5月以来，港(gǎng)股(gǔ)市场(chǎng)仍(réng)在(zài)持续下跌，最近一个交易日即(jí)5月25日主要指数(shù)更是创出年内收(shōu)市新(xīn)低。不过，虽然(rán)多只投资港股(gǔ)的ETF产品(pǐn)年内收益告负，但资金越跌越买(mǎi)，多只港股(gǔ)ETF产(chǎn)品(pǐn)年内(nèi)份额(é)增幅明显，纷纷(fēn)创(chuàng)下历史新(xīn)高。如(rú)广发基金两只港(gǎng)股ETF年内份额(é)分别激增(zēng)16倍、13倍，华夏恒生互联网ETF份(fèn)额也持续(xù)增长，最(zuì)新份额(é)更是逼近700亿份(fèn)。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士对此表示，港股作为离岸市场，基本面主要跟随国内市场，而流动性与海(hǎi)外流(liú)动(dòng)性相关度(dù)较高，在基本(běn)面(miàn)及流动性双重压(yā)力下(xià)，5月市(shì)场(chǎng)走(zǒu)势(shì)较弱。不过，当前港股市场估值水平已(yǐ)处于(yú)历史(shǐ)偏低水平，具备一定的投(tóu)资性价比，看(kàn)好人工智能、互联(lián)网科技、创(chuàng)新药等细分(fēn)领(lǐng)域的投资机(jī)会。

　　最高激(jī)增16倍！

　　多只份(fèn)额再(zài)创新高

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至5月26日，港股ETF产品年内(nèi)份(fèn)额合计达2284.37亿份，相(xiāng)较于年初增幅超(chāo)37％，年内资金合计净(jìng)流入达244.42亿元(yuán)。

　　具体来看，有多(duō)只ETF产品份额增幅(fú)明显，且再创历(lì)史新(xīn)高(gāo)。其中，广发(fā)恒生科技ETF、广发港股创新(xīn)药ETF年内份额增幅分别高达(dá)1606.32％、1318.78％；份额增幅不仅(jǐn)领涨港股(gǔ)ETF产品，亦在(zài)跨境ETF产(chǎn)品中位列前(qián)二。而易方达、富国基金(jīn)等旗下(xià)5只港股ETF产品份额也(yě)实现倍数增(zēng)幅。

　　此外，华夏恒生互联网(wǎng)ETF份额也持续增(zēng)长(zhǎng)，年内份额增(zēng)幅(fú)超31％，最新份额已站上699.71亿(yì)份的(de)高位，再(zài)创历史新高，并继续蝉(chán)联市场规模最大的港股ETF产(chǎn)品(pǐn)。

　　不过，从产品业(yè)绩来看，截至5月26日，仍有(yǒu)超九成港股(gǔ)ETF产品年内收益为负，产品平均(jūn)收益(yì)率(lǜ)为(wèi)-8.27％。

　　事实(shí)上，今(jīn)年(nián)以来(lái)港(gǎng)股市场持(chí)续震荡(dàng)下跌，3月下旬虽(suī)有小幅回调，但4月下旬之(zhī)后又转(zhuǎn)跌，5月(yuè)25日(rì)，港股再(zài)度缩量下(xià)跌，恒生指(zhǐ)数、恒生科技指数在同日创下(xià)年内收市新低；而(ér)整(zhěng)体(tǐ)看，5月(yuè)港股市(shì)场跌多涨少，波动中枢(shū)朝下移动(dòng)。

　　对于近期港(gǎng)股(gǔ)市(shì)场(chǎng)波动(dòng)下跌(diē)，广发恒(héng)生科技ETF基金经理刘(liú)杰(jié)分(fēn)析系(xì)受(shòu)多个(gè)因素(sù)影(yǐng)响。一(yī)方面(miàn)，国内(nèi)经(jīng)济复苏斜(xié)率放缓，市场(chǎng)处于(yú)弱预期和弱复苏(sū)叠加的(de)阶(jiē)段；另一(yī)方面，海(hǎi)外核心通胀仍存韧性，美国债(zhài)务上限到期带来的(de)债务违约风险(xiǎn)也(yě)对市场风险偏(piān)好形成扰动(dòng)。

