美(měi)国(guó)债务违约的(de)风险(xiǎn)比以往(wǎng)任(rèn)何(hé)时候都要大(dà)，并有可能将(jiāng)全球市场推(tuī)入(rù)一个全新的痛(tòng)苦深渊。而(ér)在(zài)此(cǐ)背景下，投(tóu)资者应如何(hé)保护自(zì)身的财(cái)富(fù)呢(ne)？对此，一份业内机构的(de)最新调查揭露(lù)出(chū)了业内人(rén)士眼下的(de)真(zhēn)实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日(rì)）对(duì)全球637名受(shòu)访(fǎng)者进行的调查，对于(yú)那些(xiē)寻求避(bì)风港的人来说，贵(guì)金(jīn)属仍是迄(qì)今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)的首选，以防华盛顿在债务上限(xiàn)问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超(chāo)过一(yī)半(bàn)的金融专业人士表示，如(rú)果美国政府未能履行(xíng)其义务，他们将购(gòu)买(mǎi)黄金。

　　而更引人(rén)注目的，或(huò)许(xǔ)是其(qí)他替代对冲(chōng)工具的稀缺(quē)。根据(jù)这份(fèn)最新业内调查，在美(měi)国债务违约情况下(xià)，第二大受欢迎的(de)资产仍然(rán)是美国(guó)国(guó)债。这(zhè)毫无疑问有点讽(fěng)刺——因为这正是美国政府(fǔ)可(kě)能(néng)拖欠支(zhī)付的重灾(zāi)区。

　　但值得留意(yì)的(de)是，即使是那些相(xiāng)对悲观的(de)分析师也认为，债券持有者最终会得到偿付——只是(shì)要晚(wǎn)一(yī)些。事实上，即(jí)便在上一(yī)次(cì)最为(wèi)令(lìng)人担忧(yōu)的2011年债务(wù)上限危机中(zhōng)，当时标准普尔取消(xiāo)了美国最(zuì)高的(de)AAA信用(yòng)评级，美国长期国债(zhài)也依然(rán)出(chū)现了上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎(láng)等(děng)传统避(bì)险货币也有一些拥(yōng)趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢迎(yíng)的是(shì)比(bǐ)特币(bì)——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业(yè)投资(zī)者和散户投资者在美(měi)国债务违约下的投(tóu)资(zī)选择分布）

　　近几(jǐ)周来(lái)，美国政界和金融界的大佬们(men)已经纷(fēn)纷发(fā)出警告，如果债(zhài)务上限(xiàn)僵局(jú)在大限前得不(bù)到解决，可能(néng)会(huì)发(fā)生什么。美国总统拜登提醒称(chēng)，“整个世界都将面临麻烦(fán)”，而摩根(gēn)大(dà)通首席执行(xíng)官杰米(mǐ)·戴(dài)蒙则疾呼(hū)，“其后果可(kě)能是(shì)灾(zāi)难(nán)性的(de)。”

　　这一(yī)次债务(wù)上限危机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表(biǎo)示，这一次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过(guò)去(qù)美(měi)国(guó)所经历的最严重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美(měi)国(guó)主权信用违约互换(huàn)（CDS）反映的(de)违约保险成本(běn)已飙升至了(le)远超之前(qián)几次债限危机时(shí)的水平，尽管(guǎn)这仍表(biǎo)明实际违约的(de)可能性相对较小。

　　景顺固定收(shōu)益(yì)、另类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国(guó)会的两极(jí)分(fēn)化，风险比以前更(gèng)高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可(kě)能无(wú)法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因(yīn)为(wèi)今年迄(qì)今(jīn)为止，黄金的表(biǎo)现非常好——先是受到中国买家不断增长的需求的提(tí)振，然(rán)后是(shì)银行业危(wēi)机(jī)和美国债(zhài)务违(wéi)约引发(fā)的(de)避险需求，目前现货黄金(jīn)仅略低于本月早些时(shí)候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认(rèn)为，如(rú)果债(zhài)务曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗上限之争僵持到最后关(guān)头，但(dàn)美(měi)国政府最终侥幸没有违约，10年(nián)期美国国债将上涨(zhǎng)。然而，对于如果美国政府真的跌落债务(wù)悬(xuán)崖会发生什么，专业(yè)人士意见(jiàn)不(bù)一。约60％的散户投资者预计，如果发(fā)生违(wéi)约，10年期美(měi)国国债将(jiāng)走软。基准美曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗国国(guó)债收益(yì)率(lǜ)上周收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务(wù)上限僵局推高(gāo)了一些期限非常短的国库券收益率，这些短(duǎn)期国库券被认为(wèi)最(zuì)有可能被延期支付，这(zhè)加剧了国库券收益率(lǜ)曲(qū)线的扭曲。收益率最高的是(shì)6月初左(zuǒ)右到期的国库券(quàn)，因为这批票(piào)据最(zuì)为接近美国财政部长耶伦(lún)所警(jǐng)告的(de)最早在6月(yuè)1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美(měi)国财(cái)政部能撑(chēng)过(guò)6月中旬，其(qí)可(kě)能会从(cóng)预期(qī)的纳税和其他收入措(cuò)施中获得(dé)一点(diǎn)的喘息(xī)空(kōng)间，从而能够继续“苟延(yán)残喘”到7月底。目前，7月底到期国(guó)库(kù)券的(de)市场定价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务(wù)上(shàng)限僵局(jú)中(zhōng)，美国长期国债购买量(liàng)曾激(jī)增，将10年期国(guó)债收益(yì)率推至了当时的(de)创(chuàng)纪录低点(diǎn)，与此同时，金价(jià)上(shàng)涨，数万亿(yì)美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业(yè)投资者对标普500指数的前景预(yù)测，没(méi)有(yǒu)散户交(jiāo)易员那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我(wǒ)们确实看到短期违(wéi)约，市场(chǎng)反应将给国(guó)会带来提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限的压力。”

　　不少受访者还(hái)认为，债务(wù)上限闹剧已经(jīng)对美元(yuán)造成了一些伤害，41％的人(rén)表(biǎo)示，如果(guǒ)美国政府违约，美元(yuán)作(zuò)为(wèi)全(quán)球主要(yào)储备货币的地位将面临风险。

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