中国金融行业加速对(duì)外开放(fàng)，外资券商们的2022年过得如何？

　　近日，外资(zī)控股券(quàn)商2022年的(de)“成绩单”陆续公(gōng)布：9家外资控股券商中，仅(jǐn)有4家在2022年(nián)取得盈利(lì)，另外5家均(jūn)出现亏损。

　　其中(zhōng)，在(zài)2019年获批成立的摩根大通证券2022年业(yè)绩突飞猛进，当(dāng)年(nián)净利润达(dá)到2.63亿元，领先各家“洋券商”。相比之下，与摩根大通证券同期获批的野村(cūn)东方国际证券2022年亏损(sǔn)达到2.25亿元(yuán)，业绩分(fēn)化加剧。

　　另外，今年3月瑞(ruì)信(xìn)、瑞(ruì)银(yín)“官(guān)宣”合并，两家国际金融巨头均在国(guó)内(nèi)拥有外(wài)资(zī)控股券(quàn)商牌照。其(qí)中，瑞信证(zhèng)券2022年(nián)亏损(sǔn)达2.55亿元，而(ér)瑞银(yín)证券(quàn)则大赚2.24亿元。后续(xù)两家(jiā)外资控股券商面临的“一参一控”问题如(rú)何(hé)解决，仍是业(yè)内关注重点。

　　过去(qù)几年里，“财富管理转型(xíng)”成为行业热词。而透视各家外资(zī)券商在2022年的“打(dǎ)法(fǎ)”来看，依托于各自股(gǔ)东资源(yuán)禀赋、深入财富管(guǎn)理(lǐ)成为(wèi)其在中国展业的首要(yào)方(fāng)向。

　　来看(kàn)详(xiáng)情——

　　9家外资控股券商半数亏损

　　对于国内(nèi)各(gè)家证券公司(sī)来说，除了面临行业“二八分化(huà)”的激烈态势(shì)，来自“洋券(quàn)商”们(men)的市场竞(jìng)争也同样带来压力。

　　日(rì)前，中证协公(gōng)布各家券商2022年年(nián)报/财务(wù)数据，9家外资控股(gǔ)券(quàn)商纷(fēn)纷晒出2022年成(chéng)绩单。

　　在2022年的“券商小年”，受制(zhì)于市场行情、成(chéng)立(lì)时间、牌照资质等问题，9家共有5家出现亏损，分别为瑞信证券（-2.54亿元）、野村东方国际(jì)证券（-2.25亿元）、大和证(zhèng)券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元）和汇丰前(qián)海证券（-5223.54万元）。

　　具体来看(kàn)，瑞信证(zhèng)券2022年实(shí)现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入(rù)2.89亿元(yuán)，同比下降41.91％；实现净亏损2.55亿元(yuán)，由盈转亏。野村(cūn)东(dōng)方国际证(zhèng)券则延续(xù)自成立(lì)以来的亏(kuī)损状态(tài)：2022年实(shí)现营(yíng)业收入1.1亿元，同比下降38.14％；净(jìng)亏损2.25亿元，较(jiào)上年同期的8491万元(yuán)亏损(sǔn)幅度(dù)继续(xù)扩大。

　　在2022年因获(huò)得外资股东增(zēng)持而成为外(wài)资控股(gǔ)券(quàn)商的(de)汇丰前海证券，业绩较上年(nián)出现(xiàn)明显(xiǎn)进步，但仍然录得亏(kuī)损：2022年实(shí)现营业收入5.04亿(yì)元，同比增长54.78％；实现净亏润5223.54万元，上(shàng)年同期为(wèi)亏损1.59亿元。

　　另(lìng)外，大和(hé)证券(quàn)和(hé)星(xīng)展证券均于2020年获得(dé)证监(jiān)会(huì)批文，分别于2020年底(dǐ)、2021年初完成工商登(dēng)记，正式展业时间不长。星展证(zhèng)券(quàn)2022年实现营(yíng)业收入8633.25万元，同比增长76.71％；亏(kuī)损8274.58万元(yuán)，较上年同(tóng)期有所收窄。大和(hé)证(zhèng)券2022年实现营业收入4773.93万元(yuán)，同比下降16.12％；亏损8266.01万元，亏(kuī)幅进一(yī)步(bù)扩(kuò)大。

