本和许多亚洲(zhōu)国家和地区处于周期的(de)不同位置，这些国家和地区(qū)的政策制定者支持(chí)货币(bì)和信用流(liú)动，这降低了折(zhé)现(xiàn)率和风险溢(yì)价(jià)，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对(duì)于近(jìn)期美联储加(jiā)息，桥水基金(jīn)在(zài)其(qí)官微(wēi)发文称，“上周美联储(chǔ)加(jiā)息25个基(jī)点。虽然没有(yǒu)明确声明(míng)加息将会暂停，但政策(cè)指引(yǐn)的取(qǔ)消和鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美联储希望(wàng)持观(guān)望态度。这符合我们对当前(qián)形势(shì)的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫情带(dài)来的(de)影响(xiǎng)，许(xǔ)多发达经济体都(dōu)推出了大规(guī)模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了(le)应对高通胀，央行(xíng)不得不收紧政策。其中(zhōng)美国采取了(le)最激(jī)进的应(yīng)对通胀的举(jǔ)措，在不到(dào)18个月的时间里(lǐ)，美(měi)联(lián)储(chǔ)加息500个基(jī)点，并迅速(sù)减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国经(jīng)济(jì)尚未出现严重问题(tí)，但名义支出已(yǐ)经放缓。如(rú)果(guǒ)美联储进一步收紧政策，银(yín)行业就(jiù)会继续(xù)承(chéng)压，狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现ff0000; line-height: 24px;'>狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现从而影响信贷供应。上周，美国第一(yī)共和银行被接(jiē)管，再次凸显(xiǎn)美国金融体系面临(lín)压(yā)力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能(néng)需要(yào)（也(yě)可能(néng)不需要）进一步收紧政策。鉴于迄(qì)今为(wèi)止(zhǐ)的紧缩(suō)举措，美联(lián)储可以评估形(xíng)势再(zài)做出决(jué)策。

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