美东时间周三，美联储(chǔ)发布的最新会议纪(jì)要显示(shì)，美联(lián)储官员在(zài)本月的会议上一致同意加息25个基点(diǎn)，但在是否有必要进一(yī)步加息的问题上存在明(míng)显分(fēn)歧(qí)，更多官员(yuán)暗示他(tā)们(men)准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发(fā)展与他(tā)们(men)目前的预期一致，那(nà)么在这次会议之后可能没有必要进(jìn)一步收紧政策。”他们预期美(měi)国经济增(zēng)长(zhǎng)将放(fàng)缓(huǎn)，这将消除进一(yī)步(bù)收紧货币(bì)政(zhèng)策的必要性。

　　其他(tā)部分与会者认为“在(zài)未来(lái)的会议上可能(néng)有必要进(jìn)一步收紧政策”，因为他们(men)预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为(wèi)，相对(duì)于(yú)美(měi)联储2％的(de)目标，目前的通胀水平仍然太(tài)高了。与会者指出，物价压力可能比预期(qī)更持久(jiǔ)，因为消费者支(zhī)出强于预期，劳(láo)动力市场吃(chī)紧，特别是如果银行压(yā)力对经(jīng)济活动的影响被证明是温(wēn)和的。

　　然(rán)而，也有委(wěi)员们指出，信贷条(tiáo)件进一步收(shōu)紧可(kě)能会减缓(huǎn)家庭支出，减少企(qǐ)业投(tóu)资和招(zhāo)聘，所有(yǒu)这(zhè)些都(dōu)将支持(chí)正在进(jìn)行(xíng)的产品和(hé)劳(láo)动力(lì)市场供需再平衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通胀和经(jīng)济活动的(de)放缓程度还(hái)不足以证明结束(shù)加息是合理的。但(dàn)包括美联储主席鲍威(wēi)尔在内的其(qí)他人暗示(shì)，他们可(kě)能(néng)更倾向于不加(jiā)息，以(yǐ)评估过去(qù)加息的影响和银行业(yè)的压力。

　　在5月初美联(lián)储宣布连续(xù)第十次加息后，本轮紧(jǐn)缩周期已累计(jì)500个基点，为(wèi)上世纪(jì)80年(nián)代以来(lái)最激进的政策(cè)路径之一(yī)。

　　对(duì)于未来(lái)的政策走向，由于全球经济前景的不确(què)定(dìng)性和近期银行业的(de)压力，官员们透露(lù)未来的(de)决(jué)策将(jiāng)转向更加依赖(lài)数据的(de)方式(shì)。但麻烦在于，变数太多了，无数变(biàn)量(liàng)将决(jué)定加息周期是否会继续下去。

　　纪要指出(chū)，与(yǔ)会者(zhě)普遍对未来收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)的程度表(biǎo)示不(bù)确定(dìng)，在这次利率(lǜ)决(jué)议之(zhī)后，美联储官员最关(guān)注的还是掌握(wò)政策的(de)主动权，因(yīn)此保(bǎo)留加息(xī)的选(xuǎn)择是有必要的，接下来该央行大概率(lǜ)不会给出一个明晰的(de)利率路径。

　　因此，一些与会者(zhě)强(qiáng)调(diào)，至(zhì)关重要的是(shì)不要传达(dá)降息的可能性，或者已经排除了进一步提高利(lì)率(lǜ)的(de)可能性。

　　稍早，美联(lián)储理事(shì)沃勒表示，该行在6月会议上决定继(jì)续(xù)调高利率或是维持(chí)利(lì)率不变都是(shì)有可能的。“即使6月维(wéi)持利(lì)率不变(biàn)，美(měi)联储仍有可能(néng)需要在今(jīn)年晚些(xiē)时候加息。直(zhí)到有明确证据表明(míng)通胀(zhàng)正(zhèng)在(zài)降温之前，美联储都不(bù)应结束紧缩周期(qī)。”

　　目前(qián)，市(shì)场普遍预计，5月的加息将是本轮(lún)紧缩周期的最后一次(cì)，美(měi)联储极有可能在年(nián)底前降息(xī)25个(gè)基点。这种预期是基于这样(yàng)一种假设，即经(jīng)济(jì)增长将(jiāng)放缓，甚至可能(néng)陷入衰(shuāi)退(tuì)，而通胀率将降至接近(jìn)美联储2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是(shì)否进(jìn)一步加(jiā)息(xī)问题上的(de)分歧，以及官员们(men)采取的是依(yī)赖数(shù)据的做法——这并不(bù)意味着他(tā)们不会再次加(jiā)息，但(dàn)这肯(kěn)定会(huì)支持这样的观(guān)点，即他(tā)们现在对进一步(bù)收(shōu)紧政(zhèn东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故g)策(cè)要谨慎(shèn)得多。

　　银(yín)行业危机(jī)