　　就亏损(sǔn)原因而言，2022年受市场影响(xiǎng)，证券行业营业(yè)收(shōu)入(rù)普遍下降(jiàng)，外资(zī)控股券商也难(nán)以幸免。且新公司建设(shè)成本、业务(wù)费用、员工薪酬等支出(chū)过高，在(zài)展业初期容易导致亏损的(de)产生。

　　与国内大型(xíng)券商相比，外资控股券商仍呈现“本小利薄”的情况，自营(yíng)业务影响有限，因(yīn)此影响(xiǎng)2021年(nián)业绩的(de)主(zhǔ)要还是经纪、投行(xíng)等传统(tǒng)业务。

　　例如，瑞(ruì)信(xìn)证券在2022年年报中表示(shì)，其(qí)当年(nián)投行业务手续费及佣金(jīn)净收入为6561.57万(wàn)元，同(tóng)比下滑72.7％；经(jīng)纪业务为1.06亿元，同比下降(jiàng)46.44％。而营业支出则有增无减，业(yè)务及管理(lǐ)费从上年的(de)4.27亿元增长到5.38亿元。“赚(zhuàn)少花多”，导致业绩出现大额亏(kuī)损(sǔn)。

　　摩(mó)根大(dà)通证券(quàn)大赚2.6亿

　　当然，也有(yǒu)“外来(lái)的和尚”念好了中国市场这(zhè)本经。

　　具体来看(kàn)，2022年共有4家外资控股券商实现(xiàn)盈利，分(fēn)别为摩(mó)根(gēn)大通(tōng)证券(quàn)（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元(yuán)）、高盛高(gāo)华（8163.28万元(yuán)）和(hé)摩根士丹利(lì)证券（1931.48万元 ）。其(qí)中，摩根大通(tōng)证券(quàn)和(hé)瑞(ruì)银证(zhèng)券(quàn)均实现了(le)营(yíng)收、净利润的双(shuāng)增长。

　　摩(mó)根大通证券2022年(nián)实现营业(yè)收入8.84亿元，同比(bǐ)增长39.44％；实现(xiàn)净(jìng)利润(rùn)2.63亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)264.94％，这一业绩水平在2022年的“券业小年”可算(suàn)是相当亮眼。

　　从(cóng)员工规模来看(kàn)，截谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么至2022年底，摩根大通证券共有员工210人，数量在(zài)行业内排(pái)名下游(yóu)，但其业绩(jì)已跻(jī)身行(xíng)业(yè)中游水(shuǐ)平，而这只是摩(mó)根(gēn)大(dà)通证券(quàn)展(zhǎn)业(yè)的第三个完整会(huì)计(jì)年(nián)度。

　　公开(kāi)信息显示(shì)，摩根(gēn)大通(tōng)证(zhèng)券于(yú)2019年3月获得(dé)证监(jiān)会批复(fù)，成立合资证券公(gōng)司。彼(bǐ)时由摩(mó)根(gēn)大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有(yǒu)51％股权(quán)，外高桥集团(tuán)、珠海迈兰德等5家内资股东(dōng)持(chí)有另外49％。2021年8月，JPMIFL受(shòu)让其他5家(jiā)内资股东所(suǒ)持股权(quán)，成(chéng)为摩根(gēn)大通证(zhèng)券唯一股东。

　　财务报(bào)表显示，摩根大通证券2022年经纪(jì)业务大爆(bào)发，实现手续费净(jìng)收入(rù)5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩根大通(tōng)证券表示，其证券(quàn)经纪(jì)业务团队成立已逾三年，2022年(nián)业(yè)务开展和(hé)运作取得进一步进展，新(xīn)客户开发稳步推(tuī)进。摩根(gēn)大通证(zhèng)券充分利用全球化的平台优(yōu)势，整合集(jí)团资(zī)源，持续关注并开(kāi)拓传统QFII投资者(zhě)以(yǐ)及新取(qǔ)得QFII牌照的合(hé)格境外机构投资者，目(mù)标客群机构投资者(zhě)队伍逐年(nián)壮大。

　　瑞银(yín)、瑞(ruì)信突发合并

　　“一参(cān)一控”下或(huò)将取(qǔ)舍

　　除摩(mó)根大通证券外，瑞银证券在2022年也取得了(le)较好(hǎo)的业绩表现：当期实(shí)现营(yíng)业收入11.79亿元，同比增长11.81％；净利(lì)润(rùn)2.24亿元(yuán)，同比增长52.89％。