　　同时(shí)，港股囊括了大部分内地互联网以及新经济领域上市公司，5月份日本正式出台了制造设备管制措施，加大了市场对于国内(nèi)科技(jì)领域的(de)担忧(yōu)，同期A股(gǔ)市场情绪偏弱，均影响了5月(yuè)份港股市(shì)场(chǎng)的表现。

　　诺德基(jī)金(jīn)基金(jīn)经理张昳泓认为，港股(gǔ)近期波动较大主(zhǔ)要有基本面以及资金面两(liǎng)方面(miàn)的原(yuán)因。

　　首(shǒu)先，从基(jī)本面(miàn)角度来(lái)看，去年防(fáng)疫政策转(zhuǎn)向后(hòu)市场对(duì)于国内疫后(hòu)复苏有较高的预(yù)期，“从春节前(qián)后的(de)复(fù)苏情况，我们确实看到(dào)由于线下(xià)场景(jǐng)的修复，消费需求(qiú)出现了比较好的恢复。而(ér)进入(rù)4、5月份，国内经(jīng)济整体相(xiāng)较一季度环比有(yǒu)所(suǒ)减弱(ruò)，这也使(shǐ)得市场对(duì)于国内经(jīng)济复苏预(yù)期开始修正，整体盈利端预期有所(suǒ)下(xià)修。”

　　其次，从资金(jīn)流动性的角度来看(kàn)，张昳(dié)泓表(biǎo)示，海外对于(yú)暂停加息(xī)的节奏出现(xiàn)反复，人民币(bì)汇率也(yě)在持(chí)续(xù)走弱，近期跌破7的(de)关口。港股作为离岸(àn)市场，基(jī)本面主(zhǔ)要跟随国内(nèi)市场(chǎng)，而流动性(xìng)与海(hǎi)外流动性相关度(dù)较(jiào)高，在基(jī)本面(miàn)及(jí)流动性双重压力下，5月市场走势较弱。

　　中融基金(jīn)直(zhí)言，港股从(cóng)Beta的角(jiǎo)度是中美经济相对强弱关(guān)系的直(zhí)接反(fǎn)馈，“放开(kāi)国门之后我们预(yù)期中国经(jīng)济向上，美国经济进入(rù)衰退，所(suǒ)以港(gǎng)股表(biǎo)现很(hěn)亢(kàng)奋，但(dàn)实际结果中美两边的状态变化(huà)还是需要更长时间，但大概率还是会发生的，在这个过程中的波(bō)折(zhé)就(jiù)对应(yīng)着(zhe)人民币汇率和港股的大幅(fú)波动。”

　　看好AI、创新(xīn)药(yào)等细分(fēn)领域投资机会

　　尽管年内持(chí)续下跌，但多位业内人(rén)士认为，当前港股(gǔ)市场估值水平已处于历(lì)史偏(piān)低水平(píng)，具备(bèi)一定的(de)投资性价(jià)比，并看好人工智能、互联网(wǎng)科技(jì)、创新(xīn)药等细分领(lǐng)域的投资(zī)机会。

　　广发基金刘杰(jié)表示，受欧美(měi)银行业危机影响和主要经济体政策变化扰动，今(jīn)年以(yǐ)来港股持(chí)续回调，整体表(biǎo)现不如A股。但随着国内外流(liú)动性(xìng)压力持(chí)续缓解，未(wèi)来港股资金面或有机会得到改善，结合当(dāng)前的(de)低(dī)估值(zhí)水平，港股吸(xī)引力或许逐步(bù)凸显。“某(mǒu)些波(bō)动较(jiào)大且回调(diào)较(jiào)多的(de)细(xì)分板块或许是值得关注的方(fāng)向，例如恒生(shēng)科技(jì)以及港(gǎng)股创新药等，若未来市场进一(yī)步(bù)回暖(nuǎn)，科技领(lǐng)域、港股创新药(yào)以及消费复(fù)苏或者(zhě)更能调动(dòng)市场的关注度。”

　　投(tóu)资建议(yì)上，广(guǎng)发基(jī)金刘杰认为港股波(bō)动性较大，建议(yì)投资者通(tōng)过(guò)定投分(fēn)散(sàn)参(cān)与，较好平衡风险和机会。同时，选(xuǎn)择更有价值的细分赛道(dào)，或(huò)许更(gèng)符(fú)合未来市(shì)场的(de)表现。

