金融界5月(yuè)22日(rì)消息(xī) 日本股市走出了泡沫经济崩溃(kuì)以来的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日收(shōu)盘(pán)，日本股(gǔ)市主(zhǔ)要(yào)股指(zhǐ)日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来(lái)近33年(nián)的新(xīn)高，同时(shí)也是自日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)的最高收盘价。今(jīn)年以(yǐ)来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近(jìn)十年一遇的牛市。

　　海外资(zī)金是(shì)不可或缺力量(liàng)

　　对于(yú)日本股市爆发，海外(wài)资金(jīn)是不可纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思或(huò)缺的(de)力(lì)量。数据(jù)显示(shì)，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外(wài)投(tóu)资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本(běn)股票，为2017年10月以来(lái)最大(dà)规模的外国人净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股票(piào)的最大(dà)净买家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴菲特成为日本(běn)股市爆发导(dǎo)火索(suǒ)

　　尤(yóu)其(qí)是股神巴菲(fēi)特的出(chū)手，成为日(rì)本股市爆发(fā)的(de)导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次(cì)披露(lù)，其收(shōu)购(gòu)了日本(běn)前五大贸易公司每家略(lüè)高(gāo)于5%的(de)股份。这五大贸易公(gōng)司分别是(shì)伊藤忠商事(shì)、三(sān)菱(líng)商(shāng)事(shì)、三井(jǐng)物产、住友(yǒu)商事(shì)和丸(wán)红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大(dà)了对日本五大(dà)商(shāng)社(shè)的(de)股份持有量。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出(chū)，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国以外任何其(qí)他国家都多。今年早些时(shí)候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商社，并暗(àn)示将进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁的他还在上个(gè)月罕(hǎn)见地访(fǎng)问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特(tè)就这样说到(dào)：

　　投资日本商社(shè)的决(jué)定其实非常简单，也非常容易(yì)理解(jiě)，我们可(kě)能(néng)和这五家(jiā)公司(sī)都(dōu)有过业(yè)务来往。从整体来看，这些公司(sī)能(néng)够支(zhī)付不错的(de)分红，在某些情况下也会回购(gòu)股票(piào)，我们也(yě)能(néng)很好地理解他们(men)所拥(yōng)有的一大堆业(yè)务，同时(shí)我们还能通(tōng)过融资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一开始我都没(méi)有(yǒu)告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的(de)部分原因(yīn)是为了向这些公司介(jiè)绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯(bó)克(kè)希尔非(fēi)保险业务副董事(shì)长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接班(bān)人），因为接下来双(shuāng)方可能要共事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。4月初造(zào)访日(rì)本东京的还有(yǒu)美(měi)国对(duì)冲基金(jīn)Point72创始人史蒂(dì)夫(fū)·科(kē)恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办(bàn)事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日(rì)本(běn)市(shì)场(chǎng)的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股(gǔ)市的(de)什么？

　　1、基(jī)本面的变(biàn)化(huà)

　　据(jù)日经中文网(wǎng)，日(rì)本综合商社的2022财(cái)年(nián)（截至202纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思3年3月）合并财报（国际会计准(zhǔn)则(zé)）于(yú)5月(yuè)9日全部(bù)出炉。日(rì)本5大商社的合(hé)计净利(lì)润超过(guò)约4.2万亿日元，增至美国著名投资(zī)家沃伦·巴菲特开始大(dà)量持股的2020财年(nián)（截至2021年3月）的(de)4倍以(yǐ)上。

　　日本(běn)5大商(shāng)社的合计净利(lì)润在短(duǎn)短(duǎn)2年时(shí)间里增加到了(le)4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持有(yǒu)股票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲(fēi)特重仓的美国苹果和(hé)美国可口可乐股票(piào)的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变化

　　国泰君(jūn)安国际(jì)宏(hóng)观(guān)在研报(bào)中指(zhǐ)出在过去的三十年中，日本(běn)经(jīng)历(lì)了漫长而痛苦的通缩(suō)，也被认为将(jiāng)会撤离世界舞台的中(zhōng)心。但(dàn)其并没有完(wán)全失(shī)去竞争(zhēng)优势，与此同时，在国(guó)际格(gé)局(jú)大(dà)变化的(de)背景下(xià)，日本经济(jì)的边(biān)际变化值(zhí)得研究并(bìng)重视。

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)表示在新的地缘政治格局下，日本在亚(yà)太格局中扮演(yǎn)了更加重要(yào)的角色(sè)，同(tóng)时日(rì)本在芯片等产(chǎn)业发展(zhǎn)中野(yě)心勃勃，这都成为(wèi)了边(biān)际上(shàng)的重要(yào)变量。仔细观(guān)察日(rì)本的经济(jì)脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备投资开始进入(rù)加速期，这(zhè)背后有产(chǎn)业自身发展的原因(yīn)，也(yě)暗(àn)合地缘(yuán)变迁的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，日本相对稳定甚(shèn)至略(lüè)显(xiǎn)僵化的政治格局(jú)，在全(quán)球动(dòng)荡的大背(bèi)景下反而成为了(le)“避风港”。与此同时，劳动力的下(xià)滑趋势固然不(bù)可避(bì)免(miǎn)，但良好的(de)医(yī)疗体系以(yǐ)及(jí)人(rén)工智能的发展，也意味着劳动力(lì)萎缩的风险在一定(dìng)程度上出现了下降。

　　3、日(rì)本监管层(céng)的推动(dòng)

　　近年(nián)来，日(rì)本监(jiān)管层持续推动企业经(jīng)营能力的(de)改善和价值的修复(fù)，其中敦促企业(yè)对投资(zī)者提(tí)高回报(bào)、鼓励(lì)企(qǐ)业公开回(huí)购成为改革重要(yào)抓手。尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个(gè)股(gǔ)股价(jià)跌破净值的(de)情况，发(fā)布《关(guān)于实现关注(zhù)资金成本和股(gǔ)价经营(yíng)要求》要求上市(shì)公司提高企业价值和资本效率从而提升股价后，日本股市(shì)开始掀(xiān)起一(yī)波回购热潮。

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