　　瑞银证(zhèng)券是进入中国时间最早的一批合资券商之一，早在2007年(nián)就已在国内展业。2022年3月(yuè)，瑞士银(yín)行受让(ràng)两(liǎng)家内资(zī)股(gǔ)东分别持有的14.01％、1.99％股权，持股比例提(tí)升至67％。截(jié)至2022年年底，瑞银证券共有正式员工383人。

　　财(cái)务(wù)报表显示(shì)，瑞银证券2022年投(tóu)行业务(wù)进步明显(xiǎn)，当期实现(xiàn)手续费净收入1.95亿(yì)元，同比增长418％。瑞银证券表示，其在2022年完成(chéng)了创业板(bǎn)注册制(zhì)改(gǎi)革后(hòu)的IPO保荐(jiàn)项(xiàng)目(mù)，积(jī)极筹备(bèi)并参与(yǔ)了沪深交易所互(hù)联(lián)互通全球存托(tuō)凭证业务等。

　　值得关注的是(shì)，今年3月，百年大(dà)行瑞士(shì)信贷被竞(jìng)争对手瑞银收购。瑞(ruì)信集(jí)团和(hé)瑞(ruì)银集团股(gǔ)份公司（UBS Group）于(yú)2023年3月19日正式宣布达成合并协议(yì)，瑞士联(lián)邦财政部、瑞士国家(jiā)银行(xíng)（SNB）和(hé)瑞士(shì)金(jīn)融市场监督管理局（FINMA）介入了此项(xiàng)交易。

　　上(shàng)月瑞银发布一季报时表(biǎo)示(shì)，对瑞信的收(shōu)购交易(yì)预(yù)计(jì)在6月底前完(wán)成。不言而喻的是，集团层面的合并(bìng)对两家(jiā)外资控股券(quàn)商在中(zhōng)国展业(yè)情况，也将造(zào)成一(yī)定影响。

　　基(jī)于此，审计所普(pǔ)华永道对瑞信证券(quàn)出具了带(dài)强调事项段的无保留意见审计报告(gào)：2023年3月(yuè)19日，瑞信集团与瑞(ruì)银集团股份(fèn)公司(sī)之(zhī)间达(dá)成协议(yì)和合并计划，截止报(bào)告日，上述协议和合并(bìng)计划的(de)完成(chéng)日尚不明确(què)。瑞信证券作(zuò)为(wèi)瑞信集团股份有限公司下属控股子公司，未来的运营和财务业绩受到(dào)上述(shù)合并可能产(chǎn)生的影(yǐng)响亦不明确，该(gāi)事项表明存(cún)在可能导致对公(gōng)司持续经营能(néng)力产生重大(dà)疑虑的重(zhòng)大不确定性(xìng)。

　　瑞信证(zhèng)券前(qián)身为成(chéng)立于(yú)2008年(nián)的瑞信方正证(zhèng)券，系证监(jiān)会修订《外商参(cān)股证(zhèng)券公司(sī)设立规则》后首家获批的合资(zī)证券公司。2020年4月，证监会核(hé)准瑞(ruì)信(xìn)向瑞信方正(zhèng)证券增资(zī)2.89亿(yì)元获得控股权(quán)（51％），2021年6月(yuè)瑞信方正(zhèng)更名(míng)为瑞信证券(quàn)（中国）。

　　2022年9月(yuè)，方(fāng)正(zhèng)证券公告称，拟以11.4亿元(yuán)的对价转让瑞(ruì)信(xìn)证券49％股权。在(zài)该笔(bǐ)交易完(wán)成后，瑞信将全资持有瑞信(xìn)证(zhèng)券。但(dàn)突(tū)如(rú)其来的瑞信、瑞银合并，使(shǐ)得瑞银(yín)证券(quàn)和瑞信证(zhèng)券将受同一股东控制。

　　根据(jù)《证券公司股权管理规定》，证(zhèng)券公司股东以(yǐ)及股(gǔ)东的控股股(gǔ)东、实际(jì)控制人参股(gǔ)证券公司(sī)的数量不(bù)得超过2家，其中控制证券(quàn)公司的数量不得(dé)超过(guò)1家。在(zài)面临“一参一控”的限(xiàn)制下，瑞银证券和瑞信证券(quàn)的牌照或将面临“一去(qù)一留”的局面(miàn)。

　　深入财富(fù)管理破(pò)局(jú)