　　对于(yú)严重(zhòng)冲击市场的银行业危机，美联储官(guān)员们对此(cǐ)专门进行了(le)讨论。纪要指(zhǐ)出，已准备好使用他(tā)们的工具(jù)，以确保(bǎo)金融体系有(yǒu)足够的流动性来满(mǎn)足其需求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美(měi)联储(chǔ)经济(jì)学(xué)家曾指(zhǐ)出，银(yín)行业(yè)压力导致的信贷收缩(suō)可能会使经济陷(xiàn)入(rù)衰(shuāi)退。现在(zài)，美(měi)联(lián)储(chǔ)重申了这一观点，不过(guò)，如果信贷条(tiáo)件(jiàn)缓解，也将(jiāng)给经(jīng)济带来动力。

　　纪要指出，中小银(yín)行的存款外流(liú)在3月底和4月基本停止。尽管地区性银行的股价在此(cǐ)期间进一步下跌，但对绝大(dà)多数银行来说，这些下跌似乎(hū)主要(yào)反映(yìng)了对盈利能力下降的(de)预(yù)期(qī)，而不是(shì)对偿(cháng)付能(néng)力的担忧。市场(chǎng)参(cān)与(yǔ)者仍(réng)对银行业(yè)压力(lì)再次加剧的可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中(zhōng)表示(shì)：“5月(yuè)份(fèn)美联(lián)储会(huì)议纪(jì)要(yào)中(zhōng)最突出(chū)的(de)主题是，围绕地(dì)区性银行业危机带来(lái)的(de)信(xìn)贷紧缩影响，各方普遍持(chí)谨慎态度(dù)，因为存在太(tài)多(duō)的不确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受到全(quán)球(qiú)高(gāo)度关注的(de)债(zhài)务上限僵局(jú)，纪(jì)要(yào)指(zhǐ)出，许多与会者提到，必须及时提高债(zhài)务上限，以(yǐ)避免金融体系(xì)和整(zhěng)体经济出现严重混乱的风险。

　　一些(xiē)与会者指出了美国国债市场(chǎng)有序运作的重要(yào)性(xìng)，或强调了有(yǒu)关当局继(jì)续解决与市场韧(rèn)性相关问题的重(zhòng)要(yào)性。一些与(yǔ)会者强调(diào)，美联储应随时(shí)准备使(shǐ)用其流(liú)动(dòng)性工具，以及微观审慎(shèn)和宏观审(shěn)慎(shèn)监管和(hé)监(jiān)督(dū)工具，以减轻未来的(de)金(jīn)融稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美国白宫和国(guó)会谈判(pàn)代表(biǎo)继续举(jǔ)行债务上限谈判。共和党谈判代表格(gé)雷夫斯(sī)透露，双(shuāng)方谈判没有取得任何进(jìn)展。美国财(cái)政(zhèng)部(bù)长耶伦重申她的部(bù)门最早可能在6月1日(rì)耗尽用来支(zhī)付联邦账单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政府是否会(huì)在未来(lái)几周内耗尽资金的不确定性而(ér)言，美联储(chǔ)会议纪(jì)要(yào)只是(shì)次要的。很难(nán)想象，在(zài)这(zhè)样的背景下(xià)美(měi)联(lián)储会倾向于采取鹰派立场(chǎng)，因此该行现在可能松了一口(kǒu)气(qì)，因(yīn)为他们有空间从现(xiàn)在开始慢慢采(cǎi)取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市场情绪，英伟达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论(lùn)上美国(guó)违约(yuē)的“X日(rì)”愈发临(lín)近，美股市场周三仍(réng)处于(yú)持续下跌的状态(tài)。

　　截至收(shōu)盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响后，美(měi)国众议(yì)院议长(zhǎng)凯文·麦(mài)卡锡(xī)接受采访时表示(shì)，谈判(pàn)的情况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进(jìn)一步表示(shì)，共(gòng)和党这边要(yào)求白宫接受10年的开支(zhī)限制，双方正在为这件事(shì)进(jìn)行讨论(lùn)。在被问及是否(fǒu)有可能在未来(lái)24-48小时内达成协(xié)议时，麦卡锡表(biǎo)示，达成协议(yì)其实可以(yǐ)非常快(kuài)，但(dàn)民主(zhǔ)党需要意识到他们(men)花(huā)了太多的钱。

　　根据美(měi)国财政(zhèng)部周三发布的数据，截(jié)至5月23日的账上现金为765亿美元，较之(zhī)前一(yī)天上升82亿(yì)美元。

　　按照这样的“剧本”，美股(gǔ)原本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后(hòu)的英(yīng)伟达突然爆发，令市场重新看到炒(chǎo)作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根据财(cái)报，英伟(wěi)达在本财年(nián)第(dì)一财季(jì)总共实现营(yíng)收(shōu)71.9亿美(měi)元(yuán)，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其中受(shòu)惠于云(yún)计算平(píng)台和(hé)大型科技公司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需(xū)求，数据中心(xīn)业务实现(xiàn)创(chuàng)纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是(shì)，英伟(wěi)达对二季度(dù)的营收指引为110亿美元，远远(yuǎn)超过预期(qī)的71.1东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故亿美元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股(gǔ)价在盘(pán)后涨超(chāo)20％，有望引发全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标(biāo)普500指数11个板块依然只有能源(yuán)板(bǎn)块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技权重(zhòng)有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特(tè)尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙指数跌(diē)2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车(chē)涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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