　　具体来(lái)看，首先，人(rén)工智能有望成(chéng)为全球投资的主(zhǔ)线，推动了中(zhōng)美(měi)股市的表现，未来人工智能应用或利好科技相关细分领(lǐng)域。其次(cì)，港股创新(xīn)药是国内医(yī)药领域(yù)长期具(jù)备相对优势的细分赛道，对比美国创新药(yào)占比(bǐ)医药市场80％的占比，国内占比仅为10％左右(yòu)，未(wèi)来肿瘤等(děng)方向(xiàng)需要更多更先(xiān)进的疗(liáo)法和创新药(yào)，长期(qī)投(tóu)资价值值得关注(zhù)。此外，港股消费行业也有望上行。因(yīn)为目前我国经济总量数据(jù)回暖，国内经济长远发展(zhǎn)的确定性增强，居民(mín)可支(zhī)配收入增加，消费(fèi)信心正(zhèng)逐步恢(huī)复(fù)。

　　中(zhōng)融(róng)基(jī)金表示，港股(gǔ)市场是以机构和外资为主导(dǎo)的(de)市场，因此(cǐ)海外经济数(shù)据对港股资金面会产生(shēng)较大(dà)影响(xiǎng)。在(zài)当前(qián)流动性持续承压和较弱(ruò)的国际宏(hóng)观环(huán)境背景下，短(duǎn)期港股或(huò)是震荡行情，投资者可以(yǐ)关注高稳定性且(qiě)具备估值性价(jià)比(bǐ)的标的。

　　“当中国(guó)经济恢复比预期更强或者美国经济下滑(huá)比预(yù)期更快这二者中任一情(qíng)景(jǐng)发生甚(shèn)至同(tóng)时(shí)发生(shēng)时，我(wǒ)们可能就会(huì)看到人民币汇(huì)率的走(zǒu)强，同时港股整体表现也会走(zǒu)强。”中(zhōng)融基金进一步指出(chū)，可以先重点关(guān)注运营(yíng)商等高股息资(zī)产(chǎn)，而随着市(shì)场预期更(gèng)进一步强化，可以更多关注(zhù)互联网、创新药等(děng)高弹(dàn)性(xìng)板块。因为消费(fèi)品的业(yè)绩差异很(hěn)大，建议更多关注个股(gǔ)的性(xìng)价比与成长的(de)确(què)定(dìng)性。

　　诺德基金张昳泓(hóng)直言，从(cóng)长(zhǎng)期维度来看，当下港股市场具备一定的(de)投资性价(jià)比，当前估(gū)值水平仍(réng)然位于(yú)历史(shǐ)偏(piān)低水平。从(cóng)基本(běn)面角(jiǎo)度来说，他们认为(wèi)国(guó)内(nèi)经济的复苏节奏可能大概率是一波(bō)三折趋(qū)势向上(shàng)的弱复苏态势，当(dāng)下港股市场已经(jīng)price in经济(jì)复苏较弱的相对悲观的预期，往后看随着经(jīng)济的缓慢复苏，预计盈利预期也(yě)会逐步上修。而从流动性(xìng)角度(dù)来(lái)看，美联(lián)储暂停加息虽在节(jié)奏上较难判(pàn)断，但(dàn)往(wǎn耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些g)未来看是大概率(lǜ)事件，预(yù)计人(rén)民币汇率(lǜ)的(de)压力也会逐(zhú)步缓(huǎn)解。

　　“细分板块上(shàng)，我们(men)认为顺周期受益于国(guó)内经济复苏的消(xiāo)费、互联网、医药(yào)等板(bǎn)块(kuài)仍(réng)然(rán)值得重(zhòng)点关(guān)注(zhù)。”张昳泓(hó耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些ng)表示，港股(gǔ)市场由于其(qí)离岸市(shì)场(chǎng)特性，海外投资人(rén)占(zhàn)比较(jiào)高，受国内及海外多(duō)重因素影响，市场整体波动性较(jiào)大，建议投资人可以(yǐ)逢低布局，更多可以(yǐ)采取(qǔ)基金定投的方式(shì)投资于港股市场。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些