　　过去几(jǐ)年里(lǐ)，“财富管(guǎn)理转(zhuǎn)型”成为行业热词。而透视各家外资(zī)券(quàn)商在2022年(nián)的“打法(fǎ)”不(bù)难发(fā)现，依托于(yú)各自资源禀赋(fù)深入财富管(guǎn)理(lǐ)成为其在(zài)中国展业的首要方(fāng)向。

　　例(lì)如，野村(cūn)东(dōng)方国际(jì)证券表(biǎo)示(shì)，2022年其财富管(guǎn)理业(yè)务在(zài)原有“大宗交易”、“市(shì)值托管”、“SMA（单一资(zī)产管(guǎn)理账户）”等业务持续推进的(de)基础(chǔ)上(shàng)，新增了特(tè)色投资咨询(xún)服(fú)务（如ESG行业咨(zī)询）、上市公司大宗减持(chí)服务、集(jí)团间跨(kuà)境业(yè)务联动等(děng)多种(zhǒng)业务模式，通过服务(wù)手(shǒu)段的增加及优化(huà)，为客户提供多(duō)维度(dù)、一站式的综合性金(jīn)融(róng)解决方案。

　　后续，野村东方国际(jì)证券财(cái)富管理业务将定位(wèi)于“中国高端财富人群”，从产品配置、人员建设、中后台支持以及集团跨(kuà)境合作四个方面入手，打造以产品为(wèi)中心的业务核心竞争力，持(chí)续为中国投资者提(tí)供具有野(yě)村(cūn)集团特色的(de)高质(zhì)量财(cái)富管理服务。

　　在完成高盛(shèng)集团全(quán)资(zī)持股备案后(hòu)，高盛高华在2021年底(dǐ)与北京高华签(qiān)订(dìng)《业(yè)务转让协议》，受让北京高(gāo)华的所有业务(wù)。2022年5月，高盛高华获证监会核发新增证(zhèng)券经纪、证券投资咨询、证券自(zì)营(yíng)及(jí)代销(xiāo)金(jīn)融产品业务的业务许可。2023年2月，高盛高华(huá)与北京高华(huá)完成业务迁(qiān)移工作。

　　高(gāo)盛高华(huá)表示，其将(jiāng)持续(xù)以(yǐ)资产配置为核心进行新产(chǎn)品(pǐn)和服(fú)务的研发工作(zuò)，进一步赋能部门为在岸客户提供财富管理综合解决方案(àn)，丰(fēng)富客户产品种类选择，开(kāi)展境内私人(rén)财富管理平台未来战略规(guī)划(huà)，并进一(yī)步拓展境(jìng)内产品(pǐn)平台。

　　与此同时(shí)，高盛高华将持续推进私募(mù)股权(quán)基金管理人（PEWFOE）的设(shè)立工作(zuò)，持(chí)续代销第三方(fāng)金融产(chǎn)品并推进跨境投资新(xīn)产品的研发，为客户提供直接对接境外资本市场的机会。

　　另外，依托于外资股东打造私(sī)人财富管理业务(wù)，这在具备外(wài)资银行股东(dōng)背景的(de)券商中较为多见。例(lì)如，汇(huì)丰(fēng)前海证券表(biǎo)示，其于(yú)2022年4月正式成立私人财富(fù)管理部，负责公司高净值个人客户综合财富管理业务的运作(zuò)。私(sī)人财富管理部以汇丰前海(hǎi)证券为(wèi)平(píng)台，依托(tuō)汇丰环(huán)球私人银(yín)行，致力(lì)为高净值和超高净值客户及其家族提供专业(yè)、多元及定制化的资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)服务(wù)，为客户实现其投资目(mù)标。

　　瑞银证券(quàn)则(zé)另辟(pì)蹊径，推(tuī)出家族信托资讯业务(wù)，与4家国(guó)内头部信托公司达成战略(lüè)合作。同时，瑞银(yín)证券(quàn)在2022年重启深圳分公司财富管理(lǐ)业务，依托国家对(duì)粤港(gǎng)澳大湾区的新政举措，致(zhì)力(lì)于发(fā)展财富管理大湾区(qū)业务。

　　瑞银证券表(biǎo)示，其财富管(guǎn)理部秉(bǐng)持着为客户(hù)进行全方(fāng)位资产(chǎn)配置(zhì)和满(mǎn)足客户全生命周(zhōu)期财富管(guǎn)理的理念，进(jìn)一步(bù)完善投资解(jiě)决方案和财富规划方面的业(yè)务，一方面积极扩(kuò)充现(xiàn)有架上策略，精选上架多支产品为客户在(zài)同(tóng)一(yī)策略下提供差异化选(xuǎn)择及多元化的投资方案。

