总市值超(chāo)6万亿(yì)的科创(chuàng)板(bǎn)市场(chǎng)，增(zēng)添(tiān)风险管理新(xīn)工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官(guān)网(wǎng)消息，为健(jiàn)全多层次(cì)资本(běn)市场(chǎng)产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)管理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作。同一(yī)天(tiān)，上交(jiāo)所也(yě)发布消息，将(jiāng)在(zài)中国(guó)证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市(shì)相关工(gōng)作(zuò)。

　　多位(wèi)业内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示，科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)的(de)启动，将为科创板(bǎn)市(shì)场的科技创新(xīn)投(tóu)资带来(lái)风险管理工具，进一步丰富ETF期(qī)权(quán)品(pǐn)种，满足投(tóu)资(zī)者多元化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理需求(qiú)。而相关合约标的纳(nà)入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产品的(de)规模、流动性(xìng)和交投活跃度产生积(jī)极影响，同时为科创板(bǎn)市场投资带来中长期(qī)资金，增强(qiáng)市场的关注度和(hé)吸引力。

　　科(kē)创板新(xīn)增风险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工(gōng)作启动(dòng)

　　5月12日(rì)，中国证监会消息显示，为健全多层(céng)次资本市场产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市场风险管理工具，证监会启(qǐ)动科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国(guó)首只基(jī)于(yú)科创50指(zhǐ)数的场(chǎng)内期权(quán)品种，科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形(xíng)成良好(hǎo)互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十(shí)大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于推(tuī)进上海国际金融中(zhōng)心建(jiàn)设、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高水平改革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　证监会(huì)表示，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长(zhǎng)期资金(jīn)配置科(kē)创板(bǎn)，激发科创板创(chuàng)新活力，满(mǎn)足多(duō)元(yuán)化的(de)交易和风险管理需求(qiú)，有(yǒu)助于继续发挥好科(kē)创板(bǎn)改革(gé)先行先试的示范引领作用(yòng)，不断(duàn)提(tí)升服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交易所官网(wǎng)也发布消息，上交(jiāo)所(suǒ)将在中国证监会指导下认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关(guān)工(gōng)作(zuò)。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示(shì)，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上(shàng)市，是上交(jiāo)所贯彻落实党的二十(shí)大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划《纲要(yào)》提(tí)出的“完(wán)善金融支持创新体系”、支持(chí)浦东新区高水平改革开放、支持(chí)创新驱动(dòng)发展战略的重(zhòng)要举措(cuò)，对促(cù)进(jìn)科创板企业进一步(bù)发挥科创能效、支(zhī)持科创板建设具有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以来(lái)，科创板建设稳(wěn)步推进，市(shì)场运行平稳(wěn)有(yǒu)序(xù)，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集聚示范效应日(rì)益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公司519家(jiā)，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万(wàn)亿元，板块(kuài)的(de)科技创新(xīn)属性持续强化。

　　上交(jiāo)所表示，目前(qián)科(kē)创板尚(shàng)缺少相(xiāng)应的风险管理工具，上交所根据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作为完(wán)善科创板配套产(chǎn)品体系、提升科(kē)创板吸引力和流动性、推进(jìn)科(kē)创板做(zuò)市商制度功能发挥、持(chí)续发挥(huī)科创(chuàng)板改革先行先试示范引领作(zuò)用(yòng)的(de)重要举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效满(mǎn)足科创(chuàng)板投资者风(fēng)险管理需要，有(yǒu)助于科(kē)创板(bǎn)更好发挥(huī)资(zī)本市场改革试验田作用，对于促进(jìn)科(kē)创板和股票期权(quán)市(shì)场长(zhǎng)期持续健康发展意义重大(dà)。”上交所相关(guān)负责人称。

　　同时，监管机构还(hái)积极关(guān)注ETF期权(quán)市场(chǎng)的(de)稳健运行和(hé)风(fēng)险防控工作，多举措(cuò)确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行和风(fēng)险防控工作，持(chí)续(xù)完善制度(dù)规则体(tǐ)系，加强运行管理和风险监(jiān)测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险(xiǎn)防控机制(zhì)，并根据市场运行情况改进优(yōu)化，确(què)保(bǎo)科(kē)创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所(suǒ)也表示(shì)，上交所高度重视ETF期权市场风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)工作(zuò)，基于我国ETF期权市场发(fā)展特点，实施了(le)投(tóu)资者适当(dāng)性管(guǎn)理制度、保(bǎo)证(zhèng)金制度、持仓限额制度等一系列风控安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为宽基(jī)类ETF期权(quán)产品，上交所将总(zǒng)体沿用前期的风控措(cuò)施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相关(guān)措施在(zài)创(chuàng)业板ETF期权(quán)已有实践。后续(xù)，上交所(suǒ)将在目前(qián)行之有效的风(fēng)险防控和(hé)市场监(jiān)管(guǎn)措(cuò)施的基(jī)础(chǔ)上，进一步做好(hǎo)风(fēng)险研(yán)判，全面加强(qiáng)市场监管(guǎn)，确(què)保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一步，将在(zài)中国(guó)证监会的指导下，会同市场各(gè)方(fāng)扎实做好各项业务和技(jì)术准备工作，保障(zhàng)科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)平(píng)稳上市。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增(zēng)至8只

　　龙(lóng)头(tóu)产品规模和流(liú)动性(xìng)受益

　　ETF期权作(zuò)为全球(qiú)资本市场基(jī)础、成熟(shú)、普遍(biàn)的金融衍生(shēng)工具，在(zài)价(jià)格发现、风险管理、完(wán)善市场(chǎng)多(duō)空平衡机制等方面发挥了(le)重要作用。

　　自2015年2月开展股票期(qī)权(quán)试点以来，证监会组织(zhī)沪深交易所先(xiān)后(hòu)上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平(píng)稳(wěn)有序，有效发(fā)挥了(le)引入增量资金、稳定现(xiàn)货(huò)市场的作(zuò)用，为进一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记(jì)者统计(jì)，作为股票市场的基础性风(fēng)险管理工(gōng)具，早在2015年2月9日，上交所就上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权，同期深(shēn)交所上市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深(shēn)证(zhèng)100ETF期权在(zài)深交所上(shàng)市交(jiāo)易。

　　随(suí)着科创50ETF期权(quán)启动上市，国内ETF期创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案权产品(pǐn)将增至(zhì)8只，投(tóu)资者的风险管理工具将更(gèng)加(jiā)丰富和多元化。

　　一位公(gōng)募投资人士(shì)对此表示，目前我国(guó)已经推(tuī)出(chū)了不(bù)同类型的期权品种，不同品种对应(yīng)市(shì)场(chǎng)不同(tóng)的市值的(de)公(gōng)司和投资(zī)风格，科创50ETF期权(quán)的推出，将对科(kē)创板(bǎn)市场的宽(kuān)基指数(shù)形成覆盖，科技(jì)创新风格投资有(yǒu)了风(fēng)险管理工具，这将(jiāng)有利(lì)于投(tóu)资(zī)者做好(hǎo)风险(xiǎn)管理，满足不(bù)同投(tóu)资者(zhě)的(de)投资交易需(xū)求。

　　同时，按照记者观(guān)察，目前ETF期权的合约标(biāo)的都是ETF市场的龙头产(chǎn)品，目前包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期(qī)权合约标的。

　　而从目前全市(shì)场跟(gēn)踪(zōng)科创50指(zhǐ)数(shù)的ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方达(dá)、工银瑞信基金(jīn)旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模也位居(jū)前(qián)列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合(hé)约标的，华夏科(kē)创50ETF成为(wèi)合约标的的(de)可能性较大，管理规模和产(chǎn)品流动性都具备突出优(yōu)势。”上述(shù)公募投资人(rén)士称。

　　而根据业内(nèi)人(rén)士分(fēn)析(xī)，相关合(hé)约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流(liú)动性和交(jiāo)投活跃(yuè)度产生(shēng)积(jī)极影响(xiǎng)。

　　华南(nán)一位股(gǔ)票ETF基(jī)金经理表示，相关的ETF期权上市(shì)后，投资者(zhě)可以(yǐ)借助(zhù)相应的风险管理(lǐ)工具进行方向性投资、波动率投资等，在投(tóu)资层面的配套策略也会(huì)丰富起来。充分发(fā)挥(huī)上述(shù)作用，可以提升ETF期权产品(pǐn)交易(yì)需求，流动性进一步提高(gāo)，进(jìn)而促进规模的(de)提升(shēng)。

　　“长(zhǎng)期(qī)来看，有(yǒu)了(le)风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，有利于吸引中(zhōng)长资资金，增强股票ETF产品关注(zhù)度，这也(yě)会让(ràng)相应(yīng)的龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩固，市场吸引(yǐn)力也(yě)会不断增强。”该股票(piào)ETF基金经(jīng)理(lǐ)称。

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