　　外资券商队伍(wǔ)不(bù)断(duàn)扩大

　　随着中国资本市场对(duì)外开放的(de)力度(dù)不断加(jiā)大，各外资金融机构加速了(le)在境内设立控股券商的进程。

　　今年1月，渣(zhā)打证券获批准(zhǔn)设立(lì)，公司注册地为(wèi)北京市，注册资本(běn)为人民币10.5亿元，业务范围包括证(zhèng)券经(jīng)纪、证券自营、证(zhèng)券承销、证券资产(chǎn)管理(lǐ)（限(xiàn)于从(cóng)事资产证券(quàn)化业(yè)务）。

　　值得关注的(de)是(shì)，渣打证券是(shì)首(shǒu)家新设的外商(shāng)独资(zī)证券(quàn)公司。就(jiù)监管批复信息来看(kàn)，渣打证券由渣打银行(xíng)（香港）有限公司全资设立，出资额10.5亿元人民币。

　　算上(shàng)渣打(dǎ)证券(quàn)在内，目前国内(nèi)的外资控股券(quàn)商数量已达到10家。其中(zhōng)，摩根大通证券（中国）、高盛高(gāo)华证券、渣(zhā)打证券均为外商独资(zī)券商(shāng)。从数量上(shàng)来看，外资控股(gǔ)券商(shāng)已成为市场上不容忽视的(de)“新势(shì)力(lì)”。

　　此外，目前还有数家外资券商的设立(lì)申请(qǐng)静待审批。截至5月5日(rì)，花旗证券、法巴证券、日兴证券、青岛意才证券等多家外资券商的设立申(shēn)请(qǐng)仍处于(yú)证监会审批阶段(duàn)。其(qí)中，法巴证(zhèng)券和青岛(dǎo)意(yì)才证券已获第一次(cì)意见反馈。

　　谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么今年3月底，证监会主席易会满等先后在(zài)京会见美国桥水(shuǐ)基(jī)金、法国东方汇理、日本大(dà)和证券、英国汇丰、加拿大宏利金融(róng)、新加坡淡马(mǎ)锡、德(dé)国安联保险、意(yì)大利联合圣保(bǎo)罗(luó)银(yín)行、美国(guó)景顺和(hé)高盛等国际金融(róng)机构负责人。

　　来(lái)访(fǎng)的(de)国际金融机构(gòu)负责人普遍(biàn)表示(shì)，此次来华(huá)亲身感受到中国经济的强大韧性、潜力和(hé)活力，坚定看好中(zhōng)国(guó)经(jīng)济和中(zhōng)国资本(běn)市场发展(zhǎn)前(qián)景。近年来中国资本市场对外开放稳(wěn)步推进，为(wèi)国际金融机构和全球投资者(zhě)带来了实实在在的机(jī)遇。各金融机构(gòu)高度重视(shì)中国市(shì)场(chǎng)，将继续与中国深(shēn)化合作(zuò)，积极(jí)拓展在(zài)华业(yè)务和投(tóu)资，期待实现(xiàn)互利共赢。

　　面对来自外(wài)资(zī)券商的市(shì)场竞争，国内券商也纷纷(fēn)感受(shòu)到了挑战和机遇。例如(rú)，华西证券(quàn)即在2022年(nián)年报中表示，外资机构来华展(zhǎn)业便利度不(bù)断提升，经营范(fàn)围和监管要求实现国民(mín)待遇，外资券商、资产管理机构等(děng)加速布局，全力抢滩(tān)中国证券市场，对本土(tǔ)证券公(gōng)司既带来了国际金融机(jī)构全面参与中国(guó)资本(běn)市场竞(jìng)争所(suǒ)形成的冲击，也带来了通过与国际金(jīn)融机构直接合作促(cù)进业务发展(zhǎn)、提升管理水平的机遇。

　　西部证券也表示(shì)，当前证券(quàn)行业(yè)集中度稳中(zhōng)有升，头(tóu)部(bù)券商竞争优势更趋明显，业务(wù)多元化发(fā)展趋势初步形(xíng)成，金融科(kē)技对(duì)行(xíng)业发展理念的变革和(hé)重塑不断(duàn)深化，外资券商市场(chǎng)冲(chōng)击将逐渐显现，证券行业竞争新(xīn)格(gé)局正(zhèng)加速演变。

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